작성자: 0xJeff
편집자: Tim, PANews
AI 에이전트 시장이 바닥을 친 지(전체 시장 규모 약 40억 달러) 약 2주 반이 지났으며, 현재는 Virtuals가 주도하는 강세장으로 진입하고 있습니다. 그렇습니다. 이번 주인공은 버추얼뿐입니다. 현재의 랠리는 Virtuals가 AI Agent 토큰화 플랫폼을 개척하여 AI 선구자로 자리매김하고 "공정한 출시"를 원하는 모든 AI 프로젝트를 위한 최고 수준의 토큰 배포 네트워크를 제공했던 작년 10~11월의 흥분과 비슷합니다.
이번에 다른 점은 최신 기능인 Genesis Launch입니다. 이는 프로젝트 출시와 초기 후원자 보상을 위한 더 공정한 메커니즘입니다. 이제 우리가 살펴볼 첫 번째 트렌드에 대해 알아보겠습니다.
1. 공정한 출시 및 게임화 출시 플랫폼
제네시스 런치는 시장 환경을 완전히 바꿔 놓았습니다. PumpFun에서 소규모 그룹이 조작하는 다양한 쓰레기 프로젝트나 토큰을 맹목적으로 따르던 도박꾼들은 이제 새로운 프로젝트가 온라인에 나올 때마다 5~10배의 수익을 낼 수 있습니다.
이전보다 더 공정하게 된다는 목표는 다양한 이해관계자의 이익을 조정할 수 있는 메커니즘인 '포인트' 시스템을 도입함으로써 달성할 수 있습니다. 새로운 프로젝트는 고정 시장 가치와 고정 공급 출시 모델을 채택하고, 기준 시장 가치를 112,000 VIRTUAL(완전 희석 가치로 약 200,000달러)로 출시합니다. 참가자는 총 토큰 공급량의 최대 0.5VIRTUAL을 획득하고, 공식적으로 지정된 최고 AI Agent 토큰을 보유하거나 Virtuals 생태계에서 커뮤니티 토론에 적극적으로 참여할 수 있습니다.
최근 도입된 쿨링오프 기간은 판매를 억제하기 위한 것으로, 판매자가 판매하기 전에 두 번 생각하도록 강요함으로써 Virtuals Genesis Launchpad 프로젝트의 매력을 더욱 높입니다.
지금까지 Genesis Launchpad는 매우 성공적인 것으로 입증되었으며, BasisOS는 가장 성공적인 프로젝트로 참여자에게 200배의 수익을 창출했습니다. 그 이후로 단기 트레이더들이 Virtuals 플랫폼에 대거 등장하여 투자 수익률 5~40배를 얻었습니다.
Genesis Launches의 엄청난 성공 이후, 자본과 시장의 관심은 다시 한번 Virtuals 생태계로 집중되었고, 플랫폼에 있는 거의 모든 AI Agent 프로젝트의 평가 수준이 높아졌습니다.
과대광고가 다시 부상했음에도 불구하고, 양질의 프로젝트가 부족하다는 점은 Virtuals 생태계가 직면한 가장 큰 과제 중 하나로 남아 있으며, 이는 두 번째 추세로 이어집니다.
2. 과대광고와 거래가 기본보다 우선합니다.
트레이더와 투기자인 여러분은 Genesis 프로젝트의 출시 메커니즘 덕분에 평범한 상품과 최적이 아닌 팀에 투자하여 수익을 낼 수 있습니다. 이 모델에서 프로젝트 가치가 20만 달러에서 과장될 가능성은 이후 가격 폭락 위험(특히 프로젝트에 내부자나 사전 판매 라운드가 없다는 것이 확인된 경우)보다 훨씬 높습니다.
독특한 아이디어가 있다면 실제 제품이 없어도 토큰을 직접 발행할 수 있습니다. 타겟 사용자 그룹을 파악할 필요도 없고, 시장 수요를 확인할 필요도 없으며, 매출 성장과 사용자 유지에 대해 걱정할 필요도 없습니다. 시장의 열광을 불러일으키고 프로젝트를 시작하기 위해 최선을 다하십시오(데모가 있는 것이 더 좋지만 데모가 없어도 괜찮습니다)
기본 요구 사항(완전한 문서화, 뛰어난 제품 개념, 좋은 팀 이미지)을 충족하는 모든 프로젝트는 Virtuals Genesis Launchpad에서 성공적으로 토큰을 발행할 수 있습니다.
