크립토 마켓 브리핑: 2025년 2월 3일 - 2025년 2월 7일
BTC는 여전히 변동 범위에 있습니다. 이 알트코인은 BTC가 안정될 때까지 기다려야 교정적 반등을 경험할 수 있습니다.
이번 주(2월 3일~2월 7일) 암호화폐 시장은 주로 거시경제 지표와 시장 자본 흐름의 영향을 받아 다소 변동성을 보였습니다.
1. 거시경제적 영향
이번 주 거시경제 데이터는 경제 성장이 둔화되고 고용 시장이 냉각되고 있음을 시사했지만, 서비스 부문의 실적이 강세를 보여 연방준비제도이사회(Fed)의 금리 인하 예상에 약간의 변동이 있었습니다. ISM 제조업 PMI와 ADP 비농업 고용 데이터의 부진한 성과로 인해 시장에서는 금리 인하 기대감이 커졌고, 이는 단기적으로 BTC에 좋은 영향을 미칩니다. 그러나 ISM 서비스 PMI와 예상보다 낮은 실업률은 경제가 회복력을 유지하고 있음을 보여주어 BTC의 추가 상승 가능성이 제한되었고, 금요일에 발표된 2월 1년 물가 상승률의 급등은 BTC의 상승 가능성에 상당한 영향을 미쳤습니다.
주요 영향:
- 이자율 인하 기대감이 커지면서 BTC 가격이 다소 상승했지만, 이전 가격보다 훨씬 높은 인플레이션율에 대한 예상이 상승을 제한했습니다.
- 자본 유입이 감소하고 시장 심리가 조심스러워짐에 따라 BTC는 단기적으로 변동과 통합을 겪을 것입니다.
2. 자금흐름 분석
- 스테이블코인의 흐름이 상당히 증가했습니다. 2월 3일부터 2월 7일까지 추가로 44억 1,300만 달러의 스테이블코인이 발행되었습니다. 스테이블코인의 유입은 시장의 잠재적 구매력을 강화했지만, BTC 수요로 완전히 전환되지는 않았습니다.
- ETF 유입액은 1억 300만 달러로 4주 연속 감소했고, 거의 4주 만에 최저 수준을 기록했습니다. ETF 자금 감소는 BTC에 단기적 압박을 주고 있으며, 시장은 여전히 관망하는 상태에 있습니다.
- OTC 프리미엄은 수중에서 수위 위로 반등했습니다. 암호화폐 자산에 대한 시장 수요는 증가했지만 아직 BTC 가격 지원으로 뚜렷하게 이어지지 않았습니다. 추세를 확인하려면 추가 자본 유입이 필요할 수 있습니다.
3. BTC 시장 성과
- BTC의 시장 점유율은 61.88%로 유지되었으며, 상승 추세를 보였습니다. 이는 시장의 위험 회피 경향이 커지고 알트코인 시장에 압박이 가해지고 있음을 반영합니다.
- 이번 주 전체 BTC 거래량은 처음에는 확대되다가 다시 축소되는 추세를 보였고, 가격은 급격한 변동을 겪은 후 점차 하락했습니다. 현재 시장 거래 열의는 감소했고, BTC 가격은 단기적으로 계속 조정 압박에 직면할 가능성이 있습니다.
4. 알트코인 시장
- Altcoin 폭락 : DeepSeek 및 관세 정책의 영향을 받아 Altcoin은 변동성이 커졌고 일반적으로 2023년 12월 플랫폼보다 낮게 떨어졌습니다. 많은 Altcoin이 9월 23일 이전에 플랫폼으로 돌아와 전체 강세장 이후의 이익을 회복할 예정입니다.
- 자본 유출 심화 : 모든 통화별 자본 유출이 이번 주에 대량의 유출을 보였으며, 30일 수준 유출이 매우 높은 수준에 도달했습니다.
