작성자: BitpushNews Mary Liu
미국 대통령 도널드 트럼프가 연방준비제도이사회 의장 제롬 파월을 해임하고 경기 침체로 이어지는 정책을 시행하겠다는 위협을 실행에 옮길 수 있다는 우려가 시장에 제기되면서 "미국 자산 매도" 거래가 붐을 이루고 있습니다.
데이터에 따르면 S&P 500 지수는 월요일에 2.7% 하락해 5,142.18포인트를 기록했는데, 이는 올해 초 대비 13%, 최근 최고치 대비 16% 하락한 수치입니다. 다우존스 산업평균지수는 972포인트 하락해 2.5% 하락했습니다. 나스닥 종합 지수는 최고치 대비 21% 하락하며 하락장세로 돌아섰습니다.
채권 시장 역시 낙관적이지 않습니다. 10년 미국 국채 수익률은 7베이시스포인트 상승해 4.41%에 도달했고, 30년 국채 수익률은 10베이시스포인트 상승해 4.91%에 도달했습니다. 외환시장에서는 미국 달러 지수가 0.9% 하락했고, 유로화와 엔화에 비해 5% 이상 하락해 3년 만에 최저치를 기록했습니다.
투자자들은 백악관이 지난주 평가 중이라고 밝힌 파월 의장의 해임 가능성과 트럼프의 정책이 세계 최대 경제에 미칠 수 있는 영향에 직면해 있으며, 미국의 안전 자산에서 빠져나가고 있습니다. 이는 더 폭넓은 위험 회피와 결합되어 월요일에 금이 사상 최고치를 기록하게 했고, 암호화폐도 상승하여 비트코인은 3월 이후 처음으로 88,000달러를 기록했습니다.
경기 침체 + 연방준비제도의 독립성 우려 = 상처에 모욕을 더하는 것
BMO 캐피털 마켓의 미국 금리 전략 책임자인 이언 린젠은 "파월 의장을 해임하려는 시도는 현 행정부가 이미 경제 전망에 불확실성을 가중시키고 있는 상황에서 미국 자산에 대한 하락 압력을 더욱 심화시킬 것"이라고 말했습니다.
트럼프 대통령은 월요일에 Truth Social을 통해 연방준비제도이사회에 금리를 인하할 것을 다시 촉구하며, "많은 사람들이 '선제적 금리 인하'를 요구하고 있다"고 썼습니다.
법학자들은 트럼프 대통령이 연준 의장을 쉽게 해고하기는 어려울 것이라고 말하고, 파월 의장은 트럼프 대통령이 요청하더라도 사임하지 않을 것이라고 밝혔지만, 관련 추측은 여전히 미국 자산에 새로운 타격을 입혔습니다. 워싱턴의 공격적인 무역 관세로 인해 미국 경기 침체에 대한 우려가 커졌고, 안전 자산으로서의 미국 국채의 지위에 대한 의문이 고조되었습니다.
여러 위험으로 인해 시장은 경제 성장과 인플레이션의 경로에 대한 우려를 품고 있으며, 연방준비제도가 이 둘을 어떻게 균형 있게 조절할지에 대해서도 우려하고 있습니다. 트레이더들은 연방준비제도가 올해 최소 3차례 금리를 인하할 것으로 예상하지만, 전 뉴욕 연방준비은행 총재 빌 더들리는 블룸버그 오피니언 칼럼에서 정책 입안자들이 예상보다 더 느리게 움직일 수 있다고 썼다.
블룸버그 달러 현물 지수는 월요일에 1% 하락하여 2023년 말 이후 최저 수준을 기록한 후 하락폭을 약간 줄였습니다. 엔화는 작년 9월 이후 최고 수준으로 상승했고, 유로화는 3년 만에 최고치로 급등했습니다.
유로화는 현재 1.15달러 선에서 거래되고 있으며, 이는 전략가들의 가장 낙관적인 연말 예측에 가깝습니다. 블룸버그 데이터에 따르면 엔화는 달러당 140.50엔 선에서 거래되고 있으며, 이는 연말에 대한 중간 예측치인 143엔보다 강세를 보이고 있습니다.
