데이터는 OM 붕괴의 첫 3분을 보여준다: "죽음의 방아쇠"를 당긴 사람은 누구였을까?

저자: ltrd

편집자: Tim, PANews

OM(만트라)은 일련의 매우 이례적이고 대대적으로 홍보된 시장 사건으로 인해 단 하루에 약 95% 폭락했습니다. 저는 가능한 한 많은 정보를 수집하고 관련 데이터를 주의 깊게 검토했습니다. 이어지는 기사 분석에서는 이러한 폭락의 이면에는 어떤 이유가 있는지 점차 알아보겠습니다.

설명드리겠습니다.

1. 왜 OKX가 이 매도의 근원이 아니었을까요(제가 처음 들은 주장은 그랬지만)?
2. 어떤 사람들은 마치 세상의 종말인 것처럼 OM 토큰을 판매하는 이유는 무엇일까요?
3. 448일 전에 OM 스테이킹을 시작한 지갑이 이 사건과 직접적인 관련이 있을 수 있는 이유는 무엇일까요?

첫 번째 부분에서는 시장 미시구조에 초점을 맞추고 이러한 사건을 올바르게 분석하는 방법을 알아보겠습니다. 그런 다음 전체 상황이 어떻게 전개되었을지, 그리고 어떤 인물이 그 상황에서 중요한 역할을 했을지 개략적으로 설명하겠습니다.

다음 사항을 명확히 밝혀야 합니다.

• 이런 매도는 암호화폐 시장에서도 결코 '정상적인' 일이 아닙니다.
• 제 생각에, 이 상황의 규모와 혼란으로 인해 많은 시장 참여자가 파산 직전까지 몰렸습니다. 이는 주문장 데이터와 자금 흐름에서 모두 명확히 드러납니다.
• 또한, 이는 단지 제가 개인적으로 이해한 바일 뿐입니다. 이는 공식적인 비난이 아니며, 여기에 언급된 내용을 절대적인 진실로 받아들이라는 요구는 없습니다.

아마도 몇몇 내부자를 제외하면 무슨 일이 일어났는지 확실히 아는 사람은 아무도 없습니다.

제 내용을 비판적으로 읽어주시길 바랍니다. 제 논리나 분석에 불일치가 있다면 지적해 주시기 바랍니다. 저는 복잡한 거래 상황을 처리하는 방법을 보여드리고자 하는 좋은 의도로 이 글을 공유합니다. 물론, 제가 즐기기 때문이기도 하죠.

OM 충돌에 대한 간략한 살펴보기

4월 14일 오후 7시 30분(UTC)경, OM 토큰은 대규모 매도를 겪었습니다. 이 토큰은 영구 계약 시장을 포함한 거의 모든 주요 거래소에 상장되었습니다. 특히 영구 계약 시장의 존재가 중요한 세부 사항이라는 점을 지적하고 싶습니다.

폭락 전, OM은 시가총액 기준 상위 25개 암호화폐에 포함되었습니다. 하지만 단 몇 시간 만에 가격이 약 95% 폭락했고, 단 1시간 만에 90% 가까이 하락했습니다.

상위 2,000위 안에 들지 않는 시가총액이 작은 알트코인이라도 이런 변동은 충격적인데, 상위 25위 안에 드는 경우는 더 그렇습니다.

시장 미시구조: 매도의 기원 찾기

우리는 주로 사고가 발생한 중요한 순간에 초점을 맞출 것입니다. 다음으로, 더 명확하게 이해하기 위해 세 부분으로 나눈 3분 분량을 분석하겠습니다.

첫 번째 단계에서는 시장에서 미미하지만 눈에 띄는 매도 압력이 나타났습니다. 이러한 압력은 주로 바이낸스와 바이비트의 무기한 계약 시장에 집중되어 있는데, 이러한 플랫폼은 트레이더에게 가장 편리한 공매도 채널을 제공하기 때문입니다.

