저자: Nancy, PANews
암호화폐 세계에서 "돈 인쇄 기계"가 놀라운 효율성으로 작동하고 있습니다. 바로 스테이블코인 거대 기업 테더입니다. 단 100명의 직원으로 구성된 이 회사는 전 세계 수억 명의 사용자에게 서비스를 제공하며 수천억 달러의 수익을 창출합니다. 이 모든 일의 배후에 있는 인물, 지안카를로 데바시니는 성형외과 의사에서 암호화폐 금융 강자로 놀라운 변신을 이루었을 뿐만 아니라, 전략적 계획을 통해 테더를 주변적 혁신에서 글로벌 금융 무대의 중심으로 이끌었습니다.
오늘날 테더는 스테이블코인 분야에서 확고한 우위를 점하고 있을 뿐만 아니라, 대규모 투자를 통해 채굴, 미디어, 농업 등 다양한 분야로 사업을 확장하며 야심찬 글로벌 확장 전쟁을 시작하고 있습니다.
100명으로 구성된 팀이 수천억 달러의 수익을 냈고 미국 채권 매수자 7위가 되었습니다.
세계 최대의 스테이블코인 발행기관인 테더는 초기 틈새 금융 실험에서 암호화폐 산업의 거인으로 탈바꿈하여 놀라운 수익성과 시장 영향력을 입증했습니다.
지난 10년 동안 Tether가 공개한 순이익은 수천억 달러에 달했습니다. 테더는 개발 초기에는 자세한 재무 데이터를 정기적으로 공개하지 않았지만, 투명성을 높이기 위해 2022년부터 재무 보고서를 완전히 공개하기 시작했습니다. 포괄적인 공공 데이터에 따르면, 2022년 4분기부터 2024년 말까지 2년 남짓한 기간 동안 테더의 누적 순이익은 최소 199억 달러에 도달했습니다.
특히 2024년에 테더는 약 150명의 직원으로 구성된 소규모 팀으로도 130억 달러 이상의 총 이익을 달성했으며, 이는 직원 한 명당 평균 약 9,300만 달러에 해당합니다. 이 수치로 볼 때 이 회사는 세계에서 1인당 수익성이 가장 높은 회사 중 하나가 되었으며, 거래량 면에서는 BlackRock 등 전통적인 금융 대기업을 훨씬 능가하고 Visa와도 유사합니다.
수익 구조 관점에서 볼 때, 미국 국채는 의심할 여지 없이 Tether의 핵심 수익 엔진입니다. 연방준비제도가 2022년에 금리를 인상하기 시작한 이래, 테더는 보유 준비금의 상당 부분을 미국 국채에 투자하면서 점차 미국 국채의 주요 매수자 중 하나가 되었습니다. 테더는 2024년에만 331억 달러 규모의 미국 국채를 매수하여 미국 국채 매수자 중 7번째로 큰 규모를 기록했습니다. 이 규모는 캐나다, 멕시코, 노르웨이, 한국, 독일, 사우디아라비아 등의 국가보다 더 많습니다. 작년 12월말 기준 분기별 보유액 보고서에 따르면 테더가 보유한 미국 국채의 총 가치는 940억 달러였습니다.
자산 배분 외에도 스테이블코인 USDT의 광범위한 채택도 테더의 수익 창출에 중요한 축입니다. 미국 달러에 고정된 디지털 자산인 USDT는 기능 면에서 기존 금융 상품의 한계를 뛰어넘을 뿐만 아니라 글로벌 금융 거래에서 다양한 역할을 수행합니다. 베네수엘라와 터키와 같이 인플레이션이 심한 국가에서 USDT는 주민들이 통화 가치 하락에 대처하고 자본 통제를 우회하는 데 선호하는 도구가 되었으며, 경제적으로 혼란스러운 지역의 사람들에게 안전한 피난처를 제공합니다. 일부 제한적인 시장과 불분명한 영역에서 USDT는 유연하고 추적하기 어려운 금융 매체입니다.
