원문: thiccy
편집자: Yuliya, PANews
케빈 저우는 암호화폐 분야에서 독특한 거래 관점과 시장 통찰력으로 잘 알려져 있습니다. 2011년 비트코인 시장에 진입한 이래 그의 개인 계좌는 연평균 약 100%의 복리로 성장했으며, 그가 설립한 Galois Capital 헤지펀드는 5년 동안 복리로 35%의 성장을 기록했으며 자산은 2억 5천만 달러에 달했습니다. 시장 중립 전략을 운용하는 이 펀드는 손실을 본 달이 4개월에 불과했으며, 하락폭이 -1%를 넘은 달은 없었습니다(FTX 파산을 제외하고). 이 독점 인터뷰에서 케빈 저우는 상하이에서 가난한 이민자로 태어나 게임 중독에 빠지고 암호화폐 거래자가 된 자신의 전설적인 경험과 루나 폭락과 이더리움 합병과 같은 주요 시장 사건에 대한 깊은 통찰력과 개인적인 참여에 대해 이야기합니다.
초기 생애
질문: 어떻게 암호화폐에 관여하게 되셨나요? 어린 시절에 어떤 징조를 보고 이 분야에 깊이 관여하게 되었나요?
저는 어렸을 때 이민자 가정이어서 가정 형편이 매우 어려웠습니다. 저는 중국 상하이에서 태어났고, 3살 때 부모님과 함께 미국으로 이민했습니다. 저는 조부모님 손에 자랐습니다. 제 아버지는 하와이 대학에서 수학 박사 학위를 준비하고 계셨고, 어머니는 전기 공학 석사 학위를 준비하고 계셨습니다. 우리 가족은 재정적으로 넉넉하지 못했고, 기본적인 생활 수준을 유지하는 데도 어려움을 겪었습니다. 저는 어렸을 때부터 모든 돈을 소중히 여기고 낭비하지 말라고 배웠습니다. 저는 집에 혼자 있는 경우가 많았고, 스스로 요리를 하며 기본적으로 자립심이 강했습니다.
나중에 수학 교수가 된 아버지는 제가 어렸을 때 수학을 가르쳐 주셨습니다. 저는 수학에 재능이 있었고, 11살 때, 5학년에서 6학년 사이 여름에 아버지는 저를 지역 대학에 데려가서 저보다 훨씬 나이가 많은 학생들과 함께 미적분 수업을 듣도록 가르쳤습니다. 많은 사람들이 모르지만, 사실 저는 어렸을 때 수학 천재였어요. 저는 존스홉킨스 대학 인재 탐색 시험을 치러서 하와이주에서 1위, 전국에서 상위 120위 안에 들었습니다. 하지만 저는 비디오 게임에 중독되었고, 제 수학 실력은 더 이상 발전하지 않았습니다.
중학교와 고등학교 때 저는 우수한 학생은 아니었고, 성적도 중간 수준이었으며, 학업에도 별로 관심을 두지 않았습니다. 저는 약간 반항적인 성격이었고 놀이터에서 포켓몬과 매직 더 개더링 카드를 재판매하는 걸 좋아했는데, 아마도 제가 상인이 되어가고 있다는 초기 신호였을 겁니다. 디아블로 II가 처음 나왔을 때, 게임 내 마켓에서 룬을 거래하는 걸 정말 좋아했던 걸 기억해요. 저는 단순히 레벨업을 하거나 리더보드에서 순위를 올리는 것보다 게임 속 경제 시스템이 훨씬 더 흥미롭다고 생각합니다. 저는 항상 게임을 좋아했고, "스타크래프트", "워크래프트3", "도타"부터 "슈퍼 스매시브라더스"까지 수많은 게임을 플레이했습니다. 그리고 "스트리트 파이터 4", 전략 게임, 격투 게임, 카드 게임, 보드 게임 등 거의 모든 것이 있습니다.
