2025년 1월, Coinbase와 EY-Parthenon은 352명의 기관 의사결정권자를 대상으로 설문 조사를 실시했으며, 그 결과 응답자의 83%가 올해 암호화폐 배분을 확대할 계획이고, 응답자의 59%가 2025년에 운용 자산의 5% 이상을 암호화폐 자산에 배분할 계획이라고 밝혔습니다.
매우 명확한 신호가 전송되었습니다.
규제 환경이 더욱 명확해지고 다양한 사용 사례가 등장함에 따라 암호 자산에 대한 기관의 신뢰가 커지고 있습니다. 전례 없는 기관의 참여로 인해 2025년은 온체인 금융의 폭발적 성장에 있어 중요한 전환점이 될 것입니다.
온체인 금융을 위한 중요한 인프라로서 블록체인은 어떻게 온체인 금융의 발전을 더 잘 지원하고 더 많은 자금, 사용자 및 복잡한 금융 게임플레이를 처리할 수 있을까요?
여기는 강력한 권력 경쟁이 벌어지는 장소이며, 암호화 분야의 선두주자들은 경쟁에 나설 준비가 되어 있습니다.
그 중에서도 미국 정부의 암호화 친화적 정책 홍보와 대통령의 적극적인 암호화 활동으로 인해 인기와 트래픽이 늘었습니다. 미국의 개념 암호화 회사는 종종 대중 여론의 최전선에 섰습니다. 미국에서 가장 대표적인 암호화폐 기업인 코인베이스는 백악관 디지털 자산 정상회의의 영예의 손님일 뿐만 아니라, 고성능 L2 Base를 통해 규정을 준수하는 스테이블코인 USDC 경로를 통해 생태계 체인에서 금융의 번영과 발전을 빠르게 촉진하고 있습니다.
금융 혁신에 중점을 두는 동양 세계에서도 금융 상품의 토큰화를 중심으로 한 혁명적 힘이 형성되기 시작했습니다.
아시아 최고의 디지털 자산 금융 서비스 그룹 인 HashKey의 금융 및 RWA 선호 퍼블릭 체인인 HashKey Chain 메인넷이 공식 출시되었습니다. 이는 안전하고 규정을 준수하며 효율적인 블록체인 생태계를 구축하고 금융 상품의 토큰화를 통해 DeFi와 기존 금융의 긴밀한 통합을 촉진하는 것을 목표로 합니다.
이러한 일반적인 추세에 따라, 온체인 금융에 대한 발언권을 놓고 벌어지는 싸움이 이미 시작되었습니다. 이런 결정되지 않은 경쟁에서 누가 승리하게 될까요?
이 보고서는 2025년 온체인 금융 폭발적 성장에 따른 기회, 블록체인 플랫폼이 가치를 수용해야 하는 방식, 그리고 온체인 금융을 위한 중요한 인프라가 되는 데 필요한 주요 요소를 살펴보는 것을 목표로 합니다.
오프체인에서 온체인으로: 금융 발전을 위한 불가피한 선택
인간의 금융 발전의 역사는 인간 문명 진보의 축소판이라고 할 수 있습니다.
기원전 2400년 메소포타미아 문명의 중심지였던 고대 바빌로니아에서 이자 개념이 탄생한 것부터, 중세 르네상스의 중심지였던 이탈리아에서 근대 은행의 원형이 탄생한 것, 17세기 대항해시대에 바다의 마부였던 네덜란드가 세계 최초로 주식을 발행한 것, 2차 세계대전 이후 세계 질서가 재건된 것까지, 금본위제 하에서 자본의 활동이 멈추지 않았던 월가는 세계 금융의 척도가 되었습니다.
우리는 인간 문명이 시작된 이래로 금융이 우리의 경제생활에 스며들어 왔음을 알 수 있습니다.
금융 분야에서의 모든 질적 혁신은 인간 사회의 생산성이 큰 변화를 겪을 때 발생합니다.
그리고 금융 산업의 발전에 있어서 모든 도약은 보다 효율적인 자본 흐름과 자원 배분을 추구합니다.
이제 심화된 세계적 지정학적 갈등, 달러의 패권에 미치는 다극적 통화 시스템의 영향, 디지털 경제의 부상이라는 맥락에서, 불평등 증가, 자본 이득 감소, 효율성 부족 등 현재 금융 시스템이 지닌 뿌리 깊은 문제에 직면하여 우리는 다시 한번 인간의 금융이 또 다른 도약을 목격하는 중요한 시점에 서 있습니다.
블록체인 기술을 기반으로 하는 온체인 금융은 기존 금융의 만성적인 문제점을 제거하는 데 큰 이점을 제공하며, 금융의 주요 변화를 촉진하는 핵심적인 힘이 되고 있습니다.
