트럼프의 눈에 비친 관세: 가장 아름다운 단어, 미국을 다시 위대하게 만드는 무기

개요

미국 대통령은 공격적인 관세 정책으로 세계 무역을 뒤집었습니다. 이러한 정책의 잠재적인 지정학적, 경제적 영향에 대해서는 많은 불확실성과 논란이 있으며, 다양한 진영에서는 전혀 다른 견해를 가지고 있습니다.

본론에 들어가기에 앞서, 우리는 자유 시장과 세계 무역을 믿는다는 점을 분명히 밝혀두고 싶습니다. 무역은 대체로 자발적이기 때문에 무역 당사자 둘 다 그로부터 이익을 얻을 수 있다고 믿을 때만 발생합니다. 그러므로 무역은 제로섬 게임이 아닙니다. 국가 간 무역 불균형이 지속적으로 나타나는 데에는 여러 가지 타당한 이유가 있다. 그래서 우리는 모든 관세가 나쁘고, 모든 상호 관세도 나쁘다고 생각합니다. 따라서 이러한 관세는 세계 경제 성장과 생산성을 저해할 것이다. 그런데도 국제 무역 불균형이 어떻게 작동하는지, 무엇이 원인인지, 그리고 이러한 관세가 자본 흐름에 미치는 영향은 무엇인지에 대해서는 여전히 엄청난 의견 불일치가 있습니다. 이 기사의 초점도 바로 여기에 있습니다.

트럼프의 견해

트럼프의 견해에 따르면 미국은 수십 년간 무역 상대국들로부터 심하게 속아왔으며, 이는 막대한 무역 적자에서 입증되었습니다. 이러한 무역 적자는 중국, 유럽 연합, 일본 등 미국의 가장 큰 무역 파트너들의 보호 무역 정책으로 인해 발생합니다. 트럼프 대통령이 "상호 관세"를 계산하는 데 사용하는 공식은 트럼프 대통령이 지속적인 무역 적자에 대한 정당한 이유가 없으며, 이는 모두 보호 무역주의로 인한 것이라고 믿고 있음을 보여줍니다.

트럼프의 견해에 따르면 이러한 보호무역 정책에는 다음이 포함됩니다.

1. 관세

2. 국내 생산자에게 이익이 되는 규제

3. 중국, 독일, 일본 등 수출국은 자국 통화를 조작해 미국 달러에 대한 가치를 떨어뜨린다.

이러한 정책의 결과로 미국의 제조업 기반이 말라붙었고, 미국 근로자들의 경제적 상황은 참담해졌습니다. 이는 트럼프의 "Make America Great Again" 정치 기반의 중요한 부분입니다. 그가 대선 캠페인 당시 약속했듯이 마침내 경쟁 환경을 균등하게 만들면 미국 소비자들은 국내에서 더 많은 상품을 구매할 것이고, 이는 미국의 제조업 기반의 번영과 미국의 경제 회복에 도움이 될 것입니다.

페트로달러 관점

많은 사람들은 트럼프 대통령의 무역 견해가 그가 경제를 이해하지 못한다는 것을 보여준다고 믿는다. 사실 미국인들은 무역 적자로부터 이익을 얻습니다. 미국인들은 중국, 일본, 인도, 태국, 베트남, 한국 등지의 저임금 아시아인들이 생산한 모든 상품을 소비함으로써 이익을 얻고, 물론 중동에서 생산된 석유를 소비함으로써(또는 중동 생산으로 인해 낮아진 석유 가격에서 이익을 얻음) 이익을 얻습니다. 미국인들은 모든 상품을 차지하기 때문에 승리하고, 아시아 노동자들은 매우 적은 임금으로 제품을 생산하기 위해 힘든 환경에서 하루 종일 일하기 때문에 패배합니다. 이는 실제로 미국이 수십 년 동안 무역 상대국에 성공적으로 사용해 온 수법입니다. 미국은 무역 흑자를 기록한 국가들이 미국에 투자하도록 어떻게든 설득해 달러를 강세로 유지하고, 미국에 유리한 상황이 지속되도록 합니다. 기억하세요, 금본위제가 없었다면 무역 적자로 인해 미국이 귀중한 금 보유고를 잃는 일은 없었을 것입니다. 미국은 이러한 재정적자를 사실상 아무런 결과 없이 겪을 수 있다. 이러한 견해는 미국이 속은 나라라는 트럼프의 견해와는 거의 정반대이다.

