사모펀드란 무엇인가?
사모투자 및 자금조달은 광범위하고 복잡한 분야이지만, 간단히 말해서 그 본질은 금융 거래입니다. 전통적인 사모펀드 조달에서 사적 투자와 자금 조달은 법정 통화를 자본으로 교환하는 금융 거래입니다.
사모펀드 투자는 단순한 금융거래일 뿐이지만, 여기에는 복잡하고 전문적인 작업과 협업이 많이 필요합니다.
투자 관점에서 볼 때, 투자는 일반적으로 자금 조달, 투자, 투자 후 관리, 회수의 4단계를 거쳐야 합니다. 이 과정에서 기관이나 펀드 매니저의 업무에는 법인 등록, 투자자 등록 및 관리, 재무 관리, 실사, 그리고 수많은 계약 서명, 법률 문제, 감사 및 기타 업무가 포함됩니다. 투자자로서 투자 기관과 펀드 매니저를 파악하고, 매우 복잡한 펀드 설명서를 검토해야 합니다. 자금 조달의 관점에서 볼 때, 스타트업은 일반적으로 법인 등록, 자금 조달 계획 및 관리, 자본 구조 관리, 재무 관리 등을 포함하여 자금 조달을 완료하기 위해 많은 복잡한 작업이 필요합니다.
이러한 업무는 종종 참가자의 전문적인 역량을 벋어납니다. 스타트업 창업자들은 대개 자금 조달 경험이 없고 관련 전문 기술이 부족합니다. 많은 투자자는 많은 수의 계약서(예: 펀드 안내서)와 복잡한 온보딩 프로세스로 인해 혼란스러워합니다. 사모펀드를 만들고 운영하는 것은 훨씬 더 복잡한 프로젝트입니다. 이러한 업무를 완수하려면 추가적인 재정적 비용, 시간적 비용, 노동 비용, 학습 비용이 발생하고 변호사와 재무 관리자를 고용하는 등 추가적인 협업이 필요합니다. 그러므로 사모투자 및 자금조달은 매우 높은 기준을 요구하는 사업입니다.
AngelList란 무엇인가요?
이전 장에서 우리는 사모펀드 투자 및 자금조달이 복잡하고 전문적인 작업과 협업을 많이 필요로 하기 때문에 참여하기 어려울 뿐만 아니라 비용이 많이 들고, 효율성이 낮으며, 사업 경계가 제한적인 등의 문제가 발생한다고 언급했습니다.
AngelList는 사모펀드 투자 및 자금조달을 위한 온라인 툴킷입니다. 간단히 말해, 사모펀드 투자 및 자금 조달 거래의 각 단계에 있는 복잡하고 전문적인 업무를 다양한 구성요소와 프로그램으로 추상화한 다음(다양한 구성요소와 프로그램은 투자자 온보딩과 같은 다양한 비즈니스 흐름으로 결합될 수 있음), 인터넷 기술을 사용하여 온라인으로 운영합니다. 이를 통해 전 세계 사람들이 간단한 클릭 한 번으로 이러한 비즈니스 흐름에 효율적으로 참여할 수 있으며, 관련된 전문적이고 복잡한 특정 사항을 걱정할 필요가 없습니다. 예를 들어:
투자 기관 및 펀드 관리자 : 투자 기관이나 펀드 관리자는 Angellist가 제공하는 도구를 통해 롤링 펀드, 벤처 펀드, 신디케이트, 스카우트 펀드와 같은 온라인 운영 프레임워크를 쉽게 만들 수 있습니다. 이러한 온라인 도구를 통해 투자 기관과 펀드 관리자는 자금 조달, 투자 및 기타 관련 업무를 편리하고 효율적으로 수행할 수 있습니다. Angellist가 제공하는 펀드 관리 툴을 통해 투자 기관은 전 세계적으로 여러 개의 은행 계좌를 쉽게 생성하거나 연결하고 자산 보안(예: 스윕 계좌 기능)을 보장하면서 이를 펀드 모금 및 투자 계좌로 사용할 수 있습니다. 또한 Angellist는 투자 기관이 계약을 체결하고, 계층을 공유하고, 통지하고, 공시하는 데 도움이 되는 몇 가지 도구도 제공합니다.