분산화는 온체인 금융의 두드러진 특징입니다. 이는 단일 기관에 대한 의존성을 제거하고 포괄적 금융을 위한 좋은 기반을 마련할 뿐만 아니라, 블록체인의 분산원장은 모든 거래 기록을 공개하고 투명하게 만들며 변조 불가능하게 만들어 금융 시스템의 투명성을 크게 향상시킵니다.
자본 효율성의 대폭적인 개선은 온체인 금융의 핵심적인 이점입니다. 전통적인 금융은 주권 국가, 통화 시스템, 지리적 환경 등의 틀에 의해 제한을 받아 거래 효율성이 낮고 마찰이 높은 반면, 온체인 금융은 글로벌 차원에서 자본의 효율적인 흐름을 위한 효과적인 솔루션을 제공합니다. 동시에, 온체인 금융은 스마트 계약과 자동화된 프로세스를 통해 24시간 연중무휴 서비스를 제공하여 언제 어디서나 효율적이고 저렴한 거래로 금융 경험을 제공합니다.
더 중요한 점은, 금융의 또 다른 주요 역할은 더 큰 수익을 창출하는 것입니다. 온체인 금융은 자원 배분 최적화, 거래 비용 절감, 투자 주기 단축 등을 통해 기존 금융에 비해 몇 배나 더 높은 자본 이득을 제공할 수 있으며, 이를 통해 더 높은 수익 잠재력을 가져올 수 있습니다. 전통적인 금융 기관이나 투자 이용자 모두에게 온체인 금융이 더 매력적입니다.
블록체인 기술의 성능이 꾸준히 향상됨에 따라, 온체인 금융이 자본 흐름과 자원 배분의 핵심 엔진이 되어 인간 사회를 보다 효율적이고 공정하며 지속 가능한 금융 미래로 이끌 것으로 예상됩니다. 2025년이 시작됨에 따라 보다 명확한 감독과 시도를 의욕적으로 하는 기관이라는 전반적인 추세 속에서 온체인 금융도 폭발적인 성장의 중요한 기회에 직면하고 있습니다.
2025: 온체인 금융의 폭발적 전야
2024년 초까지 여러 이정표를 구현함으로써 온체인 금융 개발을 위한 좋은 기반이 마련되었습니다.
우리는 2024년 1월에 비트코인 ETF가 통과되는 것을 목격했습니다 . 이는 비트코인을 직접 구매, 보관 및 관리하는 데 있어 복잡성과 기술적 장벽을 제거하고 주류 참여의 문을 열고 많은 기관 자금을 유치하는 역사적인 순간이었습니다.
Coinglass 데이터에 따르면, 현재 비트코인 현물 ETF의 총 순자산 가치는 약 1,000억 달러이며, 그 중 IBIT(BlackRock)은 약 463억 달러를 보유하고 있습니다. 후지타(FBTC)는 약 162억 달러를 보유하고 있습니다. GBTC(그레이스케일)는 약 158억 달러를 보유하고 있습니다.
이더리움 ETF는 곧 승인되었습니다. 이더리움 현물 ETF의 총 펀드 규모는 비트코인에 비해 훨씬 작지만 인상적인 성과를 거두었습니다. SoSoValue 데이터에 따르면, 이더리움 현물 ETF의 총 펀드 규모는 현재 약 60억 달러이며, 그 중 ETHE(Grayscale)는 약 25억 달러를 보유하고 있습니다. ETHA(BlackRock)는 약 24억 달러를 보유하고 있습니다.
ETF 외에도 온체인 금융과 긴밀하게 관련된 여러 트랙이 폭발적인 성장을 경험했으며, 온체인 금융과 전통 금융을 통합하는 데 중요한 교량을 구축했습니다.
2024년 RWA는 폭발적인 성장을 경험하여 총 가치가 190억 달러를 돌파(스테이블코인 제외)했고, 연간 성장률은 85%가 넘었으며, 토큰화된 신용, 토큰화된 국채, 토큰화된 부동산이 주요 원동력이 되었습니다.
또한, 코인글라스 데이터에 따르면, 2024년 스테이블코인의 연간 거래량은 8조 3,000억 달러를 돌파하고, 전체 시장 가치는 2,100억 달러를 돌파할 것으로 예상됩니다. 동시에 Stripe, PayPal, SpaceX를 비롯한 기존 거대 기업들은 모두 스테이블코인 개발에 박차를 가하고 있습니다.
동시에 2024년 11월 트럼프가 미국 대선에서 승리하면서 온체인 금융 폭발에 대한 긍정적인 기대감이 더욱 커졌습니다.
