이더리움 엔진 리팩토링에 대한 논의;
에테나는 아르비트룸 캠프를 선택하여 체인을 시작합니다.
Unichain, MakerDAO 등 기존 DeFi가 모두 움직이고 있습니다.
지난주 DeFi에 대한 생각.
1/ 먼저 ETH에 대해 이야기해 보겠습니다. 비탈릭 부테린은 EVM을 대체하여 장기 실행 계층으로 RISC-V를 사용할 것을 제안했습니다.
가능한 한 간단하게 설명해 보세요.
(1) 엔진을 바꾸는 것으로 대략 이해하시면 되는데, 목적은 효율을 높이는 것입니다.
(2) 미래에 직면할 수 있는 엄청난 컴퓨팅 소비에 대처
(3) EVM 프레임워크 하에서 극복할 수 없는 성능 한계 돌파
(4) 이 변경은 기본 실행 엔진에서만 발생합니다.
(5) 이더리움의 계정 모델, 계약 호출 방식 등은 변경되지 않습니다.
(6) 사용자와 개발자는 Ethereum을 사용할 때 스마트 계약과 상호 작용하는 방식을 변경할 필요가 없습니다.
요약하자면, 비탈릭은 장기적으로 이더리움 실행 계층의 병목 현상은 실행 계층 자체를 검증하기 어렵거나 실행에 특수한 하드웨어가 필요하다는(엄청난 컴퓨팅 리소스 소모) 문제에 직면하게 될 것이며, 그러면 확장이 제한될 것이라고 생각합니다. 이 문제를 해결하는 방법으로 RISC-V를 사용할 수 있습니다. RISC-V가 더 나은 이유는 대략 RISC-V가 일반적이고 효율적인 컴퓨팅 모델을 나타내며, 하드웨어와 소프트웨어 생태계가 더 성숙했기 때문입니다. 아직은 논의 단계입니다. 만약 이런 변화가 실제로 시행된다면, 이는 큰 변화일 것이고 아마도 몇 년이 걸릴 것입니다.
2/ 에테나가 체인을 발사합니다.
Converge가 Arbitrum 캠프를 선택한 건 꽤나 놀랍습니다. OP Superchain에는 Unichain과 Base 등 훌륭한 플레이어가 많고, Arbitrum은 캠프에서 분명히 불리한 입장에 있기 때문입니다. Arbitrum Orbit과 OP Superchain은 모두 L2 확장 솔루션을 기반으로 하지만 설계상 몇 가지 차이점이 있습니다.
(1) Orbit을 사용하면 개발자가 전용 Rollup 또는 AnyTrust 체인을 생성할 수 있습니다. 이 체인은 L2로 Ethereum에 직접 고정되거나 L3로 Arbitrum에 고정될 수 있습니다.
(2) OP Superchain의 비전은 여러 개의 병렬 L2로 구성된 네트워크입니다. 이러한 L2(OP 체인이라고 함)는 모두 공유 OP 스택 표준 코드 기반을 기반으로 구축되었습니다.
부정확하게 말하면, Orbit은 수직적 확장이고, Superchain은 수평적 확장입니다. 두 사람은 모듈성과 유연성에 대해 서로 다른 견해를 가지고 있습니다. 오빗은 개방성을 옹호합니다. 예를 들어, Orbit 체인의 DA는 Ethereum에 직접 데이터를 게시(Rollup 방식)하고, 데이터 가용성 위원회(DAC)가 데이터를 유지 관리(AnyTrust 방식)하거나 Celestia와 같은 외부 데이터 가용성 네트워크에 통합할 수 있습니다. 슈퍼체인은 이더리움과 동등한 EVM 실행 환경을 제공하는 데 중점을 두고 있습니다. 이는 이더리움과 멀티체인 표준화와의 일관성을 강조하며, 모듈식 변경은 신중하게 이루어져야 합니다.