투자자 : 투자자는 Angellist를 통해 우수한 투자 기관을 쉽게 찾을 수 있으며, Angellist가 제공하는 도구(투자자 온보딩)를 통해 쉽게 연락하고 가입할 수 있습니다. 투자자가 하나 이상의 투자 기관에 가입하면 Angellist가 제공하는 도구를 통해 투자 기관의 운영 현황을 쉽게 보고 추적할 수 있습니다.
스타트업 : 스타트업은 Angelsit이 제공하는 자금 조달 도구를 사용하여 신속하게 자금을 시작하고 관리할 수 있습니다. 동시에 Angellist는 스타트업을 위한 캡 테이블, 법인 설립 등 일련의 관리 도구도 제공합니다. 또한, 스타트업은 Angellist를 사용하여 은행 계좌를 연결하여 이체, 세금 등 자금을 관리할 수도 있습니다.
두 가지 핵심 단어: 프로그램과 온라인.
온라인
온라인 붐이 일어나기 전에는 애플리케이션이 대개 오프라인 네이티브 애플리케이션이었습니다. 초기 재무 관리, 텍스트 처리 등이 그 예입니다. 기술적인 관점에서 간단히 설명하자면, 이러한 애플리케이션의 비즈니스 로직과 데이터는 클라이언트에 저장되므로 네트워크 환경에 의존할 필요가 없습니다. 온라인 애플리케이션은 비즈니스 로직과 데이터를 클라우드 서비스에 배포하고 실행하며 인터넷을 통해 사용자와 상호 작용합니다. 이런 애플리케이션을 온라인 애플리케이션이라고 부를 수 있습니다(일반적인 예로는 웹 애플리케이션이 있습니다).
예를 들어, 2006년 Google Docs가 출시되기 전까지 Word와 같은 워드 프로세싱 애플리케이션은 오프라인 기본 애플리케이션이었습니다. 다른 사람을 초대하여 함께 문서를 편집하려면, 내 문서를 .doc 파일로 내보내서 다른 사람에게 보낼 수만 있습니다(예: 이메일). 그들은 편집을 완료하기 위해 파일을 Word로 가져온 다음, 편집된 문서를 다시 .doc 파일로 내보내서 나에게 보냅니다. 모든 사람의 문서를 하나하나 열어보고, 모든 사람의 편집 내용을 정리한 다음, 마지막으로 최종 버전을 만들어야 합니다. 그리고 이 과정은 종종 여러 번 반복되어야 하는데, 이는 그야말로 재앙입니다. Google Docs는 우리를 완전히 새로운 시대로 인도했습니다. 오늘날 여러분이 보시는 것처럼, 우리는 여러 사람과 실시간으로 편집, 수정하고, 의견을 달고 토론할 수 있을 뿐만 아니라, Google 문서에서 지원되는 모든 타사 응용 프로그램을 호출하여 Google 시트나 YouTube 클립 등을 삽입할 수도 있습니다. 이것이 온라인이 가져온 엄청난 변화입니다.
사모펀드 투자 및 자금조달에 관련된 업무는 문서 협업보다 훨씬 더 복잡합니다. 예를 들어, 스타트업에 자금을 조달하는 경우, 스타트업은 자금 조달 자료를 준비하고 다양한 채널을 통해 투자자들과 접촉한 후, 모든 잠재적 투자자들과 투자 계약을 논의하고 체결해야 합니다. 다음으로, 자금 조달 자금을 관리하고, 임직원 스톡옵션 풀을 구성하고, 주식 분배를 관리하는 등의 작업이 필요합니다. Angellist와 같은 온라인 도구가 등장하기 전에는 이러한 프로세스가 완전히 분리되어 있었고, 몇 가지 간단한 도구만 사용하여 이러한 작업을 수동으로 완료할 수 있었습니다. 자금 조달 라운드가 증가함에 따라 이러한 작업은 점점 더 복잡해질 것입니다. 온라인 도구를 사용하면 쉽습니다. 예를 들어, Angellist가 제공하는 자금 조달 도구(Raise)를 사용하면 스타트업은 모든 자금 조달 과정을 온라인으로 한 번에 완료할 수 있으며, 모듈이 서로 통화할 수 있기 때문에 전체 자금 조달 과정을 높은 수준으로 자동화할 수 있습니다. 예를 들어, 펀드 모금이 완료되면 Raise는 스타트업이 자본 구조 표를 자동으로 업데이트하도록 돕습니다.