항상 예상치 못했던 이 미국 대통령은 공식적으로 취임하기 전에 암호화폐에 친화적인 태도를 실천하기 위해 노력을 아끼지 않았습니다. 그는 내슈빌에서 열리는 비트코인 2024 컨퍼런스에 큰 행사와 함께 참석하여 연설을 했을 뿐만 아니라, $TRUMP 밈의 등장으로 암호화폐 분야에 대한 그의 막대한 영향력을 보여주었습니다.
트럼프 행정부는 취임 후 불과 2개월 만에 12개 이상의 암호화폐 정책을 시행했습니다. 여기에는 디지털 금융 기술 분야에서 미국의 리더십을 강화하기 위한 행정 명령에 서명하고, SEC가 암호화폐 태스크포스를 설립하고 여러 암호화폐 회사에 대한 소송을 기각하고, IRS의 DeFi 브로커 규칙을 뒤집고, BTC, ETH, XRP, SOL, ADA를 포함한 5대 주요 암호화폐 전략적 준비금을 발표하는 것이 포함됩니다.
"Make America Great Again"이라는 슬로건 아래, 암호화폐는 미국이 "글로벌 금융의 심장"이라는 중요한 지위를 공고히 하는 데 중요한 도구가 되었습니다.
사실, 미국에서 암호화폐에 대한 이러한 호감적 추세의 영향은 미국에만 국한되지 않습니다.
온체인 금융이 전 세계 여러 곳에서 꽃을 피우고 많은 국가가 암호화폐 규제에 직면하게 되면서, 많은 미국 규제 정책의 시행은 좋은 시범 효과를 제공했으며, 이는 다른 국가/지역도 이를 따르도록 촉발하여 보다 명확한 암호화폐 규제 프레임워크 확립을 촉진할 것입니다. 예를 들어, 2025년 초에 공식적으로 발효된 EU의 "암호 자산 시장법"(MiCA)은 유럽 국가에 "참조되는" 암호화폐 개발 환경을 추가로 제공했습니다.
미국을 중심으로 한 서방 세계에 비해, 동양 국가/지역 간에는 명확한 규제를 추진하고 온체인 금융의 교두보를 차지하려는 경쟁이 더욱 치열합니다. 이전에 홍콩, 한국, 일본, 싱가포르, 태국, 인도, 두바이 등의 국가는 암호화폐 경제의 발전을 규제하기 위해 관련 정책을 발표했습니다.
2025년, 온체인 금융이 동서양의 합의가 되면 동방 국가/지역은 암호화폐 규제를 모색하는 데 더욱 개방적이고 적극적일 것입니다. 예를 들어 국제 금융 항구인 홍콩을 살펴보면, 홍콩 증권선물위원회(SFC)는 최근 홍콩 가상자산 시장을 위한 "A-S-P-I-Re" 로드맵을 발표했는데, 여기에는 기관 투자자의 참여를 더욱 집중시키는 것을 목표로 하는 12가지 구체적 조치가 포함되어 있습니다.
온체인 금융의 높은 자본 효율성이 기존 금융이 블록체인으로의 전환을 가속화하는 원래의 원동력이라면, 더 명확하고 개방적이며 포용적인 규제 환경은 기존 금융의 블록체인 전환에 대한 우려를 제거하고 기관이 보다 적극적인 블록체인 전략을 채택하도록 장려할 것입니다.
실제로 이러한 추세는 이미 나타났습니다.
서구 세계에서는 JPMorgan Chase, Goldman Sachs, BlackRock, MicroStrategy 등 유명 기관들이, 동양 세계에서는 Sony, Samsung, HSBC 등 유명 기관들이 모두 구체적인 조치를 취했습니다.
또 다른 매우 명백한 현상은 ETF 신청의 급증입니다. 현재 리플(XRP), 솔라나(SOL), 라이트코인(LTC), 카르다노(ADA), 헤데라(HBAR), 폴카닷(DOT), 도지코인(DOGE) 등 많은 기관이 SEC에 ETF 신청서를 제출했습니다.
기관들이 더 많은 자금과 사용자를 유치함에 따라 2025년은 온체인 금융 폭발의 중요한 전환점이 될 것입니다.
이러한 추세에 직면하여 우리는 어떻게 온체인 금융 시장에서 주요 경쟁자가 될 수 있을까요? 내부 및 외부 수양이 초점이 됩니다.
외부적으로 규정 준수를 수용합니다. 규정 준수는 기관이 온체인 금융에 참여하기 위한 핵심 기준이 될 것입니다. 감독을 적극적으로 수용하면 기관이 감독에 대해 우려하는 바가 더욱 사라지고 온체인 금융의 발전을 위한 건강하고 안정적인 환경이 조성될 것입니다.
