BitMart VIP 인사이트 | 4월 시장 개요

요약

• 2025년 4월 미국 경제는 인플레이션이 둔화되고 노동 시장은 회복세를 보일 것으로 예상되지만, 연방준비제도는 신중한 정책 조정(대차대조표 축소 속도 늦추기)을 통해 인플레이션과 성장의 균형을 맞추는 데 어려움을 겪을 것으로 예상됩니다. 트럼프의 관세 정책 확대는 자본 시장에 극심한 충격을 가져왔고, 무역 마찰과 정치적 불확실성이 취약한 시장 심리를 지배하고 있으며, 중기적 위험은 관세의 영향으로 6월 FOMC 회의와 기업 재무 보고서의 성과에 집중되어 있습니다.

• 2025년 4월 26일 현재, 글로벌 암호화폐 시장의 총 시장 가치는 전월 대비 4.17% 증가한 3조 700억 달러로 회복되었습니다. 비트코인의 시장점유율은 63.3%이고 이더리움의 시장점유율은 7.4%입니다. 4월에는 비트코인 ​​가격의 변동성과 트럼프의 관세 정책 변화로 인해 시장 거래량이 격렬하게 변동했습니다. 4월 22일 거래량은 1,401억 달러로 반등했지만, 변동성이 높았던 기간보다 여전히 낮은 수준입니다.

• 비트코인 가격은 이번 달 약 12.8% 상승했으며, 비트코인 ​​ETF는 4월에 22억 5천만 달러의 순 유입을 기록했습니다. 이더리움 가격은 이달 초 대비 약 2% 하락했으며, 이더리움 ETF에서는 약 1,380만 달러의 순 유출이 발생했습니다. 스테이블코인 시장은 회복력을 유지했으며, 4월에는 총 47억 4천만 달러가 유입되었습니다. USDT와 USDC는 각각 35억 1천만 달러와 17억 6천만 달러가 추가로 발행되었고, USDE의 유통량은 5억 달러 감소했습니다.

• 비트코인은 95,000달러의 핵심 저항 수준에서 강세와 약세의 흐름을 경험하고 있습니다. 기술 지표는 강세를 보이며 돌파구가 생기면 10만 달러에서 10만 7천 달러까지 오를 수 있음을 시사합니다. 이더리움은 20일 이동 평균을 돌파한 후 1,830달러의 저항선을 목표로 하고 있습니다. 안정화되면 2,550달러까지 상승 여력이 생길 것입니다. 솔라나가 153달러에 머물면 180달러에 도전할 수도 있습니다.

• 트럼프의 관세 정책은 암호화폐 시장에 엄청난 충격을 주었고, 비트코인은 한때 74,000달러 아래로 떨어졌지만, 정책이 완화되면서 비트코인 ​​가격은 점차 반등했습니다. SEC는 이더리움 ETF 약속 결의안을 연기했고, 그레이스케일과 같은 기관 ETF의 승인은 6월로 연기되었습니다. Upexi가 "MicroStrategy의 Solana 버전"으로 변신: GSR 등이 SOL에 1억 달러를 투자했지만, 핵심 준비금으로서 SOL의 높은 변동성에 대해서는 시장 의견이 여전히 엇갈리고 있다.

• 비트코인 포지셔닝 게임: 금 또는 기술 주식, 비트코인과 금의 상관관계는 2년 만에 최고치를 기록했지만, 높은 변동성은 여전히 ​​"안전 자산-위험 자산"의 이중적 속성을 부각시키고 있으며, 시장에서 금의 역할에 대한 인식은 중요한 재편 기간에 접어들었습니다. 이더리움 업그레이드: Pectra 업그레이드는 스테이킹 효율성을 개선하고 스마트 계정을 구현하는 데 중점을 두고 있습니다. Coinbase와 같은 거대 기업의 진입으로 미국 주식의 토큰화 이야기가 확산되었지만, 규정 준수와 기술적 병목 현상으로 인해 여전히 유동성이 제한되고 있으며, 이 과정에는 초기 잠재력과 위험이 모두 존재합니다.

