予測可能な貿易紛争、予測不可能なWeb3決済

佐爷歪脖山｜2025-02-05 15:20

以前は地図の開放は小さな島々に限定されていると思っていましたが、世界の覇権国もこの古い慣習に従うとは思っていませんでした。以前はETH L2エコシステムが十分に混沌としていると思っていましたが、世界の貿易システムが徐々に崩壊しているとは思っていませんでした。以前はWeb3決済は単なる夢だと思っていましたが、ステーブルコインが新しい柱になるとは思っていませんでした。

トランプが戻ってきて、不正行為をすべて根絶し、犬小屋にいる全員を殺している。

2025年2月1日、トランプ大統領は「約束を果たす」べく、メキシコとカナダへの関税引き上げを開始した。カナダのエネルギー製品を除き、両国からの輸入品には25％の追加関税が課せられた。

トランプ氏のスタイルは常に極端な圧力をかけることであり、関税が最終的に100％真実になるとは限りませんが、後戻りはありません。トランプ2.0の核心的な経済理念は、「国内税」を関税に置き換え、米国がIRSのない古き良き時代に戻ることです。

もちろん、アメリカ人はトランプのレトリックを信じるほど愚かではないし、関税の引き上げと物価の安定が共存できると本気で思っているわけでもない。完全に産業が衰退した米国では、すべての商品は輸入品だ。アメリカ政府から国民に至るまで、準戦時状態に入っているだけだ。最終的な勝利を得るためには、一時的な痛みは必要なのだ。

暗号戦争経済

関税戦争2.0の開始後、最初に打撃を受けたのは暗号通貨市場だった。ビットコインは97,000まで下落し、市場全体が下降サイクルに入り、過去のA株市場と同様に脆弱になった。

理論上、暗号通貨市場はグローバル市場です。米国の世界に対する関税戦争について楽観的でないとしても、リスク回避のために市場に大量の資金が流入するはずです。しかし、その前提は暗号通貨市場が確かにグローバル市場であるということです。

残念ながら、DeepSeekの登場により、米国株式市場が世界市場であるという固定観念が崩れました。記憶力の良い方なら、つい最近、DeepSeek V3が2024年12月26日に技術レポートを発表したとき、暗号通貨業界が一般大衆よりも早く、その先進性を受け入れ認識したことを思い出すでしょう。

画像キャプション: AIエージェントの全体的な傾向

画像ソース: CoinGecko

AIエージェントは現時点でもまだ盛況です。本当の危機は、$TRUMPとDeepSeek R1の相次ぐ発売にあります。1月17日から1月20日まで、わずか3日間で、世界は2つの衝撃の波を経験しました。大統領は本当に通貨を発行し、中国のAIは一時的に米国をリードします。

言い換えれば、暗号通貨の世界における AI エージェントの物語の波は、次の 2 つの前提に基づいています。

米国はAIの世界的リーダーです。最初のAIエージェントはPax Americana AI Agentです。OpenAIはアルゴリズムでリードを維持する必要があり、ハードウェアではNVIDIAチップは欠かせません。
AIエージェントは実際の利益を生み出しておらず、実際のユーザーを引き付けていません。$TRUMPによって吸い上げられた流動性は、無思慮に戻ってくることはありません。これは依然として物語経済であり、PMF製品ではありません。

世界線は収束し、貿易戦争に戻る。

米国株式市場でNvidiaや他の7大仮想通貨企業の急落を前に、AIエージェントの動向やイーサリアム財団とバイナンスの混乱は取るに足らないものに思える。

エヌビディアのチップ、ビットコインの価格、これらが米国再活性化計画のプランAとBであるならば、現在疑問視されている。唯一の解決策は、米国における世界の資本市場の信頼を回復することだ。

関税や貿易戦争は最初の動きに過ぎません。核心的な問題は、米国株の上昇と金利の引き下げです。米国は経済を安定させるために金利を引き下げる必要がありますが、同時に、世界的な金融国家として、株式市場に問題があってはならず、上がることしかできず、下がることはできません。したがって、選択肢は1つしかありません。それは、米国株の上昇です。