내부적으로는 거래 속도, 거래 비용, 사용자 경험, 보안을 지속적으로 최적화하고, 대규모 자본 사용자를 수용하는 인프라로서 블록체인의 서비스 역량을 지속적으로 강화할 것입니다.
이 두 가지 경로에 직면했을 때 주요 경쟁자들은 어떤 성과를 보일까요?
동서양의 두 규제 준수 리더: 백악관의 명예 손님과 홍콩 정부의 규제 선구자
서쪽에는 Coinbase가 있고, 동쪽에는 HashKey가 있습니다.
커뮤니티에 널리 유포된 이 비유는 두 회사 모두 광범위한 사업 범위를 가진 암호화폐 제국을 소유하고 있다는 사실뿐만 아니라, 규정 준수에 있어 두 회사가 보여준 확고한 결의와 유사한 경로에서도 비롯되었습니다.
미국 최대의 암호화폐 거래소이자 미국 최초 상장 암호화폐 기업인 Coinbase의 규정 준수를 향한 길은 험난했지만, 트럼프를 중심으로 한 암호화폐 친화적 정부가 집권한 이후, Coinbase는 점차 "구름을 걷어내고 달을 보았다":
2023년 6월 SEC는 코인베이스를 상대로 소송을 제기하고 코인베이스가 관련 사업을 "영구적으로 금지"할 것을 요구했지만, 2025년 2월 SEC는 코인베이스에 대한 소송을 철회했습니다.
동시에, 지난 몇 년 동안 Coinbase는 규정을 준수하는 운영을 위해 노력해 왔습니다. 미국 내 여러 주에서 자금송금 허가를 받았을 뿐만 아니라, 영국, 유럽연합, 싱가포르, 일본 등의 국가에서 규정 준수 운영 허가도 취득했습니다.
첫 번째 백악관 디지털 자산 회담에 명예 손님으로 참석한 코인베이스 CEO 브라이언 암스트롱은 트럼프 대통령의 왼쪽에서 네 번째에 앉았습니다. 그는 또한 미디어 인터뷰에서 국가적 준비금의 맥락에서 정부의 암호화폐 자산 관리자 역할을 할 의향이 있다고 공개적으로 밝혔습니다. Coinbase는 암호화폐 자산의 보관 및 거래 분야에서 여러 정부 부처와 협력해 왔습니다.
또한 코인베이스는 의회에 스테이블코인 관련 법안과 시장구조 법안을 신속하게 시행하도록 적극적으로 압력을 가할 것이라고 밝혔다.
홍콩에 본사를 둔 HashKey는 동양의 대표로서 많은 커뮤니티 구성원의 눈에 합당한 규정 준수 선구자로 여겨집니다.
홍콩은 중국 본토, 싱가폴, 일본, 한국, 동남아시아 등의 지역과 연결되어 아시아 태평양 지역의 중요한 금융 허브 역할을 할 수 있는 탁월한 지리적 입지를 갖추고 있을 뿐만 아니라, 아시아의 네 마리 용 중 하나로서 건전한 금융 기반과 활발한 금융 혁신 분위기를 갖추고 있으며, 장기간에 걸쳐 축적된 금융, 기술, 법률 분야의 많은 전문 인력을 보유하고 있어 다른 도시가 따라올 수 없습니다.
홍콩의 비옥한 재정적 토양은 과거 Amber Group, Crypto.Com, BitMEX 등 암호화 산업의 많은 선도적 기관을 성공적으로 육성했습니다. Invest Hong Kong이 발표한 홍콩 핀테크 생태계 보고서에 따르면, 홍콩에는 175개의 블록체인 애플리케이션 또는 소프트웨어 기업과 111개의 디지털 자산 및 암호화폐 기업을 포함하여 1,100개가 넘는 핀테크 기업이 있습니다.
2023년 홍콩은 "블록체인을 핵심 개발 분야로 삼는" 방향을 더욱 명확히 하고 가상자산 서비스 공급자(VASP) 면허 신청 시스템을 정식으로 출시했습니다. 홍콩은 ETF, 가상자산펀드 등 혁신상품을 일반투자자에게 점진적으로 개방하는 등 일련의 정책을 도입하면서, '체인금융혁신센터'로 전 세계의 주목을 받고 있습니다.
홍콩 라이선스를 신청한 최초의 암호화폐 회사 중 하나인 HashKey는 홍콩의 블록체인 경제의 활발한 발전을 지원하고 적극적으로 규정을 준수하는 최초의 주요 세력 중 하나이기도 합니다. 현재 HashKey는 홍콩 증권선물위원회(SFC)가 발급하는 유형 1, 유형 4, 유형 9 라이선스를 공식적으로 취득하여 SFC의 감독 하에 사업 범위와 역량을 다방면으로 확대하고 있습니다.
