어제 미국은 거의 모든 분석가의 예상을 뛰어넘는 1월 CPI 데이터를 발표했습니다. 인플레이션 압력이 심화되었고 연방준비제도도 금리를 인하하기 위해 서두르지 않는다고 밝혔습니다. 데이터가 발표된 후 CME의 "Fed Watch" 에 따르면 연방준비제도가 3월에 금리를 25bp 인하할 가능성은 2.5 % 에 불과합니다 . Barclays 분석가들은 연준이 올해 한 번 금리를 인하할 것으로 예상하고 있습니다. "현재 위험은 올해 연준이 금리를 인하하지 않을 가능성이 높고, 금리 인상이 논의에 포함되는 비기준 시나리오에 다소 더 무게를 두고 있습니다."라고 그들은 고객에게 보낸 메모에서 밝혔습니다 .

이것은 큰 부정적이지만, 잠깐 하락한 후, 시장은 손실을 회복하고 매우 강하게 성과를 냈습니다. Star Ex Exchange의 분석가들은 2월 초에 급락한 후 공황이 풀렸고, 시장은 현재 변동성 상태에 있으며 단기적으로 급락하지 않을 것이라고 생각합니다 . 고품질 통화는 저렴한 가격으로 진입할 수 있습니다.

2025 년 ' 춘절 시장 ' 은 예상대로 오지 않았고, 대신 알트코인의 급격한 하락세를 불러왔습니다. 많은 수의 알트코인이 고가에 상장된 후 차단이 해제되었고 , 기관들이 현금화에 나서면서 시장 유동성이 계속 인출되었고, 이것이 알트코인 폭락의 주요 원인이 되었습니다. Star Ex 거래소의 분석가들은 새로운 대규모 생태적 서사가 나타나지 않는 한 , 알트코인의 침체 상태가 상당 기간 지속될 것으로 보고 있습니다.

현재 글로벌 자본시장에서 가장 우려하는 것은 여전히 ​​미국 달러의 거시적 추세입니다. 전통적인 금융 시장에서는 미국이 금융 패권을 유지하고 싶다면 미국 달러의 강력한 지위를 유지해야 하며, 달러가 강하면 금도 약해진다는 견해가 항상 존재해 왔습니다. 하지만 최근 몇 년간 연방준비제도의 높은 금리 정책에도 불구하고 금 가격은 새로운 최고치를 기록하여 온스당 3,000 달러 라는 역사적 최고치에 근접했으며 지난 1년 동안 약 50% 상승했습니다 . 이는 시장이 미국 달러를 낮추기 위한 실질적인 조치를 취하고 있으며 자본이 연방준비제도의 강력한 정책을 무시하고 있음을 보여줍니다.

연방준비제도는 당연히 쉽게 양보하지 않을 것입니다 . 시장이 미국 달러에 대해 비관적일수록, 연방준비제도는 금리를 상당히 인하하기를 꺼리거나 두려워할 것입니다. 2024년 8월 초 , 시장에서는 일본 엔 금리가 상승하고 미국 달러 금리가 급락할 것으로 예상했으며, 이로 인해 자본시장에 심각한 변동이 발생했습니다. 이는 또한 Fed의 현재 강경한 입장이 강력한 고용 데이터와 높은 인플레이션 압력 때문만은 아니라 미국 달러의 지위를 유지하기 위한 고려에서 비롯된 것임을 보여줍니다 . 다른 주요 경제를 약화시키기 위해 가능한 한 강한 달러를 유지하기를 바랍니다.

미국 달러는 이제 엄청난 부채로 부담을 받고 있습니다. 금리가 너무 빨리 인하되면 시장 신뢰가 붕괴되고 대규모 자본 유출로 이어질 수 있습니다. 따라서 연방준비제도는 높은 금리를 계속 유지하고 부채를 통해 미국 달러의 강력한 입지를 뒷받침하기로 결정했습니다. 반면 트럼프는 금리를 인하하고, " 미국 우선 " 정책을 추구하며, 세계 문제에 대한 간섭을 줄이는 것을 선호합니다 . 그는 머스크를 " 효율성 장관 " 으로 임명하여 급진적인 개혁을 수행하는 한편, 미국 달러의 "플랜 B" 로서 비트코인 ​​개발을 적극적으로 홍보했습니다 . 그러나 연방준비제도는 달러의 세계적 패권을 흔들고 싶어하지 않는 것이 분명하며, 여전히 높은 금리에도 불구하고 강한 달러를 유지하기로 결정했습니다 . 이런 정책적 격차는 점점 더 심화되고 있다.

StarEx 거래소의 분석가들은 연방 준비 제도가 2025년에도 매파적 입장을 유지할 것으로 예상합니다 . 불확실한 거시경제 환경에 직면하여, 금, 우량 기업의 주식, 비트코인과 같은 자산으로 기관 자금이 계속 유입되고 있습니다. 아마도 오직 갑작스러운 " 블랙스완 사건 " 만이 현재 상황을 완전히 깨뜨릴 수 있을 것입니다. 그 전까지는 시장은 변동성을 유지할 것입니다.

올해 초부터 시장에는 몇 가지 주목할 만한 변화가 있었습니다.

중앙집중형 거래소( CEX ) 의 총 거래량은 2024년에 18조 8,300억 달러에 도달하여 2023 년 8 조 500 억 달러에서 134% 증가했지만 2021년 최고치 인 25조 2,100억 달러 보다 여전히 낮습니다 . 알트코인은 전반적으로 거래 활동이 감소하면서 하락장을 겪고 있지만, 밈 코인은 극도로 FOMO (패닉 체이싱) 상태에 있습니다. 이러한 밈 코인은 주로 온체인 분산형 거래소( DEX )에서 활동하고 있으며, 이는 향후 기본 시장이 계속해서 급속히 발전할 것임을 의미하며, 여기서 더 많은 큰 기회가 탄생할 수 있습니다.

솔라나 생태계의 거래 열기가 식었습니다 . 최근 솔라나 체인의 Pump.fun 토큰 거래량이 크게 감소했습니다. 지난주 평균 일일 거래량은 5억 6 천만 달러에 불과했는데, 2024년 크리스마스 이후 최저치입니다 . 3주 전의 단일 일 최고치인 31억 3 천만 달러와 비교했을 때 거래량은 82% 나 급락했습니다 . 트럼프 부부가 밈 코인을 발행한 이후 SOL 에서 밈 코인 의 유동성이 붕괴 조짐을 보였는데, 이는 2025년 에 밈 코인 시장의 열기가 약해질 수 있음 을 시사한다.

2월 초 큰 폭락 이후, 비트코인 ​​ETF는 자본 유입이 많지 않았고, 심지어 지속적인 자본 유출도 나타났습니다. 또한, 무기한 선물 계약의 자금 조달 금리와 시장 대출 금리가 크게 하락하여 현재 가격에서는 기관 자금이 비트코인 ​​가격을 더 끌어올리기 어렵다는 것을 보여줍니다.

Star Ex Exchange의 분석가들은 2025년 에도 암호화폐 시장의 전반적인 상황은 여전히 ​​불확실성으로 가득할 것으로 생각합니다. 알트코인의 하락장은 단기적으로 반전되기 어렵고, 미국 달러 정책은 여전히 ​​진행 중이며, 연방준비제도와 트럼프 간의 의견 차이는 글로벌 금융 시장에 더욱 영향을 미칠 수 있습니다. 블랙 스완 수준 의 부정적인 사건이 도래하기 전에 시장은 계속해서 " 음악 을 연주하고 춤을 출 " 것입니다 .