저자: nicoleliu.eth
편집자: Tim, PANews
PANews 편집자 주: 수이 생태계 유동성 스테이킹 프로토콜 해달은 4월 29일에 TGE를 실시하고, 사용자는 에어드롭을 받을 수 있습니다. 본 기사의 저자는 Haedal Protocol의 시드 라운드 투자에 참여한 Comma3 Ventures의 창립 파트너입니다. Haedal Protocol은 Sui 생태계의 유동성 스테이킹 분야에서 숨겨진 보석 같은 프로젝트입니다. 수이 스테이킹 시장이 이륙할 준비가 되면서, 해달의 혁신적인 상품과 강력한 데이터는 이를 DeFi에서 가장 선호되는 투자 대상 중 하나로 만들었습니다.
투자할 가치가 있는 이유와 주의해야 할 사항은 다음과 같습니다. 👇 (모든 데이터는 4월 15일 기준입니다)
Sui 네트워크의 유동적 스테이킹 시장은 아직 활발하지 않으며, 스테이킹된 SUI의 총 가치는 3억 748만 달러이고, 그 중 단 2%만이 유동적입니다. 비교해보면: Solana 네트워크에서 스테이킹된 SOL 총 가치 42억 9천만 달러 중 10.1%가 유동적입니다. 이더리움 네트워크에서 스테이킹된 ETH 총 가치 102억 5천만 달러 중 30.5%가 유동적입니다. 수이 생태계가 발전함에 따라, 현재 TVL이 1억 2천만 달러인 해달 스테이킹 프로토콜이 이 생태계의 유동적 스테이킹을 선도할 것으로 예상됩니다.
수이의 유동적 스테이킹 파생상품 시장의 주요 문제점은 스테이킹 연간 수익률이 약 2.5%로 낮다는 점입니다. 반면 솔라나의 7~8% APY와 이더리움의 3~4%에 비해 낮습니다.
Haedal은 동적 검증자 선택 메커니즘과 혁신적인 Hae3 프레임워크를 채택하여 Sui 네트워크의 스테이킹 성능을 크게 향상시킵니다. 여기에는 HMM, HaeVault, HaeDAO라는 세 가지 주요 구성 요소가 포함되며, 그 성능은 다른 LSD 프로토콜보다 뛰어납니다.
Haedal은 모든 네트워크 검증 노드의 상태를 모니터링하고 스테이킹 시 APR이 가장 높은 노드를 선택합니다. 약속을 취소할 경우, Haedal은 APR이 낮은 검증 노드에서 자금을 인출하는 것을 우선시합니다. 이러한 전략을 통해 유동성이 보장된 토큰이 높은 연간 수익률을 지속적으로 유지할 수 있습니다.
HMM(Haedal Market Maker)은 오라클 가격과 실시간 시장 데이터를 결합하여 Sui 블록체인의 다양한 DEX의 유동성을 최적화하며, 0.04%의 거래 수수료를 부과합니다.
2월에서 3월까지 거래량은 5,913만 달러에서 2억 8,415만 달러로 늘어났고, 수수료는 23만 6,000달러가 발생했으며, 해당 기간 동안 평균 TVL은 80만 달러였습니다. 소득의 50%를 인센티브에 사용한 후, haSUI의 연간 수익률은 2.58%에서 3.21%로 24.4% 증가했습니다.
Cetus Protocol은 Sui 생태계에서 가장 큰 DEX로, 일일 거래량이 9,200만 달러입니다. Haedal은 2025년 1월 6일에 출시되었으며, 현재 일일 거래량은 569만 달러로 Cetus 거래량의 6.12%에 해당합니다. HMM은 오라클 가격 책정 메커니즘을 도입하여 중재 거래량을 확보하고 빠른 매출 성장을 달성할 준비가 되어 있습니다.
Haedal Vault는 유휴 자금이 있는 사용자의 유동성 공급 프로세스를 간소화하고, LP 포지션을 관리하는 지루한 작업을 없애고, 사용자가 쉽게 자금을 입금하고 더 높은 수익을 얻을 수 있도록 합니다.
HaeVault는 매우 좁은 범위의 리밸런싱 전략을 통해 수익을 개선합니다. SUI-USDC 거래 쌍을 예로 들면, Cetus 플랫폼이 제공하는 연간 수익률은 250.8%(Cetus 데이터 기준)인 반면, HaeVault는 1117%의 연간 수익률을 달성합니다. 16% 수수료를 공제한 후에도 순수익률은 여전히 938%에 달합니다.
Hae3는 Sui DeFi 생태계에 깊이 통합되어 있습니다(TVL은 10억 달러를 초과합니다). 이 중 HMM 프로토콜은 DEX 수수료 수입을 확보하고, Haedal 재무부는 유동성 공급자의 수입을 최적화하며, HaeDAO는 거버넌스 의사 결정권을 부여합니다.
기본적인 스테이킹과 대출 운영에 집중하는 Volo와 Suilend는 이러한 시너지가 부족하여 Haedal이 수익 최적화에 더 뛰어납니다.
HAEDAL 토큰의 사용 사례는 그 적용 가치를 더욱 확고히 합니다. veToken에 넣어두면 HaeDAO 거버넌스에 참여하거나 국고의 연간 수익률을 높이는 데 사용할 수 있습니다. 더불어 잠재적인 에어드롭 기회(Sui 생태계에서는 흔히 볼 수 있음)가 추가적인 이점을 제공합니다.
Haedal의 핵심 지표는 강력합니다. TVL은 1억 1,736만 달러(Suilend의 1억 1,740만 달러, Volo의 5,000만 달러와 비교)이고, 일일 활성 지갑은 44,000개 이상, 보유자는 794,000명입니다. 현재, 해달은 거래량, 연간 수익률, 보유자 규모라는 세 가지 핵심 지표에서 일시적으로 선두 자리를 지키고 있습니다.
Hashed, Comma3, OKX Ventures, Animoca Brands 등 VC 기관의 지원은 이 회사의 잠재력을 더욱 잘 보여줍니다.
해달은 높은 성장 시장(LSD 침투율은 2%에 불과하지만 성장 잠재력은 10배), 혁신적인 제품, 탄탄한 기본 원칙으로 두각을 나타냅니다. Sui 생태계가 확장됨에 따라 해당 프로토콜은 유동성 스테이킹 분야에서 좋은 입지를 확보하고 업계 선두주자가 될 것으로 기대됩니다.