HashKey는 홍콩을 시작점으로 지난 1년 동안 전 세계 많은 국가에서 컴플라이언스 프로세스를 빠르게 진행해 왔으며, 싱가포르 통화청(MAS)이 발급한 주요 지불 기관 라이선스, 일본 암호화폐 거래소 운영 라이선스, 버뮤다 통화청(BMA)이 발급한 F등급 라이선스, 두바이 가상자산 규제 기관(VARA)의 가상자산 서비스 공급자(VASP) 라이선스 신청에 대한 원칙적 승인(IPA)을 차례로 취득했습니다.
동시에 HashKey Group은 향후 5년 동안 글로벌 라이선싱 매트릭스를 계속 발전시키고, 중동과 유럽을 포함한 시장을 개척하고, 점진적으로 온체인 금융 서비스 역량을 전 세계로 확대할 것이라고 밝혔습니다.
HashKey가 온체인 금융과 RWA를 위해 특별히 구축한 체인인 HashKey Chain은 HashKey의 규정 준수 이점을 계속 유지하고 규정 준수 중심의 온체인 금융 인프라를 구축하고 Web2와 Web3를 연결하는 풀스택 솔루션을 만드는 데 전념합니다.
HashKey에 컴플라이언스가 가져다주는 잠재력은 특히 기관 협력 측면에서 특정 사업의 성장에도 반영됩니다.
2025년 HashKey Chain은 Bosera HashKey BTC ETF와 Bosera HashKey ETH ETF를 성공적으로 출시했을 뿐만 아니라 Futu Securities, Tiger Brokers, Cinda International Asset Management, ZhongAn Bank 등 여러 유명 기관과 긴밀한 협력 관계를 구축했습니다.
동시에 HashKey Exchange는 100억 홍콩 달러가 넘는 자본을 유치했으며, 누적 거래량은 6,000억 홍콩 달러를 돌파했습니다.
유사한 규정 준수 경로 외에도 블록체인은 온체인 금융을 담당하는 인프라이며, Coinbase와 HashKey가 모두 L2 암호 자산 관리 그룹을 출범시켰기 때문에 Base와 HashKey Chain에 집중하기가 쉽습니다.
온체인 금융 기반: 규정 준수 스테이블코인과 토큰화된 금융 상품 간의 경쟁
Base와 HashKey Chain 사이에는 많은 공통점이 있습니다.
두 플랫폼 모두 인프라 측면에서 차세대 온체인 금융 기술의 기반이 되는 것을 목표로 하고 있으며, 대량의 자금과 사용자를 보다 잘 수용하기 위해 성능을 최적화하기 위해 노력하고 있습니다.
Base 메인넷은 2023년 초에 공식 출시되었습니다. 2년도 채 안 되는 기간에 가장 인기 있는 L2 중 하나가 되었습니다. 아르테미스 데이터에 따르면, Base의 2024년 4분기 순 자본 유입은 25억 달러를 초과했으며, 일일 거래 건수는 약 1,110만 건이었습니다. 2024년 AI 에이전트와 밈 열풍 동안 Base는 돈을 끌어들이는 강력한 능력과 대규모 사용자의 빈번한 온체인 상호작용을 수행할 수 있는 능력을 보여주었습니다.
반면, HashKey Chain이 온라인에 올라온 지 불과 두 달이 넘었지만, 빠르게 성장하는 온체인 데이터나 기관 수준에서 채택하도록 설계된 일련의 기능을 보면, HashKey Chain이 금융과 RWA에 가장 선호되는 블록체인을 구축하려는 야망을 느낄 수 있습니다.
OP 스택을 기반으로 하는 Ethereum Layer 2인 HashKey Chain은 EVM 호환성, 높은 처리량, 확장성이라는 장점을 가지고 있습니다. 공개 데이터에 따르면 HashKey Chain은 평균 블록 시간이 2초이고, 가스 수수료는 최저 0.1Gwei, TPS는 400이며, 뛰어난 온체인 금융 상호작용 경험을 제공하기 위해 노력하고 있습니다.
테스트넷 단계에서 HashKey Chain은 총 2,581만6천 건의 거래를 완료했습니다. 87만 개가 넘는 지갑 주소가 등록되었습니다. 30만 명의 지역 사회 구성원이 참여했습니다. hashkey.blockscout 데이터에 따르면, 메인넷을 출시한 지 두 달이 넘은 현재 HashKey Chain의 총 거래량은 834만 개를 돌파했고, 총 주소 수는 208,000개를 넘어섰습니다.