투자자에게 있어서, 이러한 새로운 프로젝트에 대한 투자는 중장기적인 기본 투자라기보다는 단기적인 투기적 행동으로 보아야 한다는 점을 분명히 하는 것이 중요합니다. 10번 중 9번은 기본이 좋다고 선전되는 AI 프로젝트가 실제로는 쓰레기이기 때문입니다.
저품질 프로젝트가 대량으로 등장함에 따라 고품질 프로젝트(AI 및 비AI)에 대한 기회와 격차도 확대되고 있으며, 이로 인해 세 번째 산업 트렌드가 나타납니다.
3. Virtuals 플랫폼에서 고품질 DeFi의 부족
2개월 전, 저는 Logarithm\BasisOS 팀과 대화를 나누었습니다. 이 팀은 (Ethena의 Delta Neutral 전략과 유사하지만 스테이블코인에 의존하지 않는) 그들의 제품에 대해 잘 알고 있었고, Logarithm 기간 동안 LPDFi 내러티브(Uniswap V3 유동성을 활용하는 제품)에 따라 제품을 구축하는 모습을 보여 저에게 깊은 인상을 주었습니다. 팀에 대한 감사의 표시로 토큰 경제 모델 제안, 발행 계획 등을 제공했습니다. 당시에는 프로젝트가 이렇게 크게 성장할 줄은 전혀 예상하지 못했습니다. DeFi 상품은 기본은 갖췄지만, 소위 'AI 상품'은 당연히 너무 초기 단계였기 때문입니다. 하지만 결국에는 이 모든 것이 중요하지 않고, 프로젝트는 전체 시장보다 계속해서 더 좋은 성과를 보이고 있습니다.
BasisOS의 성공 사례를 살펴보면, DeFi 프로젝트가 Virtuals 자산 플랫폼에서 토큰을 발행할 수 있는 빈 영역이 여전히 존재합니다. 토큰 발행을 통해 TVL에 대한 인센티브를 제공하는 기존 DeFi 토큰 경제 모델이 없음에도 불구하고, Virtuals 자산 플랫폼 출시와 함께 발생하는 트래픽 효과와 시장의 관심(특히 프로젝트에 강력한 DeFi 제품이 있는 경우)은 재무부가 충분한 TVL을 확보하는 데 충분할 것입니다.
보기 좋은 것 너머로, 2023~2024년 이더리움 쓰레기 프로젝트 시대와 유사한 새로운 트렌드와 실험이 등장하고 있습니다. 이제 네 번째 추세에 대해 알아보겠습니다.
4. 거래량 수익을 성장 엔진으로 활용하세요
많은 폰지 사기 스타일의 DeFi 프로젝트가 등장했던 시기가 있었습니다. 이러한 프로젝트는 1~3%의 거래 수수료를 통해 토큰 메커니즘을 지원하고, 이 자금을 사용해 프로젝트 재무부를 확대하여 폰지 사기 메커니즘의 운영을 유지하고, 수익을 토큰 보유자에게 반환합니다. 당시 시장에 토큰이 부족하고 이더리움 사용자의 자금이 풍부했기 때문에 프로젝트 창립자는 일주일이나 이주 만에 수백만 달러를 벌 수도 있었습니다. (그 당시 사람들은 매우 대담했고 쓸모없는 프로젝트에 투자하는 추세를 따랐습니다.)
이제 우리는 AI 에이전트 분야에서도 비슷한 상황을 보고 있습니다.
일반적으로 Virtuals 플랫폼은 각 거래에 대해 1%의 수수료를 부과하며, 그 중 70%는 프로젝트 생성자에게 반환됩니다. 다른 프로젝트 출시 플랫폼의 거래 수수료율은 일반적으로 1~2%이며, 프로젝트 생성자에게 70~100%에 달하는 수수료 환불 비율을 제공합니다.
Allora 네트워크의 지능적 지원을 받고 최근 auto.fun 플랫폼에서 출시된 Squidllora 프로젝트는 생성자 수수료를 사용하여 자금 풀을 확대하고 Allora의 예측 모델 추론을 통해 주요 암호화폐를 거래하고 있습니다(Allora를 모르는 분들을 위해 설명드리자면, Allora는 본질적으로 금융 분야에 초점을 맞춘 Bittensor 변형입니다. 즉, 많은 과학자가 경쟁 메커니즘을 사용하여 다양한 시간 차원에서 암호화폐 자산에 대한 최상의 예측 모델을 만듭니다). 프로젝트 당사자는 거래에서 발생한 수익의 일부를 통해 자체 토큰을 재매수할 것입니다.