- 3대 시장 점유율 지표: 3대 시장 점유율 지표가 원래 예상했던 범위를 완전히 돌파했습니다. 이는 의심할 여지 없이 모방 시장에 대한 엄청난 나쁜 소식이며, 중기적인 회복을 기다려야 합니다.
결론적으로
이번 주에 BTC 시장 전체는 연방준비제도의 금리 인하에 대한 반복적인 예상에 영향을 받아 통합과 변동성의 추세를 보였습니다. 스테이블코인 발행 증가는 시장에 어느 정도 힘을 실어주지만, ETF 펀드 유입 감소는 기관 투자자들의 신중한 태도를 보여줍니다. OTC USDT와 USDC 프리미엄이 증가하는 것은 시장 수요가 여전히 존재하지만, 아직 강력한 추진력을 형성하지 못했음을 나타냅니다. 단기적으로 BTC는 95,000~97,000 USDT 범위에 머물 것이며, 시장 심리는 신중해질 것으로 예상됩니다.
미래의 초점
- 단기: 다음 주 CPI 데이터에 주의하세요. 인플레이션이 떨어지고 Fed 금리 인하에 대한 기대가 높아지면 BTC가 반등할 수 있습니다. 인플레이션이 예상을 넘어선다면 시장은 추가적인 하락 압력에 직면할 수 있습니다.
- 중기적으로: ETF 펀드 유입은 여전히 BTC 시장의 척도입니다. 자금이 다시 유입되면 BTC는 97,000 USDT를 돌파할 수 있습니다.
- 장기적으로: 연준의 통화 정책이 비둘기파로 돌아선다면 시장은 새로운 상승 사이클에 돌입할 수 있습니다. 알트코인 시장은 교정적 반등을 보이기 전에 BTC가 안정될 때까지 기다려야 합니다.
1. 매크로
1.1 매크로 지표 트리거 신호 표-BTC 시장 추세 안내
다음 데이터에서:
- 제조업 지표 부진 → 경제성장 둔화 , 그러나 연준 정책에 대한 시장 영향은 제한적이었고, 비트코인 시장은 단기적으로 압박을 받았습니다.
- 약한 고용 데이터(ADP 및 비농업) → 금리 인하 기대감이 높아지고 , BTC가 다소 지지를 받았습니다.
- 강력한 서비스 부문 데이터와 실업률 하락 → 연준의 금리 인하 여지가 제한되고 BTC의 상승 모멘텀이 약화됨.
- 시장은 여전히 경제 성장 둔화와 금리 인하 예상 사이에서 균형을 찾으려고 노력하고 있으며 , 이로 인해 이번 주 BTC가 변동했습니다.
BTC는 이번 주에 변동이 있었습니다 . 경제 성장 둔화와 금리 인하 기대 사이의 게임에 영향을 받아 단기적으로 명확한 방향이 부족합니다.
다음 주에 주목해야 할 거시경제 데이터
현재 거시경제적 역학을 기반으로 볼 때, 다음 요소에 주목할 가치가 있으며 이는 암호화폐 시장에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다.
2. 산업 분석
이번 주 온체인 데이터가 BTC에 미치는 영향에 대한 해석
이번 주의 온체인 데이터와 결합하여 다음은 자본 흐름 , 가격 지표 , 거래량 측면에서 이러한 데이터가 BTC 시장에 미치는 영향을 분석하고 미래 추세의 주요 위험과 기회를 평가합니다.
2.1 자금 흐름
2.1.1 스테이블코인 자금 흐름
- 스테이블코인 총량 증가 : 1월 31일부터 2월 6일까지 스테이블코인 총량은 44 억 1,300만 개 증가했으며, 일일 증가량은 6억 3,000만 개입니다. 이번 주에 스테이블코인 수가 크게 증가하여 시장 자본 유입이 증가했음을 나타내며, 이는 단기 유동성을 강화하는 데 도움이 될 수 있습니다.
