Web3 온체인 데이터 해석: 솔라나 거래는 4월에 활발했고 이더리움 자금은 반환되었습니다.

Gate 研究院｜2025-05-10 10:30

이 보고서는 2025년 4월 기준 Web3 체인 데이터를 요약한 것입니다. Solana는 하루 평균 9,300만 건 이상의 거래를 유지하며 전체 체인에서 선두를 유지했습니다.

요약

• 솔라나는 4월 한 달 동안 하루 평균 9,300만 건 이상의 거래를 유지했으며, 4월 30일 기준 총 거래 건수는 28억 건에 달해 전체 체인에서 선두 자리를 유지했습니다.

•4월 다양한 퍼블릭 체인의 자본 흐름 데이터 중, 4월 28일 기준 이더리움은 9억 400만 달러 이상의 순유입을 기록하며 전체 네트워크에서 1위를 차지했습니다.

•10,000 BTC 이상을 보유한 지갑 주소는 누적 점수가 0.9~1 사이로, 거의 순매수 상태를 나타냅니다.

•BTC UTXO 순 증가 가치는 계속해서 플러스로 돌아서며 모멘텀이 회복되고 있음을 나타냅니다. 새로운 주소는 여전히 하루 평균 30만 개를 유지하고 있으며, 반등은 주로 기존 사용자에 의해 주도되었습니다.

•4월 28일 현재 LaunchLab 플랫폼에서 총 25,207개의 토큰이 생성되었으며 졸업률은 약 0.84%입니다.

•$TRUMP는 골프 만찬과 백악관 투어를 통해 시장의 열광을 불러일으켰고, 가격이 50% 이상 급등했으며, 체인상 코인 보유량과 활동이 동시에 증가했습니다.

온체인 데이터 요약

체인의 전반적인 상황

온체인 일일 거래량

솔라나는 4월 한 달 동안 하루 평균 9,300만 건 이상의 거래를 유지했으며, 4월 30일 기준 총 거래 건수는 28억 건에 달해 전체 체인에서 선두를 유지했습니다. Base와 Sui는 각각 700만 건과 610만 건의 거래로 안정적으로 유지되어 활발한 활동을 보였습니다. Polygon PoS와 Ethereum의 일일 거래량은 각각 290만 건과 100만 건이 넘으며 추세가 비교적 안정적입니다. TON과 비트코인의 거래량은 상대적으로 낮아, 기본적으로 20만~40만 건의 거래를 유지하고 있습니다.

전반적으로 솔라나가 1위를 차지했고, 신규 체인인 베이스와 수이는 규모는 아직 작지만, 상호 작용이 잦고 생태적 추진력이 강합니다. Base는 Coinbase 생태계의 지원과 Meme 코인의 적극적인 홍보로부터 이익을 얻었습니다. 일일 평균 거래량이 700만 건 이상으로 안정적으로 유지되었을 뿐만 아니라, 4월 중순에는 일일 평균 가스 수익이 35만 달러에 육박하는 기록을 세워 상용화 잠재력을 입증했습니다. 수이는 게임, NFT 등의 사용 시나리오에서 Move 언어 개발 및 지원의 이점을 활용하여 평균 일일 거래량이 610만 건에 달하고 고빈도 상호작용을 유지하고 있습니다. 두 플랫폼 모두 수수료가 낮고 상호작용성이 높은 온체인 환경에서 빠르게 확장되고 있으며, 가장 큰 성장 잠재력을 가진 신흥 퍼블릭 체인의 대표주자가 되고 있습니다. 【1】

Web3 온체인 데이터 해석: 솔라나 거래는 4월에 활발했고 이더리움 자금은 반환되었습니다.

각 체인의 일일 가스 요금

4월 한 달 동안 솔라나의 가스 수익은 계속 선두를 달렸으며, 일일 평균 수수료는 120만 달러가 넘었고, 4월 30일 기준 총액은 3,750만 달러였습니다. 비트코인과 이더리움이 그 뒤를 바짝 쫓고 있으며, 일일 평균 수익은 50만 달러에서 70만 달러 사이입니다. Base는 한 달 중순에 뛰어난 성과로 35만 달러에 가깝게 급등했습니다. Sui, Polygon PoS, TON의 일일 평균 수수료는 여전히 50,000달러 미만으로 낮은 수준을 유지하고 있습니다. 전반적으로, 선두 체인은 거래 수수료 수입 면에서 여전히 선두를 달리고 있으며, Base와 같은 신규 체인은 점차 상용화 잠재력을 입증했습니다. 【2】

Web3 온체인 데이터 해석: 솔라나 거래는 4월에 활발했고 이더리움 자금은 반환되었습니다.

