시간이 흐르면서 2025년까지 블록체인은 점차 기존 금융 시스템과 병행하여 금융 지불 생태계를 구축하게 될 것입니다. 암호화폐 결제 채널은 이미 2024년에 2,000억 달러 규모의 스테이블코인과 5조 6,200억 달러 규모의 스테이블코인 거래량을 보유하고 있습니다. 이는 결제 자체에 더 적합한 비자의 조정된 데이터이며, 마스터카드의 연간 거래량과 거의 비슷합니다. ARK Invest가 Wood의 통계적 수치를 활용해 발표한 보고서 에 따르면, 스테이블코인의 연간 거래량은 2024년에 15조 6,000억 달러에 이를 것으로 예상되는데, 이는 각각 비자와 마스터카드의 약 119%와 200%에 해당합니다.
어떤 경우든 암호화폐 결제의 인기와 대규모 채택은 의심할 여지 없는 사실이며, 특히 Stripe가 스테이블코인 서비스 제공업체 Bridge를 11억 달러 에 인수한 것이 그 예입니다. Stripe의 CEO인 패트릭 콜리슨이 말했듯 이, 암호화폐 결제 채널은 결제의 초전도체입니다. 이러한 플랫폼은 보다 빠른 결제 시간, 낮은 수수료, 그리고 국경을 넘나드는 원활한 운영 기능을 제공하는 병렬 금융 시스템의 기반을 형성합니다. 이 아이디어가 완성되기까지 10년이 걸렸지만, 오늘날에는 수백 개의 회사가 이를 현실로 만들기 위해 노력하고 있습니다. 다음 10년 동안 우리는 암호화폐 채널이 금융 혁신의 중심이 되고 세계 경제 성장을 주도하는 모습을 보게 될 것입니다.
케빈이 나열한 것처럼 아직 해결해야 할 것이 많이 있습니다.
거래 시장: $16조
무역 금융: 89조 달러
송금 4조 달러 선불
평균 국제 이체 수수료는 7%에 가깝습니다.
도착까지 영업일 기준 3-5일 소요
14억 명이 은행 계좌가 없다
Dmitriy Berenzon 의 Cryptorails: Superconductors for Payments라는 이 기사는 전통적인 지불의 관점에서 매우 전체적인 접근 방식을 취하여 블록체인 기반 암호화된 지불 채널이 전통적인 지불 채널에 어떻게 이점을 가져다 줄 수 있는지 살펴봅니다. 또한 심층적으로 읽어볼 만한 여러 가지 실제 적용 시나리오와 미래 예측도 제공합니다. 아래에서 즐겨보세요:
작성자: Dmitriy Berenzon파트너@archetypevc
사토시 나카모토가 2009년에 비트코인을 출시했을 때, 그는 암호화된 네트워크를 지불에 사용하여 정보처럼 인터넷을 통해 지불이 자유롭게 흐를 수 있기를 기대했습니다. 이는 올바른 방향이지만 당시의 기술, 경제 모델, 생태계는 이 사용 사례를 상용화하는 데 적합하지 않았습니다.
2025년으로 넘어가면 우리는 이 비전을 필연적으로 만드는 몇 가지 중요한 혁신과 개발의 융합을 목격했습니다. 스테이블코인은 소비자와 기업에서 널리 채택되었고, 시장 조성자와 OTC 데스크는 이제 대차대조표에 스테이블코인을 쉽게 보관할 수 있으며, DeFi 애플리케이션은 강력한 온체인 금융 인프라를 구축했고, 전 세계적으로 많은 양의 입금 및 출금 통화가 허용되고, 블록 공간은 더 빠르고 저렴하며, 내장형 지갑은 사용자 경험을 단순화하고, 더 명확한 규제 프레임워크는 불확실성을 줄였습니다.
오늘날 우리는 "암호화폐 레일"의 힘을 활용하고 여러 임대료 추구 중개자와 구식 인프라에 의해 제약받는 기존 금융 지불 시스템보다 더 나은 단위 경제를 달성하는 새로운 세대의 지불 회사를 구축할 기회를 얻었습니다. 이러한 암호화폐 회랑은 24시간 내내 실시간으로 운영되고 본질적으로 글로벌한 병렬 금융 시스템의 기반을 형성하고 있습니다.
이 기사에서 Dmitriy Berenzon은 다음을 다룰 것입니다.
전통적인 금융 시스템의 핵심 구성 요소를 설명하세요.
암호화 채널의 주요 현재 사용 사례를 간략하게 설명합니다.
지속적인 채택에 대한 장벽과 과제를 논의합니다.
5년 후 시장이 어떤 위치에 있을지에 대한 예측을 공유해 주세요.
이 게시물에 더 많은 영감을 주기 위해, 여러분이 생각하는 것보다 훨씬 더 많은 회사가 여기에서 운영되고 있다는 점을 언급하는 것이 좋습니다. 이 글을 쓰는 시점에는 약 280개입니다.
1. 기존 결제 채널
암호화폐 채널의 중요성을 이해하려면 먼저 기존 지불 채널의 핵심 개념과 이러한 채널이 운영되는 복잡한 시장 구조와 시스템 아키텍처를 이해해야 합니다. 이미 이러한 내용에 익숙하시다면 이 섹션을 건너뛰어도 됩니다.
1.1 카드 네트워크
신용카드 네트워크의 토폴로지는 복잡하지만, 신용카드 거래의 주요 참여자는 지난 70년간 변함이 없습니다. 기본적으로 신용카드 결제에 참여하는 주요 주체는 4명입니다.
1. 상인;
2. 카드 소지자;
3. 카드 발급 은행;
4. 인수 은행;
처음 두 가지는 쉽지만, 마지막 두 가지는 설명할 가치가 있습니다.
발급 은행이나 카드 발급기관은 고객에게 신용카드나 직불카드를 제공하고 거래를 승인합니다. 거래 요청이 이루어지면 발급 은행은 카드 소유자의 계좌 잔액, 사용 가능한 신용 한도, 기타 요소를 확인하여 거래 요청 승인 여부를 결정합니다. 신용카드는 본질적으로 카드 발급사로부터 돈을 대출해주는 것이고, 직불카드는 계좌에서 직접 돈을 이체해주는 것입니다.
판매자가 신용카드 결제를 받으려면 신용카드 네트워크의 공인 회원인 인수자(은행, 결제 처리업체, 게이트웨이 또는 독립적인 판매 기관)가 필요합니다. 인수자라는 용어는 상인을 대신하여 지불금을 수집하고 해당 자금이 상인의 계좌에 도달하도록 보장하는 역할에서 유래되었습니다.
신용카드 조직 네트워크 자체는 신용카드 결제를 위한 채널과 규칙을 제공합니다. 이들은 인수자와 발급 은행을 연결하고, 청산 기능을 제공하고, 참여 규칙을 설정하고, 거래 수수료를 결정합니다. ISO 8583은 신용카드 결제 정보(승인, 결제, 환불 등)가 네트워크 참여자 간에 구성되고 교환되는 방식을 정의하는 주요 국제 표준으로 남아 있습니다. 온라인 환경에서 발급자와 인수자는 유통업체처럼 행동합니다. 발급자는 더 많은 카드를 사용자에게 전달하는 데 책임이 있고, 인수자는 가능한 한 많은 카드 단말기와 결제 게이트웨이를 상인에게 제공하여 신용 카드 결제를 수락할 수 있도록 하는 데 책임이 있습니다.