자금이 충분한 팀에게는 큰 잠재력이 있는데, 운영을 유지하기 위해 거래 수수료에 의존할 필요가 없기 때문입니다. 이제 이러한 팀은 AI Agent 토큰을 발행하고 마케팅 도구와 사용자 성장 깔때기로 사용하여 시장의 관심과 수수료 수입을 모아 새로운 AI 실험 프로젝트를 시작하기 위한 초기 추진력을 제공할 수 있습니다.
하지만 한 걸음 물러서서 AI 에이전트의 최전선을 살펴보면, 많은 팀이 제품을 공개적으로 출시하고 있지만 Virtuals 생태계를 제외한 다른 프로젝트는 큰 진전을 이루지 못했습니다. 이제 우리가 논의하고자 하는 다섯 번째 트렌드에 대해 말씀드리겠습니다.
5. 가상 세계의 지배력과 다른 생태계의 약점
Virtuals 생태계의 가치 평가 수준이 지속적으로 상승하는 것은 Genesis Launches 덕분입니다. 새로운 프로젝트가 잇따라 출시된다고 해서 반드시 기본이나 기술이 크게 개선되는 것은 아닙니다. 그 주요 동인은 거래 구조의 상당한 최적화에서 비롯됩니다. 본질적으로 점점 더 많은 참여자가 가상 생태계에 뛰어들고 있는데, 그 이유는 참여자들이 가상 생태계에서 수익을 얻을 수 있다는 확신을 가지고 있기 때문입니다. 이러한 추세는 기존 프로젝트의 가격이 지역적 최고치에 도달할 때까지 계속될 가능성이 높습니다.
이런 일이 일어나면 관심은 자연스럽게 Creator.Bid, Arc.fun, auto.fun과 같은 다른 생태계로 쏠리게 될 것이고, 특히 기본적인 면에서 뚜렷한 개선이 있는 소규모 프로젝트(새로운 기능, 신제품 출시, 새로운 파트너십 등)로 쏠릴 것입니다.
Creator.Bid와 Arc는 현재 가장 뛰어난 두 생태계일 가능성이 높으며, 아직 폭발적으로 성장하지 않은 저평가된 잠재적 프로젝트도 있습니다(Creator.Bid 생태계의 3~4개 타겟은 서브넷과 긴밀하게 통합되어 있거나 Bittensor 제품 구축에 중점을 두고 있으며, Arc의 Ryzome 네트워크에 기여하는 Handshake 프로젝트).
물론, 가장 좋은 투자 전략은 대부분 사람들이 아직 그 가치를 깨닫지 못했을 때 이러한 토큰을 미리 쌓아두는 것입니다.
6. AI에 대한 기관 투자 기회는 제한적이다
Virtuals와 AI16Z와 같은 중요한 AI Agent 생태계의 토큰 가격이 계속해서 급등하는 가운데, 많은 기관 투자자들은 이처럼 급등하는 자산에 투자하기를 꺼리고 있습니다. 이러한 자산은 소규모 개인 투자자나 고위험 투기자에게만 적합합니다. 관련 시장의 유동성은 극히 부족하고, LP 메커니즘은 구조적 취약성 문제를 가지고 있습니다(특히 Virtuals 플랫폼에서 두드러짐).
적절한 유동성 인프라가 부족하고 분산형 AI에 대한 관심이 높아지면서, 현재 AI Agent 토큰보다는 분산형 인프라, 자율형 지능형 L1 블록체인, 분산형 AI 랩과 같은 분야에 대한 기관 투자가 늘고 있습니다.
당신이 궁금해하는 토큰은 무엇인가요?
여기에는 GRASS, TAO(및 서브넷), VANA, FLOCK, PROMPT와 Nous Research, Pluralis, Prime Intellect 및 기타 프로젝트와 같이 아직 발행되지 않은 일련의 토큰이 포함됩니다. 이러한 팀은 실제 Web3 속성을 갖춘 AI 참호를 구축하여 고성능 모델에 대한 소유권을 일반 대중(중앙 집중형 AI 연구실이 아닌)에게 제공합니다. 간단히 말해, 이러한 프로젝트는 매우 복잡한 인공지능 기술에 초점을 맞추고 있으며, 분산형 AI 분야에서 가장 첨단적인 혁신적 관행을 나타내기 때문에 일반인이 작동 메커니즘이나 투자에 참여하는 방법을 이해하기 어렵습니다.