1. 거시적 관점

2025년 4월, 미국의 거시경제 상황은 트럼프 대통령의 대규모 관세 정책으로 인해 상당한 영향을 받으며, 기존 경제 환경의 복잡성은 더욱 심화됩니다. 이러한 조치로 인해 무역 패턴이 변화하고, 글로벌 공급망이 붕괴되었으며, 기업과 시장에 새로운 불확실성이 생겨났습니다. 정책 입안자들은 인플레이션을 통제하고 성장 목표를 뒷받침하는 균형을 모색하며 더욱 복잡한 환경을 헤쳐나가고 있습니다. 전반적인 경제 전망은 더욱 신중해졌으며 즉각적인 체계적 위험은 나타나지 않았습니다.

1. 인플레이션

인플레이션 압력은 계속해서 완화되고 있습니다. 3월 소비자물가지수(CPI)는 전월 ​​대비 0.2% 상승했고, 전년 동기 대비 증가율은 2.4%로 2월의 2.8%보다 낮아졌습니다. 식품과 에너지를 제외한 핵심 CPI는 전월 대비 0.1%만 상승했습니다. 3월 에너지 가격은 2.4% 하락했고, 휘발유 가격은 6.3% 하락했는데, 이는 전반적인 인플레이션을 둔화시키는 데 상당한 역할을 했습니다.

2. 노동 시장

노동 시장은 회복력을 유지하고 있습니다. 3월 비농업 부문 고용자 수는 228,000명 증가했는데, 이는 시장 예상치인 137,000명과 2월의 117,000명보다 훨씬 높은 수치입니다. 그러나 실업률은 이전의 4.1%에서 4.2%로 약간 상승했습니다. 일자리 성장은 견실한 반면, 실업률의 상승은 노동 시장에 근본적인 약세가 있음을 시사합니다.

3. 통화 정책

최근 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 의사록에 따르면 연방준비제도는 4월부터 대차대조표 축소 속도를 늦출 예정이며, 이는 준비금 적정성과 금융 안정성에 대한 우려를 반영한 ​​것입니다. 불확실성이 커지는 상황에서도 연방준비제도는 데이터 중심의 정책 방향을 고수하며, 인플레이션을 통제하고 경제 성장을 뒷받침하는 이중 목표의 균형을 신중하게 맞추고 있습니다.

4. 자본 시장

4월 이후 미국 주식 시장은 상당한 변동성을 경험했습니다. 4월 21일, 다우존스 산업평균지수는 1,000포인트 가까이 폭락하며 1932년 이후 최악의 4월 실적을 기록했습니다. 시장 하락은 주로 트럼프 행정부의 관세 인상과 연방준비제도의 독립성에 대한 우려로 인해 발생했습니다. S&P 500과 나스닥도 급격한 하락세를 보였습니다. 무역 협상 개시 가능성에 대한 소식 이후 잠시 반등하긴 했지만, 전반적인 시장 심리는 여전히 취약하며, 투자자들은 일반적으로 지속적인 불확실성에 대비해 안전 자산을 찾고 있습니다.

5. 무역 정책 및 경제 전망

트럼프 대통령이 4월 2일에 광범위한 관세 조치를 발표한 이후, 무역 긴장이 급격히 고조되었으며, 특히 미국과 중국 간의 무역 마찰이 심화되었습니다. 이러한 변화로 인해 글로벌 시장 심리가 흔들리고 금융 시장의 변동성이 커졌습니다. 국제통화기금(IMF)은 관세 조치의 부정적 영향과 정책 불확실성 증가를 이유로 2025년 미국 경제 성장률 전망치를 1.8%로 낮췄습니다. 분석가들은 이러한 정책의 전체적인 경제적 영향이 현재 데이터에 아직 완전히 반영되지 않았으며, 중기 전망에 상당한 위험을 초래한다고 경고합니다.

요약하다

2025년 4월, 미국 경제는 인플레이션 둔화와 여전히 회복력 있는 노동 시장의 결합된 특징을 보일 것입니다. 그러나 무역 긴장이 고조되고 정치적 불안정이 심화되면서 시장 변동성이 크게 커졌고, 이로 인해 경제 전망에 어두운 그림자가 드리워졌습니다. 연방준비제도는 정책적 여유가 점점 줄어들고 있는 상황에 직면해 있다. 공격적인 금리 인하는 인플레이션을 다시 불러올 수 있는 반면, 현 상태를 유지하면 소비자들의 비관론을 심화시키고 성장을 억제할 수 있다. 관세의 영향이 아직 완전히 드러나지 않았고 세계 무역이 위축될 것으로 예상되므로 시장은 계속해서 높은 변동성에 대비해야 하며, 특히 6월 FOMC 회의와 관세의 영향을 받는 기업의 2분기 재무 보고서에 특별히 주의를 기울여야 합니다.

