저자: Jessy, Golden Finance

최근 Odin.fun이라는 프로젝트가 작은 지역에서 큰 인기를 얻었습니다. 이는 Pump.fun과 유사한 룬 프로토콜 출시 플랫폼입니다. 비트코인의 작은 인기는 오랫동안 잠복해 있던 비트코인 ​​생태계에 열기를 불어넣었습니다. 3월 7일, 일부 커뮤니티 멤버들은 Odin.fun 체인에서 74개의 비트코인이 사라졌다고 보고했는데, 이는 해커 공격으로 인한 것일 수 있습니다. 곧 프로젝트 공동 창립자가 X에 답변하길, 입금 동기화 코드에 버그가 있어서 일부 사용자의 잔액이 입금 금액을 초과했다고 했습니다. 따라서 74 BTC 입금 거래는 체인에서 발견되지 않으며, 현재 사용자의 자금은 안전합니다.

퍼블릭 체인과 토큰 출시 플랫폼 간의 관계에 대해 이야기할 때 Solana와 Pump.fun, Base와 Viturals 등을 떠올리는 것은 어렵지 않습니다. 인기 있는 토큰 출시 플랫폼은 해당 플랫폼이 속한 퍼블릭 체인에 많은 트래픽을 가져올 수 있습니다. 예를 들어, Viturals가 인기를 끌었을 당시 Base의 순 자본 유입은 Solana의 유입을 초과했습니다.

이는 토큰 출시 플랫폼이 인기 있는 이유 중 하나입니다. 위에서 언급한 다른 퍼블릭 체인의 토큰 출시 플랫폼과 달리, Odin.fun과 같은 비트코인 ​​생태계의 토큰 출시 플랫폼은 비트코인 ​​체인을 기반으로 하지 않습니다. 사용자의 거래 경험을 개선하고 거래 수수료를 줄이기 위해 일반적으로 비트코인의 2계층 네트워크를 기반으로 합니다. 이러한 프로젝트가 직면한 문제는 비트코인 ​​메인 체인의 보안을 공유하는 것이 어렵다는 점이며, 오딘펀 해킹 사건은 이러한 문제의 한 예입니다.

더욱 논의할 가치가 있는 또 다른 질문은 비트코인 ​​자체의 생태적 부활을 위해 두 번째 계층과 같은 토큰 출시 플랫폼이 실제로 충분한 자금과 트래픽을 유치할 만큼 충분한 잠재력이 있는지입니다.

Odin.fun의 제품 디자인 로직

오딘펀(Odin.fun)은 2025년 2월에 비트코인 ​​서수형 시장 바이오닉(Bioniq)의 창립자에 의해 탄생했으며, 기본적으로 룬 프로토콜을 위한 출시 및 거래 플랫폼입니다. 공식 공개에 따르면, 지난달 Odin.fun 플랫폼의 거래량은 1,000 BTC를 돌파했고, 플랫폼 주소 수는 37,000개를 돌파했으며, 주요 룬인 ODINDOG•ID•YTTL•ODIN의 시장 가치는 3,500만 달러를 돌파했습니다.

룬 프로토콜 자체는 새로운 것이 아니며, 2024년 비트코인 ​​반감기 이후에 탄생했습니다. 개발자 케이시는 이전에 Ordinals 비문 프로토콜을 출시했고, 그 후 개발자들은 BRC-20 토큰 프로토콜을 도출했습니다. 하지만 BRC-20은 낮은 전송 효율성과 UTXO 인플레이션과 같은 문제를 노출했습니다. 이러한 문제를 해결하기 위해 케이시는 Runes 프로토콜을 제안했습니다.

이 두 프로토콜의 탄생 덕분에 비트코인은 가치를 저장하는 것 외에도 자산을 발행하는 방법이 더 많아졌습니다. 이 두 가지 프로토콜 덕분에 비트코인 ​​생태계와 관련 인프라는 2023년과 2024년에 폭발적인 성장을 경험했습니다.

암호화폐 산업에서는 결코 멈추지 않는 혁신이 하나 있는데, 바로 자산 발행 방식의 혁신입니다. Odin.fun은 룬 프로토콜 자산의 발행 및 거래 방식에 혁명을 일으켰습니다.