오늘날 USDT는 글로벌 스테이블코인 시장을 장악하고 있으며, 가장 널리 사용되는 스테이블코인이 되었습니다. DeFiLlama 데이터에 따르면, 2025년 3월 28일 현재 USDT의 발행 규모는 1,437억 달러를 돌파했으며, 시장 가치는 1,448억 달러를 넘어 스테이블코인 시장의 약 61.9%를 차지하고 있습니다. Tether CEO인 파올로 아르도이노에 따르면, 전 세계 USDT 사용자 수는 보수적으로 추산해도 4억 명을 넘어섰으며 빠르게 증가하고 있습니다. 그는 그것이 곧 10억에 도달할 것으로 예상합니다.
이 사건의 배후에는 이탈리아 성형외과 의사가 있었다.
이 가장 큰 암호화폐 인쇄 기계의 배후에 있는 창시자이자 실제 조타수는 Tether의 전 최고재무책임자(CFO)인 데바시니로 알려져 있습니다. 포브스 추산에 따르면, 데바시니는 테더 주식의 47%를 소유하고 있으며 최대 92억 달러의 순자산을 보유하고 있어 테더의 최대 주주일 가능성이 있습니다. 하지만 테더의 핵심 인물은 스위스의 비트코인 중심지인 루가노에서 조용한 삶을 유지하고 있으며, 인터뷰를 거의 받지 않고, 심지어 그의 명함에도 "직함도 없고, 직업도 없고, 아무것도 없다"고 적혀 있습니다.
데바시니의 경험은 매우 전설적이다. 월스트리트 저널의 이전 보도에 따르면 이탈리아 토리노에서 태어난 지안카를로 데바시니는 원래 성형외과 의사였으며 나중에 홍콩에서 전자제품 수입사업을 했습니다. 1995년 이탈리아 검찰은 그를 소프트웨어 불법 복제 조직을 운영한 혐의로 사기 혐의로 기소했습니다. 이후 데바시니는 이탈리아 기술 회사인 솔로를 설립했는데, 2008년 금융 위기 이전에 회사를 매각하기 전까지 이 회사의 연간 수익은 1억 유로가 넘었습니다. 현재 60세인 이탈리아인은 암호화폐 금융의 중심 인물 중 한 명이 되었습니다.
모든 것은 2012년 비트코인 백서가 데바시니가 암호화폐에 관심을 갖게 된 데서 시작되었습니다. 그는 비트코인 포럼에 DVD나 CD를 각각 0.01비트코인(당시 약 11센트)에 구매해줄 사람이 있는지 묻는 글을 올렸고, 대량 주문 시 무료 배송해 주겠다고 약속했습니다.
데바시니가 비트파이넥스 창립자 라파엘 니콜을 만난 것도 바로 그 시기였다. 그는 풍부한 사업 경험과 인맥을 바탕으로 Bitfinex를 위한 주요 은행 관계를 구축하고 등록 장소를 영국령 버진 아일랜드로 이전하고 홍콩에 본사를 설립하는 등 플랫폼의 국제화를 촉진했으며 점차 Bitfinex의 핵심 인물이 되었습니다. 2014년에 그는 비트파이넥스 임원들과 함께 테더를 공동 창립하고 USDT를 출시했습니다.
데바시니는 테더의 발행 결정과 펀드 관리에 깊이 관여하고 있으며, 특히 주요 고객과의 협력에서 핵심적인 역할을 수행하고 있습니다. 예를 들어, Alameda Research는 한때 Tether로부터 수십억 달러 규모의 USDT 지원을 신청해 받았고, Devasini가 이를 주도한 것으로 알려졌습니다. 블룸버그는 알라메다의 전 CEO인 캐롤라인 엘리슨이 제출한 채팅 기록을 인용했는데, 데바시니가 한때 알라메다 트레이더들에게 "우리는 대가족입니다... 우리는 세상을 정복할 것입니다."라고 말했다는 것을 보여줍니다. FTX 설립자 SBF도 공개 인터뷰에서 데바시니를 지지하며, "데바시니는 Bitfinex와 Tether에서 쌓은 경력을 매우 자랑스럽게 생각합니다. 그는 위기나 엄청난 기회뿐만 아니라 일상적인 업무에도 24시간 내내 대응합니다. Tether에 대한 '근거 없는 비판'은 성급해 보입니다."라고 말했습니다.
