저자: Nancy, PANews
트럼프가 '관세 강경책'을 휘두르면서, 세계 자본 시장은 극심한 혼란의 소용돌이에 빠졌습니다. 부정적인 거시경제 상황에 유동성 위기가 더해지면서, 고래 포지션이 잇따라 청산되고, 공황 매도가 잇따라 발생하고, 강세장은 큰 타격을 입어 시장을 떠납니다. 이러한 정책으로 인한 폭풍으로 인해 암호화폐 시장은 다시 한번 생존에 대한 심각한 시험에 직면하게 되었습니다.
관세 폭풍으로 암호화폐 시장 타격, 고래들 포지션 청산하고 손실로 매도
"블랙 먼데이"가 다시 한번 세계를 강타했습니다. 트럼프가 관세를 대폭 인상한다고 발표한 이후, 금융 시장의 반응은 계속해서 격화되었고, 전통적인 주식 시장부터 암호화폐 시장까지 위험 자산이 전면적으로 매각되었습니다.
Coingecko 데이터에 따르면, 글로벌 암호화폐의 총 시장 가치는 지난 24시간 동안 9.7% 하락하여 2조 5,300억 달러로 줄었습니다. 그 중 BTC 가격은 한때 7만7000달러 이하로 떨어졌고, ETH는 1600달러 이하로 떨어졌습니다.
강세 세력은 급격한 시장 변동으로 인해 큰 손실을 입었습니다. Coinglass 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 전체 네트워크에서 약 9억 8,600만 달러가 청산되었고, 그 중 롱 포지션에서 8억 5,000만 달러가 청산되었고, 숏 포지션에서 1억 3,600만 달러가 청산되었습니다. 이 중 BTC의 청산액은 3억 2,800만 달러에 달했고, ETH의 청산액은 약 2억 9,300만 달러였습니다. 주요 CEX와 DEX의 자금 조달 비율을 판단해 볼 때, 현재 비율은 대체로 0.005%보다 낮은데, 이는 시장 참여자들이 대체로 약세를 보이고 공매도 심리가 우세하다는 것을 보여줍니다.
체인상 청산 위험도 상당히 증가하고 있습니다. 예를 들어, Onchain Lens는 고래가 청산에 직면해 있다는 것을 모니터링했습니다. 292.77 WBTC(약 2,305만 달러)와 964.39 COMP(약 3만 8,000달러)를 제공하여 USDT와 DAI를 빌렸으며, 청산 가격은 7만 6,284달러였습니다. PeckShield 모니터링에 따르면, 한 고래가 WETH 9,370개를 담보로 1,280만 달러 상당의 USDT를 대출했으며 WETH가 1,700달러 이하로 떨어지자 청산되었습니다. 청산인은 총 4,480 WETH, 즉 약 726만 미국 달러에 해당하는 금액을 압류했습니다.
온체인 분석가 유진(Yu Jin)에 따르면, 시장이 하락하면서 67,500 ETH(약 1억 500만 달러)에 달하던 고래 주소의 대출 포지션이 ETH가 약 1,650달러로 떨어지면서 완전히 청산되었습니다. 해당 고래 주소는 오전 1시(4월 7일)에 2,160 ETH를 담보로 추가하여 청산 한도를 낮추었지만, 결국 오전 6시경에 청산되어 7,440만 달러의 DAI 대출금을 상환했습니다. 동시에, 레버리지를 활용해 AAVE에 투자한 고래도 청산 위험에 직면하게 됩니다. AAVE 가격이 7달러 더 떨어지면(123달러), 102,000 AAVE 포지션(1,308만 달러 상당)이 청산됩니다. 매수 이후 작년 말까지 고래의 유동수익은 최대 2,133만 달러에 달했지만, 현재는 358만 달러의 유동손실을 기록하고 있으며, 한 번도 매도한 적이 없습니다. 57,000 ETH를 보유한 또 다른 고래는 현재 청산 가격이 1,564달러이고, 이전에 보유한 67,500 ETH와 같은 가격으로 거의 청산되었습니다. 회사는 지난 며칠 동안 적극적으로 포지션을 줄였기 때문에 위험을 헤지할 수 있었습니다. 현재 해당 포지션은 여전히 청산선의 가장자리에 있으며, 리스크를 줄이기 위해 계속해서 포지션을 줄여야 할 것으로 예상됩니다.
시장 공황이 급속히 심화되자 많은 고래들이 손실을 줄이기로 결정했습니다. 예를 들어, Lookonchain은 특정 고래 주소에서 지난 3시간 동안 14,014 ETH(약 2,214만 달러)가 공황 상태로 매도되는 것을 모니터링했습니다. 유명한 트레이더 유진은 지난 금요일 바닥에서 구축한 BTC 포지션(포지션을 줄였습니다)이 오늘 하락하면서 손절매 가격 이하로 떨어져서 자동으로 청산되었다고 적었습니다. 오늘의 시장 폭락 전에 특정 고래 주소가 나머지 778.5 BTC(약 6,433만 달러)를 바이낸스에 입금하여 손실을 줄였고, 이 포지션의 손실액은 253만 달러였습니다. 고래 한 명이 2시간 전에 202,604 SOL을 언스테이킹하여 바이낸스에 입금했는데, 그 가치는 2,430만 달러입니다. 해당 고래는 3월 13일 바이낸스에서 124달러에 201,755 SOL(2,500만 달러 상당)을 인출했으며, 현재 약 678,000달러의 손실을 보고 있습니다. OnchainLens는 고래/기관이 바이낸스에 1,000 BTC(7,758만 달러 상당)를 입금하고, 새로운 지갑 주소에 354.34 BTC(2,749만 달러 상당)를 입금하여 904만 달러의 손실에 직면한 것을 모니터링했습니다.