보시다시피 온라인은 효율성을 높이고, 경계를 넓히고, 재정적, 시간적 비용을 줄이는 등 매우 중요한 장점이 있습니다.
효율성 향상 : 업무 흐름을 온라인으로 전환함으로써 투자자 온보딩, 투자 프로세스, 스타트업 펀드 모금, 법적 계약 서명 등의 업무 효율성이 크게 향상되었습니다.
경계 확장 : 온라인을 통해 우리는 전통적인 사회적 틀을 깨고 나갈 수 있습니다. 투자자들은 벤처 캐피털에 참여할 수 있는 기회가 더 많아졌고, 벤처 캐피털 회사는 더 많은 투자자로부터 자금을 조달했으며, 스타트업은 더 많은 벤처 캐피털 회사와 연결되었고, 벤처 캐피털 회사는 더 많은 투자 대상을 확보했습니다.
비용 절감 : 효율성을 높이고 사업 경계를 확장하는 동시에 온라인은 다양한 온라인 도구 덕분에 사모펀드 투자 및 자금 조달에 드는 재정적, 시간적 비용을 크게 줄여줍니다. 예를 들어, AngelList가 말했듯이 Cap 테이블 관리의 경우:
AngelList의 자본금 표는 스타트업의 가장 큰 자산인 자본을 관리하는 데 따르는 번거로움을 없애줍니다. 규정을 준수하는 동시에 탁월한 자동화를 활용하여 더 나은 결정을 내리세요.
이는 기술 변화가 특정 산업에 가져오는 패러다임 전환입니다.
암호화폐가 가져온 새로운 도전
암호화폐 사모펀드 투자 및 자금조달과 전통적인 사모펀드 투자 및 자금조달 사이에는 가장 중요한 차이점이 하나 있습니다. 암호화폐 사모펀드 투자 및 자금조달의 투자 통화는 일반적으로 암호화폐(USDT, USDC, ETH 등)입니다. AngelList와 같은 사적 투자 및 자금 조달 도구를 사용할 수 없기 때문에 대부분의 암호화폐 사적 투자 및 자금 조달은 현재 다중 서명 지갑을 사용하여 모금 자산을 관리하고, 수동 이체를 통해 모금 및 투자를 완료하고, 기존 재무 관리 소프트웨어를 사용하여 자금과 포트폴리오를 기록하고 관리하는 등 간단한 관리 방법을 사용하고 있습니다. 이런 거친 운영 및 관리 모델은 효율성과 복잡성 문제를 야기할 뿐만 아니라, 더 중요한 것은 많은 위험을 초래한다는 것입니다.
재정적 위험
일반적으로 암호화폐 투자 기관이 자금 조달을 완료하면, 투자자의 돈은 투자 기관에서 관리합니다(다중 서명 지갑이나 개인 지갑을 사용하여). 투자기관의 관련 인력은 펀드의 운용권을 가지지만, 투자자(펀드의 LP 등)는 실질적인 보호를 받지 못합니다. 그러므로 기술적으로는 돈을 횡령하거나 심지어 돈을 가지고 도망칠 수도 있습니다. 보시다시피 이런 일은 이미 일어나고 있습니다. 암호화폐 민간 투자 및 자금조달 산업은 표준화되지 않았으며 대부분 관할권에서 암호화폐에 대한 지원이 완벽하지 않기 때문에 합법적인 수단을 통해 투자 기관과 투자자의 권리와 이익을 보호하는 것은 어렵습니다.