2. 암호화폐 시장 개요

통화 데이터 분석

거래량 및 일일 성장률

CoinFGecko 데이터에 따르면, 4월 26일 기준 일일 평균 거래량은 1,029억 달러로, 이전 주기보다 13% 감소했습니다. 4월 7일과 4월 9일, 비트코인이 74,000달러로 떨어지면서 바닥 매수 심리가 고조되었고, 거래량이 급격히 늘어났습니다. 4월 22일, 트럼프 관세 충돌이 종식되면서 거래량은 1,401억 달러로 회복되었지만, 변동성이 높았던 기간의 수준과 비교하면 여전히 상당히 낮았습니다.

총 시장 가치 및 일일 성장률

Coingecko 데이터에 따르면, 4월 26일 현재 암호화폐의 총 시장 가치는 전월 대비 4.17% 증가한 3조 700억 달러로 회복되었습니다. 그 중 BTC는 63.3%의 시장점유율을 가지고 있으며, ETH는 7.4%의 시장점유율을 가지고 있습니다. ETH의 시장점유율은 아직 낮습니다. 4월 22일부터 26일까지 전체 시장 가치는 2조 8,300억 달러에서 3조 700억 달러로 회복되었으며, 누적 증가율은 약 8.6%였습니다. 시장 심리는 신중한 강세로 전환되었습니다.

4월의 새로운 인기 토큰

4월에 새롭게 출시된 인기 토큰 중 VC 코인이 주요한데, 여기에는 DeFi 스테이킹 프로젝트인 BABY, STO와 인프라 프로젝트인 INIT, WCT, HYPER 등이 포함됩니다.

3. 온체인 데이터 분석

3.1 BTC 및 ETH ETF 유입 및 유출 분석

4월 BTC ETF 유입액은 22억 5천만 달러에 달했습니다.

4월 초 미국의 관세 정책으로 인해 암호화폐 시장에 심각한 변동이 있었지만, 트럼프 대통령이 4월 말 관세 정책을 일시 중단한다고 발표한 이후 BTC 가격이 급격히 반등했습니다. 4월 25일 현재, BTC 가격은 이달 초 82,551달러에서 94,714달러로 약 12.8% 상승했습니다. 4월에는 BTC ETF 자금이 유입되었고, 총 유출액은 약 22억 5천만 달러였습니다.

4월 ETH ETF 자금 1,380만 달러 유출

4월에도 미국 관세 정책의 영향으로 이더리움 가격은 계속 하락세를 보였습니다. 이번 달 25일 현재 ETH 가격은 이달 초 1,823달러에서 1,786달러로 -2% 하락했습니다. ETH ETF 펀드는 유출을 보였으며, 총 유출액은 약 1,380만 달러였습니다.

3.2 스테이블코인 유입 및 유출 분석

4월 스테이블코인 유입액은 약 47억 4천만 달러였으며, 주로 USDT와 USDC에서 유입되었습니다.

미국의 관세 정책으로 인해 암호화폐 시장에 심각한 변동이 생겼지만, 스테이블코인 시장은 계속해서 강력한 성장세를 이어갔습니다. 이 중 USDT와 USDC는 이번 달 성장을 주도했으며, 유통량은 각각 약 35억 1천만 달러와 17억 6천만 달러 증가하여 스테이블코인 시장 확대에서 상당한 몫을 차지했습니다. 반면 USDE의 유통량은 5억 달러 감소했습니다.

4. 주요 통화 가격 분석

4.1 BTC 가격 변화 분석

4월 23일, 비트코인은 도지 캔들스틱 차트를 형성했는데, 이는 핵심 저항 수준인 95,000달러 근처에서 시장의 강세와 약세 사이의 망설임을 보여줍니다. 20일 지수 이동 평균(EMA)이 상승세를 보이기 시작했고, 상대 강도 지수(RSI)가 매수 과다 영역에 가까워 현재 가격 움직임이 상승할 가능성이 더 높다는 것을 시사합니다.