3/ 유니체인 유동성 채굴
수입은 상당하지만 범위를 직접 조절해야 합니다. 전체 범위에서 마이닝이 거의 존재하지 않습니다(Merkl의 APR은 부정확하며, 자금 규모와 범위를 기반으로 직접 계산해야 합니다). 이전 버전의 유동성 채굴과 비교했을 때 임계값과 난이도가 더 높아졌습니다. 신규 유저들은 이에 대해 별로 열광적이지 않고, 밈을 플레이하는 사람들은 어떻게 플레이해야 할지 모릅니다. 현재의 타겟 고객은 여전히 노년 광부들입니다. 사실, 기존 광부들에게는 새로운 광부가 낚아채지 않고도 매우 매력적인 수입을 얻을 수 있습니다. 그들은 입으로는 욕을 하지만 몸은 매우 정직합니다. 그들은 모두 자기만의 게임을 합니다. 이것만으로는 DeFi를 대중화하기는 다소 어렵습니다.
4/ 리플의 스테이블코인 RLUSD가 주류 DeFi 프로토콜에 진입했습니다.
(1) Aave는 V3에 RLUSD를 추가했습니다.
(2) 커브풀은 53M 유동성을 배치했습니다.
스테이블코인은 올해 정말 인기가 많고, 모든 주기에서 이 트랙에 자리가 있는 것 같습니다. 항상 찾을 수 있는 각도가 있습니다. 규정을 준수하지 않을 경우 알고리즘 기반 스테이블코인이 좋은 성과를 낼 것이고, 규정 준수 환경이 좋으면 대형 스테이블코인도 등장할 것입니다.
5/Optimism은 곧 출시될 Superchain 상호 운용성 기능을 준비하기 위해 SuperStacks 이벤트를 시작합니다.
(1) 2025년 4월 16일부터 6월 30일까지
(2) Superchain에서 DeFi에 참여하고 XP를 획득하도록 사용자를 장려합니다.
(3) 프로토콜은 자체 인센티브를 추가할 수도 있습니다.
(4) OP 관계자들은 공수작전은 없을 것이며 단지 사회실험일 뿐이라고 말했다.
슈퍼체인에 관심이 있다면 참여하실 수 있습니다. 예를 들어, 유니체인에서 채굴하면 XP를 얻을 수도 있습니다. 의도적으로 채굴하는 것은 권장하지 않습니다. 저는 항상 Superchain의 상호 운용성에 주의를 기울여 왔고, 공식 출시 후 어떤 변화가 일어날지 지켜보고 있었습니다.
6/BalancerV3가 Avalanche에서 $AVAX 인센티브와 함께 출시됩니다.
보상은 괜찮은 편이지만 수용 인원은 평균 수준입니다. BAL은 이전에 바이낸스에서 상장 폐지되었지만, 프로토콜은 생태계와의 협력, 업데이트 및 반복 작업을 포함하여 여전히 활발하게 작동하고 있습니다. 이 오래된 DeFi는 유니스왑이나 에이브처럼 선두주자가 되지 못했고, 새로운 DeFi가 제공하는 코인 발행 보너스도 없어서 생존하기 어렵습니다. 우리는 사슬에서 큰 폭발이 일어나기를 바랄 뿐입니다.
7/ Circle, 글로벌 결제시장 공략 위해 CPN 네트워크 출시
금융 기관들이 법정 통화, USDC 및 기타 지불 스테이블코인을 통해 글로벌 지불을 조정할 수 있도록 한데 묶는 규정 준수, 원활하고 프로그래밍 가능한 프레임워크입니다. 이 네트워크는 스테이블코인이 주류 결제에서 직면하는 불분명한 규정 준수 요구 사항, 기술적 복잡성, 디지털 현금의 안전한 저장 문제 등 인프라 장벽을 극복하도록 설계되었습니다.