Solana의 사용자 기반과 고주파 상호작용의 생태적 원동력

4월 동안 Solana는 하루 평균 9,300만 건의 거래를 유지했을 뿐만 아니라 일일 활성 주소도 400만 개 이상으로 유지되었으며, 월 평균은 약 450만 개였습니다. 이는 거래 활동이 로봇이나 단일 프로토콜에 의해서만 주도되는 것이 아니라 광범위한 사용자 기반을 기반으로 구축된다는 것을 보여줍니다. 특히 4월 11일에는 활성 주소 수가 620만 개를 넘어 생태적 더위의 집중 발생을 더욱 부각시켰습니다.

게다가 솔라나의 일일 평균 가스 수입은 120만 달러를 넘어 대부분의 공공 체인보다 훨씬 높습니다. 이는 온체인 거래가 빈번할 뿐만 아니라 실제 거래 수수료도 지원하며, '무비용 브러싱'이 아니라는 것을 보여줍니다. 이러한 추세는 Jito와 같은 MEV 보상 메커니즘과 밀접한 관련이 있습니다. 많은 수의 고빈도 거래자와 차익거래 로봇이 체인에서 활동하면서 수수료가 상승합니다. Pump.fun과 같은 밈 코인 발행 플랫폼은 계속해서 창작자들을 끌어들이고 있으며, Jupiter와 같은 집계 거래 플랫폼이 지원하는 스왑 작업 규모 덕분에 체인 내 상호 작용이 오랫동안 높은 수준을 유지하고 있습니다. 【3】

공공 체인 브리지 네트 흐름

4월 각종 퍼블릭 체인의 자본 흐름 데이터에서, 4월 28일 기준 이더리움은 9억 400만 달러 이상의 순유입을 기록하며 전체 네트워크에서 1위를 차지했고, 지난 3개월간 지속되던 자본 유출 추세를 반전시켜 '가치 침전지'로서의 핵심 지위를 재확립했습니다. 이러한 환수 추세는 시장 위험 감수성 회복, L2 체인 활동의 안정화, 장기자본이 메인 체인으로 회귀하도록 유도하는 ETF에 대한 기대감 증가 등 거시경제적 배경과 관련이 있을 수 있습니다.

신규 퍼블릭 체인 중에서 소닉은 뛰어난 성과를 거두어 한 달 만에 1억 2,400만 달러 이상의 순유입을 유치하여 2위를 차지했습니다. 이는 고성능 아키텍처와 저비용 거래가 신규 자본의 주목을 끌었으며, 시장에서 생태적 성장 잠재력을 인정받았음을 보여줍니다. 동시에 Base와 Arbitrum은 각각 약 6,480만 달러와 6,210만 달러의 순 유입을 기록했는데, 이는 일부 L2 네트워크가 여전히 순 자금 유입을 유지하고 있으며 안정적인 개발자 기반과 사용자 증가의 혜택을 받고 있음을 나타냅니다. 그러나 Sui와 Hyperliquid와 같은 소규모 생태계는 순 유입량이 적었는데, 이는 이들이 여전히 수직적 시나리오(예: 거래 및 게임)에서 자금을 유치할 수 있는 능력이 있음을 보여줍니다.

이와 대조적으로 베라체인은 모든 체인 중 가장 큰 규모인 최대 7억 400만 달러의 순 유출을 보였습니다. OP Mainnet과 Polygon PoS에서도 각각 4억 달러와 5,700만 달러가 유출되었는데, 이는 일부 자금이 단기적으로 다른 퍼블릭 체인이나 오프체인 시장으로 이전되었음을 나타냅니다. 전반적으로 자본 흐름은 4월에 구조적으로 반등했으며, 이더리움이 강력한 반등을 보이고 소닉이 숨은 강자로 떠올랐고, 일부 초기 인기 프로젝트는 자금을 재분배하라는 압박에 직면해 있으며, 퍼블릭 체인의 경쟁 환경이 조용히 변화하고 있습니다. 【4】

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비트코인 주요 지표 분석

다음에서는 몇 가지 주요 비트코인 지표를 검토하고 분석하여 그에 따른 시장 동향을 요약해보겠습니다.

