昨日、米国は1月のCPIデータを発表したが、これはほぼすべてのアナリストの予想を上回った。インフレ圧力が強まり、連邦準備制度理事会も金利引き下げを急いでいないと表明した。データ発表後、 CMEの「Fed Watch」によると、連邦準備制度理事会が3月に25ベーシスポイントの金利引き下げを行う確率はわずか2.5 ％である。バークレイズのアナリストは依然として、FRBが今年1回金利を引き下げると予想している。 「現在、リスクは年内にFRBが利下げを行わない方向に傾いており、我々は利上げが議論される非ベースラインシナリオにやや重きを置いている」と彼らは顧客向けメモで述べた。

これは大きなマイナスですが、短期間の下落の後、市場は損失を取り戻し、非常に好調に推移しました。Star Ex Exchangeのアナリストは、 2月初旬の急落後、パニックが解消され、市場は現在不安定な状態にあり、短期的には急落しないと考えています。高品質の通貨は低価格で参入できます。

2025年の「春節相場」は予想通りには到来せず、代わりにアルトコインの急落の波を招いた。大量のアルトコインが高値で上場された後にブロック解除され、機関投資家が急いで現金化しようとしたため、市場流動性が継続的に引き出され、アルトコインの弱気相場の主な原因となった。 Star Ex取引所のアナリストは、新たな大規模なエコロジカルな物語が生まれない限り、アルトコインの低迷状態はしばらく続く可能性があると考えている。

現在、世界の資本市場は依然として米ドルのマクロ動向を最も懸念している。伝統的な金融市場では、米国が金融覇権を維持したいのであれば米ドルの強い地位を​​維持する必要があり、強いドルは多くの場合金の弱体化を意味するという見方が常にあった。しかし、近年の連邦準備制度理事会（FRB）の高金利政策にもかかわらず、金価格は新たな高値を更新し、 1オンスあたり3,000ドルという史上最高値に近づき、過去1年間で50％近く上昇しました。これは、市場が米ドルを軽視する実際的な行動を取っており、資本が連邦準備制度理事会（FRB）の強力な政策を無視していることを示しています。

連邦準備制度理事会は当然ながら簡単には屈しないだろう。市場が米ドルに対して悲観的になればなるほど、連邦準備制度理事会は金利を大幅に引き下げることに消極的になったり、恐れたりするようになるだろう。 2024年8月初旬、市場では日本円金利の上昇と米ドル金利の急激な引き下げが予想され、資本市場で激しい変動が起こりました。これはまた、FRBの現在の強硬姿勢が、雇用統計の好調とインフレ圧力の高さだけでなく、米ドルの地位維持への配慮によるものであることを示している。FRBは、他の主要経済を弱体化させるために、できるだけ強いドルを維持したいと考えている。

米ドルは現在、巨額の負債を抱えている。金利を急激に引き下げれば、市場の信頼が崩れ、多額の資金流出につながる恐れがある。そのため、連邦準備制度理事会は引き続き高い金利を維持し、債務を通じて米ドルの強い地位を​​支えることを選択しました。対照的に、トランプ氏は金利を引き下げ、 「アメリカ第一」政策を追求し、国際情勢への干渉を減らすことを好んでいる。彼は抜本的な改革を実行するためにマスク氏を「効率大臣」に任命し、米ドルの「プランB」としてビットコインの開発を積極的に推進している。しかし、連邦準備制度理事会は明らかにドルの世界的な覇権を揺るがすつもりはなく、依然として高金利で強いドルを維持することを選択している。この政策上の分裂はますます深刻化しています。

StarEx Exchangeのアナリストは、連邦準備制度理事会が2025年もタカ派的な姿勢を維持すると予想している。不確実なマクロ経済環境に直面し、機関投資家の資金は金、優良企業の株式、ビットコインなどの資産に流入し続けています。おそらく、突然の「ブラックスワンイベント」だけが、現在の状況を完全に打破できるだろう。それまでは、市場は不安定な状態が続くだろう。

今年初めから、市場にはいくつかの注目すべき変化がありました。

2024年には、中央集権型取引所（ CEX ）の総取引量は18.83兆米ドルに達し、 2023年の8.05兆米ドルから134％増加しましたが、 2021年のピークである25.21兆米ドルには依然として及びません。アルトコインは全体的に弱気相場にあり、取引活動は減少していますが、ミームコインは極めてFOMO （パニック追跡）傾向にあります。これらのミームコインは主にオンチェーンの分散型取引所（ DEX ）で活躍しており、今後もプライマリーマーケットが急速に発展し続け、さらに大きなチャンスがここで生まれる可能性も示唆しています。

Solanaエコシステムにおける取引熱は冷めている。最近、 Solanaチェーン上のPump.funトークンの取引量は大幅に減少している。過去1週間の平均1日あたりの取引量はわずか5億6000万米ドルで、 2024年のクリスマス以来の最低水準となった。 3週間前の1日最高値31億3000万ドルと比較すると、取引量は82%も急減した。トランプ大統領夫妻がミームコインを発行した後、 SOL上のミームコインの流動性は崩壊の兆しを見せており、 2025年にはミームコイン市場の熱気が弱まる可能性があることを示唆している。

2月初旬の大幅な下落後、ビットコインETFには良好な資本流入が見られず、資本流出が続いています。さらに、永久契約の資金調達率と市場貸出金利は大幅に低下しており、現在の価格では機関投資家がビットコインをこれ以上押し上げることは難しいことを示しています。

Star Ex Exchangeのアナリストは、 2025年には暗号通貨市場の全体的な状況は依然として不確実性に満ちていると考えています。アルトコインの弱気相場は短期的には反転が難しく、米ドル政策の駆け引きは依然として続いており、連邦準備制度理事会とトランプ大統領の意見の相違が世界の金融市場にさらなる影響を及ぼす可能性がある。ブラックスワンレベルのネガティブな出来事が到来するまで、市場は「音楽を奏で踊り続ける」状態を続けるかもしれない。