또한 신용카드 조직 네트워크에는 '오픈 루프'와 '클로즈드 루프'의 두 가지 유형이 있습니다. 비자와 마스터카드와 같은 오픈 루프 네트워크에는 발급 은행, 인수 은행, 카드 네트워크 자체 등 여러 당사자가 관여합니다. 카드 협회 네트워크는 통신과 거래 라우팅을 용이하게 하지만, 금융 기관에 의존하여 카드를 발급하고 고객 계좌를 관리하는 시장과 더 유사하게 작동합니다. 개방형 루프 네트워크에 대한 신용카드를 발급할 수 있는 곳은 은행뿐입니다. 모든 직불카드와 신용카드에는 은행 식별 번호(BIN)가 있는데, 이는 Visa가 은행에 제공하는 반면, PayFacs와 같은 비은행 기관은 카드를 발급하거나 거래를 처리하기 위해 "BIN 스폰서"가 필요합니다.
이와 대조적으로, 아메리칸 익스프레스와 같은 폐쇄형 네트워크는 자립적입니다. 즉, 하나의 회사가 거래 과정의 모든 측면을 처리합니다. 일반적으로 이러한 네트워크는 자체 카드를 발급하고, 자체 은행을 운영하며, 자체적인 상인 인수 서비스를 제공합니다. 일반적으로 폐쇄형 시스템은 더 많은 통제력과 더 나은 수익을 제공하지만, 상인 수용이 제한된다는 단점이 있습니다. 이와 대조적으로, 개방형 루프 시스템은 더 폭넓은 도입을 제공하지만, 참여 당사자 간의 통제력과 수익 공유가 희생됩니다.
출처: Arvy
결제 경제는 매우 복잡하며, 네트워크에는 여러 계층의 수수료가 있습니다. 상호 교환 수수료는 고객에게 접근성을 제공하기 위해 발급 은행이 부과하는 지불 수수료의 일부입니다. 기술적으로 보면 인수 은행이 상호 교환 수수료를 직접 지불하지만, 그 비용은 종종 판매자에게 전가됩니다. 카드 네트워크는 일반적으로 상호 교환 수수료를 정하는데, 이는 총 지불 비용에서 큰 부분을 차지하는 경우가 많습니다. 이러한 수수료는 지역과 거래 유형에 따라 크게 다릅니다. 예를 들어, 미국에서는 소비자 신용카드 수수료가 약 1.2%에서 ~3%인 반면, 유럽연합에서는 수수료 상한이 0.3%입니다. 또한, 체계 수수료는 카드 조직 네트워크에서 인수자와 발급 은행을 연결하고 정확한 거래 및 자금 흐름을 보장하는 "채널" 역할을 하는 네트워크에 대한 보상으로 결정됩니다. 거래 정산 금액이나 거래량의 일정 비율로, 일반적으로 인수 기관에 지불해야 하는 정산 수수료도 있습니다.
이것들이 가치 사슬에서 가장 중요한 참여자이기는 하지만, 오늘날의 시장 구조는 실제로 훨씬 더 복잡하다는 것이 현실입니다.
출처 : 22일
위 링크에는 몇몇 중요한 참여자가 있습니다.
결제 게이트웨이는 결제 정보를 암호화하고 전송하고, 승인을 위해 결제 처리자와 인수자를 연결하고, 거래 승인 또는 거부를 실시간으로 사업체에 전달합니다.
결제 처리업체는 인수 은행을 대신하여 결제를 처리합니다. 게이트웨이에서 인수 은행으로 거래 세부 정보를 전달한 다음, 인수 은행은 카드 체계 네트워크를 통해 발급 은행과 통신하여 승인을 받습니다. 결제 처리자는 승인 응답을 받고 이를 게이트웨이로 다시 보내서 거래를 완료합니다. 또한, 자금이 실제로 판매자의 은행 계좌에 들어가는 과정인 결제도 처리합니다. 일반적으로 기업은 일련의 승인 거래를 결제 처리업체에 보내고, 결제 처리업체는 이를 인수 은행에 제출하여 발급 은행에서 판매자 계좌로 자금을 이체합니다.
결제 중개업체 또는 결제 서비스 제공자는 2010년경 PayPal과 Square가 개척한 제도로, 상인과 인수 은행 간의 소규모 결제 처리업체와 같습니다. 이 플랫폼은 여러 소규모 상인을 시스템에 묶어 규모의 경제성을 달성하고 자금 흐름 관리, 거래 처리, 지불 보장을 통해 운영을 간소화하는 효과적인 집계자 역할을 합니다. PayFacs는 카드 네트워크와 직접 거래하는 상인 ID를 보유하고 있으며, 거래하는 상인을 대신하여 온보딩, 규정 준수(예: AML 법규) 및 인수에 대한 책임을 맡습니다.
오케스트레이션 플랫폼은 판매자의 결제 프로세스를 단순화하고 최적화하는 미들웨어 기술 계층입니다. 단일 API를 통해 여러 프로세서, 게이트웨이 및 인수자에 연결하여 위치나 수수료 등의 요소를 기반으로 지불을 라우팅함으로써 거래 성공률을 높이고, 비용을 절감하며 성과를 개선합니다.
1.2 자동 청산소
ACH(자동 결제 시스템)는 미국에서 가장 큰 지불 네트워크 중 하나이며, 실제로는 이를 사용하는 은행이 소유하고 있습니다. 이 시스템은 1970년대에 처음 도입되었지만, 미국 정부가 사회보장 수당을 보내는 데 사용하면서 전국의 은행이 네트워크에 가입하게 되면서 큰 인기를 끌게 되었습니다. 오늘날 이는 급여 처리, 청구서 지불, B2B 거래에 널리 사용됩니다.
ACH 거래에는 이체와 출금이라는 두 가지 주요 유형이 있습니다. 은행 계좌를 사용하여 급여를 받거나 온라인으로 청구서를 지불하는 경우 ACH 네트워크를 사용하는 것입니다. 이 과정에는 여러 주체가 관여합니다. 지불을 시작하는 회사나 개인(발행인), 은행(ODFI), 수취 은행(RDFI)과 이 모든 거래의 운영자 역할을 하는 운영자입니다. ACH 프로세스에서 발행인은 거래를 ODFI에 제출하고, ODFI는 해당 거래를 ACH 운영자에게 보내고, ACH 운영자는 해당 거래를 RDFI에 넘깁니다. 매일 마감 시, 운영자는 회원 은행의 순 결제 총액을 계산합니다(연방준비제도가 실제 결제를 관리합니다).
출처: America’s Payments System: A Guide for Payment Professionals(미국의 지불 시스템: 지불 전문가를 위한 가이드)
ACH에서 가장 중요한 것 중 하나는 위험을 처리하는 방식입니다. 회사가 ACH 결제를 시작하면 해당 은행(ODFI)은 모든 것이 합법적인지 확인할 책임이 있습니다. 이것은 특히 현금 인출의 경우 중요합니다. 누군가가 허락 없이 귀하의 은행 계좌 정보를 사용했다고 상상해보세요. 이를 방지하기 위해 규정에 따라 분쟁은 명세서를 받은 날로부터 60일 이내에 제기할 수 있으며 PayPal과 같은 회사는 계좌 소유권을 확인하기 위해 소액의 시험 입금을 하는 등 영리한 확인 방법을 개발했습니다.
ACH 시스템은 현대적인 요구에 부응하기 위해 노력해 왔습니다. 2015년에는 결제를 더 빠르게 처리하는 Same-Day ACH를 출시했습니다. 하지만 실시간 전송보다는 일괄 처리에 의존하며 한계가 있습니다. 예를 들어, 한 번의 거래로 25,000달러 이상을 보낼 수 없으며 국제 결제에는 적용되지 않습니다.