모넥스의 외환 트레이더인 헬렌 기븐은 "트럼프 대통령이 파월 연준 의장을 해임할 가능성에 대한 발언을 했다고 해서, 그 아이디어가 실현되지 않더라도 국제 사회는 이를 연준의 독립성과 나아가 안전 자산인 달러의 지위에 대한 중대한 위협으로 간주하고 있습니다."라고 말했습니다.
그녀는 "미국 경제가 경기 침체에 빠지고 중앙은행이 독립적으로 행동하지 못하거나 행동하지 못한다면 경기 침체가 더욱 심화될 수 있으며, 이는 시장에 더 큰 우려를 불러일으킬 수 있다"고 덧붙였다.
옵션 시장의 거래자들은 코로나19 발생 이래로 달러에 대해 그 어느 때보다 더 하락세를 예상하고 있습니다. 내년에 달러화 가치가 여러 통화 바구니에 비해 하락할 경우를 대비해 헤지하기 위해 지불한 프리미엄은(수익에 베팅한 포지션 대비) 2020년 3월 이후 최고 수준에 도달했습니다.
케빈 하셋 국가경제위원회 위원장이 금요일에 트럼프 대통령이 이 문제를 검토하고 있다고 밝힌 이후 월요일의 매도세는 더욱 심화되었습니다. 이 문제에 정통한 트레이더들에 따르면, 하셋의 발언 이후 월요일에 여러 헤지펀드가 달러 매도에 동참했다고 합니다. 상인들은 이 문제에 대해 공개적으로 말할 권한이 없기 때문에 익명을 요구했습니다.
상품선물거래위원회의 집계 데이터에 따르면, 헤지펀드의 달러에 대한 강세 전망이 작년 10월 이후 최저 수준으로 떨어졌습니다. 파월에 대한 기사가 감정에 별로 도움이 되지 않았지만, 악화되는 세계 무역 전쟁이 달러 거래에 여전히 지배적인 요인이 될 가능성이 높다는 의견도 있습니다.
시카고에 있는 FHN Financial의 거시경제 전략가인 윌 콤퍼놀은 "중앙은행의 독립성은 매우 귀중합니다. 당연하게 여길 수 있는 것이 아니며, 한 번 잃으면 회복하기가 매우 어렵습니다."라고 말했습니다. 그는 "파월에 대한 트럼프의 위협은 미국 자산에 대한 외국인 투자자들의 신뢰에 도움이 되지 않았지만, 관세 소식이 주요 원인이라고 생각한다"고 말했다.
투자자들이 2년 만기 국채 대신 30년 만기 국채를 보유하도록 요구하는 추가 수익률은 9주 연속 상승했는데, 이는 블룸버그가 1992년에 데이터를 수집하기 시작한 이래 두 번째입니다. 수익률 곡선이 가파른 추세는 월요일 2년 만기 선물의 대량 거래를 통한 초반 거래에서 강력한 선행 수요로 인해 더욱 가속화되었습니다.
미국 달러 단기 매수, 금과 비트코인 장기 매수
트럼프의 무역 전쟁으로 인해 미국 경제 성장과 수익 전망이 침체되면서 월가 주식 전략가들의 경고가 커지고 있습니다.
시티그룹 전략가들은 지난주 미국 주식에 대한 견해를 낮추면서, "미국 예외주의"에 대한 균열이 지속될 것이라고 말했습니다. 그들은 최근 며칠 동안 미국 주식에 대해 비관적인 입장을 취한 Bank of America와 BlackRock과 같은 기관에 합류했습니다.
싱가포르 맥쿼리의 전략가인 개러스 베리는 "달러 매도의 최근 촉매제는 파월 의장에 대한 압박일 수 있지만, 현실적으로 달러 매도는 더 이상 정당화될 필요가 없다"고 말했다. "지난 3개월 동안 일어난 일은 수개월간 지속될 수 있는 달러 매도세에 충분한 이유가 되었습니다."
한편, 소시에테 제네랄의 미국 거시전략 전무이사인 로렌스 맥도날드는 지금이 금을 매도하고 비트코인을 매수할 때일 수도 있다고 말했습니다.
그는 X에 대해 다음과 같이 논평했습니다. "VIX가 30에 근접하면서 비트코인이 이처럼 좋은 성적을 거둔 적은 없었습니다. 이는 비트코인 시장의 성숙을 보여주는 강력한 신호(좋은 소식)이며, 미국 달러와 같은 법정화폐가 큰 압박을 받고 있다는 강력한 증거입니다."
