作者：JE Labs
編譯：Glendon，Techub News
作為全球加密貨幣生態系統的核心地區，亞洲佔據了全球70% 的加密貨幣流動性，並且擁有全球60% 的加密貨幣用戶。然而，亞洲各國在市場環境、監管政策以及使用者行為等方面存在顯著差異，因此，深入了解各國及地區的特性至關重要。
本文將深度解析亞洲市場各項特徵，為那些希望在該地區拓展業務的生態建設者提供策略指南。本文涵蓋以下核心模組：亞洲市場概況、使用者行為偏好、主要市場分析、關鍵市場進入策略、特定亞洲國家分析以及如何成功進入亞洲市場。
亞洲市場概況
由CEX 主導的市場結構
全球37.1% 的中心化交易所（CEX）流量來自亞洲，居全球首位；Binance、OKX 和Upbit 等主流中心化交易所構成了核心的流動性中心，亞洲用戶高度依賴這些交易所進行交易，同時它們也是發現新項目的主要平台。
市場驅動要素
金融普惠需求：在印尼、越南等金融基礎建設欠缺發展的地區，加密資產成為實現普惠金融的關鍵工具；
年輕投資者與高收益偏好：亞洲年輕族群具有更高的風險承受能力，從而推動了去中心化金融（DeFi）和Meme 幣的成長；
監管差異格局：不同的法規形成差異化採用率，例如中國內地和韓國等採取嚴格的法規和監管，中國香港和新加坡則實行加密貨幣友善政策。
未來趨勢預測
首先是合規化進程加快，隨著中國香港和新加坡成為合規的加密資產中心，無疑將推動整個亞洲市場的透明化進程；其次，監管清晰化將吸引傳統金融機構入場，進而推動DeFi 和RWA（真實世界資產）代幣化的發展。另外，跨境支付、數位支付以及價值儲存場景的需求成長也將促進穩定幣廣泛使用。而在DeFi、GameFi 及SocialFi 的擴展方面，去中心化交易所（DEX）和借貸協議的採用率預計將持續上升，東南亞則有機會成為Web3 遊戲和社交金融領域成長最快的地區。
使用者行為偏好
空投：亞洲用戶行為分析
在空投之後，大多數亞洲交易者傾向於進行短期套利，即在代幣解鎖後迅速拋售，從而導致該代幣價格波動較大。他們的空投資訊來源主要由社群驅動，集中在私人領域社群傳播與分享，例如微信、Telegram、Discord 以及X。
這些交易者的交易行為特徵包括頻繁小額交易和快速拋售。空投前，交易者會使用小額資金與多個錢包進行交互，以增加空投機會；而在空投釋放後的幾個小時內，該空投代幣就會出現交易量激增的現象，通常該代幣價格將會下跌。這一點可以透過時區效應來驗證，GMT+8 時區（亞洲）往往最早會出現的拋售壓力。
Meme 優惠：亞洲用戶的狂熱投機潮
如前文所述，亞洲加密貨幣交易者高度依賴KOL 和社群驅動，並且易於受到FOMO（害怕錯過）情緒影響。因此，如果一種Meme 幣爆火，這些投資者的資金就會迅速湧入其中，從而在短期內推高代幣價格。在此過程中，交易者大多實行高投機性的短期策略，交易邏輯圍繞著「低買高賣」的原則，常見策略包括：早期入場，快速獲利回吐以及緊跟社區趨勢進行波段交易等。
從數據來看，亞洲是GMGN（一個結合Meme 幣數據儀表板和交易工具的網站）平台最大的市場，該平台19% 的流量來自中文用戶，這也突顯出中國投資者對Solana meme 幣交易的濃厚興趣。
主要市場分析
中國：高度活躍但監管受限的市場
儘管有著嚴苛的政策限制，仍有超過5,900 萬中國用戶持有加密資產；場外交易（OTC）依然活躍，香港特區充當著透過穩定幣進行資金流入流出的關鍵門戶。同時，中國用戶對Curve、Aave 等高收益產品的需求旺盛，DeFi 和DEX 生態活躍。在資訊傳播方面，投資人較為依賴私域社群（如VIP 付費群）和加密貨幣KOL 推薦，進而形成了羊群效應。
韓國：監管嚴格的交易驅動市場
韓國的加密貨幣交易量在全球名列前茅，一度被稱為「炒幣大國」，其中Upbit 交易所在韓國的市佔率超過80%。韓國投資者對CEX 交易偏好明顯，對DEX 參與度較低，不過NFT 市場相對活躍。值得一提的是，Meme 幣和山寨幣在韓國流行度極高，尤其是Solana Meme 幣吸引了大批韓國投資者。
在監管方面，韓國於2024 年7 月通過了首個加密資產監管框架《虛擬資產用戶保護法》，該法案對數位資產交易所提出了更嚴格的要求，加密交易所被要求將至少80% 的用戶存款存放在冷錢包中，以實現將用戶存款與交易所自有資金隔離。此外，交易所還必須將用戶現金存款委託給當地持牌銀行保管，並持有與客戶存款數量和類型相同的加密貨幣儲備。
另一方面，韓國將在2025 年引入限制代幣上市波動的機制以及機構投資者准入規則。韓國金融服務委員會（FSC）已宣布將在今年第三季之前發布全面的加密資產投資指南，以允許機構投資者投資加密資產。該指南將規範機構投資者、上市公司和非營利組織的加密貨幣投資，這也意味著韓國將解除機構投資者投資加密資產的禁令。
日本：以合規驅動的長期投資市場