1.3 와이어
송금은 고액 결제 처리의 핵심이며, 미국의 두 가지 주요 시스템은 Fedwire와 CHIPS입니다. 이러한 시스템은 증권 거래, 주요 사업 거래, 부동산 매수 등 즉각적인 결제가 필요한 시간적으로 중요한 보장된 지불을 처리합니다. 일단 송금이 실행되면 일반적으로 취소가 불가능하며 수신자의 동의 없이는 취소하거나 되돌릴 수 없습니다. 일괄적으로 거래를 처리하는 기존 결제 네트워크와 달리 현대의 송금은 RTGS(실시간 총액 결제) 시스템을 사용합니다. 즉, 각 거래는 발생하는 대로 개별적으로 결제됩니다. 이 기능은 중요한데, 이 시스템은 매일 수천억 달러를 처리하고, 기존의 차액 결제 방식을 사용하면 은행이 일중 거래에서 실패할 위험이 너무 크기 때문입니다.
Fedwire는 참여 금융 기관이 당일 자금을 보내고 받을 수 있도록 하는 RTGS 시스템입니다. 기업이 송금을 시작하면 은행은 요청을 인증하고 계좌에서 인출한 후 Fedwire에 메시지를 보냅니다. 그러면 연방준비은행은 보내는 은행 계좌에 즉시 차변 기입하고 받는 은행 계좌에 대변 기입하며, 받는 은행 계좌는 최종 수취인 계좌에 대변 기입합니다. 이 시스템은 주중 오후 9시부터 전날 오후 7시(동부 표준시)까지 운영되며 주말과 연방 공휴일에는 문을 닫습니다.
CHIPS는 청산기관을 통해 미국의 대형 은행들이 소유하고 있는 민간 부문의 대안이지만 규모가 작아서 소수의 대형 은행에만 서비스를 제공합니다. Fedwire의 RTGS 방식과 달리 CHIPS는 네팅 결제 시스템입니다. 즉, 이 시스템은 동일한 상대방 간에 여러 번의 지불을 허용합니다. 예를 들어, 앨리스가 밥에게 1,000만 달러를 보내고 싶어하고 밥이 앨리스에게 200만 달러를 보내고 싶어한다면, CHIPS는 이 지불을 합쳐 밥에서 앨리스에게 800만 달러를 하나의 지불로 지급합니다. 이는 CHIPS 결제가 실시간 거래보다 시간이 오래 걸린다는 것을 의미하지만, 대부분의 결제는 여전히 당일 결제로 이루어집니다.
이러한 시스템을 보완하는 것이 SWIFT입니다. SWIFT는 실제 지불 시스템은 아니지만 금융 기관을 위한 글로벌 정보 네트워크입니다. 11,000개가 넘는 회원 조직을 주주로 하는 회원 소유 협동조합입니다. SWIFT를 통해 전 세계 은행과 증권사는 보안이 강화된 구조화된 메시지를 교환할 수 있으며, 이 중 많은 메시지는 다양한 네트워크를 통해 지불 거래를 시작합니다. Statrys에 따르면, SWIFT 송금을 완료하는 데는 약 18시간이 걸립니다.
일반적인 과정에서는 송금인이 은행에 수취인에게 송금을 요청합니다. 아래의 가치 사슬은 두 은행이 동일한 송금 네트워크에 속하는 간단한 사례입니다.
출처: America’s Payments System: A Guide for Payment Professionals(미국의 지불 시스템: 지불 전문가를 위한 가이드)
보다 복잡한 사례, 특히 국경 간 지불의 경우 거래는 통신 은행 네트워크를 통해 실행되어야 하며, 종종 SWIFT를 사용하여 지불을 조정합니다.
출처: Matt Brown
2. 실제 사용 사례
이제 우리는 전통적인 결제 수단에 대한 기본적인 이해를 얻었으므로 암호화폐 결제 수단의 장점에 대해 알아보겠습니다.
암호화폐 지불 경로는 기존 달러 사용이 제한적이지만 미국 달러에 대한 수요가 강할 때 가장 효과적입니다. 부를 저장하거나 은행 대안으로 달러가 필요하지만 전통적인 달러 은행 계좌에 쉽게 접근할 수 없는 곳을 생각해 보세요. 이러한 국가는 일반적으로 아르헨티나, 베네수엘라, 나이지리아, 터키, 우크라이나와 같이 불안정한 경제, 높은 인플레이션, 통화 통제 또는 미개발 은행 시스템을 가지고 있습니다. 게다가 미국 달러는 대부분의 다른 통화에 비해 가치 저장 능력이 뛰어나다고 주장할 수도 있는데, 소비자와 기업이 달러를 선택하는 이유는 교환 수단으로 쉽게 사용할 수 있거나 판매 시점에서 현지 통화로 환전할 수 있기 때문입니다.
암호화된 결제 채널의 장점은 글로벌화된 결제 시나리오에서 가장 분명하게 드러납니다. 블록체인 네트워크는 국가적 경계에 의해 제한받지 않고 기존 인터넷 연결을 사용하여 글로벌한 적용 범위를 제공하기 때문입니다. 세계은행에 따르면 현재 전 세계적으로 92개의 RTGS 시스템이 운영되고 있으며, 각 시스템은 일반적으로 해당 중앙은행이 소유하고 있습니다. 이들은 해당 국가 내에서 국내 결제를 처리하는 데 이상적이지만, 문제는 서로 "대화"할 수 없다는 것입니다. 암호화폐 지불 레일은 이들 다양한 시스템 간의 연결 고리 역할을 할 수 있으며, 이를 도입하지 않은 국가로까지 확장할 수도 있습니다.
암호화폐 결제는 특히 어느 정도 긴급한 결제나 일반적으로 결제 시 선호도가 높은 결제에 적합합니다. 여기에는 국경 간 공급자에 대한 지불과 외국원조 지불이 포함됩니다. 이 기능은 통신 은행 네트워크가 특히 비효율적인 상황에서도 유용합니다. 예를 들어, 지리적으로 가깝더라도 멕시코에서 미국으로 송금하는 것은 실제로 홍콩에서 미국으로 송금하는 것보다 더 어렵습니다. 미국에서 유럽까지 이어지는 선진 무역로에서도 결제는 4개 이상의 통신은행을 거쳐야 하는 경우가 많습니다.
반면, 암호화폐 결제 시스템은 선진국의 국내 거래에는 그다지 매력적이지 않습니다. 특히 신용카드 이용률이 높거나 실시간 지불 시스템이 이미 존재하는 곳에서는 더욱 그렇습니다. 예를 들어, 유럽 내 지불은 SEPA를 통해 원활하게 이뤄지고, 유로의 안정성으로 인해 달러화로 결제할 필요가 없어졌습니다.
2.1 상인 승인
가맹점 인수는 프런트엔드 통합과 백엔드 통합이라는 두 가지 사용 사례로 나눌 수 있습니다. 프런트엔드 방식에서 판매자는 고객으로부터 암호화폐를 결제 방법으로 직접 수락할 수 있습니다. 가장 오래된 사용 사례 중 하나이지만 역사적으로 거래량이 많지 않았습니다. 암호화폐를 보유한 사람이 적고, 더 적게 쓰고 싶어 하며, 암호화폐를 보유한 사람에게도 유용한 옵션이 제한적이기 때문입니다. 오늘날의 시장은 더 많은 사람들이 암호화폐 자산(스테이블코인 포함)을 보유하고 있으며, 더 많은 상인이 이를 결제 옵션으로 수용함에 따라 다릅니다. 이를 통해 새로운 고객 세그먼트에 도달하고 궁극적으로 더 많은 상품과 서비스를 판매할 수 있기 때문입니다.
지리적 관점에서 볼 때, 대부분의 거래량은 암호화폐를 일찍 도입한 국가, 즉 중국, 베트남, 인도와 같은 신흥 시장의 소비자에게 판매하는 기업에서 발생합니다. 상인 관점에서 볼 때, 대부분의 수요는 신흥 시장, 시계 공급업체, 콘텐츠 제작자와 같은 Web2 및 Web3 시장, 그리고 판타지 스포츠와 경품 추첨과 같은 실제 돈을 건 게임에 접근하고자 하는 온라인 도박 및 소매 주식 중개 회사에서 발생합니다.
