著者: CoinGecko
編集：シャン・オウバ、ゴールデン・ファイナンス
仮想通貨市場は、2024年後半の熱狂的な高値とは対照的に、2025年初頭に後退した。仮想通貨の時価総額は、ドナルド・トランプ大統領就任直前の1月18日に一時3.8兆ドルに達した後、第1四半期に18.6%減少し、2.8兆ドルで取引を終えた。この下落は投資家の活動の低下を伴い、1日あたりの平均取引量は前四半期比27.3%減の1460億ドルに落ち込んだ。
市場が低迷する中、アルトコインが下落の矢面に立たされる中、ビットコインは優位性を強化し、第1四半期末には2021年初頭以来の高水準となる59.1%に達した。ビットコインは1月に史上最高値の106,182ドルを記録したが、四半期末には82,514ドルまで下落し、11.8%の下落となった。
当社の包括的な2025年第1四半期の暗号通貨業界レポートは、暗号通貨市場の概要からビットコインとイーサリアムの分析、分散型金融（DeFi）と非代替性トークン（NFT）エコシステムの詳細な調査、集中型取引所（CEX）と分散型取引所（DEX）のパフォーマンスのレビューまで、あらゆる内容を網羅しています。
CoinGeckoの2025年第1四半期暗号通貨業界レポートの8つのハイライト
- 暗号通貨の時価総額は、2025年第1四半期に18.6%減少したが、以前は年初来の最高値である3.8兆ドルを記録していた。
- ビットコインの優位性が高まり、現在では暗号通貨の時価総額全体の59.1%を占めている。
- ビットコインは2025年第1四半期に11.8%下落し、金や米国債を下回る
- イーサリアムの価格は2025年第1四半期に3,336ドルから1,805ドルに急落し、2024年の利益をすべて失った。
- リブラ事件後、ミームコインは急落し、Pump.funで毎日配布されるトークンの数は56.3%も急減した。
- 2025年第1四半期、中央集権型取引所の現物取引量は5.4兆米ドルに達し、前四半期比16.3%の減少となった。
- ソラナは2024年後半からオンチェーンスポットDEX取引で優位性を維持し、2025年第1四半期の全取引の39.6%を占めました。
- 2025年第1四半期では、マルチチェーンDeFiの総TVLは489億ドル減少し、27.5%の減少となった。
1. 暗号通貨の時価総額は、2025年第1四半期に18.6%減少したが、今年は3.8兆ドルの最高値を記録した。
暗号通貨の時価総額は18.6%（6,335億ドル）減少し、2025年第1四半期末には2.8兆ドルで取引を終えた。市場はドナルド・トランプ大統領就任式の2日前の1月18日に3.8兆ドルの最高値を記録した。しかし、その後、市場は四半期の残り期間にわたって下落傾向に転じました。
一方、1日あたりの平均取引量も第1四半期に大幅に減少し、前月比27.3%減の1,460億ドルとなった。 2024年第4四半期の取引量は2,007億ドルです。
2. ビットコインの優位性が高まり、現在では暗号通貨の時価総額全体の59.1%を占めている。
ビットコイン（BTC）のドミナンスは上昇を続け、2025年第1四半期には4.6パーセントポイント増加しました。アルトコインが売り込まれる中、ビットコインのドミナンスは四半期末に59.1%に達しました。これは2021年第1四半期以来の最高水準です。
投資家が安定を求めて集まるため、ステーブルコインは市場の下落からも恩恵を受ける。テザー（USDT）の市場シェアはわずかに増加して5.2％となり、USDCはドージコイン（DOGE）に代わって7位に返り咲いた。
イーサリアム（ETH）は第1四半期に3.9パーセントポイント急落し、その市場シェアは2019年末以来の最低水準となる7.9%にとどまった。「その他」カテゴリーは3.5パーセントポイントの小幅な下落となり、市場シェアの15.7%を占めた。主要コインの中で、XRPとBNBのみが市場シェアを維持できました。
3. ビットコインは2025年第1四半期に11.8%下落し、金や米国債を下回った。
ビットコイン（BTC）は年初に反発し、2025年1月22日にわずかに新しい史上最高値を記録し、106,182ドルに達しました。これはトランプ大統領の就任式の2日後に起こり、ビットコインの年初来高値を記録し、その後下落傾向となり、第1四半期を11.8%下落して82,514ドルで終えた。
この不安定で不確実な四半期において、金（+18.0%）は2025年第1四半期で最も好調な資産クラスとして浮上しました。ビットコインとともに、ナスダックやS&P 500などのリスク資産も下落し、それぞれ-10.3%と-4.4%の下落となりました。
通常はリスク資産と逆相関関係にある米ドル指数（DXY）は、米国の関税をめぐる不確実性から、4.6%下落したとみられる。円（+5.2%）とユーロ（+4.5%）はドルに対して上昇したが、円は少なくとも部分的には日本銀行の1月の利上げ後の円キャリー取引のさらなる解消によるものであった。
4. イーサリアムの価格は2025年第1四半期に3,336ドルから1,805ドルに急落し、2024年の利益をすべて失う