기본 위험
현재, 암호화폐 투자 및 자금조달의 모든 거래 링크는 거래 당사자 양측을 구속하기 위해 종이 계약서를 사용합니다. 예를 들어, 투자 기관은 투자자로부터 자금을 조달하고, 투자 기관은 스타트업에 투자하고, 스타트업은 투자 기관에 토큰을 발행합니다. 전통적인 신탁 메커니즘에 의존하는 이러한 유형의 제약은 전통적인 주식형 사모펀드 투자 및 자금 조달에서는 효과적이지만, 암호화폐에 대한 구속력은 제한적입니다. 대부분 관할권에서 암호화폐에 대한 지원이 완벽하지 않기 때문입니다. 특히 암호화폐 투자 및 자금 조달은 일반적으로 관할권을 넘나드는 활동을 수반하므로 어려움이 더욱 커집니다.
벤처 캐피털 혼란
암호화폐 개인 투자 분야에는 실제로 암호화폐 투기 조직이자 중고거래상인 VC라고 불리는 조직과 개인이 많이 있습니다. 이들은 VC라는 이름으로 스타트업에 대한 투자 지분을 취득한 뒤, 사회적인 수단을 통해 홍보를 과장해 단기적으로 화폐 가격을 올린 뒤 매각하거나, 지분을 취득한 뒤 다른 기관이나 개인에게 프리미엄을 붙여 매각합니다. 이러한 기관들은 신생기업에 실질적인 도움을 줄 수 없을 뿐만 아니라, 신생기업에 많은 어려움과 장애물을 안겨주고 심지어 피해를 주기도 하는데, 이는 신생기업의 발전에 매우 부정적인 영향을 미칩니다. 신생기업이 이러한 암호화폐 투기 조직과 중고거래업체를 효과적으로 파악하는 것은 일반적으로 어렵습니다.
위의 내용은 암호화폐 투자 및 자금조달 분야 참여자들의 핵심 관심사에 대해서만 논의한 것입니다. 이 외에도 많은 이슈들이 있지만, 특히 우리가 특별히 주의를 기울여야 할 이슈는 자산 관련 이슈라는 점에는 의심의 여지가 없습니다. 그렇다면 기존의 신탁 메커니즘(사법 제도 등)이 암호화폐 투자 및 자금 조달 참여자의 권리와 이익을 효과적으로 보호할 수 없을 때, 이러한 위험을 해결할 방법이 있을까요?
Crypto가 가져온 새로운 기회
암호화폐는 사모펀드 투자와 자금조달에 새로운 과제를 가져왔지만, 그 반대로 암호화폐는 사모펀드 투자와 자금조달에 새로운 기회를 가져왔습니다.
"사모펀드 투자 및 자금조달이란 무엇인가" 섹션에서 우리는 전통적인 사모펀드 투자 및 자금조달이 법정 통화를 자본으로 교환하는 금융 거래로 볼 수 있다는 점을 논의했습니다. 이 두 거래 객체는 서로 다른 회계 시스템(통화 및 자본 구조)에 속하므로 거래는 비동기적으로만 수행될 수 있습니다. 즉, 1) 투자 자금 지급 및 2) 자본 분배입니다. 따라서 거래 당사자 모두가 의무를 이행하도록 하기 위해서는 제3자, 즉 전통적인 신탁 메커니즘(사법 제도 등)을 도입하여 거래 당사자 모두를 구속해야 합니다. 암호화폐 사모펀드의 투자 통화는 대개 암호화폐이며, 스타트업은 일반적으로 암호화폐를 사용하여 기업 가치를 나타냅니다(예: ETH, CRV, RICE 등).
즉, 암호화폐 개인 투자 및 자금 조달을 화폐 대 화폐 거래로 간주할 수 있으며, 동일한 회계 시스템(블록체인) 내에서 화폐 대 화폐 거래로 간주할 수 있습니다.
기존의 사모펀드 투자 및 자금조달과 비교했을 때, 이러한 통화 간 거래는 자금 조달, 투자, 관리, 출구 등 다양한 투자 및 자금조달 과정을 간소화할 뿐만 아니라, 암호화폐의 다양한 기술적 특성 덕분에 이러한 과정에서 전통적인 사법, 보험, 중재 및 기타 신탁 메커니즘의 개입 없이도 거래가 이루어질 수 있습니다. 이는 기술적인 측면에서 거래 당사자 양측의 권리와 이익을 보호함으로써 위에서 언급한 많은 위험을 해결합니다.