"프런트엔드" 상인 수락 프로세스는 일반적으로 다음과 같습니다.
1. PSP는 일반적으로 KYC/KYB 이후 판매자를 위한 지갑을 생성합니다.
2. 사용자가 PSP로 암호화폐를 보냅니다.
3. PSP는 유동성 공급자 또는 스테이블코인 발행자를 통해 암호화폐를 법정 통화로 전환하고 다른 라이선스 파트너를 통해 자금을 상인의 현지 은행 계좌로 보냅니다.
이 사용 사례의 지속적인 채택을 방해하는 주요 과제는 심리적인 것입니다. 왜냐하면 암호화폐가 많은 사람들에게 "실제"처럼 보이지 않기 때문입니다. 해결해야 할 두 가지 주요 사용자 역할이 있습니다. 하나는 가치에 전혀 신경 쓰지 않고 모든 것을 마법의 인터넷 돈으로 취급하려는 사람이고, 다른 하나는 실용적이어서 자금을 은행에 직접 입금하는 사람입니다.
또한, 신용카드 보상제도는 실제로 소비자에게 쇼핑 할인의 1~5%를 지급하기 때문에 미국에서는 소비자가 암호화폐 결제를 도입하기가 더 어려울 것입니다. 신용카드의 대안으로 소비자에게 직접 암호화폐로 결제할 수 있도록 상인들을 설득하려는 시도가 있었지만, 지금까지 성공하지 못했습니다. 낮은 상호 교환 비율은 상인에게는 좋은 생각이지만, 소비자에게는 그다지 큰 문제가 되지 않습니다. 상인 고객 거래소는 2012년에 출범했지만 2016년에 실패한 이유가 바로 이런 것입니다. 즉, 플라이휠의 소비자 측면을 시작하지 못했기 때문입니다. 다시 말해, 소비자에게는 이미 결제가 "무료"이기 때문에 상인이 사용자에게 신용카드 결제에서 암호화폐로 전환하도록 직접적으로 인센티브를 제공하기 어렵습니다. 따라서 가치 제안은 먼저 소비자 수준에서 해결해야 합니다.
백엔드 방식에서 암호화폐 결제는 판매자에게 더 빠른 결제 시간과 자금 접근성을 제공할 수 있습니다. 비자와 마스터카드를 이용한 결제는 2~3일이 소요되고, 아메리칸 익스프레스는 5일이 소요될 수 있으며, 예를 들어 브라질의 경우 국제 결제의 경우 약 30일이 더 걸릴 수 있습니다. Uber와 같은 마켓플레이스 등 일부 사용 사례에서 판매자는 정산 전에 지불을 허용하기 위해 은행 계좌에 미리 자금을 입금해야 할 수도 있습니다.
대신, 사용자의 신용카드를 통해 암호화폐 결제 채널에 효과적으로 진입하고, 체인상에서 자금을 이체하고, 궁극적으로 자금을 현지 통화로 상인의 은행 계좌로 직접 이체할 수 있습니다. 결제 경로에 묶여 있는 자금의 길이가 단축되어 작업 자본이 개선되는 것 외에도, 판매자는 디지털 달러와 토큰화된 미국 국채와 같은 수익 자산 간에 자유롭고 즉시 환전하여 자금 관리를 더욱 개선할 수 있습니다.
보다 구체적으로 "백엔드" 상인 수락 프로세스는 다음과 같습니다.
1. 사용자는 신용카드 정보를 입력하여 거래를 완료합니다.
2. PSP는 고객을 위한 지갑을 생성하고 기존 결제 방법을 허용하는 온램프를 통해 지갑에 자금을 입금합니다.
3. 신용 카드 거래는 USDC를 구매한 다음 고객의 지갑에서 상인의 지갑으로 보냅니다.
4. PSP는 현지 철도 T+0(즉, 당일)을 통해 상인의 은행 계좌로 자금을 이체하는 것을 선택할 수 있습니다.
5. PSP는 일반적으로 T+1 또는 T+2(즉, 1~2일 이내) 내에 인수 은행으로부터 자금을 수령합니다.
2.2 직불 카드
직불 카드를 비보관형 스마트 계약 지갑에 직접 연결하는 기능은 블록체인 공간과 현실 세계 사이에 놀라울 정도로 강력한 가교 역할을 하며, 다양한 사용자 페르소나에서 자연스러운 채택을 촉진합니다. 신흥 시장에서는 이러한 카드가 주요 지출 도구로 자리 잡고 있으며 점차 기존 은행을 대체하고 있습니다. 흥미로운 점은 통화가 안정적인 국가에서도 소비자들이 이 카드를 사용해 구매 시 외환(FX) 수수료를 피하면서 점차적으로 미국 달러를 저축하고 있다는 것입니다. 순자산이 많은 개인도 전 세계에서 USDC를 사용하는 효율적인 도구로 이러한 암호화폐 고정 직불 카드를 점점 더 많이 사용하고 있습니다.
신용카드에 비해 직불카드가 유리한 점은 두 가지입니다. 직불카드는 규제 제한이 적습니다(예를 들어, 자본 통제가 엄격한 파키스탄과 방글라데시에서는 MCC 6051이 전면 거부됩니다). 또한 직불카드는 사기 위험이 낮습니다. 이미 결제된 암호화폐 거래에 대한 환불이 발생하면 신용카드에 심각한 책임 문제가 발생하기 때문입니다.
장기적으로 볼 때, 모바일 결제를 위한 암호화폐 지갑에 연결된 카드는 실제로 사기를 방지하는 가장 좋은 방법이 될 수 있습니다. 휴대폰에서 생체 인증이 가능하기 때문입니다. 얼굴을 스캔하고, 지출하고, 은행 계좌에서 지갑으로 돈을 추가할 수 있습니다.
2.3 송금
송금이란 일자리를 찾아 외국으로 이주하는 사람들이 일하는 나라에서 본국으로 자금을 보내는 행위입니다. 세계은행에 따르면, 2023년 송금액은 약 6,560억 달러에 이를 것으로 예상되는데, 이는 벨기에의 GDP와 동일합니다.
기존 송금 시스템은 비용이 많이 들기 때문에 수취인의 주머니에 들어가는 돈이 줄어듭니다. 평균적으로 국경 간 송금 수수료는 보내는 금액의 6.4%이지만, 이 수수료는 말레이시아에서 인도로 돈을 보내는 경우 2.2%(미국에서 인도로 보내는 것처럼 거래량이 많은 지역의 경우 더 낮음)부터 터키에서 불가리아로 돈을 보내는 경우 최대 47.6%까지 다양합니다. 은행은 약 12%로 가장 높은 수수료를 부과하는 경향이 있고, MoneyGram과 같은 송금 서비스는 평균 5.5%를 부과합니다.
출처: 세계은행
암호화폐 결제는 해외로 돈을 보내는 더 빠르고 저렴한 방법을 제공할 수 있으며, 이러한 회사의 수는 전체 송금 시장의 규모에 따라 크게 달라질 것입니다. 가장 큰 규모는 미국에서 라틴 아메리카(특히 멕시코, 아르헨티나, 브라질)로, 미국에서 인도로, 미국에서 필리핀으로 송금하는 규모입니다. 이러한 추세를 주도하는 중요한 요인 중 하나는 사용자에게 Web2 수준의 사용자 경험을 제공하는 비보관형 내장형 지갑입니다.
송금 결제에 암호화폐 결제를 사용하는 과정은 다음과 같습니다.