질문: 대학에서 어떤 전공을 공부하셨나요?
저는 대학에서 수학과 경제학을 전공했고 2009년에 졸업했습니다. 당시 경제가 막 붕괴된 상황이었고, 저는 곧바로 어른의 책임을 맡고 싶지 않았기 때문에 경제학 석사 학위를 위해 공부를 계속했습니다. 그 후 월가로 가서 Standard & Poor's와 비슷한 신용평가기관에서 백엔드 양적 분석가로 일했습니다. 그것은 매력적인 직업이 아니었습니다. 저희 팀은 MATLAB와 C++ 두 가지 언어로 프로그래밍합니다. 누군가가 한 언어로 모델을 작성하면, 제 임무는 동일한 모델을 다른 언어로 복제하여 모델이 소수점 둘째 자리까지 정확한지 확인하는 것입니다. 이건 단지 QA 작업이었고, 제 코드는 프로덕션에 적용되지 않았습니다.
질문: 대학에 다닐 때 트레이더가 되고 싶다는 걸 알았나요?
아니요, 저는 대학 시절 거의 매일 대마초를 피웠고, 2년 반 동안의 기억은 완전히 흐릿합니다. 하지만 그 당시 저는 위키피디아와 철학책을 많이 읽고, 세상에 대해 더 많이 생각하게 되었습니다. 나는 미래에 무엇을 할지 전혀 몰랐습니다. 나중에 아버지는 학계에서 양적 금융 분야로 옮겨갔습니다. 저는 금융업이 더 많은 돈을 벌 수 있다는 것을 깨닫고 학문을 포기하고 금융 분야에 진출하기로 결심했습니다. 비디오 게임에 대한 사랑과 돈의 중요성으로 인해 저는 거래 분야를 선택하게 되었습니다. 결국, 저는 게임의 순수한 게임플레이를 좋아합니다. 어린 시절 가난하게 살았던 경험 때문에 저는 가난을 싫어하게 됐습니다. 돈 없이 사는 게 정말 어렵거든요.
암호화폐를 입력하세요
질문: 어떻게 암호화폐 분야에 뛰어들게 되셨나요?
저는 2011년에 암호화폐에 관심을 갖게 되었습니다. 2013년에 트레이딩 인턴십을 마치고 학교로 돌아온 후, 이 분야에 뛰어들기로 결심하고 YC가 육성한 거래소인 버터코인에 합류했습니다. 이 플랫폼은 2013년에 시장조성을 통해 수익을 창출하려고 했지만, 당시 시장 규모가 제한적이었기 때문에(예를 들어, 단일 OTC 거래량은 약 10만 달러에 불과했고, 2013년 비트코인의 최고 가격은 1,000달러에 불과했습니다) 이익률은 높았지만 전체 매출이 부족하여 결국 실패했습니다. 초기 단계에서는 비트코인 백서와 하이에크의 "노예의 길"과 같은 관련 자유주의 저작물을 읽으면서 암호화폐에 대한 이해가 점차 깊어졌고, 이 기술이 시도해 볼 만한 가치가 있다고 믿게 되었습니다.
질문: 당신은 모든 돈을 비트코인에 투자했나요?
네, 비트코인이 11달러 정도였을 때 투자를 시작했고 그 이후로 계속 보유하고 있습니다. 당시에는 돈이 많지 않았는데, 전부 인턴십으로 모은 돈이었습니다. 하지만 일상 생활비를 제외하면 모든 돈을 인턴십에 투자했습니다. 당시에는 유동성을 확보하기가 매우 어려웠고, 거래 규모는 작았으며 가격 스프레드는 컸으며, 업계에는 의심스러운 인물이 많고 운영이 미숙했습니다. 시간이 지나면서 이 산업은 점차 더 많은 기술 인재를 유치했지만, 초기 사이퍼펑크 정신은 희석되었습니다.
질문: 버터코인이 실패한 후에 무엇을 했나요?