매수자가 이러한 추세를 유지하고 가격을 지킬 수 있다면, 95,000달러 위로 돌파가 일어나 BTC/USDT는 100,000달러 또는 107,000달러까지 상승할 수 있습니다. 하지만 가격이 95,000달러에서 급격히 하락하고 이동 평균선 지지선을 밑돌게 되면 이러한 강세적 전망은 무산될 것입니다.

4.2 ETH 가격 변화 분석

이더리움은 4월 22일에 강력하게 반등하여 20일 EMA($1,676)를 돌파했습니다. 다음으로, 매수자들은 가격을 50일 간단 이동 평균선(SMA)($1,830) 위로 끌어올리려고 할 것입니다. 돌파가 성공적이라면 ETH/USDT는 2,111달러까지 반등할 가능성이 높습니다. 만약 상승세가 계속된다면 가격은 2,550달러까지 오를 수 있는데, 이는 수정 단계가 끝났음을 의미합니다.

반면, 가격이 2,111달러에서 강력한 저항에 부딪히고 빠르게 하락한다면, 하락세가 여전히 높은 수준에서 활발하다는 것을 의미하며, ETH는 2,111달러와 1,368달러 사이에서 변동성이 큰 통합을 유지할 수 있습니다.

4.3 SOL 가격 변화 분석

솔라나는 4월 22일에 20일 EMA(133달러)에서 반등했고, 4월 23일에 153달러의 저항선을 돌파하려고 시도했습니다. EMA는 상승하고 있으며 RSI는 양의 영역에 있는데, 이는 강세가 우세함을 시사합니다. 만약 가격이 153달러 위에서 성공적으로 마감한다면, 180달러까지 상승할 것으로 예상되며, 110달러에서 260달러 사이의 폭넓은 범위가 다시 활성화될 것입니다.

단기적인 측면에서는 신속하게 행동해야 합니다. 현재 가격 수준이 유지되지 못하고 가격이 이동 평균 지지선 아래로 떨어질 경우, SOL/USDT는 $120~$110 지지선 영역으로 하락할 수 있습니다.

5. 이번 달의 인기 이벤트

1. 트럼프의 관세 정책은 암호화폐 시장의 변동성을 촉발합니다.

2025년 4월 2일, 트럼프 미국 대통령은 모든 무역 상대국에 대한 10%의 "최소 벤치마크 관세"와 60개국에 대한 더 높은 "상호 관세"를 발표했고, 이로 인해 글로벌 금융 시장은 극심한 변동을 겪었습니다. 4월 9일, 중미 관세 전쟁은 더욱 격화되었고, 미국이 중국에 부과한 관세율은 한때 145%까지 치솟았습니다. 중국은 미국에 84~125%의 관세를 부과하여 보복했습니다. 이러한 움직임으로 인해 글로벌 주식 시장이 급락했고, S&P 500 지수는 이틀 만에 10% 이상 하락했는데, 이는 2020년 팬데믹 이후 가장 큰 하락폭입니다. 동시에 비트코인 ​​가격은 74,627달러로 떨어졌습니다. 트럼프 대통령은 4월 10일 75개국에 대한 추가 관세를 90일간 유예한다고 발표했지만, 중국에 대해서는 125~145%의 높은 관세율을 유지했습니다. 4월 22일, 트럼프 대통령은 태도를 바꾸어 "중국에 대한 관세가 상당히 인하될 것"이라고 말했습니다. 미국 재무부 장관 베넷 역시 높은 관세가 지속 불가능하다는 것을 인정했으며 중국과 미국이 협상을 재개할 수도 있다는 암시를 했습니다. 이후 암호화폐 시장도 상승세를 보이며 비트코인은 93,948달러, 이더리움은 1,818달러에 도달했고, 두 가격 모두 3월 이후 최고치를 기록했습니다.