게다가 데바시니가 테더에 대한 규제적 보호를 얻기 위해 적극적으로 정치적 동맹을 모색하고 있다는 보도도 있습니다. 월스트리트 저널은 데바시니가 작년에 캔터 피츠제럴드 회장이자 미국 상무부 장관인 하워드 루트닉이 자신의 정치적 영향력을 사용하여 테더가 직면한 위협을 해소할 것이라고 비공식적으로 밝혔다고 보도했습니다. 엘리자베스 워런 미국 상원의원도 하워드 루트닉에게 지명 당시 테더와의 관계를 설명하라고 압력을 가했습니다. Cantor가 Tether의 일부 준비금을 관리하고 5%의 소유권 지분을 보유하고 있다는 점에 유의하는 것이 중요합니다. 하지만 테더는 루트닉이 규제 조치에 영향을 미쳤다는 시장의 주장을 부인했습니다.
오늘날 테더는 놀라운 속도로 확장되고 있으며, 데바시니는 무대 뒤에서 전략적 최전선으로 이동하여 그룹의 회장이 되어 USDT를 글로벌 디지털 자산에 적용하는 것을 심화하는 거시경제 전략에 집중하고 있습니다.
다각화 전략 가속화, 광업 및 미디어에 대규모 투자 유치
더욱 엄격해진 규제와 심화되는 시장 경쟁 속에서 테더는 다양한 투자를 통해 산업 간 비즈니스 네트워크를 구축하고 있습니다.
PANews의 불완전한 통계에 따르면, 2021년 이후 Tether는 암호화, 미디어, 스포츠, 농업, 상품, 생명공학 등 여러 분야에 걸쳐 총 22개의 투자 프로젝트를 공개적으로 공개했습니다. 그 중 암호화 분야는 Tether의 핵심 투자 방향이며, 특히 채굴, 지불, 스테이블코인, 지갑 및 기타 분야에서 전체 투자의 절반 이상을 차지합니다.
자금 조달 규모 면에서 테더의 채굴 분야 투자는 가장 관대하며, 누적 투자액은 21억 달러를 넘어 다른 분야를 훨씬 웃돌고 있습니다. 이 중 가장 큰 규모는 독일 광산 회사인 Northern Data AG에 대한 투자였는데, 테더는 이에 대해 5억 7,500만 달러의 부채 자금과 6억 1,000만 달러의 신용 한도를 제공했습니다. Volcano Energy, Northern Data, Bitdeer도 수억 달러의 투자를 받았습니다. 두 번째로 큰 부문은 미디어 산업으로, Tether의 총 투자액은 7억 8천만 달러에 달했으며, 이 중 대부분은 Rumble에 투자되었습니다(7억 7천 5백만 달러). PANews는 한때 보도에서 이 고가 투자는 정치적 색채가 강하고, 트럼프 측이 지원하는 사업에 더 가깝다고 언급한 바 있다. 럼블은 미국 대통령 트럼프와 가까운 관계이며, 외부 세계에서는 "트럼프 콘셉트 주식"으로 불리기도 한다. 미국 부사장 JD 밴스의 벤처 캐피털 펀드인 나리아 캐피털 매니지먼트도 럼블의 투자에 참여했습니다. 농업 분야에서 테더는 두 건의 투자를 통해 아르헨티나 농업 거대 기업인 아데코아그로의 지분을 최대 70%까지 보유하고 있으며, 총 투자 규모는 7억 1천만 달러가 넘습니다. 또한 테더는 생명공학 회사 블랙록 뉴로텍의 지분 대부분을 2억 달러에 인수했으며, 기업 가치는 3억 5천만 달러에 달합니다.
시간적 관점에서 2021년부터 2024년 9월까지 테더는 주로 암호화폐 구축, 특히 채굴과 지불에 집중했습니다. 그 이후로 투자 속도가 상당히 가속화되었고 전략적 방향은 점점 더 다양화되어 단일 분야에서 여러 산업을 아우르는 글로벌 레이아웃으로 점차 확장되었습니다.
테더는 다각화된 투자와 스테이블코인 시장에서의 지배력을 통해 강력한 암호화폐 사업 제국을 성공적으로 건설했지만, 암호화폐 시장이 성숙해지고 규제 환경이 계속 변화함에 따라 테더는 앞으로 더 복잡한 과제에 직면하게 될 것입니다. 이는 끊임없이 변화하는 글로벌 무대에서 혁신, 규정 준수, 확장의 균형을 어떻게 맞출 것인가에 달려 있습니다.
