1. プロジェクトの背景
1. プロジェクトの紹介
WLFIは、米国トランプ大統領の家族が支援するDeFiプロジェクトであり、2024年9月に正式に開始される予定です。その主な目標は、ステーブルコインの広範な使用を促進し、世界金融システムにおける米ドルの支配的地位を強化し、暗号通貨技術を使用して「アメリカを再び偉大にする」というビジョンを実現することです。 WLFI は DeFi レンディング プラットフォームとして位置付けられています。当初は Ethereum ネットワーク上で実行され、新しい金融商品を立ち上げるのではなく、成熟した DeFi プロトコル (Aave v3 など) を使用してユーザー エクスペリエンスを最適化します。
2024 年 12 月 13 日、World Liberty Financial コミュニティは最初の提案を承認し、Aave v3 インスタンスを正常にデプロイしました。 WLFI は初期段階では進展を見せていますが、プロジェクト チームのメンバーのほとんどは新人であり、長期的な実現可能性と革新の可能性はまだ検証されていません。
2025年2月12日、WLFIはビットコインやイーサリアムなどの主要な暗号通貨プロジェクトをサポートするための戦略的なトークン準備金を確立することを目的とした「マクロ戦略」の開始を発表しました。この戦略により、WLFI は安定性を高め、成長を促進し、信頼を構築し、従来の金融機関と協力して資産のトークン化を推進できるようになります。 WLFI は複数の金融機関と協力して、トークン化された資産を準備金に含め、パブリック ブロックチェーン ウォレットを通じて透明性を提供しています。さらに、WLFI はパートナー機関と協力して、金融イノベーションにおけるリーダーシップを示すマーケティングおよびブランディング活動を展開します。
2. チーム情報
トランプ一家の役割
ドナルド・J・トランプ: 「暗号通貨の主任提唱者」としてリストされており、プロジェクトを擁護する立場にあるが、その技術や運営には深く関与していない。
Eric Trump 氏、Donald Trump Jr. 氏、Barron Trump 氏: 「Web3 アンバサダー」として活動し、主にプロジェクトのプロモーションと宣伝を担当しました。
コア共同創設者
チェイス・ヘロとザック・フォークマン：この2人は共同で事業を率いていますが、暗号通貨業界での経験が不足しているため、彼らの経歴は物議を醸しています。チェイス・ヘロはマリファナの販売や物議を醸すトークンの宣伝に関わっており、ザック・フォークマンはかつて男性向けのデート教育会社を設立したことがある。
ウィトコフ家: 不動産開発業者のスティーブン・ウィトコフとその息子のザックとアレックスはトランプ一家と密接な関係にある。スティーブンはかつてトランプ陣営に200万ドルを寄付したことがある。トランプ氏は選挙に勝利した後、彼を中東担当特使に任命した。
中核技術スタッフ
Rich Teo: ステーブルコインおよび決済部門の責任者。以前は取引所 itBit とステーブルコイン会社 Paxos を設立し、現在は Paxos Asia の CEO を務めています。さらに、Rich 氏は SocialFi のプロジェクト RepubliK の顧問も務めています。
Corey Caplan: 技術戦略責任者、DeFi プラットフォーム Dolomite の共同設立者。融資機能と取引機能の統合を担当。
Bogdan Purnavel: 主任開発者。以前は Dough Finance の開発者。
アドバイザリーチーム
Alexei Dulub: Web3 Antivirus の創設者、ブロックチェーン セキュリティの専門家。2013 年から L1/L2 開発に携わっています。
Sandy Peng: Ethereum のセカンドレイヤー ネットワーク Scroll の共同設立者。容量拡張の技術サポートを提供しています。
ジャスティン・サン：戦略顧問および最大の投資家（投資額7,500万ドル）として、TRONとのエコロジー協力を推進しました。
情報元: WLFI公式サイト
2. 資金源とトークンの目的