イーサリアム（ETH）は、2025年第1四半期末に1,805ドルで終了しました。同四半期中に45.3%下落し、以前は3,336ドルに達していました。 2024年の利益はすべて消え、2023年の水準に戻っています。ビットコイン、ソラナ、XRP、BNB などの主要なコインのパフォーマンスは劣っており、これらのコインの下落幅ははるかに小さい。
取引量も第1四半期には減少し、2024年第4四半期の1日平均300億ドルから今四半期には244億ドルとなった。取引量が急増する日は、イーサリアムの価格が急落することが多い。
5. リブラ事件後、ミームコインは急落し、Pump.funで毎日配布されるトークンの数は56.3%も急減した。
トランプ大統領の就任式とその後間もなくのメラニア夫人の就任式を前に、突然の公式TRUMPミームコインの発売がミームコイン熱狂の波を引き起こし、Pump.funで1日に流通するトークンの数が過去最高の72,000に達した。
これにより、「政治的ミームコイン」のトレンドが生まれ、政治家や国に関連した数十のトークンが次々と発行されました。しかし、この傾向はアルゼンチンのハビエル・ミレー大統領が推進するLIBRAの導入により突然停止した。彼のツイートの直後、開発者がプルを実行したためトークンの価格は急落し、わずか数時間で時価総額がピークの46億ドルから2億2100万ドルにまで落ち込んだ。
それ以来、Pump.funのアクティビティは大幅に減少し、1日にデプロイされるトークンの数は1月のピークから56.3%以上減少し、2025年第1四半期末には31,000となりました。「卒業」トークンの比率も、1月の1.4%から四半期末には0.7%に減少しました。
6. 2025年第1四半期、中央集権型取引所の現物取引量は5.4兆米ドルに達し、前四半期比16.3%の減少となった。
2025年第1四半期、上位10の中央集権型取引所（CEX）の現物取引量は5.4兆米ドルで、前月比16.3%の減少となった。
Binanceは3月の市場シェア40.7%で、依然としてCEXスポット市場で最大の地位を維持している。同社の市場シェアは今四半期も引き続き上昇した。しかし、取引量は12月に1兆ドルを超えた後、3月には5,887億ドルに急落した。
HTXは、取引量が11.4%増加し、トップ10取引所の中で第1四半期に成長を達成した唯一の取引所でした。その他の上位10CEXの取引量は1.8%～34.0%減少した。 Upbitの取引量は2024年第4四半期の5,619億ドルから2025年第1四半期の3,710億ドルへと34.0%急落し、最大の落ち込みとなった。
バイビットは2月の大規模なハッキングを受けて、前月比で最大の下落率を記録し、1,782億ドルから847億ドルに減少し、52.4%の減少となった。
7. ソラナは2024年末以降、オンチェーンスポット分散型取引所の取引を支配し続けており、2025年第1四半期の全取引の39.6%を占めています。
2024年末のトレンドを継続し、Solanaは2025年1月に52%の市場シェアを獲得し、DEX取引を支配し続けます。ソニックとベラが新規参入しています。
Solanaは2025年第1四半期のDEX取引で主要なチェーンであり、四半期市場シェアは39.6%です。第4四半期の2,170億ドルから第1四半期の2,937億ドルへと35.3%増加しました。
1月には、トランプ氏が主導した「政治的ミームコイン」ブームに後押しされ、Solanaは上位12のブロックチェーンのオンチェーン取引の52%を占めた。取引量は1,848億ドルを超え、同チェーンの新記録を樹立した。これにより、イーサリアムの市場シェアは初めて20%を下回りました。
しかし、ミームコインの流行が衰えるにつれ、イーサリアムは3月に市場シェア30.1%でトップの座を取り戻し、ソラナは23.4%となった。
3月には、Optimism と Polygon が新参の Sonic と Berachain に押されてトップ10から脱落した。しかし、四半期全体では、これら 2 つのチェーンが依然としてトップを占めています。
8. 2025年第1四半期に、マルチチェーンDeFiの総TVLは489億ドル減少し、27.5%の減少となった。
マルチチェーンDeFiの総ロック価値（TVL）は、2025年第1四半期に減少傾向にあり、2024年末の1,774億ドルから2025年3月末の1,286億ドルへと27.5％減少しました。これは主に、アルトコインの価値が大幅に下落したことによるものです。
特にイーサリアムはTVLのかなりの部分を失い、その優位性は2025年初頭の63.5%から第1四半期末の56.6%に低下しました。 TVLは1126億ドルから727億ドルへと35.4％減少した。
SolanaとBaseもTVLが大幅に減少し、それぞれ-23.5%と-15.3%の減少となりましたが、これは主にSOLとETHの急激な価格下落によるものです。それにもかかわらず、両ネットワークとも TVL の優位性がわずかに増加しました。
2月6日にローンチしたBerachainは、2025年第1四半期末までにDeFi TVLが52億ドルに急成長し、現在TVLで6番目に大きなシェアを誇っています。同社のボイコ預かり金庫だけでも約23億ドルが集まり、初日の流動性を押し上げた。