BTC 시장에 미치는 영향:
- 유동성 증가 : 추가 스테이블코인 발행은 일반적으로 시장 유동성 증가를 나타내며, BTC 시장에 잠재적인 자금원을 제공합니다. 이러한 자금이 BTC의 구매력으로 전환되면 BTC 가격 상승을 뒷받침할 수 있습니다.
- 스테이블코인 발행 추세 : 발행량이 높은 수준을 계속 유지한다면, 시장 자금이 계속 유입되고 있다는 의미일 수 있으며, 이는 BTC가 더욱 상승하는 데 도움이 될 수 있습니다.
2.1.2 ETF 펀드 흐름
- ETF 자본 유입 : 이번 주(2/3-2/7) BTC ETF 자본 유입은 1억 300만 달러 로 전주 대비 4억 5,600만 달러 감소 하였고, 4주 연속 하락세를 보이며 약 4주 만에 최저 수준을 기록하였습니다. 이는 기관투자자들의 매수가 상당히 약화되었음을 보여줍니다. 단기적으로 자본 유입 감소로 인해 BTC 가격에 압박이 가해졌으며, 시장은 계속 하락세를 보일 가능성이 있습니다.
BTC 시장에 미치는 영향:
- 펀드 유입이 상당히 감소했고 시장 심리도 조심스러워졌습니다. ETF 펀드 유입은 지난 4주 동안 계속 감소했는데, 이는 시장 투자자 심리가 점차 냉각되고 있음을 반영하는 것으로, 단기적으로 BTC 시장의 매수 지원이 약화되었을 가능성이 있습니다.
- BTC 가격은 압박을 받고 있으며 단기 수정 압력이 커지고 있습니다. ETF 유입은 BTC 가격 추세와 높은 상관관계를 보입니다. 자본 유입이 상당히 감소함에 따라 BTC 가격은 이번 주에 96,926달러로 다시 하락하여 시장에서 새로운 매수 지원이 부족함을 보여줍니다. BTC는 단기적으로 조정 압력에 계속 직면할 수 있습니다.
2.1.3 장외거래에서의 프리미엄 또는 할인
- 2월 3일 - 2월 5일 (USDT 및 USDC 프리미엄 증가)
- 프리미엄이 상승하는 것은 일반적으로 자금이 시장으로 유입되고 있음 을 나타냅니다. 이때 BTC 가격은 95,000-96,000달러 범위로 반등했고 반등 추세는 분명했습니다.
- 2월 6일 - 2월 7일(BTC 가격이 99,000달러를 돌파)
- BTC 가격이 99,000달러를 돌파하면서 USDT와 USDC 프리미엄은 높은 수준(101%-103%)을 유지했습니다. 프리미엄이 꾸준히 상승하는 것은 자금이 암호화폐 시장으로 흘러들고 있으며, BTC 가격 상승은 자금에 의해 뒷받침된다는 것을 나타냅니다.
BTC 시장에 미치는 영향:
- 긍정적인 시장 심리 : 프리미엄이 상승하는 것은 투자자들이 암호화폐 시장에 자신감을 가지고 있음을 보여주며, BTC도 단기적으로 강력한 반등을 이끌었습니다.
- BTC 폭락 : BTC 가격이 99,000달러를 돌파했지만, 2월 7일에 96,000달러로 하락하였고, 프리미엄이 크게 떨어지지 않아 시장 심리가 안정적이며 자본 유출의 명백한 징후가 없음을 보여줍니다.
2.2 관련 가격 지표
2.2.1 암호화폐 시장 가치
전체 시장 가치는 하락하고, BTC 시장 점유율은 상승했습니다 . 2/7 현재, 글로벌 암호화폐 시장의 전체 시장 가치는 약 3.26조 달러 로, 이번 주에 하락 추세를 보이며 10.9% 하락했습니다(2/1 시장 가치는 3.66조 달러). BTC의 시장 지배적 지위는 여전히 견고하고, 시장 점유율은 병행 접근 상위 트랙으로 복귀하여 61.88% 근처에 머물렀습니다.