1. 보내는 사람은 은행 계좌, 직불 카드, 신용 카드 또는 체인상 주소를 통해 PSP에 접속합니다. 보내는 사람에게 지갑이 없는 경우, 지갑이 생성됩니다.
2. PSP는 USDT/USDC를 수신자의 현지 통화로 직접 또는 시장 제작자나 OTC 파트너를 통해 변환합니다.
3. PSP는 통합 은행 계좌에서 직접 또는 현지 결제 게이트웨이를 통해 수취인의 은행 계좌로 법정 통화를 지불합니다. 또는 PSP는 먼저 수취인이 자금을 청구할 수 있는 비보관형 지갑을 생성하고 이를 체인 상에 보관할 수 있는 옵션을 제공할 수 있습니다.
4. 많은 경우, 수취인은 자금을 받기 전에 KYC를 완료해야 합니다.
그럼에도 불구하고, 암호화폐 송금 프로젝트가 시장으로 진출하는 길은 여전히 어렵다. 한 가지 문제는 사람들이 송금 서비스에서 벗어나도록 하기 위해 종종 인센티브를 제공해야 하며, 이는 비용이 많이 들 수 있다는 것입니다. 또 다른 문제는 대부분의 Web2 결제 애플리케이션에서의 이체는 이미 무료이기 때문에 기본 이체만으로는 기존 애플리케이션의 네트워크 효과를 극복하기에 충분하지 않다는 것입니다. 마지막으로, 온체인 전송 구성 요소가 잘 작동하더라도 여전히 "마지막 마일"에서 기존 은행 기관과 상호 작용해야 하므로 사용자는 입금 및 출금에 대한 통화 수용 비용 및 마찰로 인해 동일하거나 더 심각한 문제에 직면할 수 있습니다. 특히, 현지 통화로 환전하고 휴대폰이나 셀프서비스 단말기 등 맞춤형 방식으로 결제를 진행하는 결제 게이트웨이가 가장 큰 이익 마진을 차지하게 될 것입니다.
2.4 B2B 지불
국경 간(XB) B2B 결제는 암호화폐 결제의 가장 유망한 응용 분야 중 하나입니다. 기존의 결제 시스템은 비효율적이기 때문입니다. 통신 은행 시스템을 통한 결제는 정산되기까지 몇 주가 걸리고, 극단적인 경우에는 그 이상 걸릴 수도 있습니다. 한 창업자는 아프리카에서 아시아로 공급업체에 결제를 보내는 데 2.5개월이 걸렸다고 말했습니다. 또 다른 예로, 가나에서 나이지리아(두 이웃나라)로 국경 간 결제를 하는 경우 몇 주가 걸릴 수 있으며 최대 10%의 이체 수수료가 부과될 수 있습니다.
더욱이 PSP의 경우 국경 간 결제가 느리고 비용이 많이 듭니다. Stripe와 같이 결제를 처리하는 회사의 경우, 해외 판매자에게 결제하는 데 최대 일주일이 걸릴 수 있으며, 사기 및 환불 위험에 대비해 자금을 묶어두어야 합니다. 전환 주기를 단축하면 운전 자본이 많이 절약됩니다.
XB B2B 결제는 상인이 소비자보다 수수료를 더 중요하게 여기기 때문에 암호화폐 채널에 상당한 진출을 할 수 있었습니다. 거래 비용을 0.5%~1% 줄이는 것은 그리 큰 일이 아닌 것처럼 들릴 수 있지만 거래량이 많고 특히 마진이 낮은 기업의 경우 그 비용은 상당할 수 있습니다. 게다가 속도도 중요합니다. 며칠 또는 몇 주가 아닌 몇 시간 만에 결제를 완료하면 회사의 운영 자본에 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 기업은 매끄럽고 기본적인 경험을 기대하는 소비자보다 열악한 사용자 경험과 복잡한 경험을 더 잘 견뎌냅니다.
더욱이 국경 간 결제 시장은 규모가 큽니다. 출처에 따라 추정치는 크게 다르지만, McKinsey에 따르면 2022년에는 수익이 약 2,400억 달러, 거래 규모가 1,500조 달러에 달할 것으로 예상됩니다. 그럼에도 불구하고, 지속 가능한 사업을 구축하는 것은 여전히 어렵습니다. "스테이블코인 샌드위치"는 현지 통화를 스테이블코인으로 교환하고 다시 반대로 교환하는 방식으로 확실히 빠르지만, 양쪽에서 입금과 출금을 수락해야 하므로 수익이 잠식되고 종종 지속 불가능한 단위 경제로 이어지기 때문에 비용이 많이 듭니다. 일부 회사는 자체적으로 시장 조성 부서를 구축하여 이 문제를 해결하려고 시도했지만, 이는 대차대조표에 많은 부담을 주고 확장하기 어렵습니다. 또한 고객 기반은 규제와 위험에 대한 우려 때문에 도입이 비교적 느리고, 많은 교육이 필요한 경우가 많습니다.
즉, 스테이블코인 법안으로 더 많은 기업이 디지털 달러를 보유하고 운영할 수 있게 되면서 향후 2년 동안 외환 비용이 급격히 떨어질 수 있습니다. 더 많은 온램프 및 오프램프 화폐 수용자와 토큰 발행자가 직접적인 은행 관계를 맺게 되면, 인터넷 규모로 효과적으로 도매 수용률을 제공할 수 있게 됩니다.
2.4.1 XB 공급업체 지불
B2B 결제의 경우, 대부분의 국경 간 거래는 수입자가 공급업체에 지불하는 방식으로 이루어지는데, 여기에는 일반적으로 미국, 라틴 아메리카 또는 유럽의 구매자와 아프리카 또는 아시아의 공급업체가 포함됩니다. 이들 국가에서는 현지 결제 채널이 미개발되어 현지 은행 파트너를 찾는 것이 어렵습니다. 암호화폐 결제는 특정 국가의 어려움을 완화하는 데에도 도움이 될 수 있습니다. 예를 들어, 브라질에서는 기존 결제 수단을 사용해 수백만 달러를 지불할 수 없기 때문에 기업이 국제 결제를 하는 데 어려움이 있습니다. SpaceX 등 몇몇 유명 회사는 이미 이러한 사용 사례에 암호화폐 결제를 사용하고 있습니다.
2.4.2 XB 미수금
전 세계 고객을 대상으로 하는 기업은 적시에 효율적으로 자금을 모으는 데 어려움을 겪는 경우가 많습니다. 그들은 현지에서 자금을 모으기 위해 여러 PSP와 협력하는 경우가 많지만, 국가에 따라 며칠에서 몇 주가 걸릴 수 있는 신속하게 대금을 받을 방법이 필요합니다. 암호화폐 결제는 SWIFT 송금보다 빠르며 시간을 T+0으로 압축할 수 있습니다.
다음은 브라질 기업이 독일 기업으로부터 상품을 구매하는 경우의 결제 프로세스 예입니다.
1. 구매자는 PIX를 통해 Real을 PSP로 보냅니다.
2. PSP는 Real을 USD로, 그 후 USDC로 변환합니다.
3. PSP가 판매자의 지갑으로 USDC를 보냅니다.
4. 판매자가 현지 법정 통화를 원하는 경우 PSP는 USDC를 시장 조성자 또는 거래 데스크로 보내 현지 통화로 변환합니다.
5. 판매자에게 라이센스/은행 계좌가 있는 경우 PSP는 현지 결제 게이트웨이를 통해 판매자에게 결제를 보낼 수 있습니다. 그렇지 않은 경우 현지 파트너를 이용할 수 있습니다.
