作者：比推BitpushNews Mary Liu
隨著市場擔憂美國總統川普可能兌現其解僱聯準會主席鮑威爾的威脅，並實施導致經濟衰退的政策，「拋售美國資產」的交易浪潮正在上演。
數據顯示，標普500 指數週一重挫2.7% 至5142.18 點，較年初下跌13%，距離近期高點回落16%；道瓊工業平均指數下跌972 點，跌幅2.5%；納斯達克綜合指數更是跌入熊市區域，較高峰下跌21%。
債市同樣不容樂觀，10 年期美債殖利率上升7 個基點至4.41%，30 年期殖利率跳漲10 個基點至4.91%。匯市方面，美元指數下跌0.9%，兌歐元和日圓貶值超過5%，創下三年新低。
投資人正艱難應對鮑威爾可能被解職的風險（白宮上週表示正在評估此事），以及川普政策對全球最大經濟體的潛在影響，紛紛撤離美國避險資產，加上更廣泛的避險情緒，推動黃金周一飆升至歷史新高，加密貨幣也出現上漲，比特幣自3 月以來首次觸及8.8 萬美元。
衰退+ 聯準會獨立性擔憂=雪上加霜
「在當前政府已經為經濟前景注入越來越高水準的不確定性之際，任何試圖撤換鮑威爾的行為都將加劇美國資產面臨的下行壓力，」BMO 資本市場美國利率策略主管Ian Lyngen 表示。
川普週一透過Truth Social 再次呼籲聯準會降息，他寫道：「許多人呼籲『先發制人地降息』。」
儘管法律學者表示川普難以輕易解僱聯準會主席，鮑威爾曾表示若川普要求也不會辭職，但相關猜測仍為美國資產帶來新的打擊。華盛頓激進的貿易關稅已經引發了對美國經濟衰退的擔憂，並加劇了人們對美國國債作為首選避險資產地位的質疑。
多重風險正加劇市場對經濟成長和通膨路徑的擔憂——以及聯準會如何平衡二者。雖然交易員預計聯準會今年至少會降息三次，但前紐約聯邦儲備銀行主席比爾·達德利在彭博觀點專欄中寫道，政策制定者的行動可能會比預期更慢。
彭博美元即期指數週一一度下跌1%，跌至2023 年底以來的最低水平，隨後跌幅略有收窄。日圓匯率升至去年9 月以來的最高水平，而歐元則飆升至三年多來的最高點。
歐元目前交投於1.15 美元左右，接近策略師們最樂觀的年底預測水準。彭博數據顯示，日圓兌美元匯率約為140.50，強於143 的年底預測中位數。
「川普關於可能解僱聯準會主席鮑威爾的言論，即使這些想法沒有成為現實，在國際社會看來也構成了對聯準會獨立性的重大威脅，進而威脅到美元作為避險貨幣的地位，」Monex 外匯交易員Helen Given 表示。
「如果美國經濟陷入衰退，而央行不能或無法獨立行動，這種衰退可能會加劇，給市場帶來更多擔憂，」她補充道。
選擇權市場的交易員對美元的看空程度已達到Covid 爆發以來的最高水準。對沖未來一年美元兌一籃子貨幣下跌風險所支付的溢價（相對於押注上漲的部位）已達到2020 年3 月以來的最高水準。
週一的拋售在美國國家經濟委員會主任凱文哈西特週五表示川普正在研究此事後加劇。據知情交易員透露，在哈西特發表言論後，多家對沖基金加入了周一拋售美元的行列。這些交易員要求匿名，因為他們無權公開談論此事。
商品期貨交易委員會的總結數據顯示，對沖基金對美元的看漲情緒已降至去年10 月以來的最低水準。雖然鮑威爾的頭條新聞確實無助於市場情緒，但其他人表示，不斷惡化的全球貿易戰可能繼續成為美元交易的主導因素。
「央行獨立性是如此寶貴——不是可以想當然的事情，一旦失去就很難重新贏得，」FHN Financial 駐芝加哥宏觀策略師Will Compernolle 表示。川普「對鮑威爾的威脅無助於外國投資者對美國資產的信心，但我仍然認為關稅消息才是主要驅動因素，」他說。
投資者持有30 年期公債而非兩年期公債所要求的額外收益率已連續九週上升，這是自彭博1992 年開始編制該數據以來第二次出現這種情況。週一早盤交易中，透過兩年期期貨的大宗交易，前端需求強勁，進一步推動了殖利率曲線趨陡的趨勢。
空美元，多黃金、比特幣
隨著川普的貿易戰削弱美國經濟成長和獲利前景，華爾街股票策略師的警告不斷增加。
花旗集團策略師上週下調了對美股的看法，稱「美國例外主義」的裂痕將持續存在。他們加入了美國銀行和貝萊德等機構近日看空美股的行列。
「美元拋售的最新催化劑可能是對鮑威爾的施壓，但現實情況是，美元拋售已經不需要更多理由了，」麥格理駐新加坡策略師Gareth Berry 表示。 「過去三個月發生的一切已經為持續的美元拋售提供了足夠的理由，這種拋售可能會持續數月之久。」
同時，興業銀行前美國宏觀戰略總監Lawrence McDonald 表示，現在可能是拋售黃金、買入比特幣的時候了。
他在X 上評論稱：「在波動率指數(VIX) 接近30 的情況下，比特幣從未表現得如此出色。這是比特幣市場走向成熟的強烈信號（好消息），也是美元等法定貨幣面臨巨大壓力的有力證明。」