BTC 시장에 미치는 영향:
- 전체 시장 가치는 하락하고 BTC의 시장 점유율은 상승했습니다. 이는 시장 전체가 매도되고 있지만 자금은 상대적으로 BTC에 더 많은 관심을 갖고 있음을 나타내는데, 이는 위험 회피 경향(예: 거시경제적 불확실성)이 증가했기 때문일 수 있습니다. BTC는 하락에 비교적 탄력적일 수 있는 반면, 알트코인 시장은 조정 압력에 직면할 것입니다.
2.2.2 BTC 전체 거래량
- 이번 주 전체 BTC 거래량은 처음에는 확대되다가 다시 축소되는 추세를 보였고, 가격은 격렬하게 변동하다가 점차 하락했습니다 . 현재 시장 거래 열의는 감소했고, BTC 가격은 단기적으로 계속 조정 압박에 직면할 가능성이 있습니다.
BTC 시장에 미치는 영향:
시장 유동성 감소, 단기 반등세 약세
거래량은 2/4의 정점 이후 점차 감소하여 시장 거래 열의가 약화되었음을 나타냅니다. 단기적으로 BTC는 반등할 모멘텀이 부족하고 낮은 수준에서 계속 변동할 수 있습니다.
시장 심리는 신중한 편이며 가격은 여전히 하락할 위험이 있습니다.
거래량이 감소함에 따라 BTC 가격도 계속 하락하여 시장 심리가 신중함을 나타내고 있습니다. 앞으로 며칠 동안 거래량이 계속 낮은 수준을 유지한다면 BTC는 94,000~95,000달러의 지지 영역을 시험할 가능성이 있습니다.
결론적으로
현재 시장 상황:
- 스테이블코인 발행량 크게 늘었지만 자본유입 방향은 여전히 불확실 ETF자본 유입 크게 감소, 기관 매수 약세 BTC 거래량 확대 후 축소, BTC 가격 9만7000선대 등락, 시장 심리 조심
미래 트렌드에 대한 주요 위험과 기회:
- 위험 : ETF 펀드는 계속 약세, 시장 유동성 감소, 단기 거래 열의 약화, 알트코인 매도 압력 증가
- 기회 : 스테이블코인 발행은 잠재적인 자본 유입을 가져올 것입니다. BTC가 94,000-95,000 지원 구역을 효과적으로 방어할 수 있다면 BTC는 안정화되고 반등할 기회가 있을 수 있습니다.
카피캣 섹션 분석
이번 주의 거시지표와 시장 데이터 분석을 결합해 보면, 알트코인 시장은 지속적인 조정과 자본 유출 압력을 겪고 있습니다. 다음은 다양한 측면에서 이번 주의 알트코인 시장 실적을 분석한 것입니다. 여기에는 알트코인 시즌 지표, 자본 흐름, BTC 시장 점유율, OTHERS 시장 점유율, USDT 시장 점유율이 포함되며, 향후 가능한 개발 경로에 대한 기대가 담겨 있습니다.
1. 산자이 시즌 지표
이번 금요일, Altcoin 지수는 39였습니다. 이 지수는 한 달 이상의 변동성 이후 공식적으로 중간 범위 아래로 떨어졌음을 보여주었습니다. Altcoin 시장은 중간 저점을 유지하지 못했고 BTC의 지배력은 더욱 커졌는데, 이는 모든 Altcoin에 나쁜 소식이었습니다.
Cryptobubbles은 현재 알트코인 시장에서 벌어지고 있는 대량 학살을 보여줍니다. 모든 알트코인이 20포인트 이상 하락했습니다.
*2025.02.07*CMC 시장 감정 지수를 비교하면 BTC 가격과 altcoin 가격의 차이가 명확히 드러납니다.
*2025.02.07*따라서 이 단계에서는 BTC와 다른 통화는 거의 완전히 두 개의 다른 시장입니다. 대체 시즌의 귀환은 이자율 인하와 QE로 인한 자금 증가 또는 PMF가 있는 킬러 애플리케이션/트랙의 탄생과 같은 더 많은 새로운 유리한 요소를 달성해야 할 수 있습니다.