2.SEC, Grayscale Ethereum ETF 출시 연기

SEC는 Grayscale의 두 가지 이더리움 펀드(Grayscale Ethereum Trust ETF와 Grayscale Ethereum Mini Trust ETF)에 대한 담보 제공 허용 여부에 대한 결정을 연기하기로 결정했습니다. 새로운 결정 마감일은 6월 1일이고, 원래 4월 중순으로 예정되었던 결정은 연기되었습니다. SEC는 VanEck Bitcoin Trust와 VanEck Ethereum Trust, 그리고 WisdomTree Bitcoin Fund를 포함한 다른 ETF에 대한 결정도 6월 3일까지 연기했습니다. 연기 사유에는 담보 및 실물 구독/환매 메커니즘과 관련된 규제 문제가 있습니다. 특히 변동성이 큰 암호화폐의 경우, SEC는 담보수익률, ETF 구조, 그리고 이것이 시장 유동성과 위험에 미치는 영향을 고려해야 한다고 밝혔습니다.

작년부터 이더리움 가격이 계속 부진하자 투자자들은 점차 이더리움에 대한 신뢰를 잃었습니다. 이더리움 현물 ETF의 스테이킹 기능은 이더리움 가격을 자극하는 주요 요인 중 하나로 여겨지지만, 이번 연기로 투자자들의 기대감이 다시 한번 무너졌습니다. 스테이킹 서비스는 투자자에게 추가 수익을 제공할 수 있으므로 이러한 이더리움 ETF의 매력을 높이는 핵심 요소로 여겨집니다. 그러나 스테이킹은 더 복잡한 규제 문제를 야기하며 SEC가 신중한 평가를 실시하려면 더 많은 시간이 필요합니다.

3. Upexi - Solana의 MicroStrategy 버전

4월 21일, 유명 암호화폐 거래 및 투자 회사인 GSR은 나스닥 상장 소비재 회사인 Upexi, Inc.(UPXI)에 1억 달러 규모의 사모 투자를 완료하여 Solana의 재무 전략 전환을 지원했습니다. 이 소식으로 인해 Upexi의 주가는 하루 동안 6배 이상 급등했습니다. 이 계약에 따라 Upexi는 약 1억 달러를 모금할 계획입니다. 이번 자금 조달에 참여한 다른 투자자로는 GSR 외에도 Big Brain, Anagram, Delphi Ventures 및 기타 기관과 Austin Federa, Frank Chaparro와 CEO Allan Marshall 등의 엔젤 투자자가 있습니다. 그러나 SOL은 공급 상한이 없고 변동성이 높아 기존 금융기관이 이를 핵심 재무자산으로 수용하기 어려울 수 있다는 점은 주목할 만합니다.

6. 다음 달 전망

1. 시장은 비트코인의 위치를 ​​재편하고 있습니다.

관세가 도입된 이후, 세계 경제의 불확실성이 심화되면서 금 가격이 온스당 3,500달러로 급등하여 사상 최고치를 기록했습니다. 동시에 미국 주식, 미국 채권, 외환 시장이 급락했고, 투자자들은 안전 자산을 찾았습니다. 이러한 맥락에서 비트코인이 금의 대체재가 될 수 있는지 여부가 시장의 관심의 초점이 되었습니다. 비트코인과 금의 상관관계가 2년 만에 최고 수준으로 크게 상승했는데, 이는 거시경제적 불확실성이 커지는 가운데 투자자들이 비트코인을 잠재적인 안전 자산으로 보기 시작했다는 것을 보여줍니다. 그러나 비트코인은 특정 상황에서 금과 비슷한 안전 자산의 특성을 보이지만, 높은 변동성과 감정에 따른 특성으로 인해 여전히 기술 주식과 같은 위험 자산과 더 유사합니다. 따라서 시장은 현재 중요한 포지셔닝 단계에 있습니다. 비트코인은 금과 같은 안전 자산인가, 아니면 기술 주식과 같은 위험 자산인가? 이러한 포지셔닝은 비트코인과 금의 상관관계뿐만 아니라, 감정에 따른 비트코인의 특성, 변동성, 그리고 안전 자산으로서의 비트코인에 대한 투자자들의 신뢰에 따라 달라집니다. 앞으로 시장에서 비트코인의 특성에 대한 이해가 깊어짐에 따라 투자 포트폴리오에서의 역할이 더욱 명확해질 수도 있습니다.

