著者: nicoleliu.eth
編集：ティム、PANews
PANews編集者注：Suiエコシステムの流動性ステーキングプロトコルHaedalは4月29日にTGEを実施し、ユーザーはエアドロップを受け取ることができます。この記事の著者は、Haedal Protocolのシードラウンドの投資に参加したComma3 Venturesの創設パートナーです。 Haedal Protocol は、Sui エコシステムの流動性ステーキングの分野における隠れた宝石プロジェクトです。 Suiステーキング市場が立ち上がる準備が整った今、Haedalの革新的な製品と強力なデータにより、同社はDeFiにおける好ましい投資対象の1つとなっています。
投資する価値がある理由と注意すべき点をご紹介します👇（全データは4月15日時点）
Sui ネットワークの流動性ステーキング市場はまだ繁栄しておらず、ステーキングされた SUI の合計価値は 3 億 748 万ドルで、そのうち流動性があるのはわずか 2% です。比較すると、Solana ネットワークにステークされた SOL の合計価値 42 億 9,000 万ドルのうち 10.1% が流動性があります。イーサリアム ネットワークにステークされた ETH の合計価値 102 億 5,000 万ドルのうち 30.5% が流動性があります。 Suiエコシステムが発展するにつれ、現在TVLが1億2000万米ドルのHaedalステーキングプロトコルが、エコシステムの流動性ステーキングのリーダーになると期待されています。
Suiの流動性ステーキングデリバティブ市場の大きな問題は、ステーキングの年間利回りがSolanaの7〜8％APYやEthereumの3〜4％と比較して約2.5％と低いことです。
Haedalは、動的なバリデーター選択メカニズムと革新的なHae3フレームワーク（HMM、HaeVault、HaeDAOの3つの主要コンポーネントを含む）を採用することで、Suiネットワークのステーキングパフォーマンスを大幅に向上させ、そのパフォーマンスは他のLSDプロトコルを上回っています。
Haedal は、すべてのネットワーク検証ノードのステータスを監視し、ステーキング時に APR が最も高いノードを選択します。誓約をキャンセルする場合、Haedal は APR の低い検証ノードから資金を引き出すことを優先します。この戦略により、流動性担保トークンが継続的に高い年間収益率を維持できるようになります。
HMM（Haedal Market Maker）は、オラクル価格設定とリアルタイム市場データを組み合わせることで、Suiブロックチェーン上のさまざまなDEXの流動性を最適化し、0.04％の取引手数料を請求します。
2月から3月にかけて、取引量は5,913万ドルから2億8,415万ドルに増加し、手数料は23万6,000ドルとなり、この期間の平均TVLは80万ドルでした。収益の50％をインセンティブに使用した後、haSUIの年間収益率は2.58％から3.21％に24.4％増加しました。
Cetus Protocol は Sui エコシステム最大の DEX であり、1 日の取引量は 9,200 万ドルです。 Haedalは2025年1月6日に開始され、現在の1日あたりの取引量は569万ドルで、Cetusの取引量の6.12%に相当します。 HMM は、オラクル価格設定メカニズムを採用することで、裁定取引量を獲得し、急速な収益成長を達成する態勢を整えています。
Haedal Vault は、遊休資金を持つユーザーへの流動性提供プロセスを簡素化し、LP ポジションの管理という面倒な操作を排除して、ユーザーが簡単に資金を預け入れ、より高い収益を得られるようにします。
HaeVault は、極めて限定的なリバランス戦略を通じて収益を向上させます。 SUI-USDC 取引ペアを例にとると、Cetus プラットフォームが提供する年間収益率は 250.8% (Cetus データに基づく) ですが、HaeVault は年間収益率 1117% を達成しています。 16% の手数料を差し引いた後でも、純収益率は 938% と依然として高くなります。
Hae3 は Sui DeFi エコシステムに深く統合されています (TVL は 10 億米ドルを超えています)。その中で、HMMプロトコルはDEX手数料収入を獲得し、Haedalトレジャリーは流動性プロバイダーの収入を最適化し、HaeDAOはガバナンスの意思決定権を付与します。
基本的なステーキングとレンディング業務に重点を置く Volo と Suilend にはこの相乗効果がないため、Haedal は優れた収益最適化ツールとなります。
HAEDAL トークンの使用事例により、そのアプリケーション価値がさらに強化されます。これを veToken にロックすると、HaeDAO ガバナンスに参加したり、財務の年間収益率を高めたりするために使用できます。さらに、潜在的なエアドロップの機会（Sui エコシステムでは一般的）がさらなる利点をもたらします。
Haedalの中核指標は強力です。TVLは1億1,736万ドル（Suilendは1億1,740万ドル、Voloは5,000万ドル）で、1日あたりのアクティブウォレットは44,000以上、保有者は794,000人です。現在、Haedalは、取引量、年率収益率、保有者数という3つの主要指標において一時的にトップの地位を占めています。
Hashed、Comma3、OKX Ventures、Animoca Brands などの VC 機関からのサポートがその可能性をさらに示しています。
Haedal は、高成長市場 (LSD の普及率はわずか 2% ですが、10 倍の成長が見込まれます)、革新的な製品、堅固な基盤により際立っています。 Sui エコシステムが拡大するにつれて、プロトコルは流動性ステーキングの分野で優位な立場に立つようになり、業界のリーダーになることが期待されます。