추세에 기반한 최상의 투자 전략을 개발하는 방법은 무엇인가?
제 전략은 단기 소규모 AI 에이전트 거래(특히 중간 규모의 팀으로 구성된 제네시스 프로젝트)에서 얻은 수익을 점차적으로 분산형 인공지능 분야에 투자하는 것입니다. 근본적인 가치가 있는 AI 프로젝트는 성장하는 데 시간이 걸립니다. 대부분이 인프라 중심이고 소비자 대상 제품이 부족하기 때문입니다. ChatGPT, Grok, Anthropic 등의 모델이 일상 업무, 실시간 연구, 프로그래밍 등에 갑자기 탁월한 성과를 보인 것처럼, 미래에는 분산형 Web3 모델이 결국 특정 Web2 네이티브 및 Web3 네이티브 작업을 수행하는 데 강력해질 것입니다.
이는 분산형 AI 인프라에 많은 투자를 해야 한다는 것을 의미합니까?
꼭 그런 것은 아닙니다. 암호화폐 분야의 성공은 주로 과대광고와 마케팅 전략에 의해 좌우됩니다. 프로젝트가 장기적으로 성공할 수 있는지는 90%가 마케팅에, 10%가 모델 설계에 달려 있습니다. 성공의 열쇠는 시장 수요를 충족하는 제품을 만드는 것, 원활한 사용자 인터페이스와 경험을 제공하는 것, 철저한 출시 계획을 수립하고 정확하게 실행하는 것, 지속 가능한 토큰 경제 모델을 설계하는 것, 효과적인 사용자 성장 및 유지 전략을 계획하는 것입니다. 이러한 요소들이 합쳐져 성공적인 마케팅 시스템을 구성합니다.
저의 핵심 투자 철학은 마케팅 채널과 기술을 결합하는 방법을 아는 팀에 베팅하는 것이었습니다. 이러한 논리는 Web2 시대에 벤처 캐피털 기관이 수직적 SaaS 회사에 투자하는 전략과 유사합니다. 이러한 회사는 틈새 시장에 대한 솔루션에 중점을 둡니다. 이들은 공통적인 기본 모델을 사용하지만, 각자의 고유한 독점 데이터와 결합됩니다.
저는 이런 관점이 단기에서 중기적으로 매우 지속될 것이라고 생각합니다. 특히 Web3 분야에서는 더욱 그렇습니다. 모든 것이 과대선전과 커뮤니티에 의해 움직이고, 이해하기 쉬운 것이 더 인기를 끌기 때문입니다.
암호화폐 시장의 거래 구조 역시 이러한 방향으로 움직이고 있으며, 공정한 출시 모델이 점차 시장 표준이 되어가고 있습니다. 동시에 다른 생태계의 점점 더 많은 팀이 기술과 시장이라는 두 차원을 더욱 깊이 통합하기 시작했습니다. 그들은 인프라 프로젝트와의 기술적 파트너십을 구축하는 데 더 많은 시간을 투자하고 있으며, 시장의 열정을 실제 AI 기술에 대한 관심으로 전환하기 위한 마케팅과 시장 진입 전략에 집중하고 있습니다.
간단한 요약
- Virtuals의 Genesis Launch 모델은 시장의 관심과 반품율 측면에서 모두 큰 성공을 거두었습니다.
- 여전히 근본적인 것보다 과장된 부분이 더 많고, 그 대부분은 단기적인 운영에 불과합니다.
- 탄탄한 기본 기반을 갖춘 DeFi 프로젝트는 Virtuals 생태계를 통해 성장 잠재력을 찾고 있습니다.
- 거래량으로부터 수익을 창출하는 기업이 새로운 실험의 물결을 일으키고 있습니다.
- 현재는 가상 생태계가 주도하고 있지만, 다른 대체 생태계가 곧 시장의 주목을 받고 투자를 유치할 수도 있습니다.
- 기관 투자자들은 관망하는 접근 방식을 취하고 있으며 AI Agent 토큰보다는 분산형 AI 인프라에 투자하는 것을 선호합니다.
