ビットコインの永久ヘッジの新しいパラダイム: Aegis はショート契約を使用して分散型ステーブルコイン YUSD をどのように作成するのか?

ステイシー・ムール

編集：ティム、PANews

法定通貨に裏付けられたステーブルコインや、暗号通貨に担保されたステーブルコインが登場してきました。しかし、イージスはビットコインに裏付けられたステーブルコインという異なるアイデアを持っています。

そのデザインが大胆である理由と、成功する可能性が高い理由は次のとおりです。

今日のほとんどのステーブルコインは、ビットコインが回避するように設計された中央集権型システムに依存しています。

• 法定通貨の保管
• 銀行清算
• 規制上の制約

イージスは異なるアプローチを取り、銀行ではなくビットコインを中心にシステムを構築することを選択しました。

イージスは自社のステーブルコインを YUSD と名付けました。

• 1ドルに固定
• ビットコイン担保
• 永久契約をショートすることで安定性を維持する

オラクルは不要、通貨準備金は不要、第三者仲介は不要

YUSD は、USDT、USDC、DAI などのステーブルコインが Aegis Mint スマート コントラクトに預け入れられた場合にのみ発行されます。

検証されると、YUSD が生成され、対応する担保が安全な保管金庫に移されます。

オフチェーンキャストスイッチはなく、人間の介入もなく、すべてがスマートコントラクトロジックによってのみ制御されます。

では、Aegis はエンドツーエンドでどのように機能するのでしょうか?

1. 資金を使用して、YUSDを取得するために鋳造または償還（オンチェーンまたは分散型取引所）することができます。
2. イージスはこれらの資金を使ってBTCを購入している
3. ショート永久契約を開くことで価格変動リスクをヘッジする
4. ショートポジションは資金調達金利収入をもたらす
5. 利益分配：一部は保険プールに投入され、一部はYUSD保有者に分配される

これがYUSDの循環の仕組みです。

しかし、これらの利益はどこから来るのでしょうか?

イージスがビットコイン無期限契約を空売りすると、強気の賭けをするトレーダーが支払う資金調達レートから利益を得る。

これらの料金は、需要がある限り、1 日 3 回請求されます。

これはステーキングではなく、インフレでもありません。

このように、相手のプレッシャーは利益に変換されます。

Aegis では、特別なことは何も要求されません。

YUSDを保有→Aegisから手数料を獲得→スナップショット記録を共有→報酬を獲得→アプリで受け取る

ほら、利益は風から生まれるんです。

Aegis は、安全で信頼性が高く、独立しており、集中化のリスクや一般的な単一障害点がないように構築されています。

• 法定通貨の裏付けなし
• USDC準備金なし
• Oracleへの依存なし

ビットコインのみ、担保ヘッジ処理、店頭保有、リアルタイム監視。

完璧な収益モデルなどありません。特に資金調達率に結びついた収益モデルは完璧ではありません。では、資金調達率がマイナスになるとどうなるのでしょうか?

イージスはこの目的のために保険基金を設立しました。

• 収益の1～5％が保険基金に移管されます
• このファンドは、資金調達率がマイナスになり、空売りのコストが上昇した場合に有効になります。
• マルチ署名スマートコントラクトによって管理される
• その後の管理はAegis DAOに移管される。

Aegis は透明性に非常に重点を置いているようです。

• エスクロー準備金は検証可能
• 取引所ポジション開示
• 読み取り専用APIはシステムステータスを公開します

内部の仕組みを推測する必要はありませんが、結果をリアルタイムで見ることができます。

保険基金がリスクを管理し、Aaegis ポイント システムが成長を促進します。ユーザーは、以下の方法で毎日ポイントを獲得できます。

• YUSDを保有する（1日1ドルにつき15ポイント獲得）
• 流動性を提供（1日1ドルにつき30ポイント、ボーナス2倍）
• オイラーを通して借りる（1日あたり45ポイント、ボーナス3倍）
• ソーシャルタスクを完了する（タスクごとに50ポイント、ボーナス5倍）

製品とサービスは現在、Ethereum および BNB チェーンで完全に利用可能です。

シーズン 1 では、すべてのポイント獲得に対して 50% のボーナスが付与され、早期ユーザーはより高い割合の AEG トークン報酬を受け取ることができます。

超過報酬: オイラー統合により、循環戦略が可能になります - YUSD を入金 → ポイントを獲得 → ステーブルコインを借りる → このプロセスを繰り返す。

これにより、利益が最大化され、ポイントが増えます。

ポイントは単なる数字ではありません。毎週、獲​​得ポイントに応じて、AEG 総供給量の 0.2% が配布されます。

エアドロップの遅延を心配したり、配布ルールを推測したりする必要はありません。​​

透明性とオープン性により、すべてが計画どおりに進み、プロトコルの使用に直接リンクされます。

Aegis は、法定通貨、オラクル、または許可された担保に依存しないステーブルコインの構築を目指す初期段階のプロジェクトです。

このモデルが不安定な市場でも有効であり続けるか、あるいは実際の使用例で拡張可能かどうかは依然として不明です。

しかし、これはビットコインに基づいた通貨の設計におけるこれまでで最も明確な実験の 1 つです。