暗号通貨市場の今後はどうなるのでしょうか?米国ハイテク株の収益見通し

著者: ルーク、マーズファイナンス

はじめに：テクノロジー業界の決算シーズンにおける嵐の前夜

2025年4月21日、米国のハイテク企業の決算シーズンがまるで太鼓の音のように始まり、世界中の市場は息を呑み、暗号通貨トレーダーたちはさらに神経質になった。今週、S&P 500企業120社以上が、2025年度第1四半期（1月～3月）の財務報告書を発表する。「マグニフィセント7」（Mag7）ことテスラ（4月22日）、グーグルの親会社アルファベット（4月24日）、インテル（4月24日）が最初に報告書を発表し、その後、マイクロソフト、メタ、ブロードコム（4月30日）、アップル、アマゾン（5月1日）が発表する。 5月28日にはNvidiaがフィナーレを飾ると予想されている。この財務報告の饗宴はウォール街の注目を浴びるだけでなく、暗号市場の湖に投げ込まれた石のように波紋を広げている。

仮想通貨トレーダーにとって、テクノロジー株の収益報告は単なる遠い金融用語ではなく、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）の価格の直接的なきっかけとなる。米国のテクノロジー株の上昇と下落はナスダック指数やS&P 500指数に影響を及ぼし、暗号資産もそれに追随することが多い。

• 2020年第2四半期には、AppleとMicrosoftの好調な財務報告によりナスダックが6.8%上昇し、ビットコインは1万ドルを突破しました。
• 2022年第1四半期には、Metaのパフォーマンスの低迷によりナスダックは4.2%下落し、それに応じてビットコインも15%下落した。

トランプ政権の今後の半導体関税政策は市場に暗い影を落としている。詳細は5月7日までに発表される予定で、チップコストが上昇し、ビットコインマイニングハードウェアとブロックチェーンインフラに影響を及ぼす可能性がある。

同時に、米ドル指数は98を下回って3年ぶりの安値を記録し、金は3,400ドルまで急騰し、トランプ大統領は連邦準備制度理事会のパウエル議長を解任すると警告し、市場は利下げの兆候を察知した。CMEのデータによると、6月の利下げ確率は75％を超えた。安全資産への熱狂の波の中、ビットコインは87,000ドルを突破し、トレーダーの熱意に火をつけました。今週のテクノロジー企業の収益報告は暗号通貨市場の先駆けとなるため、トレーダーは注意深く見守り、動向を常に把握しておく必要がある。

テクノロジー株の決算報告が暗号通貨市場に影響を与えるのはなぜでしょうか?

米国のテクノロジー株の財務報告は鏡のようなもので、世界経済の脈動を反映し、また暗号通貨市場の神経にも作用する。トレーダーにとって、これらの財務レポートは企業業績のバロメーターであるだけでなく、ポジション決定に影響を与える重要なシグナルでもあります。以下では、その深い意義を4つの側面から分析します。

1. 米国株式市場と暗号資産市場の共鳴

7 大テクノロジー企業（Apple、Microsoft、Alphabet、Amazon、Nvidia、Meta、Tesla）の時価総額は合計 12.5 兆ドルを超え、Nasdaq 100 指数のほぼ半分を占めています。彼らの財務報告は米国株式市場に直接影響を与え、暗号通貨市場は米国株式市場と高度に同期しています。 CoinDeskのデータによると、2020年から2024年の間にビットコインとナスダック指数の平均相関係数は0.75に達し、テクノロジー株の上昇と下落が暗号資産にとってバトンのような役割を果たした。 2020年第2四半期には、AppleとMicrosoftの予想を上回る財務報告によりナスダックは6.8%上昇し、ビットコインは20%急騰して1万ドルの水準を突破した。それどころか、2022年第1四半期にはMetaの広告収入が減少し、ナスダックは4.2%急落し、ビットコインは45,000ドルから39,000ドルに下落しました。 2024年第3四半期には、NvidiaとAmazonの弱い財務報告によりナスダックは2.7%下落し、イーサリアムは2,200ドルまで下落しました。今週は、テスラとアルファベットの財務報告が再び問題を引き起こす可能性があり、トレーダーは市場の連鎖反応を警戒する必要がある。

