作者： DMD
編譯：Tim，PANews
註：本文並非財務建議，僅提供資訊參考。
在過去的一年裡，我一直在分享質押PRIME代幣獲得PROMPT的預估收益數據，這些數據經常被社群引用參考。在經過TGE後的實際驗證後，我很高興這些預估數據具有較高的準確性：
此模型估算的PROMPT積分總數= 鎖定的PRIME數量×持續時間×乘數。質押者將根據其質押比例獲得相應的積分份額。
將模型與包括我自身錢包在內的三個不同錢包進行比較時，估算模型對PROMPT接收量的預測值比實際高出約20%。我認為這主要有兩個原因：
1.我原本預期流通中的PRIME會有40%被質押，而實際上質押比例高達45%，這意味著總積分數量超出預期，從而導致了更明顯的稀釋效應。
2.PROMPT積分總數量目前仍無法確定，因為部分質押者可能釋放其質押（這會減少總積分數）或繼續擴展質押（這會增加總積分數）。
除此之外，收益估算高度依賴PRIME和PROMPT的價格。當PRIME價格下跌時，殖利率上升，用戶會被激勵購買更多代幣並進行質押。當然，收益率還是取決於PROMPT的最終估值。
隨著TGE發生後更多資訊的揭露，我認為下表可能是對質押PRIME殖利率最準確的預測。本更新已考慮更多PRIME被質押（透過產生更多PROMPT積分）的情況，同時維持5億美元FDV的估值。此外，新增一列資料用以排除TGE時面向社群空投的28%代幣份額：
簡單總結：立即最大化質押PRIME代幣，將在未來797天內透過PROMPT形式獲得106%的收益。
從上表可以清楚看出，自2024年6月以來，收益機會已大幅下降。這種下降主要體現在兩方面：乘數效應持續衰減，而PROMPT積分隨時間推移不斷累積，參與者入場越遲，可獲得的積分比例就越低。這種情況在TGE後特別顯著，此時總供應量的28%已完成釋放，且後續每週都將有新增代幣進入流通市場，供用戶申領。
情境分析：質押PRIME與購買PROMPT
以下分析比較了當前市場參與者面臨的兩種選擇：是在公開市場上直接購買PROMPT，還是透過購買PRIME並進行質押（在此過程中獲得PROMPT收益）。為此，我們將假設PRIME會依照前文所述的49.8倍收益乘數進行最大化質押，質押週期為797天。
今天就買價值1000美元的PRIME代幣，你將獲得約333枚PRIME。根據上表數據，若將這些代幣進行最大質押，可產生333×39690積分，即1320萬積分。
鑑於計劃將4億枚PROMPT代幣根據1.8兆總積分按比例分配給所有積分質押者，目前1320萬枚代幣應產生約2944枚PROMPT代幣。考慮到已有28%的PROMPT完成分發，我們將對此進行等比縮減調整，即該積分量對應代幣產出將降至約2119枚PROMPT。需要說明的是，該計算並非絕對精確，因為PROMPT分發機制實際取決於每日積分累計情況，但上述方法為理解收益提供了一種簡明直觀的估算框架，其數值範圍基本上合理。
下表在質押期結束時，將此數字應用於PRIME和PROMPT的估值情境：
另一方面，對於直接購買PROMPT代幣的人來說，計算起來更為簡單。最終，假設PROMPT價格為0.5美元，用1000美元投資可以獲得2000枚PROMPT代幣，這個數量要少於透過購買PRIME代幣並進行全額質押所能獲得的數量。
當然，就目前而言，直接在公開市場上購買PROMPT的好處在於，你可以隨時在PROMPT的局部高點出現時獲利了結。
假設在質押活動結束時，PROMPT的估值為10億美元且PRIME價格保持穩定，那麼質押期結束時代幣的價值將如上所述達到3118美元。
不過，考慮到加密貨幣的波動性，PROMPT很可能在未來兩年內觸及歷史高點（例如達到40億美元的完全稀釋估值，類似於AI代理熱潮巔峰期VIRTUAL項目曾達到的FDV水平），隨後回落至更為合理的10億美元FDV估值區間。
如果今天在公開市場上買入價值1000美元的PROMPT代幣，並在當前局部高點賣出，將獲得8000美元收益，這比透過質押PRIME獲得的價值高出兩倍。
總結
那些希望獲得PROMPT敞口的人，無論是透過全額質押PRIME或直接在公開市場購買，都應考慮以下因素：
- 你認為2年的質押期結束時，PRIME和PROMPT的最終價值會是多少？
- 你認為未來兩年內PROMPT的歷史最高價會是多少，最關鍵的是，你能在最高點賣出嗎？
最終，這在很大程度上取決於個人情況。不可否認的事實是，大多數投資者無法在市場高點成功拋售。同時，正如許多PRIME持有者所親身經歷的，將代幣鎖定超過兩年卻看著其價值暴跌90%，這種經歷著實令人難受。當然，鑑於PRIME在Web3遊戲領域的領先地位，以及今年即將到來的多重利好催化劑：包括備受期待的《Colony》和《Sanctuary》遊戲發行，所以我很難想像PRIME會從當前價位再下跌超過50%。
此外，團隊已經在考慮創建新的代幣經濟調控機制，以實現PRIME代幣的通貨緊縮從而提升價值積累，這讓我確信該遊戲代幣的下行空間在此階段已被有效控制。
最後我要聲明的是，以上內容均不構成財務建議，如果上述任何計算有錯誤，我也不承擔責任。