버터코인이 폐쇄된 후, 저는 크라켄에 합류하여 OTC(장외거래) 데스크를 구축했고, 2년간 일했습니다. 당시 크라켄은 시장 점유율 5~7위를 차지하며 주로 유럽 시장을 장악하고 있었지만 사업은 어려움을 겪고 있었습니다. 크라켄은 회사에 합류한 지 불과 한 달 만에 직원의 절반 이상을 해고했습니다. 하락장 동안 회사는 여러 가지 비용 절감 조치를 취하고 희석 자금 조달을 통해 운영을 유지할 수 있었으며 궁극적으로 위기를 성공적으로 극복했습니다. 2016년 봄, 크라켄은 이더리움을 출시하고 폴로닉스와 게이트와 시장을 공유했습니다. 당시 이더리움을 지원하는 플랫폼은 단 세 개뿐이었는데, 이를 통해 회사는 충분한 수익 기반을 확보할 수 있었습니다. 이후 시장은 점차 확대되어 2017년 초부터 호황장이 시작되었고, 회사의 사업은 상당한 성장을 이루었습니다.
질문: 크라켄 OTC 카운터에서 겪었던 기억에 남는 경험은 무엇이었나요?
때로는 상대방이 합의하지 않아 거래를 취소해야 하는데(DK), 이는 거의 항상 자신에게 불리하게 작용합니다. 어느 날 시장이 매우 빠르게 변동하여 위험한 하룻밤 포지션을 정리해야 했습니다. 큰 문제가 아닐 거라고 생각했는데, 상황이 매우 나빠졌습니다. 저는 컴벌랜드의 창립자인 바비 조에 대한 제 포지션을 매도하고 그에게 스프레드에 대한 엄청난 돈을 지불했던 걸 기억합니다. 그날 아침 일어나서 나는 맑은 정신 없이 직접 거래를 했고, 수만 달러를 잃었습니다. 그때부터 나는 일어나자마자 바로 거래를 하지 않는 것을 원칙으로 삼았습니다.
Ethereum Classic(ETC) 포크도 있었습니다. 이더리움이 포크된 후 모든 보유자는 ETC를 받았지만, 며칠 후 폴로닉스가 ETC를 상장할 때까지 가격은 급등하지 않았습니다. 이에 앞서 바비 조는 크라켄의 ETC 전체를 1센트에 사겠다고 제안한 바 있다. 하지만 크라켄의 창립자인 제시와 논의한 후, 저는 그것이 현명하지 않다는 것을 느꼈습니다. ETC가 가치 있다면? 우리가 그것을 팔고 나중에 비싼 가격에 다시 사야 한다면, 이미 자금이 넉넉하지 않은 우리에게는 재앙이 될 것입니다. 결국 우리는 ETC를 유지하기로 결정했습니다. 이는 고객이 ETC를 소유할 권리가 있었기 때문에 올바른 결정이었습니다.
갈루아 수도의 창설
질문: 크라켄을 떠난 후 어떻게 Galois Capital을 시작하게 되었나요?
2017년 크라켄을 떠난 후, 저는 시장 중립 헤지펀드인 갈루아 캐피털을 설립하여 약 550만 달러를 성공적으로 모금했습니다. 당시에는 헤지펀드를 설립하는 과정에 대해 잘 알지 못했지만, 시기가 적절해서 자금 조달은 비교적 순조로웠습니다. 이 기간 동안 기금 설립 및 시스템 구축을 완료하는 데 약 9개월이 걸렸습니다(경험이 있으면 1~2개월이면 완료 가능). 최종적으로 500만 달러가 넘는 자본을 효과적으로 운용할 수 있을지 확신이 서지 않아 일부 기금을 거부하기로 결정했습니다.
저는 크라켄을 건강한 재무 상태, 긍정적인 현금 흐름, 만족스러운 개인 자산 포지션으로 좋은 상태로 떠났습니다.
