作者：Samuel｜OKG Research
在川普宣誓就任美國第60 任總統兩天后，他於2025 年1 月23 日簽署了《STRENGTHENING AMERICAN LEADERSHIP IN DIGITAL FINANCIAL TECHNOLOGY》行政命令。這項政策被視為美國對加密資產創新和經濟自由的強力支持，標誌著數位金融科技領域的政策調整。特別是文件中明確提到維護數位資產自託管權的重要性，顯示出美國在Web3 和加密經濟領域的領導決心。
同時，川普家族在他上台前夕推出的memecoin 也成為了市場的爆點。其中，$TRUMP 率先在Solana 鏈上發行，它不僅是一次普通的加密貨幣發行，更是一場圍繞個人影響力轉化為資本的“實驗”，定義了全新的鏈上玩法。這一代幣透過將身分、社群與市場需求結合，迅速掀起了一場現象級熱潮。
有趣的是，鏈上數據顯示，近一半購買川普家族memecoin的錢包地址為新開的錢包。此外，這次銷售不僅支持加密貨幣交易對，還允許用戶透過銀行卡直接購買，大幅降低了參與門檻。對於許多先前未涉足鏈上交易的新用戶而言，這提供了進入加密領域以理解成本更低的機會。
但這次熱潮是否真正為加密市場注入了新的流動性，仍值得商榷。從市場表現來看，在短時間內，幾乎所有其他鏈上項目都出現了不同程度的下跌。相比之下，Solana 因為強勁的交易需求逆勢而上，其價格突破歷史新高。同時，鏈上活躍錢包數在1 月19 日達到近一個月的高峰。這種極化現象顯示市場流動性在面對單一熱點時的脆弱性，也暴露了鏈上生態的一些深層問題。
這場memecoin 熱潮，既是Web3 生態的一次機會，更是一場“壓力測試”，揭示了當前鏈上存在的三大核心矛盾：流動性壁壘、生態割裂，以及用戶行為與市場結構之間的衝突。
在這種背景下，Web3 能否從“泡沫狂歡”走向“可持續價值創造”，不僅取決於技術與協議的進化，更關乎如何重構用戶參與的規則和生態的內在邏輯。這場變革的答案，將決定Web3 的未來走向。
鏈上流動性：從熱潮到危機
川普發幣事件不僅點燃了市場，也揭示了鏈上生態流動性體系的脆弱性。短期內資金大量湧入推動鏈上錢包活躍度和交易量激增，但隨之而來的「局部過熱」現象暴露了鏈上結構性問題。
1.流動性集中與市場脆弱性
鏈上流動性缺乏分散機制，當$TRUMP 等現象級機會出現時，資金迅速集中於熱門資產，導致其他項目因資金流出而大幅下跌，短期內市場定價機制幾乎失效。
2. CEX 的“控制效應”
儘管DEX 已成為鏈上交易的重要工具，但中心化交易所（CEX）仍然控制著主要的流動性樞紐。 CEX 的營運策略和流動性分配模式，對鏈上生態有著深遠影響。例如，在川普發幣期間，用戶對Solana 資產的需求激增，但受限於資產在CEX 和鏈上之間的轉移效率，部分用戶在資金調配上面臨一定挑戰。這種對中心化基礎設施的依賴，目前鏈上市場仍較大程度依賴CEX 的流動性。
3.跨生態流動性孤島
EVM 與Solana 等非EVM 生態間的隔閡進一步放大了熱點集中效應。儘管一些跨鏈協議正在改善這個問題，但當前跨鏈體驗仍然碎片化，用戶操作成本較高。
未來展望
鏈上需要更豐富的資產承載形式和多元化管道。自託管錢包及其衍生功能將成為流動性系統的重要組成部分，為交易、跨鍊和理財等應用提供支持，讓鏈上錢包從安全工具升級為Web3 生態的核心樞紐。
從“託管恐懼”到“自託管革命”
中心化託管的信任危機正在重新塑造使用者行為。 FTX 崩盤等事件引發了對CEX 模式的深刻產業反思。自託管錢包已不再只是資深玩家的選擇，而是更多用戶的「必備工具」。然而，這一趨勢背後仍有挑戰。使用者對私鑰管理的複雜性心存恐懼，而皮夾操作介面仍顯繁瑣。