동시에, 자본이 큰 기관의 경우 보안은 온체인 금융에 참여하는 데 있어 가장 중요한 고려 사항이며, HashKey Chain은 이를 위해 충분한 준비를 했습니다.
HashKey Chain의 스마트 탈출 해치는 고정된 블록 간격으로 상태 머클 트리를 레이어 1에 한 번 동기화하여 자산 보안을 최고 수준으로 보장합니다.
동시에 다단계 DAO 거버넌스를 통해 보안 위원회 DAO는 잠재적인 보안 위협에 신속히 대응할 책임을 맡고, 기술 감사 DAO는 심층적인 분석과 검증에 집중하여 HashKey Chain의 보안 요소를 더욱 강화합니다.
또한 Chainlink와의 협력을 통해 Chainlink CCIP는 HashKey Chain의 표준 크로스 체인 인프라 역할을 하여 이중 지출 공격 및 크로스 체인 재진입 공격과 같은 일반적인 크로스 체인 보안 문제를 효과적으로 방지하고 HashKey Chain이 안정적이고 안전한 크로스 체인 서비스를 제공할 수 있도록 보장합니다. Chainlink Data Streams는 HashKey Chain의 공식 데이터 솔루션 역할을 하며 저지연성, 실시간 및 변조 불가능한 시장 데이터를 HashKey Chain에 제공하여 고빈도 거래 및 파생상품 거래 시나리오에서 혁신의 문을 엽니다.
물론, 퍼블릭 체인 인프라 군비경쟁에서 성과라는 하드파워 외에 생태건설이라는 소프트파워가 더 많은 주목을 받고 있습니다.
이런 측면에서 Base와 HashKey Chain은 모두 2025년 온체인 금융의 개발 기회를 잡기 위해 노력하고 있지만, 각자의 생태적 진입점 선택에 대한 계획은 서로 다릅니다.
Base는 규정을 준수하는 스테이블코인 USDC에 중점을 둡니다 .
스테이블코인은 안정적인 교환 매체를 제공하고, 다양한 암호 자산 간의 빠른 교환과 효율적인 흐름을 위한 다리 역할을 합니다. 그 중요성은 자명합니다. 규정을 준수하는 스테이블코인은 기존 금융 자금이 온체인 금융 활동에 참여할 수 있는 규정을 준수하는 경로를 제공합니다. 이는 지불 및 RWA와 같은 다양한 금융 시나리오에서 Base 생태계의 침투를 촉진하고 기관 참여를 유치하는 데 큰 의미가 있습니다.
2018년 Circle과 Coinbase가 공동으로 USDC를 출시했습니다. USDC는 중앙 집중형 거래소에서 지원하는 최초의 스테이블코인이며, Coinbase는 USDC 뒤의 미국 달러 보유분을 주로 담당했습니다. USDC의 주요 장점은 규정 준수입니다. 두 주요 발행사 중 Circle은 미국에서 정식 라이선스를 취득하였고, 영국과 유럽연합에서는 지불 라이선스를 취득하였으며, Coinbase의 규정 준수 측면의 이점도 과소평가해서는 안 됩니다. 작년 7월, Circle은 MiCA법에 따라 USDC와 EURC를 발행할 수 있는 규정 준수 자격을 획득했습니다.
Base는 규정을 준수하는 스테이블코인 USDC를 통해 개발자와 사용자에게 더 나은 온체인 금융 경험을 제공할 뿐만 아니라(사용자가 USDC로 결제 시 누리는 가스 요금 할인 등) Base 생태계와 기존 금융의 통합 및 확장을 촉진합니다. 현재 Base 생태계는 Peanut, LlamaPay와 같은 여러 기본 스테이블코인 결제 애플리케이션과 함께 등장했습니다.
HashKey는 기관 협력에서 장점을 계속 개발해 나가고 있습니다. HashKey Chain은 금융 상품의 토큰화에 집중하고 금융 및 RWA를 위한 선호되는 블록체인을 구축합니다.
기관은 대량의 자금과 사용자를 관리합니다. 기관의 참여는 대량의 자금이 온체인에 축적되고 점진적으로 사용자가 유입되는 결과를 가져오는데, 이는 온체인 금융의 성숙도와 규모를 나타내는 중요한 신호입니다. HashKey Chain은 기관에 효율적이고 규정을 준수하는 금융 상품 토큰화 솔루션을 제공함으로써 기관 참여의 장벽을 제거하는 것을 목표로 합니다.