2. 이더리움 펙트라 업그레이드 및 ETF 공약 기대치 넘어

Pectra 업그레이드는 이더리움 네트워크의 차기 주요 이정표이며 2025년 5월 7일에 달성될 예정입니다. 이 업그레이드는 프라하 실행 계층 업그레이드와 Electra 프로토콜 계층 업그레이드라는 두 가지 주요 부분으로 구성됩니다. 업그레이드는 이더리움 네트워크의 확장성을 높이고, 거래 수수료를 낮추고, 보안을 강화하고, 스마트 계정을 도입하는 데 중점을 두고 있습니다. 현재 확인된 업그레이드 내용은 8가지입니다.

• EIP-2537: 서명 검증을 최적화하고, 서명 검증 효율성을 개선하며, 보안을 강화합니다(기존 솔루션보다 더 높음).

• EIP-2935: 과거 데이터에 대한 액세스를 간소화하고, 최근 블록 해시를 저장하며, 상태 비저장 클라이언트가 과거 정보를 더 쉽게 얻을 수 있도록 합니다.

• EIP-7251: 스테이킹 한도를 늘려, 단일 검증자가 스테이킹할 수 있는 ETH의 상한을 32에서 2048로 늘려 네트워크 부하를 줄입니다.

• EIP-7702: 스마트 계정 관리, 일반 계정을 일시적으로 스마트 계약 계정으로 전환하여 거래 번들링 및 다른 토큰으로 거래 수수료 지불을 지원합니다.

• EIP-7742: 동적 데이터 용량 조정, 수요에 따라 블록 데이터 용량을 조정하고, 2계층 네트워크의 데이터 처리 능력을 향상시킵니다.

• EIP-6110: 검증자 온보딩을 가속화하고, 검증자 입금을 체인상에서 직접 처리하고, 대기 시간을 단축하고 보안을 강화합니다.

• EIP-7002: 자동 출금 프로세스를 통해 스마트 계약을 통해 자동으로 출금을 트리거하고, 스테이킹 서비스의 유연성과 사용자 제어를 개선합니다.

• EIP-7691: 데이터 처리 확장, 블록당 처리되는 데이터 양 두 배 증가, 거래 비용 절감, 수요가 많은 시나리오 지원.

이더리움 펙트라 업그레이드는 중요한 기술적 개선을 가져와 상호 운용성과 네트워크 효율성을 높입니다. 6월 초에 이더리움의 스팟 스테이킹 기능에 대한 승인 기간이 다가오고, 관련 기술 발전과 규제 동향이 다음 달에 이더리움 생태계에 대한 시장의 관찰 초점이 될 수 있습니다.

3. 블록체인 기반 RWA 미국 주식

RWA 시장은 2024년 이후 지속적으로 성장해 왔습니다. 2024년부터 2025년 4월까지 RWA 시장 규모는 84억 달러에서 208억 7천만 달러로 148% 이상 증가했습니다. 그 중에서도 미국 주식 체인은 RWA 트랙의 핵심 분야입니다. 블록체인 기술을 통해 미국에 상장된 주식은 온체인 토큰 자산으로 전환되어 7×24시간 거래와 시간대 간 유동성 공유가 실현됩니다. 토큰화를 통해 미국 주식의 참여 임계값이 낮아져 신흥 시장의 소매 투자자(지역적 제한으로 인해 미국 주식을 매수할 수 없는 투자자)에게 접근이 가능해지고, 미국 주식 자산의 유동성이 개선됩니다. 올해 3월, Coinbase의 CEO인 브라이언 암스트롱은 X에서 Coinbase가 회사 주식의 토큰화 가능성을 적극적으로 모색하고 있다고 말했습니다. 이 발언으로 인해 RWA 미국 주식에 대한 시장 논의가 다시 한번 촉발되었습니다. 현재 시장에 출시된 인기 있는 미국 주식 블록체인 프로젝트로는 Backed, Injective, BounceBit 등이 있습니다. 그러나 이러한 프로젝트는 규정 준수, 기술적 문제 및 기타 문제로 인해 제한을 받고 있으며, 이로 인해 현재 지원되는 주식 수, 유동성 및 블록체인 방식을 강화할 필요가 있습니다. 미국 주식 체인은 아직 초기 단계이지만, 코인베이스, RWA 등 기존 금융 및 암호화폐 시장의 선도적 기업들이 참여하면서 미국 주식 체인은 앞으로 떠오르는 서사의 인기 있는 트랙 중 하나가 될 것으로 기대됩니다.