Q: 왜 "갈루아"라는 이름을 선택했나요?
저와 공동 창업자는 둘 다 수학 분야에서 나왔습니다. 원래는 프랙탈을 연구한 수학자 가스통 줄리아를 기리기 위해 "줄리아 캐피탈"이라는 이름을 붙이고 싶었지만, 제 파트너는 너무 여성스럽다고 생각했습니다. 그래서 우리는 "갈루아"를 선택했는데, 그건 큰 실수였어요. 왜냐하면 이건 프랑스 이름이고 거의 아무도 제대로 발음할 수 없거든요. 어쩌면 "만델브로트"를 선택했어야 할지도 모르지만, 발음하기 어려운 이름이네요. 저와 공동 창업자는 금융공학 학교에서 만났는데, 그는 기술을 담당했고 저는 사업 운영, 투자자 관계, 회계를 담당했습니다.
Q: 갈루아 캐피탈의 초기 전략은 무엇이었나요?
전략은 시간이 지남에 따라 크게 달라집니다. 처음에는 OTC만 취급했는데, 이는 우리에게 익숙한 분야였기 때문입니다. 크라켄을 떠났을 때 제시와 저는 사업을 어떻게 분할할지에 대한 합의에 도달했습니다. 크라켄을 떠나기 전에 제가 알고 있던 유명한 암호화폐 회사나 개인이 모두 공정한 경쟁 상대가 될 것이었습니다. 하지만 Kraken을 통해 만난 잘 알려지지 않은 고객은 계속해서 Kraken을 이용합니다. 제시는 LP로서뿐만 아니라 수술에도 아낌없이 도움을 주었고, 저는 항상 감사하고 있습니다.
질문: 처음 시작했을 때 돈을 벌기 위해 무엇을 했나요?
초창기에는 주로 OTC를 통해 수익을 냈고, 나중에는 베이시스 트레이딩(선물과 현물 간의 이익 차익 거래)도 했습니다. 이후 DeFi 붐으로 인해 우리는 Yearn Finance에서 가장 큰 수익을 창출하는 회사 중 하나가 되었습니다. 우리는 YFI 토큰 채굴에 참여하기 위해 "yfi_whale"이라는 가명을 사용했으며, 이는 전체 공급량의 4분의 1 미만을 차지합니다.
YFI는 모든 사람이 Compound 채굴에 집중하던 시기에 처음 발견되었습니다. 이 팀은 Curve라는 프로토콜이 스테이블코인 스왑에 초점을 맞추고 있으며, "yTokens"가 주목을 받고 있다고 언급했습니다. 처음에는 웹사이트 인증서 오류로 인해 의심스러워 보였지만, 자세히 살펴보니 yTokens는 Compound와 Aave 등의 수익 플랫폼에서 자산을 자동으로 리밸런싱하여 수익을 최적화하는 로보 어드바이저 스타일의 수익 관리 서비스를 제공한다는 사실이 밝혀졌습니다. 팀은 이전에 프로토콜에 대한 연구를 했기 때문에 YFI가 채굴 계획을 시작했을 때 신속하게 기회를 잡았습니다.
처음에는 Python을 사용하여 시스템을 구축했지만 성능 문제로 인해 C++로 이전했습니다. 이 과정은 시간이 많이 걸리고 복잡했지만, 이후의 시장 조작 거래의 기반을 마련해 주었습니다. 또한, 팀은 재량에 따른 롱 및 숏 거래에 소량의 자본만을 사용하여 시장 중립 전략을 유지합니다. 5년간의 운영 기간 동안 이 팀은 단 4개월 동안 손실을 경험했으며, 최대 손실률은 1%였습니다.
질문: 델타 중립 전략에 대한 기회가 2017년부터 2020년까지 실제로 증가했습니까?