그러나 무역 적자는 시간이 지날수록 누적되기 때문에 이는 지속 불가능한 상황입니다. 이런 상황이 오래 지속될 수 있는 유일한 이유는 미국 달러가 세계의 기축통화이기 때문입니다. 국가가 미국으로 상품을 수출하면, 현금 수입을 미국 달러로 투자하여 폰지 사기를 유지합니다. 어느 순간, 누적된 불균형이 너무 커져서 모든 것이 붕괴되고, 미국인의 실질 소득은 훨씬 낮아질 것입니다. 이런 운명을 피하려면 미국인들은 금과 비트코인에 투자해야 합니다.

미국은 달러를 세계의 기축 통화로 유지하기 위해 여러 가지 정책을 채택했는데, 그 중 일부는 가능한 한 오랫동안 이 계획을 유지하기 위해 비밀리에 시행됩니다. 가장 사악한 정책 중 일부는 다음과 같습니다.

리비아의 지도자 카다피 대령은 막대한 양의 금을 보유하고 있었고, 달러의 기축 통화 지위를 떨어뜨리기 위해 석유를 팔려고 했기 때문에 축출되어 살해당했습니다. 실제로 2011년 시드니 블루멘탈이 힐러리 클린턴에게 보낸 유출된 이메일에서 알 수 있듯이 리비아의 금 정책은 리비아 공격 결정에 "영향을 미친 요인 중 하나"였습니다. (프랑스와 영국은 이와 많은 관련이 있으며 미국도 마찬가지입니다.)

2000년 10월, 이라크 대통령 사담 후세인은 석유를 달러로 판매하는 것을 중단 하고 대신 유로로 판매하기로 결정했습니다. 이것이 미국이 이라크를 침공하고 사담 후세인을 죽이는 주요 동기가 되었다고 전해진다. 그러므로 대량살상무기에 대한 우려와 사담의 비열한 인권 기록이 침공의 동기였다는 것은 거짓말이다. 모든 것은 석유에 관한 것입니다.

이러한 공격적인 외교 정책의 결과로, UAE와 사우디아라비아 등 다른 석유 수출국은 석유를 계속 달러로 판매하고 석유에서 축적된 부의 상당 부분을 달러와 미국 자산에 투자해야 한다는 사실을 알고 있습니다. 그렇지 않으면 CIA와 미국 군부의 분노에 직면할 수도 있습니다.

보시다시피, 위의 견해는 트럼프의 세계 무역에 대한 견해와는 극명하게 대조됩니다. 트럼프는 중국이 통화 가치를 떨어뜨리기 위해 조작했다고 비난하는 반면, 미국은 통화 가치를 상승시키기 위해 조작하고 있으며, 어떤 경우에는 극도로 사악한 수단을 사용하고 있는 것으로 드러났습니다.

트럼프 대통령은 이러한 명백한 불일치를 강조하기 위해 최근 BRICS가 달러와 경쟁하는 통화를 만드는 것을 만류 하려고 했습니다. 만약 성공한다면 달러는 약화되고 자국 통화는 강해질 것으로 추정됩니다. 트럼프가 이걸 원하지 않는가? 달러가 하락하면 "미국을 다시 위대하게 만들" 제조업 기반이 강화될 것입니다. 트럼프 대통령은 최근 관세 조치를 취했고, 이제는 BRICS 국가들이 미국으로의 수출을 늘리기 위해 통화를 조작하고 있다고 비난하는 듯합니다. 이는 BRICS에 대한 일련의 모순된 비난인 듯합니다. 미국은 중국이 미국 재무부 채권을 매수하기를 원하는가, 아니면 미국 재무부 채권을 매각하기를 원하는가? 미국은 중국이 이 두 가지 일을 하는 것을 용납할 수 없는 것 같습니다. 우리는 여기서 트럼프만을 골라내고 싶지 않습니다. 그는 중국의 통화 조작 방향에 대해 혼란스러워하는 유일한 정치인이기 때문입니다. 오바마와 가이트너를 비롯하여 모든 정당의 많은 사람들이 그렇게 생각합니다. 우리의 견해는 석유달러 세계관에 따라 미국 정책은 달러를 떠받치는 것이고, 반면 중국은 달러의 세계적 준비화폐 지위를 종식시키려는 것입니다.

