그저께 시장 전망에서 저는 "미국 주식 시장은 제가 더 낙관적으로 보는 연간 이야기"라고 언급했습니다.
오늘은 제 생각을 말씀드리겠습니다.
이 서사 공간에 대한 새로운 관심은 @BackedFi 덕분입니다. 이런 제품은 이전에도 시장에 출시된 적이 있었지만, 규제 문제로 인해 결국 출시되지 못했습니다. 트럼프가 집권한 후 규제 정책이 잇따라 바뀌면서 미국 주식을 다시 블록체인에 올리는 것이 가능해졌습니다.
미국 주식이 블록체인에 등록된다는 이야기에 대해 낙관적인 이유는 단 하나뿐입니다.
암호화폐 시장의 과대광고는 단지 이야기와 모델에 불과합니다. AI, AI Agent, RWA는 스토리이고, DeFi, GameFi, 채굴 머신은 (폰지) 모델입니다. 스토리는 마인드셰어에 관한 것입니다. 즉, 시장의 구매를 끌어들일 수 있는 스토리를 전하는 것입니다. 그 중에서도 Web2 Attention에는 AI 메타버스 등 가장 많은 스토리가 실려 있습니다. 패턴에 대해 자세히 설명하지는 않겠지만 기본적으로 폰지플레이트입니다. 본질적으로 앞쪽 파동이 뒤쪽 파동을 차단합니다.
미국 주식을 블록체인에 올리는 것은 전자에 해당합니다. 저는 개인적으로 이것이 시장이 기꺼이 지불할 스토리라고 생각합니다. 그래서 저는 이 이야기에 대해 낙관적이며, 이 이야기는 확실히 DeFi와 RWA를 개발 과정에 통합하여 이러한 오래된 이야기에 새로운 성장을 가져올 것입니다.
Mint Ventures @xuxiaopengmint 의 "WEB3 MINT TO BE" 칼럼에서, Mindao 씨는 미국 주식을 블록체인에 올리는 것의 이점을 다음의 네 가지 요점으로 요약할 수 있다고 언급했습니다.
1. 향상된 재무 효율성: 기존의 재무 청산 시스템은 비효율적이지만, 블록체인은 자금 결제 속도를 크게 높이고, 비용을 줄이며, 24시간 거래를 가능하게 할 수 있습니다.
2. 사용자는 새로운 용도로 "강화"됩니다. 토큰화된 주식은 단순히 주식 증서가 아니라 사용 기능(예: 처리 수수료 공제, 약속 참여, 서비스 교환 등)도 가질 수 있습니다.
3. 영토적 규제 제한을 극복합니다. 토큰화된 주식은 전 세계적으로 유통될 수 있어 미국 주식에 더 큰 자본 풀을 제공합니다.
4. DeFi와의 통합 강화: 새로운 거래 가능 자산인 주식 토큰은 자연스럽게 DeFi 인프라(DEX, 대출 프로토콜 등)에 맞춰 조정됩니다.
물론, 이런 이야기가 더 커지면 필연적으로 규제를 받게 될 것입니다. 결국 모든 것은 두 단어로 귀결됩니다. "준수". 현재 핵심 문제는 규제의 불확실성이기도 합니다.
마지막까지 다른 것은 아무것도 중요하지 않습니다.
현재로서는 규제 외에 암호화폐에 대한 장애물은 없습니다. DEX, 모기지 대출, 크로스체인 등의 인프라는 기본적으로 이미 준비되어 있습니다.
예를 들어, @injective는 이제 미국 주가 지수, 엔비디아, 맥도날드, 테슬라의 선물 거래를 지원합니다. 거래는 온체인 거래소인 Helix에서 이루어집니다(Injective는 실제 미국 주식 온체인은 아니지만, 미국 주식 관련 티커의 선물 거래를 지원합니다).
이 제품의 핵심 아키텍처는 iAssets입니다. 거래 측면에서 사용자와 사용자, 사용자와 시장 조성자는 서로의 상대방 역할을 하며 주문장을 사용하여 거래를 일치시킵니다. DeFi 측면에서는 iAssets의 프로그래밍 가능한 속성 덕분에 담보 대출, 수익 전략, 레버리지 포지션, 구조화 상품, 재담보 대출 및 기타 시나리오에 사용할 수 있습니다.
간단히 말해서, iAssets는 정적 RWA 자산을 DeFi에서 사용할 수 있는 동적 자산으로 변환합니다.
지금으로선 Injective가 규제에 대해 크게 걱정할 필요는 없지만, 실제로 미국 주식을 블록체인에 올리는 것에 대한 이야기를 펼치고 있습니다. 이 레이아웃의 일부는 앞으로 $INJ 의 성장 포인트가 될 수 있습니다.
Backed는 Coinbase(Coinbase Ventures가 투자)의 큰 트리에 의해 지원되는 Base에 있으며, 실제로 미국 주식 자산을 체인에 올리고 있습니다. 예를 들어, 이번 달에 Backed는 Base에서 토큰화된 Coinbase 주식인 wbCOIN을 출시했습니다. wbCOIN의 유동성 거래 장소로 Aerodrome을 직접 사용합니다. 발행되는 자산은 1:1 비율로 실물 자산으로 전액 담보됩니다.
직면한 규제 위험은 더 높습니다(유럽의 MiFID II 프레임워크와 스위스 DLT 규정을 사용하여 허가 없이 토큰화된 주식을 가능하게 하며, 적어도 유럽에서는 규정을 준수합니다).
제 생각은, 참여할 수 있다면 (LP로서) 참여하라는 겁니다. 첫째, 참여하기에는 너무 늦지 않았을 때, 둘째, 미래의 에어드랍을 위해서입니다. 아마도 미국 규정이 명확해진 후에는 네이티브 프로토콜 토큰이 코인베이스에 상장되는 것이 불가능하지 않을 것입니다. 하지만 이는 "막연한 예측"이므로 너무 많은 돈을 투자하지 마십시오. 소액을 여러 계좌에 투자할 수 있습니다.