2. AIとブロックチェーンの交差点

AIとクラウドコンピューティングはテクノロジー大手の成長エンジンであり、ブロックチェーンとWeb3エコシステムにも活力を与えています。 Microsoft Azure、Amazon AWS、Google Cloud の収益成長率は、NFT や DeFi などの分散型テクノロジーへの企業の投資熱意を反映しています。 2024年6月、AWSの収益は18.7%増加し、Google Cloudは29%増加しましたが、どちらも予想を下回り、BTCとETHをそれぞれ8%と12%下落させました。今四半期、トレーダーは AI 収益化機能 (Microsoft Copilot のエンタープライズ導入や Google Gemini の進捗など) と設備投資に注目するでしょう。 2025年までに、ビッグセブンのAI投資は3,310億ドルに達すると予想されており、オンチェーンAIモデルや分散型コンピューティングパワー市場などのブロックチェーンインフラストラクチャの構築を促進する可能性があります。しかし、中国のAIモデルDeepSeekの低コストの躍進により、市場では高コンピューティングパワーへの投資収益率に疑問が生じ、1月27日にはNvidiaの時価総額が5,900億ドルも蒸発し、ビットコインは1日で5%以上下落した。 ARKインベストのキャシー・ウッド氏は、「ディープシークの台頭によりAIハードウェアの需要は減少するかもしれないが、ブロックチェーンの分散コンピューティング能力には依然として長期的な可能性がある」と述べた。この財務報告は、AIとブロックチェーンの相乗効果の見通しを明らかにし、暗号資産の評価に影響を与えるでしょう。

3. 半導体関税とハードウェアコスト

トランプ大統領の半導体関税政策は暗号通貨市場に脅威を与えている。トランプ大統領は4月13日、関税率は来週発表され、GPUとチップ製造装置は10％の基本関税に直面することになると発表した。インテル、ブロードコム、エヌビディアの収益報告は、ビットコイン採掘ハードウェアとブロックチェーンサーバーのコストを押し上げる可能性のあるサプライチェーンの圧力を反映するだろう。 TSMCの2nmチップのコストは関税の影響で10～20%上昇する可能性があり、マイニングマシンの価格も上昇する。マイクロストラテジーのマイケル・セイラー氏は、「関税によってGPUのコストが上昇すれば、ビットコインマイナーの利益が圧迫され、短期的にはBTCの価格が下落する可能性がある」と警告した。トレーダーは、インテルの財務報告書における関税対応のシグナルと、ブロックチェーンハードウェアへのコスト圧力について言及されているかどうかに注意を払う必要がある。

4. マクロ経済の混乱とリスク回避

テクノロジー大手の世界的な事業は、暗号通貨市場のリスク感情に影響を与える経済のバロメーターです。アップルのiPhoneの売上やテスラの納入台数は消費者の需要を反映しており、メタとアルファベットの広告収入は企業の信頼感を測る指標となっている。現在、マクロ環境は不安定さを増している。米ドル指数は98を下回り、2022年3月以来の安値を更新、金は3,400ドルを突破、トランプ大統領のパウエル議長解任の脅しは連邦準備制度理事会の独立性危機を引き起こし、共和党のケネディ下院議員は中央銀行の独立性への支持を表明したにもかかわらず、CMEは6月の利下げ確率が75％を超えたことを示している。

ビットコインは「ハードインフレ資産」として、87,000ドルを突破する機会を利用した。アーサー・ヘイズ氏は嘆いた。「BTCが10万ドルを下回る最後のチャンスかもしれない！」 2022年第1四半期には、Metaの弱い財務報告がナスダックを下落させ、ビットコインは15%急落しました。 2020年はマイクロソフトの好業績が市場を押し上げ、その勢いに乗ってビットコインも急騰しました。シティのストラテジスト、スコット・クロナート氏は、収益報告により関税や景気後退リスクがどの程度織り込まれているかが明らかになり、仮想通貨トレーダーにとって重要な指針となるだろうと指摘した。

トランプ大統領の半導体関税の底流

トランプ政権の半導体関税政策は遅くとも5月7日までに詳細を発表する見通しだ。これにはチップ製造装置、原材料、完成したチップが含まれる可能性があり、インテル、ブロードコム、NVIDIA のコストが上昇し、アップルやマイクロソフトなどの下流企業に影響を及ぼす可能性があります。 2025年1月、関税懸念によりNvidiaとTSMCの株価はそれぞれ16%と13%下落し、ビットコインとイーサリアムも同時期に8%以上下落した。暗号通貨トレーダーにとって、関税の影響は株価の変動をはるかに超えるものです。ビットコイン採掘ハードウェアの価格上昇は、採掘者の利益を圧迫し、ネットワークの難易度を上昇させる可能性がある。ブロックチェーン サーバーのコスト増加により、分散型アプリケーション (dApps) の導入が妨げられる可能性があります。業界関係者は、「関税によってGPUの価格が上昇すれば、小規模マイナーは排除され、BTCは短期的には圧力を受けるかもしれないが、長期的には集中型マイニングプールに利益をもたらすだろう」と分析している。