보유 규모별 비트코인 매수 추세: 대형 펀드 매수 지속, 반등 신호 뚜렷

Glassnode 데이터에 따르면, 최근 비트코인 가격이 회복되는 동안 대형 펀드 보유자들은 지속적인 매수 행동을 분명히 보였습니다.

• 10,000 BTC 이상을 보유한 지갑 주소는 누적 점수가 0.9~1 사이로, 거의 순매수 상태를 나타냅니다.

• 1,000~10,000 BTC를 보유한 주소의 누적 점수는 0.7~0.8로, 이 그룹이 적극적으로 축적하고 있음을 나타냅니다.

• 10~1,000 BTC를 보유한 중간 규모 보유자의 경우 누적 점수가 약 0.5로 반등하여 중립에서 매수 성향으로의 변화를 나타냈습니다.

이는 4월 중순 폭락 이후 비트코인 가격이 반등하면서 대형 펀드(고래)가 먼저 시장에 진입해 칩을 계속 흡수하면서 시장 신뢰도가 점진적으로 회복되었음을 의미합니다. 이러한 유형의 펀드는 항상 가격 추세에 상당한 영향을 미쳐 왔으며, 집중적인 포지션 구축 행동은 일반적으로 중장기적 증가의 중요한 신호로 간주됩니다. 【5】【6】

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UTXO 순성장률 긍정적으로 전환, 비트코인 온체인 활동 증가

UTXO(Unspent Transaction Output)는 비트코인의 가장 기본적인 회계 단위입니다. 이는 아직 사용되지 않은 "잔돈"으로 간주될 수 있으며, 다음 거래에 사용될 때까지 해당 주소의 개인 키에 의해 제어됩니다. 이 메커니즘은 블록체인의 투명성과 추적성을 보장하며 비트코인의 분산형 구조의 핵심입니다. UTXO의 총 개수의 변화는 체인의 활동을 반영합니다. 증가는 일반적으로 거래 빈도의 증가, 새로운 주소의 증가 또는 자금 분산을 나타내며, 이는 네트워크가 활성화되어 있음을 의미합니다. 감소는 거래 통합, 사용자 감소 또는 관망하는 시장을 나타낼 수 있으며, 네트워크 사용량이 둔화되고 있음을 반영합니다.

Glassnode의 온체인 데이터에 따르면, 4월 11일 이후 UTXO 순 증가 값은 계속해서 긍정적으로 돌아섰고, 녹색 열은 상당히 증가했습니다. 이는 네트워크 활동이 점차 회복되고 온체인 거래가 더 빈번해지고 있음을 나타냅니다. 동시에 UTXO의 총량도 상승하기 시작했는데, 이는 비트코인 가격의 상승 추세를 반영하는 것으로, 시장이 새로운 성장 주기를 경험하고 있거나 회복의 초기 단계에 있음을 나타냅니다. 이 지표는 체인 내 자본 흐름과 사용자 참여에 대한 중요한 기준을 제공하며, 종종 시장 열기와 체인 건전성을 판단하는 초기 신호로 간주됩니다. 【7】

Web3 온체인 데이터 해석: 솔라나 거래는 4월에 활발했고 이더리움 자금은 반환되었습니다.

4월에 UTXO가 흑자로 돌아서 체인 내 거래 활동이 증가했음을 반영하지만, 새로운 주소 수는 크게 증가하지 않았다는 점에 주목할 필요가 있습니다. Glassnode 데이터에 따르면 4월의 신규 주소 수는 하루 평균 30만~35만 개 사이로 유지되었으며, 뚜렷한 돌파구는 없었습니다. 이는 이번 온체인 회복이 신규 투자자의 유입보다는 기존 사용자의 복귀와 거래 빈도 증가에 기인한 것임을 시사합니다.