전자는 더 긴 기간이 필요하고 트럼프 대통령의 정책적 성향과 밀접한 관련이 있는 반면, 후자의 경우 현재 이 조건에 가장 가까운 트랙은 AI 에이전트 트랙이지만, 이 역시 거품 해소 단계에 있으며 바닥을 치고 제품이 대량 출시되어 새로운 라운드의 발병이 시작될 때까지 시간이 걸릴 수 있습니다.
2. 강세장 탈출 지표 목록
이번 주 시장 상황은 매우 나빴고, 상위 이탈 신호 중 어느 것도 영향을 받지 않았지만, 신호 추세에 대한 민감성을 유지하기 위해 매주 기록을 보관할 것입니다.
3. 모방범의 유입
이번 주 시장은 트럼프의 관세 정책에 큰 영향을 받았고, 7일 모든 통화에서 49억 5,700만 달러의 순 유출이 발생했습니다. 다행히도 이 유출 수준은 새해 전에 우리가 집계한 마지막 데이터와 거의 같았으며, 더 이상 악화되지 않았습니다. 그러나 30일 순 유출은 150억 달러에 달했습니다. 지난 2주간의 ETF 데이터와 합치면 낙관적이지 않습니다. 우리는 알트코인의 유입 전환율에 대해 논의하기 전에 BTC가 다시 제자리로 돌아오는 거시적 긍정적 요인을 기다려야 합니다.
*2025.02.07*4. BTC 시장 점유율
우리는 새해 전 주간 보고서에서 BTC의 시장 점유율 상승에 따른 위험에 대해 이미 경고했습니다.
이번 주 BTC 시장 점유율의 전반적인 상승 추세는 매우 확실합니다... 가격에 뚜렷한 큰 돌파구가 없다는 전제 하에, 알트코인의 하락으로 인해 시장 점유율이 더욱 증가했습니다. 지금은 저항 범위의 상단에 도달했고, 이 범위를 돌파할 가능성이 높아 모방자들에게는 불리합니다. 따라서 투자자들은 모방 풀백의 위험에 주의를 기울여야 합니다. 현재의 지원 플랫폼은 더 이상 충분하지 않을 수 있으며 새로운 지원 플랫폼을 찾아야 합니다.
작년과 비교했을 때, 현재 BTC 시장 점유율은 삼각형 패턴의 상단 가장자리를 한 번에 완전히 돌파했습니다. 이는 주로 두 가지 요인이 알트코인에 미친 영향 때문입니다.
- DeepSeek, 미국 주식에 타격을 가하다
- 트럼프 관세정책, 시장 공황 유발
BTC 시장 점유율의 기술적 저항은 시장 블랙스완과 거시 정책에 취약하다는 것을 알 수 있습니다. 비관적인 관점에서, 다양한 대륙에서 BTC 비축 계획을 시행함에 따라 시장 점유율 지표는 이전 라운드의 최고 범위인 70%로 돌아갈 수 있습니다.
이러한 추세가 실제로 발생한다면 지금부터 약 10포인트(61%) 상승하여 최고점(~71%)에 도달하는 과정에서 거의 모든 알트코인이 2023년 9월 이전에 플랫폼으로 복귀하게 되며, 이는 2023년 10월 이후의 상승분을 완전히 회복하게 된다는 것을 의미합니다. 우리가 이런 폭등 시기를 견뎌낼 수 있다면, 진짜 모방 시즌이 다시 올 가능성이 크고, 2021년 1분기와 2분기 사이에 있었던 대규모 폭락 추세를 재현할 것으로 예상됩니다.
반면, Matrixport는 보고서에서 BTC의 지속적인 강세에 대한 또 다른 이유를 지적했습니다.