델타 중립 전략의 수익 기회는 크게 증가하지 않았습니다. 이 기간 동안 시장은 몇 달 동안 수익률이 낮은 시기를 겪었고, 투자자들은 끊임없이 새로운 전략을 찾아야 했습니다. 시장 경쟁이 심화됨에 따라 알파 수익률은 점차 감소합니다. 장외거래 분야에서 컴벌랜드와 서클과 같은 기관은 가격 스프레드를 압축함으로써 이점을 얻었습니다. 알라메다와 점프가 이어서 참가하면서 경쟁의 강도는 더욱 높아졌고 다른 참가자들이 참여할 수 있는 공간이 부족해졌습니다. 기본 거래 측면에서 볼 때, 2018년부터 2020년까지 상당한 수익을 낸 기간이 있었지만, 점점 더 많은 사람들이 참여하면서 그 기회는 점차 사라졌습니다. 마찬가지로, 자본 유입으로 인해 수익성 채굴 분야도 매력이 떨어지게 되었습니다. 현재의 시장 환경에서는 거래자가 특정 분야에서 독점을 확립하거나 효율성이 낮은 시장으로 눈을 돌려 기회를 찾아야 합니다. 시장 변화에 대응하기 위해서는 유연하고 적응력이 뛰어난 것이 효과적인 전략으로 여겨진다.
성공의 열쇠는 시장을 역으로 생각하고, 자신이 옳고 다른 사람이 틀린 기회를 찾고, 모델링, 백테스팅, 심층적 사고를 통해 잠재적 이익을 창출하는 것입니다. Tribe와 Fei를 예로 들면, 2021년 4월에 Fei는 스테이블코인에서 분리되어 가격이 0.85달러가 되었으며, 프로토콜 설계로 인해 상환 시 높은 페널티가 부과되었습니다. 우리는 Fei를 0.85달러에 매수하고 ETH를 사용하여 기초 자산 위험을 헤지함으로써 수익을 얻었습니다. 페이가 0으로 돌아가더라도 헤지 전략을 통해 여전히 수익을 낼 수 있습니다. 가장 수익성이 좋은 거래는 아니었지만, 매우 반대적이고 현명한 움직임이었다고 생각합니다.
이더리움 합병과 루나 이벤트
질문: 이더리움 합병에 대한 전반적인 내용을 설명해 주시겠습니까?
저는 한때 이더리움이 PoW에서 PoS로 전환하는 것에 대한 제 견해를 표명했는데, 이로 인해 외부 세계에서 제가 ETH POW를 "홍보"하고 있다는 오해를 받았습니다. 사실, 저는 거래의 관점에서만 사건을 분석하고 있습니다. 당시 이더리움은 작업증명(POW)에서 지분증명(POS)으로 전환하였고, 잔여체인 ETH POW에 대한 논의가 시장에서도 활발히 진행되었습니다. 저는 토큰을 매수하고 영구 계약을 공매도하여 거래하는 것을 제안했는데, 토큰이 두 개로 분리되어 영구 계약이 지배적인 체인(즉, ETH PoS)을 추적할 가능성이 더 높을 것이라고 생각했기 때문입니다. 또한, 선물 기준이 분산되고, 리도 할인율이 증가하며, 풋-콜 비율이 특정 방향으로 움직일 것으로 예상합니다. 결과에 따르면 일부 예측은 정확했습니다. 예를 들어 선물 기준과 리도 할인율의 변화가 예상과 일치했습니다.
하지만 저는 ETH POW의 장기적 가치를 과대평가했다는 점도 인정합니다. ETH POS 네트워크 가치의 2%에서 안정될 것이라고 생각했지만 실제로는 0.5%에 불과합니다. 또한, 저는 한때 ETH POW 창립자인 챈들러 궈와 비탈릭에게 500만 달러 규모의 컨설팅 제안을 한 적이 있는데, 당시 많은 사람들의 분노를 샀습니다. 하지만 제 의도는 엄청난 예산을 실제 영향을 미치지 못할 분야에 사용하는 것과 같은 특정한 것들의 위선을 조롱하는 것이었습니다. 만약 이 높은 비용이 어떤 종류의 군비 경쟁에서 실제 가치를 창출할 수 있다면 그럴 가치가 있을 것 같습니다.