WLFIの資金はWLFIトークンによる資金調達で賄われており、2月9日時点で総額4億5500万ドルが調達されている（データソース： WLFI公式サイト）。このうち、第1ラウンドの一般販売では213億トークンすべてが1トークン当たり0.015米ドルで完売し、調達資金の総額は3億1900万米ドルとなった。第2回目の公募では、プロジェクト側は単価を0.05ドルに引き上げ、2月9日時点で総額1億3600万ドルを調達した。現在、WLFIが購入した暗号資産の総額は、ETH、WBTC、DeFi、RWAなどの重要なプロジェクトを含め、およそ3億2,580万米ドルと推定されています。ただし、注目すべき点は、このプロジェクトの運用モードは、ファンドのような方法で WLFI トークンを発行して資金を調達し、成長の可能性のある主流プロジェクトのトークンを購入するものではないということです。WLFI トークンの保有者は、資産ポートフォリオの増加による利益を共有します。プロジェクトのホワイトペーパーには、ユーザーが購入したWLFIはガバナンストークンに過ぎず、投資収益を受け取る権利はないこと明記されています。 WLFI は DeFi レンディング プラットフォームであると定義していますが、まだ運用を開始しておらず、DeFi サービスも提供していないため、WLFI トークンには現在価値も用途もありません。
3. 総ポジション数
2025年2月現在、WLFIの総資産価値はおよそ3億2,700万米ドル、オンチェーン資産価値は約3,779万米ドル、中央集権型取引所の資産価値（売却していない場合）は約2億8,900万米ドル（資金管理および事業運営の一環としてCoinbase Primeに預けられている）と推定されています。
WLFI オンチェーン資産 (データソース: ARKM )
いいえ | 資産 | ホールディング | 価格(USD) | 価値(USD) |
1 | USDC | 9,683,000 | 1 | 9,683,000 |
2 | トレックス | 40,718,000 | 0.24 | 9,772,320 |
3 | ステス | 2,743 | 2,664 | 7,172,127 |
4 | USDT | 4,373,000 | 1 | 4,373,000 |
5 | イーサリアム | 2,084 | 2,663 | 5,451,704 |
6 | オンド | 342,002 | 1.34 | 458,283 |
7 | 動く | 1,634,000 | 0.54 | 882,360 |
合計 | 37,792,794 |
WLFI Coinbase Prime 資産 (データソース: SpotonChain )
いいえ | 資産 | Coinbase Primeへの金額 | 価格（米ドル） | 価値（USD） |
1 | イーサリアム | 73,783 | 2,663 | 196,484,129 |
2 | ウィキペディア | 553 | 97,027 | 53,648,169 |
3 | エイブ | 16,585 | 246.7 | 4,091,520 |
4 | リンク | 219,149 | 18.79 | 4,117,810 |
5 | エナ | 4,941,034 | 0.5 | 2,470,517 |
6 | 動く | 2,050,010 | 0.54 | 1,107,005 |
7 | オンド | 114,754 | 1.34 | 153,770 |
8 | USDC | 27,859,000 | 1 | 27,859,000 |
合計 | 289,931,920 |
4. ポジション構造分析
トランプ一家と深く結びついた暗号プロジェクトとして、WLFI の資産配分戦略は市場の注目を集め、「大統領の選択」という概念を生み出しました。 2025年2月現在、WLFIの暗号資産保有高ではETHが中核的な位置を占め（63.8%を占め）、次いでWBTC（16.4%を占める）となっており、残りの資金はDeFiとRWAのトラックに配分されています。注目すべきは、ETH/BTCの為替レートが2024年12月以降下落し続けているにもかかわらず、WLFIがトレンドに逆らってETH保有を増やすことを選択したことだ。この動きは、イーサリアムエコシステムの基盤となるインフラストラクチャの価値に対する同社の賭けを浮き彫りにしている。セグメント化されたトラック選択の点では、WLFIは主要プロジェクトに重点を置いています。DeFi分野では、オラクルリーダーのChainlink（LINK）とレンディングプロトコルAave（AAVE）を構成し、RWAトラックでは、トークン化された米国債務プロトコルOndo Finance（ONDO）と合成ドルプロトコルEthena（ENA）に多額の投資を行い、「古いプロトコル+新興プロトコル」の組み合わせを形成しています。