하락장 신호가 나타나나요? 투자자들은 심각한 게임 사이클에 직면할 수 있습니다.
트럼프 행정부의 '상호 관세' 정책 추진으로 글로벌 시장에 극심한 혼란이 야기되면서 투자자들의 신뢰는 큰 타격을 입었습니다. 포브스의 최근 조사에 따르면, 트럼프의 경제 정책에 대한 월가 엘리트들의 지지가 상당히 떨어졌고, 시장 매수세는 거의 사라졌습니다. 현재 정책에 대한 불신이 금융권에 빠르게 확산되고 있지만, 트럼프 대통령은 여전히 "때로는 시장이 약을 먹어야 한다"고 주장하며 관세 정책이 장기적으로 미국에 "매우 좋은 결과"를 가져올 것이라고 굳게 믿고 있다.
BitMEX 공동 창립자 아서 헤이스는 트럼프 지지자 대부분이 많은 양의 금융 자산을 보유하고 있지 않아, 그가 강력한 관세 정책을 시행하는 데 더 자신감을 갖게 되었다고 지적했습니다. 헤이스는 투자자들에게 연준이 완화 정책을 언제 재개할지 예측하고 싶다면 채권 시장 변동성 지표인 MOVE 지수에 주의를 기울여야 한다고 상기시켰습니다. MOVE가 상승하면 증거금 자금 조달을 통해 미국 국채나 기업 채권을 매수하는 트레이더는 더 높은 증거금 요건에 직면하게 되고 포지션을 청산해야 할 수도 있습니다. MOVE가 140을 돌파하면 연방준비제도가 시장에 개입할 수 있습니다.
골드만삭스 역시 연준의 금리 인하 전망치를 조정하면서, 미국 경기 침체가 닥치면 연준이 통화 정책을 더욱 완화할 위험이 더 높다고 밝혔습니다. 중앙은행은 연준이 7월에 내놓은 이전 예측보다 빠른 6월에 일련의 금리 인하를 시작할 것으로 예상하며, 이는 보험 완화 주기의 일환으로 이뤄졌습니다. 경제가 침체에 빠진다면 연준은 더 공격적인 정책 대응을 취해 내년에 금리를 약 200베이시스포인트 인하할 것입니다. 경기 침체 가능성이 커졌다는 점을 감안하여 해당 기관의 가중 예측은 기존의 105베이시스포인트에서 2025년 총 130베이시스포인트의 금리 인하를 시사합니다.
"상호 관세"가 4월 9일에 공식적으로 발효됨에 따라 글로벌 시장 변동성은 더욱 심화될 수 있으며 투자자들은 점점 더 심해지는 게임 사이클에 직면하게 될 것입니다.
"비트코인 강세장 주기는 끝났고, 온체인 데이터의 실현된 상한은 시장이 현재 전형적인 약세장 신호를 보이고 있음을 보여줍니다. 자금이 계속 시장으로 유입되고 있지만, 가격은 그에 따라 상승하지 않았습니다. 그는 소량의 자금이 가격을 끌어올릴 수 있을 때 강세장을 나타내고, 대량의 자금이 가격을 끌어올릴 수 없을 때 약세장이 온다는 것을 의미한다고 추가로 설명했습니다." 크립토퀀트 대표 주기영씨는 매도 압력은 언제든지 완화될 수 있지만, 역사적 경험에 비추어 볼 때 실제 시장 반전에는 보통 최소 6개월이 걸리고 단기적으로 반등할 가능성은 낮다고 직설적으로 밝혔습니다.
Mechanism Capital의 파트너인 앤드류 강 역시 하락 이론을 지지합니다. 그는 지난 몇 달 동안 암호화폐에 주의를 기울이지 않았다고 인정했지만, 올해 ETH가 1,000~1,500달러로 돌아올 가능성이 매우 높아 보인다고 말했습니다. 투기 열풍이 끝난 뒤, 마이너스 성장/수익성을 보이는 자산의 시장 가치가 2,150억 달러라는 건 터무니없는 일이었습니다.
유진은 이러한 하락세가 암호화폐 시장뿐만 아니라 주식 시장 전체의 전례 없는 혼란이라고 적었습니다. 나는 이 폭풍이 지나간 후에 제대로 대처만 한다면 내 운명을 바꿀 만큼 충분한 부를 창출할 수 있을 것이라는 막연한 느낌을 가지고 있다. 하지만 지금은 생존이 핵심입니다.