중국태평양보험투자관리유한공사(홍콩)가 개설 및 운영하는 토큰화된 미국 달러 머니마켓펀드 "CPIC Estable MMF"가 HashKey Chain을 기반으로 성공적으로 구축되었습니다. 이는 금융 상품의 토큰화를 시작점으로 사용하여 금융 및 RWA를 위한 선호되는 플랫폼을 구축하는 HashKey Chain의 시범 사례입니다.
기관의 경우, HashKey Chain은 규정 준수 친화적이고, 안전하고, 안정적이며, 고성능 및 저비용, 완벽한 온체인 DeFi 생태계를 통해 체인상의 기관 금융 상품의 기술적 한계와 운영 비용을 크게 줄여 자산 유동성과 적용 시나리오를 강화합니다. 이를 통해 CPIC Estable MMF는 기관이 블록체인에서 펀드 지분을 투명하고, 효율적이며, 정교하게 관리할 수 있도록 돕는 효과적인 디지털 자산 배분 도구가 됩니다.
DeFi 이용자에게 효율적인 금융 상품 토큰화 도구를 기관에 제공함으로써, 온체인 금융 이용자들은 실질 수익이 있는 더 고품질 자산에 접근하고, 보다 다양한 수입원을 확보할 수 있게 됩니다.
온체인 금융의 경우, 점점 더 많은 기관 수준 자산이 HashKey Chain에서 디지털 변환을 선택함에 따라 온체인 금융은 기존 금융과의 통합을 가속화하고 글로벌 금융 시스템에서 점점 더 중요한 역할을 수행하고 있습니다.
해쉬키 데이터에 따르면, CPIC Estable MMF의 운영 첫 날 가입 규모가 1억 달러를 돌파했는데, 이는 기관 금융 상품의 토큰화에 대한 시장 수요가 엄청나다는 것을 보여줍니다. HashKey Chain은 다양한 기관과의 심도 있는 협력을 지속적으로 추진해 나가면서 채권, 펀드, 스테이블코인 등의 금융 상품 토큰화를 위한 이상적인 플랫폼이 되고, 온체인 금융과 RWA의 도약적 발전을 촉진할 것입니다.
두 가지 길 모두 각각의 장점이 있습니다. 두 회사 모두 온체인 금융의 폭발적 성장을 촉진한다는 웅대한 비전을 가지고 있으며, 각각의 진입 지점에서 획기적인 성과를 달성했습니다. 하지만 온체인 금융이 아직 초기 단계인 시점에서 Base와 HashKey Chain은 오프체인과 온체인 금융을 심층적으로 통합한 더욱 구체적인 시나리오가 필요하여 실현 가능성을 검증해야 할 수도 있습니다. 우리는 또한 장기적인 관점에서 이를 살펴볼 필요가 있습니다.
미래를 예측하는 측면에서, 두 회사가 발표한 2025년 로드맵은 좀 더 장기적인 관점을 제공할 수 있을 것입니다.
여러 이니셔티브를 동시에 진행: 온체인 금융 개발의 황금기를 맞이하다
Base가 발표한 2025년 로드맵에서 우리는 기술과 생태라는 두 가지 평행한 트랙을 명확히 볼 수 있습니다.
기술 측면에서 Base는 OnchainKit, Paymaster 및 L3에 집중하여 경험을 개선할 예정입니다.
생태계 측면에서 Base는 25개 이상의 법정 통화 채널을 개방하고 2,500만 명의 사용자와 25,000명의 개발자를 유치하는 데 전념하고 있습니다. 동시에, 올해 온체인 자산 규모는 1,000억 달러에 도달할 것으로 예상됩니다.
Base의 데이터 비전과 비교했을 때 HashKey Chain의 2025 로드맵은 BTCFi, PayFi, RWA 및 스테이블코인과 같은 트랙에 초점을 맞추고 있으며, 온체인 금융에 초점을 맞추고, 개발자 규모를 확대하고, 체인으로 대규모 자금을 유치하고, 규정 준수 중심의 온체인 금융 인프라를 구축하는 등 보다 구체적인 조치를 도입합니다.
한편, HashKey Chain에서 발행하는 Wrapped BTC 자산 HashKey BTC(HBTC)가 곧 출시됩니다.
이 제품은 1조 달러 규모의 BTCFi 시장에 초점을 맞추고 대출 수익, 유동성 마이닝 수익, 재스테이킹 수익, HashKey 포인트를 포함하여 사용자에게 규정을 준수하고 안정적이며 상당한 온체인 수익을 제공하는 것을 목표로 합니다.
반면, HashKey Chain은 "금융 및 RWA 우선 블록체인"이라는 비전을 가지고 RWA 트랙에 계속 집중하고 기관 수준 금융 상품의 토큰화 서비스를 지속적으로 개선할 것입니다.
