作者： Stacy Muur
編譯：Tim，PANews
我們已經見識過法幣支持的穩定幣，也見識過加密貨幣抵押的穩定幣。而Aegis的思路卻有所不同：一種比特幣支持的穩定幣。
以下為其設計大膽之處及可能成功的原因。
現今絕大多數穩定幣都依賴一種中心化體系，而這種體係是比特幣被設計時所避免的：
- 法幣託管
- 銀行清算
- 監理制約
Aegis採取了不同的策略，選擇圍繞比特幣而非銀行建立體系。
Aegis將其穩定幣命名為YUSD：
- 錨定1美元價格
- 由比特幣抵押支持
- 透過做空永續合約維持穩定
無需預言機，無法幣儲備，無第三方中介
YUSD只有在USDT、USDC或DAI等穩定幣存入Aegis Mint智能合約時才會被鑄造。
一旦驗證通過，YUSD即被生成，相應的抵押品將轉移至安全的託管金庫。
無鏈下鑄造開關，無人工幹預，一切僅由智能合約邏輯控制。
那麼，Aegis到底是如何實現端到端運作的呢？
- 你可以拿資金進行鑄造或兌換（鏈上或去中心化交易所）操作，以獲取YUSD
- Aegis使用這些資金購買BTC
- 透過開設空頭永續合約對沖價格波動風險
- 空頭部位賺取資金費率收益
- 收益分配：部分注入保險池，部分分配給YUSD持有者
這就是YUSD的循環機制。
但是，這些利潤從何而來？
當Aegis做空比特幣永續合約時，它會透過看漲押注的交易者支付資金費率獲利。
只要有做多需求，這些費用將每天收取三次。
這不是質押，也不是通貨膨脹。
這就是對手盤壓力轉化成收益。
Aegis不會要求你做任何額外的事情。
持有YUSD→ Aegis賺取費用→ 快照記錄份額→ 獎勵產生→ 透過APP領取
看，收益就是大風吹來的。
Aegis的建置旨在確保安全可靠，獨立規避中心化風險，並避開常見的單點故障：
- 無法定貨幣支持
- 無USDC儲備
- 無預言機依賴
僅限比特幣，抵押對沖處理，場外持有，即時監控。
沒有一種收益模型是完美的，尤其是與資金費率掛鉤的模型。那麼，如果資金費率轉為負值會怎麼樣呢？
Aegis已為此建立了保險基金。
- 收益的1-5%會轉入保險基金
- 當資金費率轉為負值，做空成本升高時啟用該基金
- 由多重簽名智能合約管理
- 後續控制權將移交至Aegis DAO
Aegis似乎非常注重透明度：
- 託管儲備金可驗證
- 交易所頭寸公開
- 只讀API公開系統狀態
你不必猜測它的內在運作邏輯，但你可以即時觀察結果。
保險基金負責管理風險，Aaegis積分系統則負責推動成長。用戶每日可透過以下方式取得積分：
- 持有YUSD（每天每1美元獲得15積分）
- 提供流動性（每天每1美元獲得30積分，2倍加成）
- 透過Euler借貸（每天45積分，3倍加成）
- 完成社交任務（每個任務50積分，5倍加成）
該產品和服務現已全面上線以太坊和BNB鏈。
在Season 1中，所有積分收益都將獲得50%的加成獎勵，這讓早期用戶可以分得更高比例的AEG代幣獎勵。
超額獎勵：Euler整合解鎖循環策略－存入YUSD→賺取積分→借入穩定幣→重複此過程。
這樣可以最大化收益，倍增積分。
積分並非只是數字而已。每週，0.2%的AEG總供應量將根據你的積分份額進行分配。
不用擔心空投延期發放，也無需猜測分配規則。該
透明公開，一切按計劃進行，並與協議使用直接掛鉤。
Aegis是一個早期項目，旨在建立不依賴法幣、預言機或許可抵押品的穩定幣。
該模型在動盪市場中是否仍然有效，或在真實使用場景下是否能擴展，目前仍不確定。
但這是迄今為止在基於比特幣的貨幣設計中最清晰的實驗之一。