対外協力の面では、WLFIはTronの創設者であるジャスティン・サンと深い絆を築いており、サンはHTX関連アドレスを通じて総額7,500万ドルを投資し、最大の機関投資家となっている。これは、WLFI が TRX と WBTC を保有する理由も説明しています。
資金管理の面では、WLFI は最近、3億740万ドルの資産を Coinbase Prime の管理下に移管し、流動性管理のために19,400 stETH を担保から外しました。現在、プロジェクトは依然として4,749万ドルのステーブルコイン準備金を保有しており、今後の投資は1) 中核資産保有の補完、2) 新たなRWAプロトコルの導入、3) エコロジー協力料の支払いという3つの主要な方向に重点を置く可能性があります。
1. イーサリアム（ETH）
ETH: 78,610（2億900万ドル、63.8%）。
2. DeFi
AAVE: 16,585（409万1千米ドル、1.2%）
LINK: 219,000（411万7000米ドル、1.3%）
3.RWA
ENA: 494万1千人（247万米ドル、0.8%を占める）
ONDO: 456,000（612,000米ドル、0.001%を占める）
4. 孫宇塵の資産
WBTC: 553（5,364万8,000米ドル、16.4%）
TRX: 4,071万（977万2千米ドル、3%を占める）
5. その他の資産
USDC: 3,754万（3,754万米ドル、11.5%）
USDT: 437万（414万米ドル、1.3%）
MOVE: 368万（198万9000ドル、0.3%）
5. WLFIプロジェクトの論理的分析：政治的エンパワーメントと財政的野心
1. 政治資源の金融化：トランプ家の資金調達ツール
WLFI のトークン経済モデルから判断すると、売上収益の最大 75% はトランプ家に直接帰属しますが、プロジェクトの法的構造はトランプ自身との直接的なつながりを意図的に避けていますが、政治的つながりを強化するために家族 (エリック・トランプなど) を通じて公的に支持しています。この設計は本質的に、トランプ氏の政治的影響力を定量化可能な金融資産に変換し、真に分散化された金融商品ではなく政治資金集めのツールにするものである。市場は一般的に、WLFI を「トランプ大統領の暗号通貨政策への支持の見通しへの賭け」と見なしている。投資家によるこれまでのトークン購入は、実質的にトランプ陣営への間接的な支援に相当した。このモデルは、トランプ大統領が以前立ち上げたトランプMEMEトークンに似ており、どちらも従来の政治献金以外の代替的な資金調達チャネルです。
2. 市場感情操作：資金と物語の二重作用
プロジェクト当事者は、トランプ大統領の政治的影響力を活用して、自らや関連プロジェクトに対する市場感情を作り出すことができる。例えば、ジャスティン・サンからの投資を受けた後、WLFIは大量のTRXとWBTCを購入しており、現在の保有額は約6,341万米ドルに上ります。 2月9日現在、ジャスティン・サンは総額7,500万ドルを投資しており、そのうち84.5%の資金が関連トークンの購入に使用されている。さらに、WLFIの共同創設者チェイス・ヘロ氏は最近、WLFIが購入したトークンで「戦略的準備金」を設立する計画を明らかにした。トークン準備金設立の目的や理由は明らかにされていないが、トランプ氏が昨年の選挙運動中にトークン準備金を設立すると約束して以来、この話題は注目の的となっている。トランプ大統領は先月、デジタル資産準備金創設の実現可能性の評価を求める大統領令に署名した。このような背景から、WLFI の戦略的準備金構築計画は間違いなく「大統領の選択」コンセプトに対する市場の期待を高めることになるだろう。 WLFIはトランプ大統領の暗号化政策と深く結びつくことで、市場の期待感を生み出し、より多くの資本流入を引き付けるだけでなく、プロジェクト関係者と政治資本とのオフサイト協力を促進し、市場への影響をさらに拡大することができます。