토큰 출시 플랫폼의 경우 성공의 핵심은 '카지노' 경험의 설계와 사람들에게 더 나은 '도박' 경험을 제공할 수 있는지 여부에 달려 있습니다.

Odin.fun 제품의 구체적인 사용자 경험 측면에서, 우선 자산 발행 및 거래 측면에서 몇 초 내로 룬 자산 발행이 가능하고, 플랫폼에서 발행된 룬 자산의 원클릭 거래가 가능합니다.

공식 웹사이트에 나와 있는 설명에 따르면, Odin.fun은 2차 솔루션인 Valhalla를 사용하여 거래의 최종 확인을 2초 안에 완료할 수 있습니다.

빠른 속도 외에도 사용자는 계정 추상화(소셜 로그인 없음), 가스 없는 거래, 반복적인 서명 확인 없는 거래 등 매우 편리한 환경을 경험할 수 있습니다.

이 모든 것은 Odin.fun이 체인의 기본적인 복잡성을 숨겨준 덕분입니다. 이는 Odin.fun이 원래 비트코인 ​​메인 체인 아래의 2차 레이어 제품이고, 이 2차 레이어 솔루션의 공식 명칭이 Valhalla이기 때문입니다.

이는 비트코인의 두 번째 계층을 기반으로 구축된 제품이기 때문에 사용자는 자신의 비트코인 ​​지갑으로 계정을 만든 다음 지갑에 있는 비트코인을 해당 계정에 충전해야 합니다. 비트코인 충전 과정은 비트코인을 프로젝트가 구축한 두 번째 레이어에 크로스 체인하는 과정입니다.

2계층 솔루션은 사용자에게 편의성을 제공하지만, 해당 공무원은 2계층 기술이 어떻게 구현되는지 자세히 발표하지 않았습니다. 이 해커 사건에서 우리는 그 기술의 허점이나 미숙함을 대략적으로 엿볼 수 있습니다.

공동 창립자에 따르면, 사용자가 플랫폼에 자금을 입금하면 자금을 임계값 서명 설정에 입금하게 되는데, 이는 분산형 12/34 임계값 서명 설정으로 BTC의 보안을 보장합니다. 이러한 자금은 ODIN•FUN 스마트 계약으로 전송됩니다. 모든 사용자의 BTC는 Odin.fun 플랫폼에서 1:1 비율로 BTC에 고정됩니다. 이번에 74개의 비트코인이 사라진 것은 입금 동기화 오류로 인해 표시되지 않았기 때문입니다.

이러한 사용자가 예치한 비트코인의 보안은 어떻게 보장됩니까? 공식 발표에 따르면 이는 다중 서명 방식을 통해 달성됩니다. 그러나 멀티시그니처는 절대적으로 안전하지 않습니다. 사용자는 자신의 자산을 직접 관리할 수 없고 자산을 Odin 플랫폼에 넘겨야 하는데, 이는 본질적으로 중앙 집중형 거래소의 논리입니다.

이전에 X 네티즌 @Real0xJason은 Odin.Fun에서 사용자가 보유한 BTC는 본질적으로 ICP 퍼블릭 체인에 존재하는 ckBTC이며, 궁극적인 보안은 ICP 퍼블릭 체인에서 나온다고 말했습니다. ICP와 비트코인 ​​메인넷 사이에 크로스 체인 브릿지가 필요 없습니다. ICP의 체인 퓨전 암호화 기술은 스마트 계약이 다른 네트워크와 직접 상호 작용할 수 있도록 하므로 크로스 체인 브릿지를 통해 일반 비트코인 ​​L2에서 생성된 래핑된 BTC보다 더 안전합니다.

토큰 발행 및 거래 플랫폼으로서, 토큰 거래에 대한 구체적인 규칙은 다음과 같습니다. 이 플랫폼에서 토큰 출시 프로세스를 Ascend라고 하며, 이는 토큰 본딩 프로세스입니다. 오딘에서 생성된 토큰은 처음에는 본딩 곡선을 따라 거래됩니다. 이 곡선에서 토큰 공급량의 80%가 0.211 BTC의 가격으로 판매되었습니다. 오딘에서 토큰 가격을 sats로 사용할 경우, 한 토큰의 시작 가격은 0.11 sats(시장 가치 3,000달러)이고 Ascend는 4.76 sats(시장 가치 100,000달러)로 완료됩니다.