스마트 계약, 프로그래밍 가능 화폐, 데이터 가용성 등 여러 가지 기술적 개념을 통해 암호화폐를 간략히 살펴보겠습니다. 그리고 암호화폐가 위에서 언급한 위험 문제를 해결하고 사모펀드 투자 및 자금 조달에 새로운 기회를 가져올 수 있는 이유를 알아보겠습니다.
스마트 계약
블록체인의 맥락에서 스마트 계약은 블록체인에 배포되어 저장되는 프로그램으로, 사용자 지시를 받고 프로그래밍 로직(내부 또는 외부)에 따라 결과를 실행합니다. 이건 자판기와 같아요. 사용자가 콜라 한 병을 선택하고 프로그램에서 설정한 금액(예: 1달러)을 지불하면 자동판매기에서 콜라 한 병이 "뿜어져 나옵니다".
자판기와는 달리 스마트 계약은 블록체인에 배포되면 일반적으로 되돌릴 수 없고 변경할 수 없습니다. 즉, 누구도 이를 손상시킬 수 없습니다. 즉, 사용자가 콜라 1병을 선택하고 1달러를 지불하면 콜라 10병이 "뿜어져 나오도록" 이 "자판기"의 프로그래밍 논리를 일단 작동시킨 뒤에 수정하는 것은 불가능합니다. 이는 항상 콜라 1병이 1달러라는 논리에 따라 운영됩니다. 물론 해킹이 가능하다고 말할 것입니다. 하지만 그건 또 다른 주제입니다.
게다가 스마트 계약은 허가가 필요 없는 특성이 있기 때문에 누구도 사용자가 스마트 계약을 사용하는 것을 막을 수 없습니다.
프로그래밍 가능한 돈
전통적인 금융 시스템이든 블록체인이든 모두 "디지털 가치 기록"을 통해 화폐의 디지털화를 실현하며, 둘 다 디지털 화폐라고 부를 수 있습니다. 기존의 인터넷 금융 시스템에서 디지털 화폐는 온라인 데이터베이스에 저장된 거래 가능한 가치를 나타내는 일련의 디지털 기록입니다. API를 통해 데이터베이스 외부의 프로그래밍 로직(예: 온라인 뱅킹 앱)이 데이터베이스의 디지털 가치 기록을 조정할 수 있도록 합니다.
블록체인에서 디지털 화폐는 화폐화 가능한 자산을 위해 설계된 스마트 계약(예: ERC20)으로, 블록체인 데이터베이스에 배포되고 저장됩니다. 여기에는 거래 가능한 가치를 나타내는 디지털 기록도 포함되어 있지만, 디지털 기록을 조정하는 방식은 다릅니다.
자체 프로그래밍 논리에 의해 제한됨 . 위에서 언급한 자판기 예와 마찬가지입니다.
그리고 자체 프로그래밍 로직을 준수한다는 전제 하에 블록체인 데이터베이스 내의 다른 스마트 계약의 프로그래밍 로직은 디지털 가치 기록을 조정할 수 있습니다 . 이것은 행운의 바퀴에 연결된 자판기와 같습니다. 사용자가 콜라를 선택하는 대신 1달러를 넣으면 자동판매기가 행운의 휠을 사용하여 자동판매기가 "뿜어내는" 음료를 제어하도록 승인할 수 있습니다. 아시다시피, 행운의 바퀴가 코카콜라나 자동차를 얻을 수도 있지만, "고맙습니다"라는 말을 얻을 수도 있습니다.
프로그래밍 가능한 특성으로 인해 블록체인에서 실행되는 이 디지털 통화는 프로그래밍 가능 통화라고도 불리지만, 우리는 보통 이를 암호화폐라고 부릅니다.
데이터 가용성
블록체인은 개방형 네트워크(누구나 접근하여 사용할 수 있음)일 뿐만 아니라, 데이터 가용성이라는 특성도 가지고 있습니다. 즉, 우리는 모든 사용자의 블록체인 계정에 접근하여 블록체인에서 해당 사용자가 수행한 모든 거래를 검증할 수 있습니다. 그러므로 그것은 우리에게 다음과 같은 도움이 됩니다.
