フィンテック2.0には行かない
暗号通貨は決済を行い、フィンテックはステーブルコインを行っています。
過去1年間、暗号通貨業界の発展は、従来の金融企業、Web 2.0の大手企業、そして世界の政治家との双方向の取り組みとなってきました。トランプ氏のエアコインは暗号通貨の流動性の終焉であり、平和は始まったばかりだ。
パキスタンのコンサルタント、ブータンの仮想通貨マイニング、中東の巨額の資金調達は、結局、個人投資家にとっての最後の一撃となった。だから、みんなで願いの井戸に行って寝取られ男になろうよ。そうすれば、まだ愛を得られるかもしれない。
暗号通貨停滞の時代
人間というのはとても不思議な生き物です。昔は、伝統的であったときに自由を追求していましたが、現在は自由であるときに伝統を追求しています。
人類がこれまでに学んだ唯一の教訓は、何も学ぶことができないということだ。
ビットコインスポットETFが可決されたとき、誰もがビットコインが世界を変えるだろうと思ったことを今でも覚えています。もちろん、今では誰もがビットコインは単にM2のマップされた資産だと考えています。それ自体ではインフレを抑えることも、価値を維持または増加させることもできません。 ETF によって抽出された後は、暗号通貨の強気相場のエンジンの燃料として機能できなくなります。この一本道の考え方は諸刃の剣となっている。
人類が学んだ唯一の教訓は、何も学ぶことができないということだ +1。
トランプ大統領がエアコインで彼の忠実な仮想通貨ファンに襲いかかったとき、急騰後の静寂は驚くべきものではなかった。 PumpFunの自力救済、Binance Walletの攻撃、BoopがBinance CXOであるかどうかなど、すべてが茶番劇となっており、どれも金儲けにはならない。
画像の説明: 暗号化の現状 画像ソース: @zuoyeweb3
世の中に新しいものなど何もなく、あるのは暗号通貨の停滞だけだ。
まず、「人類文明レベルのイノベーション」であるイーサリアムは4000から1500への衰退に耐えられず、L1争いに復帰するためにRisc-Vに頼らざるを得ませんでした。 EVM を完全に変換できる場合は、PoS を 1 ステップで PoW に変更することもできます。イーサリアムの L1 と新しく追加された Risc-V への賭けは本当に自らを救うことができるのでしょうか?
敵に命令されるのは最も愚かな行為だ。残念ながら、今回の指揮官はソラナです。 SolanaはFTXの前後でL1に賭けました。
本質的には、SVM L2 または拡張レイヤーも Solana の吸血動作です。これはクジラの体についた鯉のようなもので、クジラが意図したものではありません。しかし、ETH L2 はイーサリアム上のフジツボであり、イーサリアム自身によってもたらされたものです。
私たちが慣れ親しんだ市場のパラダイムは永久に消え去りました。 ETH はお金ではありません、ステーブルコインがお金です。
第二に、無効な情報が市場全体に蔓延しています。 KOLサマーはすぐにKOLエージェンシーサマー、そしてCEXサマーへと変わります。信じられないなら、このドバイ音楽フェスティバルの壮大な様子を見てください。プロジェクト関係者、KOL、取引所は、最終的には取引指向です。取引所自体が取引行動の接続ポイントとなります。これは解決不可能な状況です。
これはKOLへの批判ではなく、市場のルールの認識です。最も早い3時のコミュニティAMA、コミュニティベースのビフーから、千メディア戦争の過去まで、KOL人気のピークも終点です。取引を導くことは信頼と影響力をクリアする瞬間です。
ただし、このサイクルには新たな差別化の傾向もありますが、それらはすべて無効な情報であり、一般的に次の 2 つのカテゴリに分けられます。
1. ゴミ注文、沈む市場
2. 古いお金がプラットフォーム上に立ち、その存在を宣伝する
もう一度言いますが、それは VC の崩壊と持続です。シリコンバレー、中東、ヨーロッパのVCは米ドル資金に依存して、次の段階に向けて計画を立てている一方、孤独な中国のVCはLPとROIに常に悩まされている。彼らはイノベーションとは全く関係がなく、急速にマーケットメーカーになりつつあります。いずれにしてもすべてがトランザクションにつながる必要があるため、手順を省いて自分で行う方がよいでしょう。