不同於韓國，日本投資者強烈偏好比特幣、NFT 市場和長期投資，由於嚴格的監管和和機構主導市場使得日本投資者的投機行為減少。此外，加密貨幣KOL 和社群在日本也發揮著重要的作用，尤其是NFT 文化已與當地傳統文化（如動漫文化等）深度融合。
泰國：加密貨幣採用率高且監管友善的市場
泰國加密貨幣滲透率（泰國加密貨幣用戶數量在總人口中的比例）高達21.96%，高於越南和印度尼西亞，該國在全球加密貨幣採用指數一度位居全球第十。泰國投資者對於DeFi 的需求強勁，主要傾向投資比特幣和以太坊。該國本地交易所占主導地位，最大加密貨幣交易所Bitkub 佔有超過70% 的市場份額。
在監管方面，泰國持支持性合規態度，包括定義加密貨幣、監管加密貨幣交易所和穩定幣合法化等，其中泰國證券交易委員會（SEC）已於今年3 月將USDT 和USDC 確定為合法加密貨幣。除此之外，泰國還計劃於2025 年10 月在普吉島啟動加密貨幣監管沙盒計劃，將重點放在穩定幣應用上。
馬來西亞：以機構投資者為導向的市場
根據馬來西亞嚴格的監管法規，要求所有加密貨幣活動都必須獲得官方許可。在該國投資者之中，高淨值和機構投資者占主導地位，後者也更青睞比特幣、穩定幣以及DeFi 市場。該國主要交易所為Luno（受監管的本地交易所）和幣安。
Asia Crypto Markets Comparison by JE Labs
關鍵的GTM 策略
GTM（Go-To-Market）方法是一種商業策略，旨在規劃公司如何將其產品或服務推向市場並吸引客戶。專案發行商想要在亞洲市場成功推廣Web3 專案的關鍵在於精準的在地化策略和社群滲透。
首先，在地化是打開亞洲市場的關鍵。由於亞洲並不是一個單一的市場，而是由多個文化、語言、監管環境組成的綜合體，因此需要每個國家的文化和監管環境量身定制市場進入策略。例如，在地化敘事，使用能夠引起當地用戶共鳴且易於傳播的內容。在資訊傳播方面，內容在地化同樣重要，需要精確翻譯和調整資訊以適應當地用戶的習慣。社群媒體管道分別為中國（微信、微博）、韓國（KakaoTalk、Naver）、日本（Line、CoinPost）以及東南亞（TikTok）。
其次，在區域生態系統整合方面，東南亞、韓國和日本對GameFi 和NFT 的接受度很高，因此它們是遊戲和NFT 相關項目的理想選擇之地；中國非常適合金融科技和DeFi 應用，而中國香港和新加坡則可以充當合規門戶。另外，專案發行商也需要對使用者進行細分，不同的市場需要不同的ICP（理想客戶畫像），例如機構客戶（B2B）、散戶投資者（B2C）以及開發者（B2D）等。
社群驅動是獲得用戶信任的核心方式，包括社群驅動的信任建立和透過KOL 擴大市場影響力：
深度在地融合：定期接觸、積極的社區參與與長期信任建立；
早期用戶激勵：發放NFT 或空投激勵，維繫用戶黏著度和忠誠度；
持續參與：組織AMA、持續產出內容並維持較高的社區活躍度。
與KOL 合作：本地KOL 影響力巨大，合作可以提升可信度，並結合推文、社群行銷和KOL 合作夥伴關係來精準定位用戶。
特定亞洲國家分析及如何進入亞洲市場
中國：精準定位與私域流量成長
使用香港作為合規門戶，連結全球和內地市場；
與KOL 合作，結合微信社群的流量提高影響力。
韓國：交易驅動，CEX 是關鍵
在本地CEX（尤其是Upbit）上市將改變遊戲規則，直接影響市場信任；
在KakaoTalk 和Telegram 上建立社區，並與KOL 合作以提高專案知名度；
媒體曝光比社區管理更重要，前者可以提高可信度。
日本：使用者體驗與機構偏好為主
高淨值用戶優先考慮UX/UI 體驗和本地NFT 文化，而不是空投；
利用CoinDesk Japan 和CoinPost 等知名媒體擴大影響力；
與Bitget Wallet 等Web3 機構合作，接觸目標使用者。
東南亞：DeFi 和GameFi 潛力大
印尼：以P2E 和基於空投激烈的病毒式成長策略效果最佳。
越南：發達的Web3 遊戲生態系統，是深入擴展GameFi 的理想選擇。
泰國：政策透明，DeFi 機會豐富，適合在地化推廣。
菲律賓：代幣經濟與遊戲和流行文化高度融合，導致NFT 的採用率較高。
馬來西亞：DeFi 採用率持續成長，穩定幣和借貸市場潛力巨大。
綜上所述，想要開拓亞洲市場，專案發行者必須錨定正確的目標市場並定義ICP，其中關鍵在於精準實施在地化策略和社群滲透，並深入了解監管政策導向及傳播管道。例如，中國、韓國、日本以及泰國以交易用戶為主，東南亞如菲律賓、越南和馬來西亞更適合DeFi、GameFi 和P2E 成長策略，而香港和新加坡可以作為專案的合規入口網站和資金流通道。需要明確一點，在Web3 專案生命週期普遍較長的背景下，專案方建構長期有效的社群關係遠比短期炒作更能留住使用者。