기억하세요: 매도 압력을 가하기 위해 현재 통화를 유지할 필요는 없습니다. 영구 계약은 높은 유동성과 레버리지 특성 덕분에 대규모 방향성 투자에 더 나은 옵션입니다.

두 번째 단계는 전체 이벤트의 중요성을 결정하기 때문에 가장 중요합니다. 주의 깊게 분석해 보겠습니다.

먼저, 거시적인 관점에서 보면:

바이낸스 영구 계약은 시장에서 가장 큰 유동성을 가지고 있지만, 시장 영향력(즉, 단일 시장 주문으로 인해 발생하는 가격 변동 규모)은 다른 거래소보다 훨씬 큽니다.

이 현상은 다음과 같은 중요한 정보를 전달합니다.

이번 매도의 주요 자금은 주로 바이낸스 무기한 계약 시장에서 활동하고 있습니다.

어떻게요? 그 이유는 두 가지일 수 있습니다.

• 각 라운드의 가격 변동은 바이낸스 영구 계약에 의해 시작됩니다. 실제로 이 플랫폼은 항상 시장 추세를 선도해 왔습니다(자세한 내용은 추후 공개).
• 풍부한 유동성 지원에도 불구하고, 거대한 시장 주문은 여전히 ​​극심한 가격 변동을 야기했고, 다른 시장 참여자들은 반응하거나 주문을 취소할 시간이 없었습니다.

마이크로 데이터 수준의 증거는 다음과 같습니다.

여기에 설명된 내용은 고빈도 거래 분야의 전형적인 사례입니다. 특정 거래자는 시장 유동성에 비해 대규모로 공매도할 수 있는 능력을 갖추고 있습니다. 우리는 특정 시간대(18:29:00, 18:29:10, 18:29:15)에 약 100만 달러 규모의 거래가 5초마다 발생하는 것을 관찰했습니다. 이러한 고빈도 거래 행태는 기관 수준의 고빈도 거래 전략의 특성을 명확히 반영합니다.

알겠습니다. 무슨 일이 일어나고 있는지 알려드리겠습니다. 자금이 풍부한 특정 시장 참여자가 마치 세상의 종말이 다가온 것처럼 OM 토큰을 광적으로 공매도하고 있습니다. 당연히 각 시장 매도 주문은 엄청난 시장 충격(약 5% 변동)을 야기하지만, 이 충격은 일시적일 뿐이며 거래 시점의 즉각적인 가격에만 영향을 미칩니다.

그러면 시장은 단기적으로 가격 균형으로 돌아갈 것입니다. 이러한 과정은 거래소 간에 삼각형 모양의 유동성 격차를 형성합니다. 즉, 특정 거래 플랫폼의 거래 가격이 시장의 공정가보다 상당히 낮아지는 것입니다.

이것이 바로 바이낸스 영구 선물 시장에서 대규모 시장 주문 이후의 대부분의 자본 흐름이 실제로는 시장이 균형을 다시 찾거나 다른 거래소에 가격 신호를 전송하는 데 불과한 이유입니다.

시장에 매도 압력이 강하고, 이를 주도하는 진짜 요인은 단 하나뿐입니다. 누군가가 바이낸스 영구 계약에서 OM의 아주 작은 변동(그다지 작지 않은)까지도 조작하고 있다는 것입니다.

우리는 이와 비슷한 상황을 많이 봅니다. 보시다시피 패턴은 거의 동일합니다. 바이낸스 영구 계약이 선두를 차지했고 다른 거래소들이 그 뒤를 따랐습니다.

우리는 즉각적으로 큰 시장 충격을 경험하게 될 것이고, 그로 인해 유동성 격차가 발생하고 궁극적으로 단기적인 균형이 이루어질 것입니다.

이번에도 같은 패턴이 나타났습니다. 여러분도 저처럼 이런 종류의 차트를 즐기셨으면 좋겠습니다. 솔직히 말해서, 저는 그들을 볼 때마다 정말 설레요. 이것은 순수한 예술입니다.