투자기관의 투자이력을 확인하세요.
투자기관의 투자선호도를 확인하세요.
투자기관의 투자전략(장기주의 또는 투기주의)을 확인하세요.
투자 기관의 자금 흐름을 모니터링하고 추적합니다. 예를 들어, 어떤 기관이 자금을 횡령하는 경우, 이를 막기 위해 적절한 조치를 취해야 하며, 관련 기관(사법 기관 등)의 도움을 받아 사건을 처리해야 합니다.
아시다시피, 전통적인 금융에서는 이런 것은 그저 환상일 뿐입니다.
이제 위에서 언급한 세 가지 유형의 위험을 해결하기 위해 이러한 기술적 기능을 사용하는 방법을 살펴보겠습니다.
자금 보안
예를 들어, 블록체인에서 투자 기관을 위한 펀드 관리 계약을 구축할 수 있으며, 투자 기관은 투자자를 초대하여 계약에 자금(예: USDT)을 입금하여 펀드 모금을 완료할 수 있습니다. 계약 계좌의 자금에 대한 통제는 계약의 프로그래밍 논리에 따라 결정됩니다. 계약을 전개할 때, 투자 기관은 투표 메커니즘(펀드 모델)을 통해 펀드를 통제하기 위해 관리 팀을 구성할 수도 있고, 모든 투자자에게 펀드에 대한 통제권을 부여할 수도 있습니다(투자 클럽). 이를 통해 투자기관 내부 인력의 자금 횡령 문제를 기술적으로 피할 수 있습니다.
또한, 펀드 관리 계약의 보안을 강화하기 위해 환매 계약을 구축할 수도 있습니다. 우리는 전통적인 개방형 펀드와 마찬가지로, 예를 들어 30일마다 환매 기간을 고정할 수 있습니다. 이런 방식으로 투자자는 투자 기관의 실적에 대한 자신의 판단에 따라 투자 기관에 계속해서 자금을 투자할지, 아니면 30일마다 자금을 인출할지 결정할 수 있습니다. 혹은 각 투자 거래가 시작된 후 환매 기간을 설정할 수도 있는데, 이를 통해 투자자는 특정 투자에 동의하는지 여부에 따라 투자 참여 여부를 결정할 수 있습니다. 스마트 계약은 허가가 필요 없는 특성으로 인해 투자자는 어떤 당사자도 환매를 통해 자금의 보안을 보호하는 것을 막을 수 없습니다.
계약 안전
SAFT 투자 계약의 예를 들어보겠습니다. 우리는 암호화폐 개인 투자 및 자금 조달을 화폐 대 화폐 거래로 간주할 수 있지만, 일반적으로 돈을 상품으로 교환하는 스왑과 같은 간단한 거래는 아니라는 것을 알고 있습니다. 그 대신, 일반적으로 Vesting Schedule이 있습니다. 즉, 투자 당사자는 투자 자금을 받은 후 미래의 특정 시점에 특정 해제 규칙에 따라 투자자에게 상환 통화를 해제합니다. 따라서, 귀속 일정은 일반적으로 SAFT 투자 계약에서 가장 중요한 부분이며, 계약 위반 및 분쟁이 발생할 가능성이 가장 높은 부분이기도 합니다.
블록체인에 투자 계약서를 구축하고 프로그래밍 로직을 사용하여 투자 통화, 상환 통화, 가격, 귀속 일정 등을 포함한 SAFT 계약의 거래 규칙을 구현할 수 있습니다. 투자 기관과 피투자자가 스마트 계약(귀속 일정과 같은 다양한 매개변수에 대해 합의)을 통해 투자 거래를 생성하고 거래에 "서명"하면 투자 기관이 투자 금액을 지불하면 피투자자의 상환 통화가 스마트 계약에 에스크로되고 투자자는 귀속 일정에 합의된 일정에 따라 스마트 계약에서 상환 토큰을 자율적으로 수령할 수 있습니다(아무도 그를 막을 수 없습니다). 다음은 예입니다.
투자자 밥은 투자 계약 스마트 계약을 사용하여 기업가 리사와 SAFT 투자 거래를 생성합니다. 거래 세부 사항은 다음과 같습니다.