本当のイノベーションはかつて華清嘉園にありましたが、将来は深セン科学技術パークにあるでしょう。中国の創業者はシリコンバレーやウォール街で資金を探す必要があるが、市場の次の段階に真に適合するプロジェクトは、既存の枠組みでは投資家に認められないだろう。
暗号通貨の世界ではFAは必要なく、Memeはショートできません。
理由は簡単です。トランザクション パスが短すぎるからです。取引所はあらゆるトラフィックを貪欲に狙っており、機会を逃すよりもむしろ広範囲に網を広げて時間を無駄にすることを望んでいます。恩恵を受けるのは、インターネットからCEXに逃れてきた元大手工場の従業員たちだけとなった。バイトダンスだけでなく、牛や馬の飼い葉桶も叩いている。
2018年、Toutiaoでの平均在職期間はわずか4か月でしたが、2024年にはByteDanceで7～8か月に増加しました。しかし、より多くの人々が社会に送り出されることになるため、大手暗号通貨企業はトップの CEX だけに注目することになります。
今日のとんでもない理論: VC の受益者はトップクラスの学校の学生であり、CEX の受益者は大企業に淘汰された人々です。彼らは専門知識と素晴らしい経歴を持っているだけでなく、より階層的で徹底した運営基準を持ち込み、仲介コストの増加による資本効率の低下も招きます。
すべてが競争し、人々が金儲けだけに興味を持っていた、活気に満ち溢れた仮想通貨界の時代と人々は、永遠に消え去りました。
継続的な制度化は暗号通貨の世界にとって足かせとなっている。暗号通貨の世界はインターネットに似ており、インターネットは XXX に似ています。
発明は必要の母である
私は暗号通貨に対してFUD（不安や恐怖）を抱いているわけではありません。より正確な考え方は、「暗号通貨業界には信頼を置いているが、自分の将来については心配している」というものです。これはもはや、すぐに金持ちになれるチャンスに満ちたニッチな業界ではなく、実践者はインターネット業界や金融業界に取って代わられています。暗号通貨の OG や地元のプロモーターは、刑務所に行くか、大物の弟になるか、刑務所に行って大物の弟になるかのいずれかになります。今夜、赤ちゃんはトラと戦うつもりです。
あまり文句を言うと心が痛むだけだ。 VCと取引所については議論を続けるべきではありません。イーサリアムのように最初からやり直すか、新しいエコシステムを模索するべきです。暗号資産業界のあらゆる危機において、ERC-20対応DeFi、NFT対応BAYCなど、新たな資産発行方法が生まれ、現在はステーブルコインの段階に入っています。
前回のオンチェーン活動の中核はイーサリアムとレンディング、つまり「レゴスタイル」の資本効率の増幅であったのに対し、今回のイーサリアムとステーキングモデルでは奇跡は再現されなかったことに留意してください。私たちのタイムラインでは、Tencent が WeChat を発明したのではなく、Xiaomi MiTalk が台頭したのです。
利子付きステーブルコイン（YBS）は新たな発明となり、新たな需要を生み出すでしょう。ステーブルコインの需要が満たされずUSDTが好調なためではなく、YBSがこのようにできるため、米ドルの通貨発行益とステーブルコインのスーパーサイクルの終焉を参考にして、Ethenaが発明されました。
YBS は新しい形の資産発行となります。これは期待です。心理学的歴史に基づいて、私は異なる未来を指し示す 3 つの未来予測を持っています。
1. YBSは新たな資産発行方法となり、イーサリアムは「コア」の変更に成功しました。 ETH が新しい暗号化エンジンとして BTC に取って代わり、ETH の再ステーキングが実際のお金になります。
2. YBS が資産を発行する新しい方法となり、イーサリアムは沈黙する。 YBS は国債などの米ドル資産に飲み込まれ、Fintech 2.0 は現実のものとなり、Web 3.0 は夢物語となるでしょう。