이와 유사한 일련의 사건이 발생한 후, 거의 400만 개의 OM 토큰이 완전히 비전문적이고, 더럽고, 혼란스러운 방식으로 단기 매도되었습니다. 이 공격은 분명 잘 계획된 것이었습니다. 빠른 속도와 잔혹함으로 수행되었고, 비용에 대한 고려도 전혀 없었습니다.

하지만 일이 이상해지기 시작했습니다.

누적 거래량 차이(CVD) 화면에서 볼 수 있듯이, 바이낸스 퍼페추얼의 OM 토큰 미결제 약정 차이는 -400만인 반면, OKX(바이낸스 가격이 바닥을 친 후)의 CVD는 계속해서 상승하고 있습니다.

안타깝게도 이때부터 환율 데이터가 오해의 소지를 갖게 됩니다. 당신뿐만 아니라 많은 똑똑한 분석가들도 잘못된 정보를 접했습니다.

오늘 트위터에서 제가 말씀드린 내용과 정확히 같습니다. 거래 데이터로부터 명확한 결론을 도출하는 것은 매우 어렵습니다. 이러한 데이터는 거의 항상 불완전합니다. 시장 참여자가 누구인지, 그들의 의도가 무엇인지 알 방법이 없습니다. 당신이 보는 것은 단지 겉모습일 뿐이고, 당신의 분석은 진실에 가능한 한 가깝게 다가가기 위한 것입니다.

지금 당장 확실히 말씀드릴 수 있는 건, 앞으로 120초 안에 OKX 사용자가 전례 없는 광란의 판매에 돌입할 것이라는 겁니다. 판매의 격렬함은 당신의 인지적 한계를 넘어설 수도 있습니다.

안전벨트를 매세요! 더욱 흥미진진한 일이 벌어지겠습니다!

초기 줄거리의 세 번째 부분을 살펴보겠습니다.

OM 매도가 시작된 지 1분 만에, 가격은 시작 지점 대비 50% 폭락했고, 바로 그 순간, 갑자기 누군가가 나타났습니다. 일단은 그를 "OKX OM-Whale"이라고 부르겠습니다.

고래는 주문장 상단보다 몇 퍼센트 포인트 낮은 가격에 매도 지정가 주문을 내기 시작했습니다. 눈 깜짝할 새에 OKX 거래소의 거래 가격은 다른 플랫폼보다 훨씬 낮아졌습니다.

왜 그런지는 이미 알고 계시죠? 현재 엄청난 매도 제한 주문이 진행 중입니다. 수백만 개의 OM 토큰이 판매를 기다리고 있습니다.

CVD가 긍정적인 이유는 시장이 광적으로 매수하고 있기 때문이 아니라, 한 참가자가 대량 매도하고 다른 참가자가 차익거래 기회를 활용하고 있기 때문입니다. 그들은 OKX 현물 시장에서 매수하고 동시에 헤지 목적으로 무기한 계약 시장이나 다른 현물 플랫폼에서 공매도합니다.

OKX 거래소에서도 200만 OM에 대한 별도 지정 주문이 있었는데, 이로 인해 가격이 1분 동안 변동이 없었습니다. CVD에서 긍정적인 추세가 나타나는 유일한 이유가 바로 그것입니다.

이는 사람들이 필사적으로 매수하고 있기 때문이 아니라, 일부 (아마도 단 한 명) 시장 참여자가 가능한 모든 자산을 매도하고 있기 때문입니다.

각 거래소의 주문장 상위 10개 티어에 대한 주문량을 여기에서 볼 수 있습니다.

모든 이상치를 알아차리셨나요?

네, 판매 측은 항상 OKX입니다.

남은 가능성은 두 가지뿐입니다.

• 이 시장 참여자는 매도해야만 합니다(또는 심각한 위기에 처해 있습니다)
• 그는 시장 동향을 충분히 인지하고 지금이 매도할 시점이라는 것을 깨닫습니다.