但同時，也能看到越來越多機構開始尋求CEX+自託管錢包組合而產生的中間地帶增量，聚合交易所流動性和整合自託管錢包來實現同時管理個人Web3資產已成為一種無法抗拒行業大勢。日前，OKX 總裁Hong Fang 在接受Coindesk 的訪問時表示，目前OKX平台自託管錢包中持有的資產總額近500億美元，已超過其中心化交易所的資產總額308億美元。這項轉變不僅是使用者行為的變化，更是市場需求驅動下的產業革新。
在$TRUMP熱潮中，鏈上錢包的優勢尤為突出。數據顯示，許多X 平台用戶分享了他們透過OKX Web3 Wallet 快速參與這場memecoin 「PVP」大戰的心得。透過一個應用程式實現交易所資產至鏈上的兌換，以及跨生態間的鏈上資產管理、交易和兌換，不僅讓營運體驗更加順暢，也顯著降低了技術門檻。類似OKX Web3 Wallet 這樣的工具，正成為使用者鏈上活動的重要入口。
除了對資產自主的需求外，市場熱點也在推動使用者行為的改變。 2024 年開始的Solana 上meme 熱潮，為使用者提供了更簡單的參與路徑和高回報機會。這種「收益導向型」的趨勢，正在吸引更多「Risk Taker」型投資人主動上鍊。與傳統Web3 用戶更注重長期價值不同，這些新用戶更重視鏈上交易的即時性與回報率。 meme 熱潮讓鏈上專案不再顯得高門檻，反而變得觸手可及，進一步加速了鏈上經濟的普及。
這種轉變不僅是短期現象，更是鏈上生態邁向主流化的關鍵驅動力。使用者從“託管恐懼”走向“自託管革命”，顯示出資產主權意識的覺醒，同時也反映了市場正在尋找更有效率、更便捷的資產管理模式。在CEX 和鏈上自託管工具的共同推動下，Web3 的未來正在建立一個更去中心化、更具活力的經濟體系。
AI互動：從工具到參與者
鏈上大規模採用的另一個核心驅動力是AI 的引進。與過去簡單的「輔助工具」角色相比，AI 現在正在成為鏈上生態的主動參與者，重新定義使用者體驗和協議功能。它不僅幫助使用者完成複雜的交易操作，更可能在未來主導去中心化治理。
1.降低用戶門檻
AI 正在透過大語言模型和自然語言交互，為一般用戶帶來前所未有的操作便利性。例如，使用者只需發出一條簡單的指令，AI 即可自動完成複雜的跨鏈資產轉移或LP 參數設定。這種簡化不僅降低了技術門檻，也為更多用戶打開了鏈上世界的大門。
2.動態優化與自主性
AI 的能力不僅停留在輔助層面，它還展現出了高度自主性。例如，在流動性池管理中，AI 可以根據市場波動動態調整資金部署，從而最大化收益。此外，AI 的即時收益預測和風險預警功能，也讓用戶更能從容地應對市場變化。
3.協定層的更新
AI 的引入不僅改變了用戶的操作方式，還為協議本身注入了更多靈活性。例如，AI 可以透過對鏈上數據的深度分析，動態調整DeFi 協議的參數，從而提高協議的適應性和穩定性。未來，我們或許會看到完全由AI 驅動的去中心化協議，它們將成為鏈上經濟的新動力引擎。
從割裂到整合
儘管目前鏈上採用仍面臨流動性割裂、自託管教育不足等問題，但趨勢已不可逆轉。跨鏈技術的不斷成熟，AI 工具的日益普及，以及使用者對資產主權的日漸重視，都在推動鏈上經濟邁向全面整合。
教育與工具：讓自架變得人人可用
未來，使用者需要的不僅是工具，更是知識。透過教育與工具化的結合，讓每個使用者都能輕鬆管理鏈上資產，是實現大規模採用的關鍵。
跨鏈技術：打破生態隔閡
透過錢包內建聚合鏈上功能，用戶將能夠無縫地在不同生態之間轉移資產，全鏈流動性將變得更加順暢。
AI ：解鎖鏈上潛力
AI 將不再只是工具，而是鏈上生態的核心組成部分。從使用者互動到協議設計，AI 將深度參與鏈上經濟的每一個環節。
在這個網路變革的時代，鏈上不再只是一個概念，而是應用類型和場景進一步延展的主戰場。 Web3 時代，不會是中心化的回歸，而是鏈上應用的崛起。