세계 무역을 석유달러로 보는 이러한 관점은 아마도 우리 청중과 비트코인 ​​매니아들에게 가장 인기가 있을 것입니다. 유명 분석가 루크 그로멘은 이러한 견해의 주요 지지자입니다. 이러한 세계관에 따르면, 달러 상황은 높은 불확실성의 시대로 접어들고 있다. 특히 BRICS 국가의 부상은 미국 달러의 패권에 점점 더 큰 위협을 가하고 있으며, BRICS 국가는 점차 미국 달러를 주요 무역 및 글로벌 결제 통화로 사용하지 않을 수도 있습니다. 이에 따라 달러의 세계 기축 통화로서의 지위는 언젠가 약화될 수 있으며, 석유, 금, 심지어 비트코인의 가격도 크게 상승할 수 있다.

사람들이 이렇게 생각한다면, 트럼프의 새로운 관세 정책은 미국에 특히 파괴적이고 위험할 수 있습니다. 수출국의 무역 흑자는 감소하게 되고, 매년 미국 국채와 기타 미국 자산에 투자할 수 있는 막대한 자본이 더 이상 없게 됩니다. 그런 다음 그들은 미국 내 기존 자산을 매각하여 국내 소비를 촉진하고, 미국으로의 수출 손실을 메울 수 있었습니다. 이는 미국 재무부 부채 위기의 촉매제가 될 수 있으며 전능한 달러를 약화시킬 수 있습니다.

자본 흐름 관점

무역 불균형에 대한 또 다른 견해는 거의 논의되지 않지만, 우리는 이것이 석유 달러 주장보다 상당히 타당하다고 믿습니다. 경제학 101에서 배운 대로, 지불수지(BoP)는 항상 균형을 이루어야 합니다. 이는 달러를 사는 사람이 있으면 반드시 파는 사람도 있기 때문입니다. 따라서 어느 나라가 무역 적자를 보면, 자본 계정(금융 자산 흐름)에서는 그에 상응하는 흑자가 있어야 하며, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 하지만 무엇이 무엇을 움직이는지 누가 알 수 있을까? 근면하게 일하는 중국 노동자들이 미국인들이 정말 원하는 고품질 제품을 생산하고, 이로 인해 미국의 무역 적자가 발생하고, 결과적으로 미국의 자본 흑자가 발생할 수도 있습니다. 반면에 중국 투자자들은 미국에 투자하고 싶어할 수도 있는데, 이는 미국에서 자본 흑자를 가져오고, 결과적으로 중국과의 무역 적자로 이어질 수 있습니다.

이 주장은 석유달러 주장보다 미국에 더 긍정적이다. 미국은 세계 어느 나라보다 수익과 자기자본이익률에 더욱 집중하는 최고의 기업을 보유하고 있습니다. 미국 기업은 유럽과 아시아와 같은 다른 지역에 비해 실력 중심적입니다. 이런 지역에서는 누구를 알고 있는지, 어디 출신인지, 인종이나 성별이 더 중요할 수 있습니다. 이를 통해 미국은 세계 최고의 인재를 유치할 수 있게 됐습니다. 미국에는 Google, Microsoft, Apple, Amazon, Nvidia, Meta, Open AI, Tesla, Broadcom, VISA, Netflix 등 세계 최고이자 가장 혁신적인 기업이 많이 있습니다. 글로벌 투자자들은 이러한 고품질, 고성장 기업에 투자하고 싶어합니다.

많은 아시아 투자자들은 정부의 몰수로부터 자본을 보호하기 위해 자국에서 자본을 빼내고 싶어합니다. 반면, 미국은 적어도 이론상으로는 더 강력한 법치주의와 합법적인 투자자 보호를 갖추고 있습니다. 따라서 아시아 수출국들이 통화 가치를 떨어뜨리기 위해 통화를 조작하고 있다는 트럼프의 견해는 완전히 잘못된 것입니다. 사실 그들은 자본 도피를 막기 위해 통화 가치를 조작하려고 노력해 왔습니다. 이러한 세계관에 따르면, 이러한 특징은 미국의 자본 계좌 흑자를 가져오고, 결과적으로 무역 적자가 커지는 결과를 낳습니다. 그러므로 지속적인 무역 적자는 문제가 아닐 수 있지만 성공의 신호일 수도 있습니다. 이는 주요 요인에 따라 달라집니다.