질문: 루나를 어떻게 트레이드했나요?
루나 거래에 대해 말하자면, 사실 조금 후회스럽긴 합니다. 왜냐하면 우리가 더 많은 돈을 벌 수 있었을 테니까요.
간단히 말해서, 루나는 알고리즘 기반 스테이블코인 시스템을 갖추고 있으며, 많은 사람들이 Anchor 플랫폼에 돈을 예치하여 20%의 높은 수익률을 얻습니다. 하지만 이러한 높은 수익률은 Terraform Labs나 Luna Foundation의 보조금으로 운영되기 때문에 실제로는 지속 불가능합니다.
저는 루나와 아주 일찍 접촉했는데, 그때는 루나가 방금 자금을 모았을 때였습니다. 당시 저는 이건 절대 안 될 것 같다는 생각이 들었습니다. 2년 후에는 상위 20개 암호화폐 중 하나가 되었습니다. 저는 충격을 받았고, 자세히 살펴보니 기본적인 구조적 문제가 여전히 존재한다는 것을 발견했습니다.
2022년 1월에 저는 루나의 문제를 공개적으로 논의하기 시작했지만, 아직은 공매도에 가장 좋은 시점을 기다리고 있습니다. 가장 중요한 전환점은 UST가 약 30베이시스포인트 정도 페그제를 해제하기 시작한 5월에 찾아왔습니다. 그때 저는 생각했습니다. "이건 양쪽에 베팅할 좋은 기회야. 만약 앵커링이 다시 되면 손해는 거의 없을 거고, 앵커링이 계속 풀리면 큰돈을 벌 수 있을 거야."
흥미로운 점은 공매도를 시작하기 전에 우리는 앵커에서 20%의 수익을 냈는데, 페깅이 해제된 순간 우리는 모든 자금을 인출하고 UST를 청산한 다음 공매도를 시작했다는 것입니다.
결국 1,500만 달러를 벌었지만, 1억 달러를 벌 수 있었을 것 같아요. 그 이유 중 하나는 우리가 모든 것을 다 쏟아부을 용기가 없기 때문이고, 다른 이유는 투자자들과 펀드의 롱 포지션이나 숏 포지션을 10% 이상 차지하지 않기로 합의했기 때문입니다. 저희 팀 내부에서도 루나 공매도에 대한 의견이 달랐습니다. 루나가 80에서 40으로, 그리고 20으로 떨어지자 일부 사람들은 단기 장기 거래를 했습니다.
나머지 절반의 자금은 Anchor 플랫폼에서 청산을 원활하게 하는 데 쓰이며, 이는 의도치 않게 프로토콜 실행에 도움이 됩니다. 아이러니하게도 나중에 루나에 대한 조직적인 공격의 배후에 우리가 있다는 소문이 돌았지만, 실제로는 우리는 절반의 시간 동안 프로토콜의 정상적인 청산을 돕고 있었습니다.
루나가 붕괴되는 마지막 단계에서는 상황이 정말 어수선해졌습니다. 때로는 루나의 가격이 너무 낮아서 거래소에서 최소 가격 단위를 조정해야 할 때가 있습니다. 가끔은 매수한 지 1분 만에 가격이 0.01에서 0.1로 10배나 오르는 일이 있었던 걸 기억합니다. 가장 미친 점은 당시 루나의 공급량이 9초마다 두 배로 늘어났다는 것입니다. 이는 완전한 하이퍼인플레이션이었습니다.