이러한 구조적 특징은 현재 시장이 여전히 기존 사용자가 주도하는 수리 단계 에 있으며, 새로운 사용자가 아직 확장 추세를 형성하지 못했음을 나타냅니다. 전반적인 온체인 지표가 긍정적이기는 하지만, 장기적인 가격 상승을 뒷받침하기 위해서는 가격 상승과 함께 신규 주소 수도 증가하는지 지속적으로 주의 깊게 관찰하여 시장이 '증가적 자본 유입'의 새로운 단계에 진입했는지 검증할 필요가 있습니다. 【8】

Web3 온체인 데이터 해석: 솔라나 거래는 4월에 활발했고 이더리움 자금은 반환되었습니다.

비트코인 수익성 주소 비중 93%까지 상승, 시장 심리도 활성화

기존 사용자가 다시 유입되고 상호작용 빈도가 늘어나면서 가격이 반등하면서 시장 심리가 점차 좋아지고 있으며, 이는 수익성 있는 주소 비율의 변화에서도 더욱 뚜렷하게 나타납니다. Glassnode 데이터에 따르면, 최근 비트코인 가격이 반등하는 동안 수익을 내는 온체인 코인 보유 주소의 비중도 증가했습니다. 이 지표(수익률 주소 비율)는 현재 코인 가격이 주소의 평균 매수 가격보다 높은 주소의 비율을 나타내며, 시장에서 전반적인 "코인 보유 수익성"을 측정하는 데 사용할 수 있습니다.

차트를 보면, 4월 중순에 비트코인 가격이 오른 이후 비율이 빠르게 반등하여 현재 93%에 도달한 것을 알 수 있습니다. 이는 대부분 투자자가 수익성을 회복했으며, 이전 조정으로 인한 변동 손실의 압박이 빠르게 완화되고 있음을 의미합니다. 이러한 추세는 일반적으로 시장 심리가 비관적에서 중립적, 심지어 강세로 바뀌고 있음을 나타내며, 이는 새로운 매수 모멘텀을 자극하는 데 도움이 될 뿐만 아니라 일부 이익 실현을 동반할 수도 있습니다. 가격이 계속해서 높은 수준을 유지하고 수익성 있는 주소의 비중이 더욱 증가한다면, 시장은 새로운 상승 주기의 초기 단계에 진입할 수 있습니다. 【9】

시장 동향 요약

4월에는 온체인 생태계가 차별화된 성과를 보였습니다. 솔라나는 거래량과 가스 수익 모두에서 선두를 차지하며 강력한 메인 체인 강점을 입증했습니다. 바스와 수이의 활동이 활발해지면서, 그들의 잠재력이 드러났다. 이더리움이 자본 유입에서 선두를 달리고 있지만, 온체인 활동은 비교적 안정적입니다. 베라체인, 폴리곤 PoS 등이 자본 유출 압력에 직면해 있습니다. 전반적으로 주류 체인점들은 선두적 지위를 공고히 한 반면, 신흥 체인점들 간의 경쟁은 심화되었습니다.

포괄적인 온체인 데이터를 바탕으로 판단할 때, 비트코인은 현재 구조적 반등의 초기 단계에 있습니다. 대량의 코인 보유자들이 시장에 가장 먼저 진입하여 포지션을 계속 구축하면서 이번 가격 회복의 중요한 원동력이 되었습니다. 4월 중순부터 온체인 미사용 거래 출력(UTXO)이 양의 성장세로 전환되었고, 거래 빈도와 네트워크 활동이 동시에 증가하여 온체인 모멘텀이 회복되었음을 나타냅니다. 그러나 Glassnode 데이터에 따르면 4월에는 신규 주소 수가 크게 늘어나지 않았으며, 일일 평균도 30만~35만 개 사이에 머물렀습니다. 즉, 현재의 회복세는 주로 기존 사용자에 의해 주도되고 있으며 아직 광범위한 신규 자본 유입을 가져오지 못했다는 의미입니다.

동시에 수익성 있는 주소의 비중은 빠르게 93%로 회복되었는데, 이는 시장의 대부분 투자자가 수익성 있는 상태로 돌아왔고, 공황 감정이 상당히 완화되었으며, 감정이 점차 중립에서 강세로 전환되고 있음을 보여줍니다. 가격과 온체인 활동 지표가 지속적으로 강세를 보이고 동시에 신규 사용자의 성장이 촉진된다면, 시장은 추가적인 자금 유입을 예고하며 다음 단계의 상승 주기로 진입할 것으로 예상됩니다.