2.4.3 재무부 업무
기업은 암호화폐 결제 시스템을 사용하여 재무 운영을 개선하고 글로벌 확장을 가속화할 수도 있습니다. 이들은 달러 잔액을 유지하고 현지 통화 수용망을 활용해 외환 위험을 줄이고, 현지 은행에서 지원 의지가 없더라도 새로운 시장에 더 빠르게 진출할 수 있습니다. 이들은 또한 암호화폐 지불 통로를 자신들이 사업을 운영하는 국가 간의 자금을 재조직하고 환수하는 내부 수단으로 활용할 수도 있습니다.
2.4.4 외국원조 지출
B2B에서 흔히 볼 수 있는 또 다른 사례는 시간이 중요한 결제인데, 이때 암호화 채널을 사용하면 수신자에게 더 빨리 도달할 수 있습니다. 한 가지 예는 외국 원조금 지급입니다. NGO가 암호화폐 결제 시스템을 사용하여 현지 수출 대행사에 돈을 보낼 수 있고, 대행사는 자격을 갖춘 개인에게 개별적으로 지급할 수 있습니다. 이 방법은 특히 현지 금융 시스템 및/또는 정부가 매우 약한 경제에서 효과적입니다. 예를 들어, 중앙은행이 붕괴된 남수단과 같은 나라에서는 현지 지불이 한 달 이상 걸릴 수 있습니다. 하지만 휴대폰과 인터넷 연결만 있다면 디지털 통화를 해당 국가로 반입할 수 있는 방법이 있으며, 개인은 디지털 통화를 일반 통화로 교환할 수 있으며, 그 반대의 경우도 가능합니다.
이 사용 사례에 대한 결제 흐름은 다음과 같습니다.
1. 비정부 기구가 PSP에 자금을 제공합니다.
2. PSP가 OTC 파트너에게 은행 송금을 보냅니다.
3. OTC 파트너는 법정 통화를 USDC로 변환하여 현지 파트너의 지갑으로 보냅니다.
4. 현지 파트너는 P2P(Peer-to-Peer) 거래자를 통해 USDC를 획득합니다.
2.5 급여
소비자 관점에서 볼 때, 가장 유망한 초기 채택자 중 하나는 프리랜서와 계약자이며, 이는 특히 신흥 시장의 경우 그렇습니다. 이런 사용자들에게 가치 있는 제안은 중개자에게 가는 것보다 더 많은 돈이 자신의 주머니에 들어온다는 점, 그리고 그 돈이 디지털 달러가 될 수 있다는 점입니다. 이러한 사용 사례는 대규모 결제를 보내는 반대편 기업에도 비용상의 이점을 제공하며, 이미 자금 대부분을 암호화폐로 보유하고 있는 암호화폐 기반 회사(예: 거래소)에 특히 유용합니다.
계약자 지불 절차는 일반적으로 다음과 같습니다.
1. 회사는 PSP로 KYB/KYC를 실시합니다.
2. 회사는 PSP에 USD를 보내거나, 계약자에게 연결된 지갑 주소로 USDC를 보냅니다.
3. 계약자는 암호화폐로 유지할지 아니면 은행 계좌로 인출할지 결정할 수 있으며, PSP는 일반적으로 해당 관할권에서 현지 지불을 하기 위한 관련 라이선스를 보유한 하나 이상의 오프사이트 파트너와 일부 마스터 서비스 계약을 체결합니다.
2.6 입금 및 출금을 위한 통화 수용(온램프/오프램프)
입금 및 출금을 위한 통화 수용 시장은 경쟁이 치열한 경쟁이 치열한 시장입니다. 초기 시도 중 상당수는 확장에 실패했지만, 지난 몇 년 동안 시장은 성숙해졌고 많은 회사가 지속 가능한 방식으로 운영되고 전 세계적으로 현지 결제 채널을 제공하고 있습니다. 입금 및 출금 통화 승인은 단독 상품(예: 간단한 암호화폐 자산 구매)으로 사용할 수 있지만, 결제와 같은 묶음 서비스의 결제 프로세스에서 가장 중요한 부분이라고 할 수 있습니다.
입금 및 출금 통화 수용 시스템을 구축하려면 일반적으로 세 가지 단계가 필요합니다. 필요한 라이선스(예: VASP, MTL, MSB)를 취득하고, 현지 지불 채널에 액세스할 수 있는 현지 은행 파트너 또는 PSP를 확보하고, 유동성을 위해 시장 조성자 또는 OTC 데스크에 연결합니다.
처음에는 거래소가 시장 접근을 주도했지만, 오늘날에는 소규모 FX 및 OTC 데스크부터 Cumberland, FalconX와 같은 대형 거래 회사에 이르기까지 점점 더 많은 유동성 공급자가 시장 접근을 제공하고 있습니다. 이러한 회사는 일반적으로 하루 최대 1억 달러의 거래량을 처리할 수 있으므로 인기 자산의 유동성이 고갈될 가능성이 낮습니다. 일부 팀은 마진을 확인하는 데 도움이 되는 스프레드를 약속할 수 있기 때문에 이를 선호할 수도 있습니다.
미국 외 지역에서 입금 및 출금 통화를 승인하는 것은 라이센스, 유동성 및 오케스트레이션의 복잡성으로 인해 미국 지역에서 승인하는 것보다 훨씬 어려운 경우가 많습니다. 특히 라틴 아메리카와 아프리카 지역에서는 통화와 지불 방법이 수십 가지에 달합니다. 예를 들어, 필리핀에서는 가장 큰 암호화폐 거래소인 PDAX를 사용할 수 있지만, 케냐에서는 결제 방법에 따라 Clixpesa, Fronbank, Pritium 등 여러 현지 파트너를 사용해야 합니다.
P2P 채널은 법정 통화와 스테이블코인 유동성을 제공하는 "에이전트" 네트워크(지역 개인, 자금 제공자, 슈퍼마켓 및 약국과 같은 소규모 기업)에 의존합니다. 이런 중개업체는 아프리카에서 특히 흔합니다. 아프리카에서는 이미 MPesa와 같은 서비스를 위한 모바일 머니 가판대를 운영하고 있는 중개업체가 많습니다. 이들의 주된 목적은 재정적인 것입니다. 이들은 거래 수수료와 환율 스프레드를 통해 수익을 냅니다. 사실, 베네수엘라나 나이지리아와 같이 인플레이션이 심한 경제권에 속한 사람들의 경우, 택시 운전이나 음식 배달 등 전통적인 서비스 직업보다 에이전트가 되는 것이 더 수익성이 높을 수 있습니다. 그들은 또한 휴대폰을 사용하여 집에서 일할 수 있으며, 일을 시작하려면 대개 은행 계좌와 모바일 머니만 있으면 됩니다. 이 시스템을 특히 강력하게 만드는 점은 정식 허가나 통합 없이도 개별 은행 계좌 간에 이체가 이루어지므로 수십 가지의 현지 지불 방법을 지원할 수 있다는 것입니다.
P2P 채널의 환율은 일반적으로 더 경쟁력이 있다는 점이 주목할 만합니다. 예를 들어, 수단 하르툼의 은행은 일반적으로 최대 25%의 외환 수수료를 부과하는 반면, 현지 암호화폐 P2P 램프는 8~9%의 외환 수수료를 부과하는데, 이는 은행에서 부과하는 환율이 아니라 실제로 시장 환율입니다. 마찬가지로 P2P 채널은 가나와 베네수엘라의 은행 금리보다 약 7% 저렴한 외환 환율을 제공할 수 있습니다. 일반적으로 미국 달러 공급이 많은 국가에서는 이자율 차이가 더 작습니다. 또한, P2P 채널에 가장 적합한 시장은 인플레이션이 높고, 스마트폰 보급률이 높고, 재산권이 약하고, 규제 지침이 불분명한 시장입니다. 금융 기관이 암호화폐에 손을 대지 않기 때문에 셀프 커스터디와 P2P가 번창할 수 있는 환경이 조성되기 때문입니다.