関税の潜在的な影響には以下が含まれます。

• ハードウェアコスト: 2ナノメートルチップのコストが10～20%上昇し、マイニングおよびブロックチェーン機器の価格が上昇しています。
• サプライチェーンの調整: 企業は生産拠点を米国に移転する可能性があり、これは短期的にはブロックチェーンインフラ株（Hut 8など）にとって好ましい状況です。
• 市場のボラティリティ：関税ガイダンスが不明確だと暗号資産の売却が悪化し、トレーダーのリスク管理が試される可能性がある。

今週発表されるインテルの決算報告では関税の影響に関する早期の兆候が示され、5月28日に発表されるNvidiaの決算報告ではAIチップやブロックチェーンハードウェアに関する対応戦略がさらに明らかになるだろう。 JPモルガンのアナリスト、マーク・マーフィー氏は「関税をめぐる不確実性により、ハイテク大手は保守的なガイダンスを出す可能性があり、仮想通貨市場は変動に備える必要がある」と警告した。

決算シーズンのマクロ背景

1. DeepSeekとAIブーム：冷静な考察

DeepSeek の低コスト AI のブレークスルーにより、コンピューティング能力への依存に関する予想が覆され、1 月 27 日には Nvidia の時価総額が 6,000 億ドル近く減少し、Microsoft、Alphabet、Meta の損失は合計 4,000 億ドルを超え、ビットコインとイーサリアムは 1 日で 5% 以上下落しました。 MetaのCEOであるザッカーバーグ氏は、DeepSeekテクノロジーの統合を検討しているが、さらなる計算能力が必要だと述べた。暗号通貨トレーダーにとって、AIブームはブロックチェーンと密接に結びついています。Render Networkなどの分散型コンピューティングプラットフォームは、AI投資のシフトから恩恵を受ける可能性が高いです。キャシー・ウッド氏は、「ブロックチェーンは AI インフラにおいて重要な役割を果たすだろう」と予測しています。この財務報告は、大手企業が AI 投資とコスト最適化のバランスをどう取っているかを試すものとなり、Nvidia のガイダンスはブロックチェーン コンピューティング関連銘柄に直接影響を及ぼすことになるだろう。

2. Mag7の評価と市場の圧力

2025年には、Mag7の利益成長率は2024年の34％から18％に鈍化すると予想されています。MicrosoftとMetaは10％以上下落し、Apple、Amazon、Nvidiaは20％以上下落し、Teslaは40％以上急落しました。 InvestingPro モデルは、テスラとアップルの株価が適正価値を上回っていることを示しています。ウェドブッシュは、経営陣が明確な指針を示すことに消極的であるため、関税をめぐる不確実性が仮想通貨市場の売りを悪化させる可能性があると予想している。財務報告が予想よりも低ければ、ビットコインは8万ドルを下回り、重要なサポートレベルをテストする可能性があります。

結論

米国のハイテク企業の決算シーズンは嵐のようで、ウォール街を席巻し、暗号通貨市場を揺さぶっている。テスラ、アルファベット、インテルの業績がMag7の運命を左右し、トランプ大統領の半導体関税はチップコストとブロックチェーンハードウェアの価格を大きく変える可能性がある。歴史的に、テクノロジー株の収益報告は、仮想通貨市場の熱狂を繰り返し刺激したり弱めたりしてきました。2020年の上昇の波と2022年の急落は、トレーダーに財務報告が無視できない脈動であることを思い出させました。

暗号通貨市場は岐路に立っている。 AI投資の収益、半導体サプライチェーンの回復力、金利引き下げ期待の高まり、そして潜在的な景気後退リスクなど、すべてが財務報告書に現れるだろう。 Wedbush の Dan Ives 氏は楽観的に予測しました。「AI パーティーは始まったばかりです。」しかし、シティのスコット・クロナート氏は「財務報告書がリスクに関する真実を明らかにするだろう」と警告した。トレーダーは今週の財務報告を注意深く監視し、ポジションを見直し、ボラティリティの底流にあるチャンスを捉える必要があります。