3. YBS が資産発行の新しい方法にならない場合、イーサリアムは静かに消滅します。そうすると、ブロックチェーンは「通貨と店舗チェーンを排除」し、フィンテック1.0はPayPalの銀行の代わりとなり、ストライプは支払い回収の電子的イノベーションとなり、通貨のないブロックチェーンは最大でフィンテック1.5になります。
要約すると、Fintech 2.0 は金融ブロックチェーンであり、Fintech 1.5 は通貨を使用しないブロックチェーン技術です。
ステーブルコインは新たな資産発行モデルになりつつありますが、これはこれまでどの VC 調査レポートでも予測されたことのないことです。エテナ自身もそのようには考えていません。市場自体が最適な解決策であると信じるならば、VC と取引所の最大の問題は、ヴィタリックから学んで技術的な話に耽ることではなく、市場の法則を尊重しないことです。
現在の暗号通貨業界では、取引所、ステーブルコイン、パブリックチェーンが実際に主要な3つのプレーヤーとなっています。 Binance、USDT、Ethereum が主役であり、その他はこれら 3 つを取り巻くサプライヤーおよび流通チャネルです。取引所とパブリックチェーンは比較的安定しています。現在、戦争はステーブルコインに集中しています。 USDC、ブラックロックなどが市場に参入しているだけでなく、チェーン上で与えられた答えはYBSです。それは全体的な懸念事項であり、私たちにはそうする義務があります。
PS、取引所の安定性はBinanceの優位性を指し、パブリックチェーンの安定性はEthereumの活性化を指し、Solanaの代替品はまだ途中です。
画像キャプション: ステーブルコイン市場の発行 画像ソース: @zuoyeweb3
今日の市場ではイーサリアムとトロンが市場を支配していますが、ソラナは追いつくことを諦めていません。特にイーサリアムは完全に敗北したわけではありません。 Solana DEX の取引量が Ethereum エコシステムを上回ったという話はよく聞きます。しかし、実際の資産発行額で見ると、ETH+ERC-20 USDTが依然としてトップの座を占めています。
これは、イーサリアムの基盤に問題がないと私が考える主な理由でもあります。誰もが ETH の価格が 10,000 になると予想しており、SOL の予想は 1,000 です。ベーシスポイントが全く異なります。
画像キャプション: ステーブルコインの成長率 画像出典: @zuoyeweb3
特に各チェーンの成長率を比較すると、基本的に同じ頻度であることがわかります。 2022年に終焉を迎えるSolanaを除いて、残りの期間、誰もがEthereumに固執するでしょう。相関関係の面では、各チェーンのステーブルコインは独立したトレンドを形成しておらず、依然としてイーサリアムの波及効果であると考えられます。
これを踏まえて、イーサリアムとステーブルコインのペアリングの重要性が説明され、YBSの重要性はアンカー交換にあるとしています。ステーブルコインの市場価値が 2,300 億ドルであるのに対し、USDe と YBS は依然としてその他の通貨に過ぎません。
繰り返しになりますが、YBS は、ETH の資産属性を通貨レベルに移行するために、資産を発行する新しい方法にならなければなりません。そうでなければ、RWA の春は暗号通貨界の寒い冬となるでしょう。
結論
イーサリアムには技術的な説明しかなく、ユーザーはステーブルコインだけを受け入れています。
ユーザーが USDT ではなく YBS を採用してくれることを願っています。これが現状であり、私たちと市場の間の意見の不一致でもあります。
ニッチを追求することは非常に人気のあることです。世界中のスルータイプのテールランプとLABUBUを見てください。ブロックチェーン決済について簡単に説明します。決済自体は何も問題ないが、暗号資産に裏付けされたYBSが主流になる前に、ブロックチェーン決済を推進することは「原因より結果」、つまり決済こそがYBSの方向性であるべきだ。
暗号通貨はFintech 2.0になるべきではなく、道はどんどん狭くなってはなりません。