P2P 포털의 결제 흐름은 다음과 같습니다.
1. 사용자는 일반적으로 P2P 플랫폼에서 보관하는 USDT를 이미 보유하고 있는 상대방 또는 "대리인"을 선택하거나 자동으로 지정할 수 있습니다.
2. 사용자는 현지 지불 채널을 통해 대리인에게 법정 통화를 보냅니다.
3. 에이전트는 수신을 확인하고 USDT를 사용자에게 보냅니다.
시장 구조의 관점에서 볼 때, 대부분의 입금 및 출금 통화 승인은 상품화되어 있으며 고객 충성도가 낮은데, 이는 일반적으로 가장 저렴한 옵션을 선택하기 때문입니다. 경쟁력을 유지하려면 현지 결제 게이트웨이가 서비스 범위를 확대하고, 가장 인기 있는 채널을 최적화하며, 최고의 현지 파트너를 찾아야 할 수도 있습니다. 장기적으로, 우리는 국가별로 몇 개의 온램프와 오프램프로 통합되는 모습을 볼 수 있을 것입니다. 각각은 완전한 라이선스를 취득하고 모든 현지 지불 방법을 지원하며 최대한의 유동성을 제공할 것입니다. 통합 플랫폼은 중기적으로 특히 유용할 것입니다. 지역 공급업체가 대체로 더 빠르고 저렴하며, 결합된 옵션은 종종 소비자에게 가장 좋은 가격과 완료율을 제공하기 때문입니다. 수백 개의 파트너와 경로를 통해 결제를 효율적으로 최적화하고 라우팅할 수 있다면 상품화도 최소화될 가능성이 높습니다. 이는 규정 준수, PSP 선택, 은행 파트너 선택, 카드 발급과 같은 부가가치 서비스를 포함한 오케스트레이션 플랫폼에도 적용됩니다.
소비자 관점에서 좋은 소식은 수수료가 거의 0에 가까워질 가능성이 있다는 것입니다. 우리는 이미 오늘 Coinbase에서 USD에서 USDC로 즉시 환전하는 데 비용이 0달러인 것을 보았습니다. 장기적으로 볼 때, 대부분의 스테이블코인 발행자는 대형 지갑과 핀테크 회사에 이 서비스를 제공할 가능성이 높으며, 수수료가 더욱 압축될 것입니다.
III. 준수 감독 허가
규제 승인을 얻는 것은 암호화폐 결제 채택 확대를 위한 고통스럽지만 필요한 단계입니다. 스타트업의 경우 두 가지 접근 방식이 있습니다. 이미 라이선스를 취득한 기업과 협력하거나 독립적으로 라이선스를 취득하는 것입니다. 라이선싱 파트너와 협력하면 스타트업은 직접 라이선스를 얻는 데 드는 높은 비용과 오랜 시간을 피할 수 있지만, 매출의 상당 부분이 라이선싱 파트너에게 흘러가기 때문에 이익 마진은 낮아집니다. 혹은 스타트업은 독립적으로 라이선스를 얻기 위해 사전에 투자(아마도 수십만 달러에서 수백만 달러)를 선택할 수도 있습니다. 이 과정이 완료되기까지는 보통 몇 개월 또는 몇 년이 걸리지만(한 프로젝트에서는 2년이 걸렸다고 함), 스타트업이 좀 더 포괄적인 제품을 사용자에게 직접 제공할 수 있게 됩니다.
많은 관할권에서 규제 허가를 받기 위한 확립된 옵션이 있는 반면, 각 지역마다 고유한 자금 전송 규정이 있고 전 세계를 포괄하려면 100개가 넘는 허가가 필요하기 때문에 글로벌 허가 범위를 달성하는 것은 매우 어렵거나 심지어 불가능합니다. 예를 들어, 미국에서만 프로젝트를 진행하려면 각 주에서 자금 전송 허가(MTL), 뉴욕에서는 비트 라이선스(BitLicense), 그리고 금융 범죄 수사망에 자금 서비스 사업(MSB) 등록이 필요합니다. 모든 주의 MTL을 확보하는 데는 50만 달러에서 200만 달러가 들고, 최대 1년이 걸릴 수 있습니다. 해외에서의 요구 사항은 마찬가지로 엄청납니다. 중요한 점은, 보호감독이 없고 자금 조달에 노출되지 않은 스타트업은 즉각적인 허가 요건을 우회하고 시장에 더 빨리 진출할 수 있는 경우가 많다는 것입니다.
도전 과제
결제 수단을 대중화하는 일은 닭과 달걀의 문제이기 때문에 종종 어렵습니다. 소비자들이 한 가지 결제 수단을 광범위하게 채택하게 하여 상인들이 그 결제 수단을 받아들이도록 강제하는 것이나, 상인들이 한 가지 특정 결제 수단을 사용하게 하여 소비자들이 그 결제 수단을 받아들이도록 강제하는 것이나. 예를 들어, 우버가 2012년에 인기를 얻기 전까지 라틴 아메리카에서는 신용카드가 틈새 시장이었습니다. 모든 사람이 신용카드를 원했는데, 그 이유는 우버를 이용하면 택시보다 안전하고 (처음에는) 저렴했기 때문입니다. 이로 인해 사람들이 스마트폰과 신용카드를 가지게 되면서 Rappi와 같은 다른 주문형 앱이 인기를 얻게 되었습니다. 점점 더 많은 사람들이 신용카드를 원하는 선순환이 형성됩니다. 신용카드 결제가 필요한 멋진 앱이 많아지기 때문입니다.
이는 암호화폐 결제를 일반 소비자가 채택하는 경우에도 적용됩니다. 결제에 스테이블코인을 사용하는 것이 특히 유익하거나 절대적으로 필요한 사용 사례는 보지 못했지만, 직불카드와 송금 앱이 그 순간에 더 가까이 다가가고 있습니다. P2P 애플리케이션이 완전히 새로운 유형의 온라인 행동을 열어줄 수 있다면, 소액 결제와 제작자 결제가 흥미로운 후보처럼 보일 가능성이 있습니다. 이는 일반적으로 일반 소비자용 애플리케이션에 적용되는데, 현재 상태를 벗어나는 획기적인 기능적 개선 없이는 채택되지 않습니다.
입금 및 출금 통화 수용에는 아직 몇 가지 문제가 있습니다.
- 높은 실패율: 신용카드로 가입을 시도해 본 적이 있다면 그 좌절감을 이해할 수 있을 것입니다.
- 사용자 경험 장벽: 초기 채택자들은 거래소를 통해 자산을 취득하는 데 따르는 어려움을 감수할 수 있지만, 초기 사용자 대부분은 특정 애플리케이션 내에서 직접 사용할 가능성이 높습니다. 이를 지원하려면 Apple Pay를 통한 원활한 앱 내 업그레이드가 필요합니다.
- 높은 비용: 접속료는 여전히 매우 비쌉니다. 공급자와 지역에 따라 최대 5~10%에 달할 수 있습니다.
- 일관되지 않은 품질: 신뢰성과 규정 준수는 여전히 너무 다양하며, 특히 미화 외 통화의 경우 더욱 그렇습니다.
심도 있게 논의되지 않는 문제 중 하나는 개인정보 보호입니다. 현재 개인이나 기업에게 개인정보 보호는 심각한 문제가 아니지만, 암호화폐 결제가 상거래의 주요 메커니즘으로 도입되면 개인정보 보호가 문제가 될 것입니다. 악의적인 행위자가 공개 키를 통해 개인, 회사 및 정부의 지불 활동을 모니터링하기 시작하면 심각한 부정적인 결과가 초래될 것입니다. 이 문제를 단기적으로 해결하는 한 가지 방법은 "모호함을 통해 개인 정보를 보호"하는 것입니다. 즉, 체인에서 자금을 보내거나 받을 때마다 새 지갑을 시작하는 것을 의미합니다.