우리는 이러한 경제적 요인들이 미국의 중동 외교 정책보다 달러의 글로벌 준비화폐 지위를 견인하는 데 더 중요하다고 믿습니다. 석유를 금으로 팔려는 독재자를 죽이는 것은 그다지 큰 영향을 미치지 못할 것입니다. 이는 우리가 중동에서 미국의 외교 정책의 부정직함과 사악한 의도를 옹호하고 싶다는 것을 의미하지 않습니다. 미국의 안보 기관 중에는 이제 다소 오래되고 관련성이 없어졌더라도 여전히 석유달러 이론을 지지하는 사람들이 있을 수 있습니다. 이것이 사실이 아니라면, 그 외에도 수많은 부정직한 이론들이 있습니다. 게다가 미국에 대한 투자 기회가 세계 다른 곳에 비해 상대적으로 매력적이어서 경쟁하는 법정 통화가 달러에 대항할 기회가 없더라도 항상 경쟁할 수 있는 금이 있습니다. CIA는 금의 유출을 막기 위해 아직도 더러운 수법을 써야 할지도 모른다. 아마도 미국 권력자들은 달러의 가치를 방어하기 위해서가 아니라 세계 무역이 미국 달러로 이루어지기를 원할 것입니다. 오히려 미국 당국에 세계 문제에 대한 통제력과 권한을 더 부여하여 지불을 차단하고 세계의 부를 동결할 수 있는 능력을 강화하기 위해서일 것입니다.

만약 당신이 이런 견해에 동의한다면, "관세는 언제나 나쁜 생각"이라고 믿더라도, 트럼프의 새로운 정책이 달러의 준비화폐 지위를 즉각적이고 완전히 파괴하지는 못할 수도 있다. 물론 여전히 미국 기업에 타격을 주고 경제를 약화시키는 세금이어서 모두가 손해를 보겠지만 달러의 패권은 한동안 지속될 가능성이 있다.

결론적으로

현실적으로 세계 경제는 복잡하다. 석유달러 주장에는 타당성이 있으며 무역 적자는 어느 정도 자본수지 흑자를 가져옵니다. 반면에, 동일한 상황을 여러 가지 타당한 관점에서 볼 수도 있습니다. 자본 계정 흑자는 무역 적자를 가져온다는 것도 사실이다. 글로벌 무역을 이해하려면 추진력이 양방향으로 작용한다는 것을 이해하는 것이 중요합니다. 이 두 가지 요소는 모두 미국에 매우 중요하며 분석가들은 이를 무시해서는 안 됩니다. 무역에 대한 트럼프의 견해는 때때로 타당하며 물론 일부 정치인들은 때때로 이를 믿기도 합니다. 이는 일부 정치인들이 중국이 통화를 조작하는 방향에 대해 다소 일관성 없는 태도를 보이는 이유를 부분적으로 설명해줍니다.

그럼에도 불구하고 우리는 트럼프의 무역에 대한 견해가 대체로 효과가 없다고 생각합니다. 관세는 미국인에 대한 세금이고, 미국의 경제를 약화시킬 것입니다. 미국 중산층은 세계화로 인해 상대적으로 손해를 본 반면 엘리트층은 혜택을 누렸을지 모르지만, 이는 세계화를 역전시키면 미국 중산층이 상대적으로 승자가 된다는 것을 의미하지는 않습니다. 트럼프는 국세청을 폐지하고, 소득세를 관세로 대체하고, 1930년대 이전의 경제 정책으로 돌아갈 수도 있습니다. 만약 그런 일이 일어난다면, 그건 또 다른 질문이지만 우리는 그럴 것이라고 내기를 걸지 않을 것입니다.

물론, 이야기할 만한 음모론도 있습니다. 트럼프 대통령은 경제를 의도적으로 붕괴시키고 투자자들이 미국 국채를 매수하도록 강요하여 수익률을 낮추고, 미국이 더 낮은 금리로 부채를 재조정하고 부채에 대한 이자를 감당할 수 없게 되는 불가피한 위기를 지연시키려는 노력의 일환으로 이러한 관세를 발표했습니다. 우리는 그것이 가능하다고 생각하지만, 가능성은 낮습니다. 오컴의 면도날이 여기에 적용될 수도 있습니다. 가장 간단한 설명이 보통 가장 좋고, 트럼프는 단순히 관세를 좋아하는데, 그가 관세를 "가장 아름다운 단어"로 여기기 때문입니다.