著者: クリプト・ミャオ、リウ・ホンリン
Web3 ビジネスは、その分散型の性質により、国際的に拡大する際には、特有の法的、税務的、運用上の課題に直面します。適切な企業構造を選択すると、企業が法令を遵守して運営できるだけでなく、税負担を最適化し、リスクを軽減し、市場の柔軟性を高めて、さまざまな地域の法的枠組み、技術インフラ、市場ニーズに適応できるようになります。
海外建築とは？
海外アーキテクチャとは、企業がグローバル化の過程で構築する組織構造と管理モデルを指します。その目的は、グローバルなリソースを調整し、さまざまな市場の特性に適応し、効率的な国境を越えた業務を実現することです。
海外アーキテクチャの設計は、企業の国際競争力と運用効率に直接影響します。資本構成だけでなく、将来の構造調整、税金コスト、知的財産管理、資金調達活動、全体的な維持コストも考慮する必要があります。
海外建築のタイプ選択
税務の最適化は、Web3 エンタープライズ アーキテクチャを選択する上で重要な考慮事項であり、世界的な税務フレームワークがデジタル資産に与える影響はますます大きくなっています。企業が海外に進出して持株会社を設立する場合、香港、シンガポール、BVI が人気のある選択肢です。
1. 単一エンティティアーキテクチャ
1. 香港
香港では、主に利潤税、給与税、財産税を含む低税率制度が実施されており、付加価値税、営業税などの税金は課税されません。法人所得税率は、年間利益が200万香港ドル以下の部分については8.25％、年間利益が200万香港ドルを超える部分については16.5％です。香港の株式保有比率が5％を超える企業から配当金を受け取る場合、海外配当金は非課税となります。
香港は、中国本土、ASEAN、ヨーロッパなどの主要市場を含む世界約45の国と地域と二重課税回避協定（DTA）を締結しています。この広範な協定ネットワークにより、企業の税務計画のための広大な余地が生まれ、特に、国境を越えた配当金や利子に対する源泉徴収税の軽減に重要な役割を果たしています。
2. シンガポール
シンガポールの法人税率は17％で、香港よりわずかに高い。しかし、シンガポールの税制はテクノロジー研究開発企業にとって比較的優しく、企業は数多くの免税や控除政策を享受することができます。さらに、シンガポールでは海外配当金およびキャピタルゲインは免税となります（関連条件を満たしている場合）。
さらに、シンガポールは、地域本部（RHQ）やグローバルトレーダープログラム（GTP）など、企業にさらなる税務計画の可能性を提供する一連の税制優遇政策も提供しています。
シンガポールは、中国、インド、欧州連合など、世界中の主要経済国を網羅するネットワークを持つ、国際的に90か国以上とDTAを締結しています。これにより、企業は税務計画、特に国境を越えた配当や利子に対する源泉徴収税の削減において、非常に幅広い対応力を持つことができます。
3. BVI（イギリス領ヴァージン諸島）
BVI は、ゼロ税制、強力なプライバシー、柔軟な構造により、世界的な国境を越えた投資、資産保護、税金の最適化のための優先的なオフショア管轄区域となっており、持ち株会社や暗号通貨業界のビジネス シナリオに特に適しています。
BVIでは法人税、キャピタルゲイン税、配当税、相続税が課せられず、税負担が極めて低くなっています。
BVI 企業は株主や取締役に関する情報を開示せず、さらにノミニー (指名者) サービスを通じて実際の管理者を非表示にすることで、ビジネスのプライバシーと資産のセキュリティを確保できます。
BVI 企業は国際的に認められたオフショア事業体として、世界の主要金融センター (香港、シンガポール、ロンドンなど) で広く認知されており、多国籍銀行での口座開設や、国際支払い、貿易決済、資本業務の効率的な実施が容易になります。
主要税率の比較：
2. マルチエンティティアーキテクチャ
マルチエンティティ構造を採用することで、より効果的な税務計画が可能になります。国内企業は、低税率の国や地域（通常は香港、シンガポール、BVI、ケイマン諸島）に1つ以上の中間持株会社を設立することで、投資対象国に投資します。オフショア会社の低い税率と機密性を活用することで、会社全体の税負担を軽減することができます。同時に、企業情報の保護、親会社のリスク分散、将来の株式再編、売却、上場資金調達の円滑化を図ることができます。
ケース1
中間層の統制：中国 → シンガポール → 東南アジアの子会社（ベトナムなど）
中国の親会社はシンガポールの持株会社を通じてベトナムに投資した。シンガポールはそれぞれ中国およびベトナムと二国間租税協定（DTA）を締結している。法人配当金にかかる源泉税率は5％まで引き下げられる。中国がベトナム子会社を直接保有する場合と比較すると、税率は50％削減される（中国・ベトナムDTA協定は10％）。
中堅企業であるシンガポールの企業は、シンガポールの企業の株式を譲渡する際に、通常はキャピタルゲイン税の対象にはなりません。ベトナム子会社の株式を直接譲渡する場合、ベトナムのキャピタルゲイン税（20％）が課される可能性があります。シンガポールの構造は欧米の投資家の取引習慣に沿ったものであり、資産売却の流動性を向上させます。
さらに、シンガポール企業は、複数の子会社がさまざまな国で事業を管理する地域本部として機能することができるため、国際的な投資家を紹介したり、会社を分割して上場したりすることが容易になります。シンガポールでは金融市場が発達しており、持株会社は債券を発行したり、国際銀行融資を受けたりして資金調達コストを削減することができます。
ケース2
VIE契約による管理：BVI → 香港 → 運営会社
一部の地域ではWeb3業界に対する厳しい監視が行われているため、運用リスクが高くなります。 「VIE」契約管理フレームワーク（可変利害関係事業体）を採用すると、BVI企業を通じて香港企業を管理し、その後運営会社（アリババ、テンセントミュージック、ニューオリエンタルなど）に投資することができます。海外持株会社は階層構造とVIE契約を通じて事業会社を支配します。
最上位の持株会社として、BVI 企業は将来の株式譲渡に対するキャピタルゲイン税が免除され、創設者のプライバシーが保護されます。
ケース3
国内企業と海外企業の並行構造：
国内外企業の並行構造は、市場や規制の不確実性、資金調達、地政学、資格やライセンス、データセキュリティなどの理由で、国内外の異なる企業が業務を分担し、異なる事業で協力する必要がある状況に適用できます。例: Mankiw Research | Web3 Entrepreneurship、香港 + 深センの「フロントショップとバックファクトリー」モデルは準拠できますか?
全体的に税率が低くなります。海外企業は、通常国内よりも法人所得税率が低く、キャピタルゲイン税が免除される税制優遇地域（香港、シンガポール、ケイマン諸島など）に登録することもできます。そして、業務提携を通じて、留保利益を合理的に分配し、各所で税額控除を享受し、全体的な税負担を軽減することができます。
国内外で自主運営。並行構造では、国内企業と外国企業は独立した法人であり、それぞれの所在地の税務管轄に従います。これは、両社がそれぞれの所在地の税法に従って個別に税金を支払うことができ、株式関係による世界的な所得の統合と課税の問題を回避することを意味します。
マンキュー弁護士の要約
Web3 企業がグローバル展開するには、適切な企業構造を選択することが重要です。税負担を最適化するだけでなく、リスクを軽減し、グローバルな運用の柔軟性を向上させます。低い税率を享受するために単一エンティティ構造を使用する場合でも、ビジネスニーズに基づいて複数エンティティ構造を確立する場合でも、合理的な設計は企業の国際競争力を大幅に強化し、Web3 エコシステムでの繁栄に役立ちます。