이러한 실행 가능한 제한 주문은 알고리즘에 의해 미리 계획되거나 실행된 것처럼 보이지 않습니다.

이는 매각이 시작된 지 1분 만에 성급하게 내린 결정처럼 느껴지며, 이를 내린 사람들에게는 다른 선택의 여지가 없었습니다.

두 번째 가능성은 무엇일까?

그들은 이미 OM의 내부 사정을 알고 있었습니다. 그들은 그 규모의 매도가 일어나면 폭락이 시작되었다는 것을 즉시 깨닫고 아직 빠져나올 수 있는 동안 서둘러 빠져나갑니다.

"하지만 이런 일이 어떻게 일어날 수 있었을까?"

X 플랫폼에 대한 몇 가지 추측이 돌고 있습니다. 가장 주목할 만한 주장 중 하나는 OM 프로젝트 팀이 일부 거래 회사에 OM 토큰을 담보로 USDT 대출을 제공하도록 권장했다는 주장입니다.

이 진술은 "죽음의 나선" 대본에 어떻게 들어맞는가?

다음과 같은 일을 한다고 상상해보세요.

1. OM을 담보로 맡기면 USDT를 빌릴 수 있습니다.
2. 바이낸스에 USDT 입금
3. 무기한 계약을 통해 OM을 단기적으로 매도합니다. 이 방법은 그다지 영리하지는 않지만, 엄청난 규모의 포지션을 이용해 시장을 붕괴시키고, 시장 붕괴와 혼란을 초래하며, 일련의 청산을 촉발합니다.
4. 결국 이로 인해 화폐 가격이 절반으로 줄어들게 되었습니다.

이 대본은 완벽히 맞습니다.

내가 진실을 말하고 있는 걸까? 사실은 그렇지 않습니다. 확실한 증거는 없고, 단지 산발적인 단서와 규칙적인 행동 궤적만 있을 뿐입니다.

OKX 플랫폼의 OM 고래는 다음과 같습니다.

• 대출 조건이나 위험 관리 레드라인으로 인해 판매를 강요받는 사용자
• 이 사냥에 참여한 사람들
• 또는 한때 OM에서 많은 돈을 벌었지만 제때 인출하지 못했던 OTC 기관이 상황이 악화되자 갑자기 조치를 취해야 한다는 것을 깨달았고 시간에 쫓기며 행동해야 했습니다.

이 순간부터 이야기는 이상한 방향으로 흘러가기 시작합니다.

이 이더리움 지갑을 살펴보세요: 0xEbb8B59780170833E455b32f57CF03DC440A77D2

448일 전부터 OM 토큰 스테이킹을 시작했고, 시장 붕괴 6일 전부터 보상을 청구하기 시작했습니다.

이 차트를 살펴보겠습니다.

타이밍이 정말 훌륭하네요. 해당 지갑은 여러 건의 이체와 다양한 다른 지갑과 연결되었습니다. 하지만 여러 번 이체를 한 후, 체인의 링크를 추적하여 마침내 "OKX 충전 주소"로 표시된 계정에 연결된 지갑 0xB37D...f26A를 찾아냈습니다. 더 자세한 내용을 알아보려면 중요한 단서를 제공하는 트윗을 읽어보세요 .

448일 전에 스테이킹을 시작했고 시장이 폭락하기 며칠 전에 보상을 인출한 지갑은 실제로 OKX 거래소에 자주 공격적인 시장가 지정가 주문을 내었던 주체와 동일할 가능성이 높습니다.

우리는 이 사실을 알고 있으며, 바이낸스 역시 이 공격의 배후가 누구인지 정확히 알고 있을 가능성이 높습니다.

데이터에 따르면, 바이낸스 무기한 계약 시장에서 주문장을 필사적으로 억압한 시장 참여자가 이번 매도의 눈사태의 주요 원동력이었습니다.

이제는 끝입니다.