게다가 은행 관계를 구축하는 것은 종종 가장 어려운 부분인데, 이는 닭과 달걀 문제이기 때문입니다. 은행 파트너가 거래량을 늘려 수익을 창출한다면 그들은 당신을 받아들일 것입니다. 하지만 우선 은행이 거래량을 늘려야 합니다. 또한 현재 암호화폐 결제 회사를 지원하는 소규모 미국 은행은 4~6개에 불과하며, 이 중 여러 은행은 내부 규정 준수 한도에 도달했습니다. 그 이유 중 하나는 오늘날 암호화폐 결제가 여전히 마리화나, 성인용 미디어, 온라인 도박과 마찬가지로 "고위험 활동"으로 분류되기 때문입니다.
문제는 규정 준수 수준이 아직도 전통적인 결제 회사 수준과 같지 않다는 것이다. 여기에는 AML/KYC 및 여행 규정 준수, OFAC 검토, 사이버 보안 정책 및 소비자 보호 정책이 포함됩니다. 더 어려운 점은 대역 외 솔루션과 회사에 의존하기보다는 암호화폐 결제에 직접 규정 준수를 구축하는 것입니다. Lightspark의 Universal Currency Address는 참여 기관 간의 규정 준수 데이터 교환을 용이하게 함으로써 이러한 과제에 대한 창의적인 솔루션을 제공합니다.
V. 미래 전망
소비자 측면에서 보면, 현재 특정 집단, 특히 프리랜서, 계약자, 원격 근무자가 스테이블코인을 받아들이기 시작하는 단계에 있습니다. 신용카드 조직 네트워크를 활용하여 소비자에게 미국 달러 노출과 일상적인 구매력을 제공함으로써 우리는 신흥 경제의 달러 수요에 더욱 가까워지고 있습니다. 다시 말해, 직불 카드와 내장형 지갑은 일반 소비자에게 직관적인 형태로 암호화폐를 오프체인으로 가져오는 "브릿지"가 되었습니다. 상업적인 측면에서 우리는 주류로의 도입을 위한 초기 단계에 있습니다. 기업들은 대규모로 스테이블코인을 활용하고 있으며, 이 숫자는 향후 10년 동안 크게 증가할 것입니다.
이 모든 것을 염두에 두고, 향후 5년 동안 업계의 상태에 대한 내 20가지 예측은 다음과 같습니다.
1. 암호화폐 채널을 통한 연간 결제 규모는 2,000억 달러에서 5,000억 달러로, 주로 B2B 결제가 주도하고 있습니다.
2. 전 세계적으로 30개 이상의 새로운 은행이 암호화폐 지불 채널에서 기본적으로 출시되었습니다.
3. 핀테크 기업들은 관련성을 유지하기 위해 경쟁하고 있으며, 수십 개의 암호화폐 기반 기업이 인수되고 있습니다.
4. 일부 암호화폐 회사(아마도 스테이블코인 발행사)는 높은 CAC와 운영 비용으로 인해 어려움을 겪고 있는 핀테크 회사와 은행을 인수할 것입니다.
5. 약 3개의 암호화 네트워크(L1과 L2)가 등장했으며 지불을 위해 특별히 설계된 아키텍처로 확장되고 있습니다. 이러한 네트워크는 Ripple과 정신적으로 유사하지만, 견고한 기술 스택, 경제 모델, 출시 전략을 갖추고 있습니다.
6. 온라인 상인의 80%가 암호화폐를 지불 수단으로 허용할 예정이며, 이는 기존 PSP를 통해 서비스 제공을 확대하거나 암호화폐 기반 지불 프로세서를 통해 더 나은 경험을 제공하기 위해 이루어질 수 있습니다.
7. 카드 조직 네트워크는 스테이블코인을 마지막 단계 솔루션으로 사용하여 약 240개 국가 및 지역(현재 약 210개)을 포함하도록 확장됩니다.
8. 전 세계 15개 송금 통로의 대부분의 송금량은 암호화된 지불 통로를 통해 이루어질 것입니다.
9. 온체인 프라이버시 기본 원칙은 결국 소비자가 아닌 암호화된 결제 채널을 사용하는 기업과 국가에 의해 채택될 것입니다.
10. 모든 외국원조 지출의 10%가 암호화된 지불 채널을 통해 전송됩니다.
11. 입금 및 출금에 대한 통화 수용 시장의 구조는 경직될 것이며, 각 국가별 2~3개 공급업체가 대부분의 거래량과 파트너십을 확보하게 될 것입니다.
12. P2P 자금 수용 유동성 공급자의 수는 해당 국가의 식품 배달원 수와 같을 것입니다. 거래 규모가 증가함에 따라, 중개인은 재정적으로 지속 가능한 직업이 될 것이고 은행에서 제시하는 환율보다 최소 5~10%는 저렴할 것입니다.
13. 1,000만 명이 넘는 원격 근무자, 프리랜서, 계약직 근로자가 암호화폐 지불 채널(스테이블 코인 또는 현지 통화로 직접 지불)을 통해 서비스에 대한 대가를 받게 됩니다.
AI 에이전트 상거래의 14.99%(에이전트 간, 에이전트와 사람 간, 사람 대 에이전트 간)가 암호화된 결제 채널을 통해 체인상에서 이루어집니다.
15.> 미국 내 25개의 유명 파트너 은행이 운영상의 병목 현상으로 인해 악화되는 병목 현상을 제거하기 위해 암호화폐 지불 채널에서 운영하는 기업에 지원을 제공할 것입니다.
16. 금융 기관은 글로벌 실시간 결제를 용이하게 하기 위해 자체 스테이블코인을 발행하려고 할 것입니다.
17. 독립형 "암호화폐 Venmo" 앱은 사용자 역할이 여전히 너무 틈새 시장이기 때문에 여전히 인기를 얻지 못할 것이지만 Telegram과 같은 대형 메시징 플랫폼은 암호화폐 지불 채널을 통합하고 P2P 지불 및 송금에 사용되기 시작할 것입니다.
18. 운송 중에 묶여 있는 돈이 줄어들면 대출 및 신용 회사는 운영 자본을 개선하기 위해 암호화폐 지불 채널을 통해 지불을 받고 지불하기 시작할 것입니다.
19. 여러 비 USD 스테이블코인이 대규모로 토큰화되기 시작하여 온체인 외환 시장이 생겨날 것입니다.
20. 정부 관료주의로 인해 CBDC는 아직 실험 단계에 있으며 상업적 규모에 도달하지 못했습니다.
VI. 결론
Stripe의 CEO인 패트릭 콜리슨이 말했듯이 암호화된 채널은 결제의 초전도체입니다. 이러한 플랫폼은 보다 빠른 결제 시간, 낮은 수수료, 그리고 국경을 넘나드는 원활한 운영 기능을 제공하는 병렬 금융 시스템의 기반을 형성합니다. 이 아이디어가 완성되기까지 10년이 걸렸지만, 오늘날에는 수백 개의 회사가 이를 현실로 만들기 위해 노력하고 있습니다. 다음 10년 동안 우리는 암호화폐 채널이 금융 혁신의 중심이 되고 세계 경제 성장을 주도하는 모습을 보게 될 것입니다.
크립토레일을 이용해 뭔가를 만들고 계시다면 저에게 연락해 주세요. 트위터 /X와 Farcaster에서 저를 찾아보세요.
이 기사에 대한 토론과 피드백을 제공해 주신 Jeremy Allaire, Sam Broner, Christian Catalini, Katie Chiou, Wyatt Lonergan, DC Posch에게 진심으로 감사드립니다.