돌이켜보면, 나는 좀 더 용감하게 투자자들에게 직접 말했어야 했다. "이건 일생일대의 공매도 기회입니다. 우리는 이를 꼭 잡아야 합니다!" 그리고 전력을 다하세요. 하지만 당시 우리 펀드의 규모를 고려하면 1,500만 달러는 좋은 수익이었습니다.
시장 변화와 미래 전망
질문: 최근 몇 년 동안 거래가 더 어려워졌다고 생각하시나요?
경기 침체로 인해 점점 더 어려워지고 있으며, 가끔씩 하락장 때 잠깐의 휴식이 있을 뿐입니다. 초창기에는 파트타임 '소매업자'가 많았지만, 지금은 전문가가 되고 싶다면 전업으로 헌신해야 하며, 개인 상인이라도 생존하기가 점점 어려워지고 있습니다. 자동화의 정도는 향상되고 있지만, MEV 로봇이나 고주파 알고리즘이 아직 완전히 다루지 않은 최첨단 분야에서도 진정으로 "똑똑한 사람"은 여전히 기회를 찾을 수 있습니다. 마이클 버리가 다른 사람들이 읽기 너무 게으른 자료를 페이지마다 읽는 것처럼 말입니다. 핵심은 "한 걸음 더 나아가서" 모든 사람이 간절히 원하는 1차적 효과에 집중하기보다는 2차적, 3차적 효과를 포착하는 것입니다.
질문: 당신은 비트코인을 굳게 믿지만, 알트코인 거래에는 매우 조심스러운 편이신가요? 이런 이중적 입장의 균형을 어떻게 맞추시나요?
그것을 "급진적"이라고 부르는 것은 내가 잘못된 방향으로 보고 있을 때에만 사실입니다. 사실, 갈루아 펀드에는 비트코인 주식도 있습니다. 사용자는 BTC로 가입할 수 있으며, 이후 BTC를 기반으로 마진 거래를 진행하여 "BTCβ+시장 중립 α"를 달성합니다. 하지만 개인적으로 저는 비트코인을 정말 믿습니다. 알트코인은 믿을 수 없을 정도로 짧은 수명 주기를 가지고 생겨나고 사라지며, 2~3개 이상의 수명 주기를 견뎌낼 수 있는 프로젝트를 찾는 것은 드뭅니다. 비트코인만이 독특성을 가지고 있습니다.
질문: 그렇다면 비트코인에 대한 장기적인 믿음은 순환적 변동으로 인해 흔들리지 않았나요?
사실, 나는 너무 낙관적이었습니다. 저는 비트코인이 지금쯤 100만 달러에 도달했을 거라고 생각했지만 현실은 그보다 조금 더 느렸습니다. 물론 불평할 것은 전혀 없습니다. 여행 자체는 여전히 매우 흥미진진했습니다. 사실 하락장은 사람들이 오랫동안 "기본"으로 여겨졌던 "화폐란 무엇인가?"와 같은 질문에 대해 다시 생각하기 시작할 것이기 때문에 좋은 시기입니다. 그리고 "PoW와 PoS의 전투". 강세장에서는 이런 문제에 대해 아무도 신경 쓰지 않지만, 시장이 침체되고 파이가 작아지면 모두가 주식을 차지하기 위해 경쟁하기 시작하고 이런 핵심적인 논의가 다시 시작될 것입니다.
질문: 이더리움과 스마트 계약의 '실용성'에 매력을 느낀 적이 없나요?
너무 흔들리지 마세요. 저는 이에 대해 깊이 생각해 보았고, 양자 컴퓨팅이 타원 곡선을 깨거나 SHA256과 같은 주요 기술적 변화가 일어나지 않는 한 제 생각을 바꾸기 어려울 것 같습니다. 비트코인의 "최종 상태"는 블록 보상이 끝난 후에도 네트워크가 안전하게 유지될 방법인데, 이는 반드시 해결해야 할 큰 위험이라고 생각합니다. 저는 결국 "꼬리 릴리스"가 포함된 포크 버전이 나올 것이고 그 후 자금이 점진적으로 이동하게 될 것이라고 생각합니다.