투자 통화: USDT
투자 금액: 100,000
투자자: 0x1Bfe1F47a3566Ee904d5C592ab9268B931516B56(밥의 지갑 주소)
투자 펀드 수신자: 0xEF72177cb6CE54f17a75c174C7032BF7703689b4(리사의 지갑 주소)
환급 화폐: RICE
환급 금액: 100,000
베스팅 시작일: 2025년 10월 1일
귀속 종료일: 2028년 10월 1일
청구 간격: 30일
Bob과 Lisa가 체인에서 거래에 "서명"하면 Bob의 지갑에 있는 100,000 USDT가 Lisa의 지갑 주소로 전송되고 동시에 Lisa의 지갑에 있는 100,000 RICE가 에스크로 계약으로 전송됩니다. 밥은 2025년 10월 1일부터 30일마다 보관 계약에서 RICE를 수집할 수 있으며, 매번 수집되는 금액은 총 금액의 36분의 1이 되며, 2028년 10월 1일까지 총 100,000 RICE를 수집할 수 있습니다. 그리고,
밥은 2025년 10월 1일부터 누구의 허락 없이도 이 스마트 계약을 통해 RICE를 수집할 수 있게 될 것입니다.
거래가 성공적으로 이루어진 후 리사는 투자 계약의 실행을 막을 수 없습니다.
리사가 에스크로 계약에서 RICE를 회수하는 것은 불가능합니다.
누구도 밥이 이 계약을 이용해 RICE를 수집하는 것을 막을 수 없습니다.
벤처 캐피털 식별
블록체인의 개방성과 데이터 가용성 덕분에 우리는 언제든지 블록체인에 있는 투자 기관의 펀드 관리 계좌에 접근하고 과거 거래를 분석하여 기관이 광고하는 투자 실적과 투자 철학이 사실인지 확인할 수 있습니다. 예를 들어, 밥은 리사의 프로젝트에 대해 매우 낙관적이며 따라서 RICE를 장기간 보유할 것이라고 주장하지만, 거래 기록을 보면 밥은 RICE를 받자마자 전부 매도한 것으로 나타납니다. 그러니 밥이 당신을 찾아와 당신의 프로젝트에 투자하고 싶다는 의사를 표현하면 조심해야 합니다. 반대로, 밥이 RICE를 받은 직후 여러 사람에게 일괄적으로 전달했다면 밥이 중고거래상일 확률이 높습니다.
또한, 이러한 과거 거래 내역을 분석하여 투자기관의 투자 선호도(예: 투자 지역)를 정리할 수도 있으며, 이를 통해 스타트업이 투자기관을 물색하고 투자기관과 소통하는 데 드는 시간 비용을 크게 절감할 수 있습니다.
온체인
위에서 우리는 자산 보안에 있어서 암호화폐 투자 및 금융 거래를 체인에 올리는 방법과 블록체인 데이터 가용성의 기술적 특성을 활용하여 투자 기관을 더 잘 식별하는 방법을 간략히 소개했습니다. 아시다시피, 암호화폐 투자와 자금조달에는 다른 거래와 관리 링크가 많이 있습니다. 이러한 모든 거래와 관리 링크를 체인에 넣으면, 즉 각 거래 링크에 해당하는 스마트 계약을 구축하고 이러한 계약이 자유롭게 결합되어 서로 호출될 수 있게 되면 온체인 투자 및 자금 조달 툴셋, 즉 온체인 엔젤리스트를 구축할 수 있습니다.
위 그림은 자금 조달을 위한 Fundraising 계약, 자금 조달 참여자 수를 제한하기 위한 Limit 계약, 자금 저장을 위한 Fund Pool 계약, 자금 풀을 제어하기 위한 Voting 계약, 투자를 위한 Investment 계약, 프로젝트 토큰을 발행하기 위한 Vesting 계약, 자금 조달 참여자나 펀드 매니저의 자격을 제한하기 위한 Eligibility 계약, 투자 기관이 수익을 얻도록 돕기 위한 Fee & Carry 계약 등 몇 가지 기본적인 스마트 계약을 나열합니다.