가장 먼저 해결해야 할 문제는 기존의 느리고 비용이 많이 드는 결제 환경을 대체하는 국경 간 결제 문제입니다. 저는 이 트랙을 이전에 리플로 알고 있었던 것 같지만, 그다지 잘 알지는 못합니다. 동시에 프로그래밍 기능을 제공하는데, 이는 간단히 말해 좋은 점이며 블록체인의 대중화를 촉진할 것입니다. 모든 국가가 온체인 스테이블코인을 보유한다면 상황은 달라질 것입니다. 실제로 이를 통해 더 많은 국가가 규정을 준수하는 스테이블코인을 발행하게 될 것입니다.
8/ "브리지" 전쟁
(1) GMX는 멀티체인 확장 계획을 위한 정보전달 브릿지로 LayerZero를 선정
(2) a16z 암호화폐는 55M 상당의 LayerZero 토큰을 구매하여 3년간 잠금했습니다.
(3) 웜홀, 미래 계획 로드맵 공개
몇 가지 생각:
이 트랙은 수요가 매우 엄격한 반면, 매우 붐빕니다. 수익을 창출하는 관점에서 보면 대부분은 거래 수수료에 의존하는데, 이는 점점 더 경쟁이 치열해질 것입니다. 이는 수수료가 비교적 저렴하기 때문에 사용자에게 좋은 일입니다. 프로토콜 통합의 관점에서 고려해야 할 것은 안정성과 보안성입니다.
이 거대 기업들은 모두 엄청나게 높은 가치 평가를 받고 있으며, 경제 모델을 설계하는 것은 어렵습니다. 이러한 관점에서 볼 때, 이런 종류의 사업은 별도의 체인에서 진행하는 것이 더 적합하거나, 이 메커니즘을 모방하여 PoS 체인의 토큰 모델에 통합하는 것이 더 적합합니다.
9/ Spark(MakerDAO)가 Maple에 50M 자금을 투입했습니다.
이번이 Spark가 미국 재무부 채권이 아닌 부문에 자금을 투입한 것은 처음이지만, 투자 한도는 1억 달러라는 점에 주목할 필요가 있습니다.
메이플은 누구인가요?
메이플은 무담보 대출을 제공하기 위해 온체인과 오프체인을 연결하는 데 중점을 두고 있습니다. 주요 제품으로는 주요 플랫폼인 Maple Finance와 파생상품 플랫폼인 Syrup이 있습니다.
(1) 메이플의 고객은 자격을 갖춘 투자자와 기관 모두입니다.
(2) Syrup의 클라이언트는 SyrupUSDC를 사용하여 온체인 사용자 입금을 확장합니다.
메이플에는 핵심적인 역할이 있습니다.
풀 대리인: 풀 대리인은 일반적으로 대출 풀을 관리할 책임이 있는 평판이 좋은 기관이나 거래 회사입니다. 그들은 Maple 생태계의 핵심 관리자이며, 그들의 책임은 다음과 같습니다.
- 대출자에 대한 신용 평가를 실시하고 대출 승인 여부를 결정합니다.
- 대출 조건(이자율, 기간 등)을 설정합니다.
- 대출 실행 및 상환 모니터링
- 대출인이 채무 불이행을 할 경우 자산 회수를 담당합니다.
프로토콜 작동의 핵심은 기본적으로 풀 대리자에 달려 있다는 것은 자명한 사실입니다.
메이플은 오래된 프로젝트이며 지난 주기에는 인기가 없었습니다. 그 이유는 주로 온체인 예치금을 흡수한 다음 중앙화된 방식으로 담보 없이 오프체인 고객에게 대출하는 것이 사업 모델이기 때문입니다. 과거에는 이런 개념을 받아들이는 것이 쉽지 않았습니다. 하지만 이러한 사이클은 규정 준수 환경과 사용자들의 생각의 변화로 점차 수용되고 있지만, 개인적으로는 USDS가 자금을 투입하기 위해 Maple을 선택한 것은 여전히 상대적으로 위험성이 높은 움직임이라고 생각합니다.