질문: 그렇다면 미래에는 점점 더 많은 포크가 생겨나서 결국 시장에서 어느 체인이 더 가치 있는지 결정하게 될까요?
좋아요. 포크의 횟수와 시점은 "최종 상태에 얼마나 가까운가"에 비례합니다. "끝"에 가까워질수록 포크가 많아지고, 기회를 놓칠 가능성도 줄어듭니다.
질문: 암호화폐 업계에서의 경력을 돌이켜볼 때, 어떤 경험을 했다고 생각하시나요?
저는 아직 완전히 포기하지 않았어요. 언젠가 지루해지면 다시 돌아올 수도 있을 것 같아요. 하지만 전반적으로 이 여정은 꽤 멋졌고, 후회스러운 점도 있고 성취한 점도 있었으니, 꽤 공평하다고 할 수 있습니다. 순수 수익률 측면에서 보면 아마도 "40~60%" 사이일 것으로 생각합니다. 저는 이 세상에서 대부분의 사람들은 대략적으로 어느 정도 "자신이 받을 만한 돈"을 벌게 될 것이라고 믿습니다. 이 범위에는 여전히 100배의 차이가 있지만 여전히 공평합니다.
질문: 암호화폐 산업이 당신의 성격을 어떻게 바꾸었나요?
매일 온갖 "주변 인물"을 상대하다 보니 점점 편집증이 심해졌습니다. 하지만 동시에, 그것은 나에게 더 큰 희망을 안겨주기도 합니다. 저는 법정 통화 시스템과 중앙 은행 시스템에 대해 절망감을 느꼈지만, 지금은 비트코인이 어둠 속의 등대와 같다고 생각하고, 또한 저를 많이 성장하게 해주었습니다. 제가 이 업계에 들어왔을 때, 저는 여전히 순진한 청년이었습니다. 하지만 지금은 제 순수함은 사라졌습니다.
질문: 어린 시절의 자신에게 무슨 말을 하고 싶나요?
일찍 사업을 시작하세요. 그 당시 저는 항상 준비가 안 됐다고 느꼈지만, 사실 누구도 정말 "준비"된 사람은 없습니다. 또한: 비트코인을 더 많이 사세요. 심지어 돈을 빌려서 사는 것도 좋습니다. 물론, 이것은 투자 조언이 아닙니다. 비트코인의 위험 대비 수익률은 레버리지를 정당화할 만큼 높았고, 저는 당시 레버리지를 거의 사용하지 않았습니다.
질문: 모든 법정 화폐를 비트코인으로 바꾸셨나요?
거의 모든 것을 바꾸었지만, 아직도 충분하지 않은 것 같아요. 영화 "마진콜"에서 말했듯이, 돈을 버는 방법은 세 가지가 있습니다. 첫 번째가 되는 것, 가장 똑똑해지는 것, 그리고 속이는 것입니다. 그리고 가장 똑똑한 사람이 되는 것보다는 최초가 되는 게 훨씬 더 쉽습니다. 오늘날의 시장에서는 모두가 IQ 밀도를 놓고 경쟁하고 있으며, Jump, Jane Street, GCR, Jordi와 같은 최고의 플레이어와 경쟁하는 것은 너무 어렵습니다. 예전에는 약간의 두뇌만 있으면 돈을 벌 수 있었습니다.
Q: 마지막으로 세상에 전하고 싶은 말은 무엇인가요?
자신감을 가지세요. 충분한 자신감이 없다면 주저하게 되고 기회를 놓치게 될 것입니다. 물론, 항상 회의적인 태도를 유지해야 하며 언제든지 자신의 결론을 뒤집을 준비가 되어 있어야 합니다. 둘은 공존해야 합니다. 하지만 전반적으로 자신감이 필수입니다. "먼저 촬영하고, 나중에 질문하세요"가 핵심입니다.