이전에 HashKey Group은 Cinda International Asset Management와 협력하여 홍콩 금융 기관이 발행하는 최초의 STBL 프로젝트를 출시했습니다. STBL의 관련 자산은 AAA등급의 통화시장펀드(MMF) 투자 포트폴리오입니다. 각 STBL의 액면가는 1달러이며, 24시간 연중무휴로 이체할 수 있습니다. 매일 누적된 이자는 매월 배당금 지급일에 새로 발행되는 토큰의 형태로 전문 투자자 지갑에 자동으로 분배됩니다. 가까운 미래에 STBL 발행이 HashKey Chain으로 확장될 예정입니다.
동시에 HashKey Chain은 부동산, 상품, 예술 작품 등의 전통 자산의 토큰화를 촉진하고, 자산 유동성과 시장 투명성을 증진할 것입니다.
더욱 중요한 것은, 많은 기관과의 긴밀한 협력 관계를 바탕으로 HashKey Chain의 홍콩 달러 스테이블코인이 탄생하고 있다는 것입니다.
이전에 HashKey Exchange는 Yuanbi Technology, Allinpay International 및 기타 회사와 협력 관계를 맺었습니다. HashKey Chain을 기반으로 발행된 홍콩 달러 스테이블코인이 곧 모든 사람이 이용할 수 있게 됩니다. HashKey Chain 기반 스테이블코인 생태계는 HashKey Chain 상의 국경 간 지불과 분산형 금융 솔루션의 번영과 발전을 더욱 촉진하고, 글로벌 금융의 온체인 전환을 가속화할 것입니다.
개발자 수준에서 여러 개발자 인센티브 정책도 HashKey Chain이 온체인 금융을 구축하려는 결의를 보여줍니다.
HashKey Chain 메인넷이 공식 출시되었을 때, 최대 5,000만 달러의 총 상금을 제공하는 Atlas Grant 프로그램이 시작되었습니다. 이 프로그램은 Web3 분야의 고품질 프로젝트를 심층적으로 발굴하고 HashKey Chain의 애플리케이션 계층과 온체인 사용자의 기하급수적 성장을 돕기 위한 포괄적인 역량 강화를 제공하는 것을 목표로 합니다. Atlas Grant의 1단계는 2025년 1월 20일에 종료되었으며, 2, 3, 4, 5단계는 각각 2025년 2분기, 3분기, 4분기에 시작될 예정입니다.
또한, 한국, 대만, 일본, 태국 등 전 세계 여러 도시에서 일련의 HashKey Hacker House 및 Hackathon 행사가 개최되어 개발자들이 HashKey Chain 핵심 팀원과 직접 소통하고 지원을 받을 수 있는 플랫폼을 제공합니다.
규정 준수를 수용하는 것부터 BTCFi, RWA 및 스테이블코인과 같은 트랙을 기반으로 안전하고 효율적이며 기관 친화적이고 다각화된 온체인 금융 생태계를 구축하는 것까지 HashKey는 온체인 금융과 기존 금융의 긴밀한 통합을 촉진하는 데 중요한 역할을 하고 있습니다.
서양의 Coinbase와 그 고성능 Layer 2 Base, 또는 동양의 HashKey와 그 금융 및 RWA 선호 퍼블릭 체인인 HashKey Chain은 모두 각자의 방식으로 온체인 금융의 번영과 발전을 촉진하고 있습니다. 동양과 서양의 이러한 병행 패턴은 온체인 금융의 다양한 경로를 보여줄 뿐만 아니라, 글로벌 금융 시스템의 근본적인 변화 추세를 보여줍니다.
커뮤니티에서는 이렇게 말합니다.
서쪽에서는 Coinbase, 동쪽에서는 HashKey
서쪽에 베이스, 동쪽에 해쉬키 체인
아마도 규제가 더욱 명확해지고 제도가 잇따라 시장에 진입하는 거의 돌이킬 수 없는 추세를 고려하면, 두 나라 모두 경쟁보다는 공동 건설에 대해 논의하는 것이 더 나을 것입니다.
코인베이스가 위치한 샌프란시스코와 해시키가 위치한 홍콩을 두 중심지로 삼고, 베이스의 규정을 준수하는 스테이블코인과 해시키 체인의 기관 금융 상품 토큰화를 두 주요 지렛대로 삼아, 온체인 금융의 본격적인 폭발이라는 전성기를 맞이하면서, 앞으로 베이스와 해시키 체인 모두 윈윈의 자세로 동서양에서 온체인 금융 질서의 확립을 촉진하고, 동시에 글로벌 온체인 금융 변화의 조기 도래를 앞당길 수 있을 것으로 기대할 수 있을 것입니다.