Ascend가 완료되면 프로젝트는 다음 단계인 AMM 단계로 진입합니다. 공식 웹사이트에 따르면 토큰 바인딩이 완료되면(즉, Ascend) 토큰 공급의 나머지 20%와 0.2BTC가 추가 거래를 지원하기 위해 AMM 풀에 입금됩니다. 그 후부터 토큰 거래는 이전 바인딩 곡선 y = e^x 대신 AMM 곡선 k = X * Y를 따르게 됩니다.

플랫폼 사용자는 토큰을 발행하고 거래할 수 있을 뿐만 아니라, 해당 플랫폼의 LP가 될 수도 있습니다. 게다가 해당 플랫폼은 추천 할인 마케팅 모델을 채택하고 있으며, 플랫폼 수수료의 25%는 추천 사용자에게 귀속됩니다.

오딘펀이 비트코인 ​​생태계 부흥의 기치를 내걸 수 있을까?

현재 비트코인 ​​생태계의 발전은 낙관적이지 않습니다. 이전 등록과 같이 전 국민의 참여를 유발할 수 있는 프로젝트는 없습니다. 이러한 이유 때문에 자금 유입과 트래픽이 비트코인 ​​생태계 시장에 새로운 열광을 불러일으키지 못합니다.

Pump.fun과 Viturals는 한때 솔라나와 베이스에 대한 뜨거운 밈 열풍으로 인해 인기를 끌어올렸고, 이로 인해 온체인 생태계가 발전하게 되었습니다. 하지만 odin.fun은 동일한 온체인 생태 열풍을 일으키지 못한 것으로 보입니다. 게다가, 주요 토큰의 현재 총 시장 가치는 최고치일 때 3,500만 달러에 불과합니다.

하지만 odin.fun은 이 논리에 맞지 않습니다. 비트코인 ​​생태계에 비슷한 MemePump가 등장한 것은 이번이 처음이 아닙니다. 이전에는 비트코인의 두 번째 레이어에 Satspump.fun, Lightning Network에 Fractal, Lnpump.fun, Stacks에 Stx.city 등이 있었습니다. 하지만 2차 계층이나 사이드체인 네트워크의 이러한 밈 펌프는 Pump.fun만큼 인기를 얻지 못했습니다.

결국, 이후의 모방자가 성공적인 선행자를 앞지르는 것은 어렵고, 더 중요한 이유는 이러한 2차 계층 또는 사이드 체인인 밈 펌프 플랫폼은 실제로 비트코인 ​​메인 체인의 합법성이 부족하기 때문입니다. 이번에 Odin.fun은 비트코인 ​​메인넷과 밀접한 관련이 있는 새로운 자산 발행 방식인 룬을 선보여 큰 화제를 모았습니다. 게다가 시장이 침체되면 과대평가될 수 있는 핫스팟도 줄어듭니다.

하지만 Odin.fun의 영향력은 여기서 끝납니다. 비트코인 ​​생태계에 있어서 그것은 비문만큼 혁신적이고 과장된 것이 아닙니다. 그것은 단지 룬과 밈 펌프를 겹쳐 놓은 것인데, 이 두 가지는 한때 매우 인기 있는 이야기였지만, 이제 이 두 이야기는 오래된 이야기입니다. 따라서 프로젝트 자체는 제한된 열정만을 불러일으킬 수 있으며, 비트코인 ​​생태계에서 이런 스토리가 약한 프로젝트는 비트코인의 부흥이라는 기치를 내걸 수 없습니다.

하지만 투자자들은 소액의 자본으로도 참여할 수 있습니다. 기하급수적으로 성장할 잠재력이 있는 토큰을 선택하는 방법은? 첫째, 커뮤니티를 살펴보고 둘째, 딜러를 살펴보세요. 본질적으로, 이건 Meme이 플레이되는 방식과 마찬가지로 도박에 가깝습니다.