通常の経済理論では、両方を同時に実現するのは容易ではないが、魔法の$TRUMPは既存の財政金融システムを回避でき、関税と貿易戦争によって短期的に政府の財源が創出される。さらに、マスクのレイオフにより、誰かが本当に米国に行って工場を開設しない限り、残りの資金は資本市場で集めるしかない。

このシステムでは、関税が機能する必要があるという短期的な動機があるため、カナダがトランプ大統領と妥協したとしても、トランプ大統領の世界に対する関税姿勢は強まるばかりだと推測できます。

長期的には、暗号通貨の財政的役割は避けられないものとなるだろう。つまり、ドル・連邦準備制度が名目上の独立性から脱却し、トランプとのより緊密な政治的協力関係を築くか、トランプ政権が非伝統的な手段を使ってドルを「支配」し続けるかのどちらかである。

しかし、暗号通貨自体にとって、現在の原動力はもはやブロックチェーン技術や分散化の概念ではないことは間違いありません。結局のところ、ヴィタリック自身がイーサリアム財団に対する最終的な支配権を持っていることを認めています。通貨界の本当の支配者は、すでに実際の政治権力です。最大のCEXはどちらかの側につく必要があり、USDTの発行者と運営者はどちらかの側につく必要があり、すべての暗号通貨トレーダーでさえも自分で選択をしなければなりません。

2025年に戦時国家が現実のものとなった。

二つの世界

2025年というメインテーマを見据えると、世界貿易の断片化は現実のものとなり、米国を中心としWTOメカニズムに基づく従来のグローバリゼーションは地域化に取って代わられ、唯一残っているのは米ドルが依然として世界通貨であるということだけだ。

実際、トランプ大統領はBRICS諸国に対し、米ドルの地位に挑戦しないよう繰り返し警告しているが、米国が世界貿易に参加していないのであれば、非貿易国の通貨を使うのは非常に奇妙なことであることは誰もが理解しているが、いかなる国や組織の通貨も米ドルの地位に挑戦することはできないことも誰もが理解している。

これほど絡み合うのは世界でも珍しい。

ブロックチェーン技術は試行されている。国際決済銀行（BIS）が参加した「mBridge」はその一例で、CBDC間の決済に焦点を当てている。中国人民銀行やアラブ首長国連邦中央銀行など、多くの国や地域の中央銀行や企業が試行している。

しかし、BISは分断された世界をつなぐことはできない。BISがmBridge計画から撤退したのは、BRICS諸国があまりにも多く関与しているという単純な理由からだ。BISは西側諸国から、ロシアなどの制裁逃れを支援していると非難されるかもしれない。BISは、韓国、日本、欧州連合などの国々が参加するAgorá計画を開始することしかできない。東西が明確に分断されていることは一目瞭然だ。

Web3プロジェクトも進歩を続けており、PayFiコンセプトは長期構築段階に入りました。Huma Financeは、ポストリップル時代に企業の国境を越えた決済を可能にすることを望んでいます。もちろん、手段はステーブルコインしかありませんが、プロジェクトの力は最終的に限られています。B2Bが最も主流の選択肢となり、一般の人々は最終的にそうする機会がなくなります。

Web3のスーパー個人は途方に暮れています。CEX爆発の時代では、ビットコイン、イーサリアム、さらにはBNBを保有することでパフォーマンスを上げることができます。しかし、PVP時代では、スーパー個人はロボットの超高速反応、コイン発行グループの共食い攻撃、悪徳VCの悪徳PUAに立ち向かう必要があります。結局、古い世界は消えてしまいました。

昨年、ステーブルコインに基づくWeb3決済は業界の最大のトレンドだったかもしれませんが、今では説明が難しいです。AIエージェントがシャットダウンされた後、業界全体が退屈で長いメロドラマモードに入り、家族の苦情モードに入りました。VCは6倍のリターンに苦しんでいると述べ、CEXはプラットフォームコインの時価総額が1000億元、取引量が100兆元に上ると述べていました。