지난 2개월 동안 10,000 SOL 이상을 보유한 지갑의 수가 급격히 감소하였는데, 이는 대량 보유자가 보유량을 매도하고 있음을 나타내며, 이로 인해 SOL 가격의 지속적인 상승이 억제될 수 있습니다. 그러나 이는 2023년 후반에 미메코인 주기를 앞두고 SOL을 축적했던 초기 고래들이 이제 현금화하고 수익을 비트코인으로 재분배하고 있다는 신호일 수도 있습니다. 이러한 움직임은 전반적인 암호화폐 시장 침체에도 불구하고 비트코인이 회복력을 유지할 수 있는 이유를 설명할 수 있습니다.
Matrixport: 솔라나 고래들이 수익을 현금화하고 있으며 밈 코인의 과대 광고는 후퇴하고 있습니다.
하지만 언제 알트코인 시즌이 오든, 이 강세장은 알트코인 장기 보유자와 ETH 신봉자들에게 극도로 고통스러울 것입니다. ETH가 돌아오기 전에는 알트코인 시장 전체가 크게 상승하기 어려울 것입니다.
5. 기타.D
OTHERS.D의 경우, 우리가 이전에 묘사했던 OTHERS.D 삼각형 패턴도 일시적으로 무효화되었습니다. 16년 동안의 장기 지지선이 직접 돌파되어 피보나치 바닥 수준으로 돌아왔습니다. 이 패턴의 실패는 BTC가 너무 강하고 알트코인이 너무 약하다는 것을 보여줍니다. 전반적으로 ETH는 이 강세장에서 약한 위치에 있으며, 산업 전체의 발전을 주도하지 못했으며 비판을 받았습니다. 알트코인 중 어느 것도 이전 라운드의 DeFi의 킬러 내러티브와 일치하도록 완전히 부상하지 못했으며, 에이전트 시장, MEME 시장 등은 대부분 체인에서 발생하고 거래소의 토큰은 기본적으로 일반적인 상승을 경험하지 못했습니다. 현재 미국 정치 게임에서 BTC의 특별한 지위와 더불어 장기적 지지선이 깨지는 것은 불가피할 수 있습니다.
우리는 이전에 OTHER.D의 순환적 추세를 추론했는데, 이는 대략 4단계로 나눌 수 있습니다. 하락(하락장), 반등(불 트랩), 추가 하락(베어 트랩), 그리고 모방 시즌의 시작(알트 szn).
모양에 약간의 손상이 있지만 볼륨을 보면 현재 노란색 베어 트랩 절망 범위에 있으며, 이는 기본적으로 이전 재하락 범위와 일치할 수 있습니다. **이러한 절망적인 하락 기간을 경험한 후에도 우리는 결국 모방 시즌이 올 것이라고 믿습니다.
6. USDT 시장 점유율
마침내, 여러 차례의 실패한 시도 끝에 트럼프의 관세 정책으로 인한 공황으로 인해 USDT의 시장 점유율은 의심할 여지 없이 장기 지원선 위로 돌아왔습니다.
BTC의 시장점유율이 증가하였고, USDT의 시장점유율도 증가(발행량은 감소)하였으나, 기타의 시장점유율은 감소하였습니다. 이는 기본적으로 대부분의 투자자가 알트코인을 스테이블코인으로 교환하거나 BTC를 매수했다는 것을 의미합니다. 이후의 시장 상황의 초점은 여전히 원 자체보다는 거시 수준에 있습니다. 자본 인출을 피하기 위해 거시 수준에서 발생하는 위험에 주의하시기 바랍니다.
특별 감사
창작은 쉽지 않습니다. 재인쇄나 인용이 필요한 경우 사전에 저자에게 연락하여 허가를 받거나 출처를 명시해 주십시오. 다시 한번 후원해 주셔서 감사드립니다.
작성자: Sylvia / Jim / Mat / Cage / WolfDAO
편집자: Punko / Nora
이 주간 보고서에 대한 뛰어난 기여에 대해 위의 파트너에게 감사드립니다. 이 주간 보고서는 WolfDAO에서 학습, 연구 또는 감사를 위해 게시합니다.