우리는 레고처럼 이러한 계약을 자유롭게 결합하여 다양한 기능을 달성할 수 있습니다. 위 그림에서 볼 수 있듯이, 투자 계약과 Vesting 계약을 조합하여 간단한 온체인 투자 계약을 형성할 수 있습니다. 양측 모두 확인 후, 계약에 따라 자동으로 거래가 진행됩니다. 이는 차단되거나 변조될 수 없으며, 제3자 신뢰 메커니즘의 개입이 필요하지 않습니다.
스타트업은 펀드 모금과 베스팅 계약을 조합하여 펀드 모금과 캡 테이블을 관리하는 온체인 기업 관리 도구를 구축할 수 있습니다.
더 나아가, 자금 조달, 확보, 한도, 자격 및 투표 계약을 조합하여 온체인 크라우드펀딩 플랫폼 또는 Launchpad를 구축할 수 있습니다. 이는 중앙 집중식 제어로 인한 자산 위험 없이 진정으로 분산화되고 허가가 필요 없으며 커뮤니티 기반입니다.
위에 나열된 모든 계약을 활용하여 사모펀드, 투자 클럽, SPV 등을 운영하는 등 보다 복잡한 사업을 구축할 수도 있습니다. 더욱 기능적인 모듈을 통해 펀드의 환매 기간 및 환매 수수료 설정, GP + LP 펀드 운영 구조 구현 등 보다 복잡한 사업 요구 사항을 충족할 수 있습니다.
이러한 계약은 신뢰할 수 없는 거래 보장을 제공할 뿐만 아니라 사모펀드 투자 및 자금 조달의 거래 프로세스를 모델로 하여 관련 전문 지식과 기술을 습득하지 않고도 전문적인 업무를 쉽게 완료할 수 있도록 해줍니다. 따라서 온라인의 모든 장점(효율성, 경계, 비용)을 갖추는 동시에 기술적 관점에서 사모펀드 투자 및 자금조달의 거래 보안과 성과를 보장합니다.
이는 사모펀드 투자 및 자금조달에 있어서 블록체인 기술이 가져온 새로운 패러다임의 전환입니다.
오늘과 미래
2016년 The DAO가 탄생한 이후, Moloch, DAOhaus, TheLAO, Nouns, Juice Box, PartyDAO, Gnosis Auction, Superfluid, Syndicate, Furo, Kali, DAOSquare 등 수많은 개발자와 빌더들이 "Onchain Ventures"의 비전을 실현하기 위해 노력해 왔습니다. 이 빌더들은 Onchain Ventures에 대한 각자의 이해를 바탕으로 각자의 전문 분야에서 솔루션을 구축하고 있습니다. 많은 사람들이 중간에 포기했지만, 그보다 더 많은 사람들이 이러한 솔루션을 반복하고 개선하기 위해 계속 노력했습니다.
DAOSquare의 창립자로서 저는 이 비전을 홍보하고 구축하는 사람으로서 큰 영광을 느낍니다. DAOSquare와 저는 온체인 AngelList를 구축하여 암호화폐 사적 투자 및 자금 조달을 위한 완벽한 툴셋을 제공하고, 거래에 참여한 모든 당사자의 자산 보안과 계약 성과를 기술적으로 보장하며, 거래에 참여한 모든 당사자의 재정적, 시간적 비용을 줄이는 동시에 투자 및 자금 조달 효율성을 개선하고 사업 경계를 확장하는 것을 목표로 하고 있습니다.
다른 모든 솔루션 개발자와 마찬가지로 저는 Onchain Ventures가 암호화폐 민간 투자 및 자금 조달과 암호화폐 전체의 발전에 중요하다고 믿습니다. 저는 Onchain Ventures의 미래 전망도 믿습니다. 전통적인 분야든 암호화폐 분야든 자본은 항상 산업 발전을 위한 중요한 원동력이 될 것이기 때문입니다. 따라서 저는 가까운 미래에 암호화폐 사적 투자 및 자금조달 산업이 지속적으로 개선되고 표준화됨에 따라 암호화폐 투자 및 자금조달을 위한 이러한 상품이 빛을 발할 것이라고 믿습니다. 기다려 보죠.
