著者: Niu Xiaojing、Xu Xiaohui
最近、江蘇省高等法院は、シンガポールの投資家が中国国民と協力して暗号通貨に投資した典型的な外国関連の事件を公表した。裁判所は「契約は無効であり、リスクは投資家自身が負う」と判決し、シンガポールの投資家は数百万の資本をすべて失った。
このケースで何が起こったのか見てみましょう:
2019年、シンガポール人のパン・モウモウ氏と中国人のティエン・モウモウ氏が共同で「MFAブロックチェーン」というプロジェクトに投資した。両者は、パン氏が資本を提供し、ティアン氏が技術と運営を担当することで合意した。プロジェクト開始後、パン氏は実際にティエンに1574万元を投資した。しかし、時間が経っても資金が返還されなかったため、パンさんは不安を感じ始め、ティアンさんにお金を返すよう促した。田氏は当初、市場価値が低いと主張して責任を逃れたが、潘氏の度重なる督促を受けて徐々に1060万人民元を返還したが、515万人民元は未返還のままとなった。
結局、口座はロックされ取引できなくなり、元本はすべて失われました。そこでパン氏は残資金の返還を求めて訴訟を起こしたが、中国の裁判所は仮想通貨投資は中国では違法な金融行為であり公序良俗に反するとして契約は無効であると直接判決を下した。
事件の結果：この事件は、塩城中級裁判所と江蘇省高級裁判所で審理されました。最終的に、裁判所は、当事者がすべてのリスクに責任を負い、すべての損失は当事者自身で負担すると判断しました。パン氏は大きな損失を被った。
この出来事は私に紫霞仙女の溜息を思い出させた。 「始まりは推測できたが、結末は推測できなかった。」
契約書に署名したとき、パン氏とティエン氏は仮想通貨の価値の急騰と経済的自由の夢を想像して「始まりを予想」したかもしれないが、結末を予想することはできなかった。契約書は中国法の強制規定に違反したため無効とされ、彼らは全財産を失ったのだ！
ここで、弁護士の牛がお伝えしたいのは、契約書に署名したらそれですべてうまくいくわけではないということです。将来の契約の実際の履行や契約違反の責任を履行できるかどうかなどのリスクを予測できなければ、慎重に作成された契約書も紙くずのようなものになってしまいます。
したがって、外国人投資家が現地の法律を理解せず、暗号通貨プロジェクトで中国本土の住民と軽率に協力すると、大きなリスクが生じることになる。この事件を踏まえて、なぜこの事件に関係する投資ファンドが中国国内の法律で保護されていないのか、そして今後中国国内のプロジェクトに参入したい投資家はどのようなリスクに注意する必要があるのかを分析してみましょう。
なぜ海外の暗号通貨投資は中国の法律で保護されないのでしょうか?
本件のパン氏はシンガポール人であり、中国の法律の適用を受けないが、契約の相手方は中国人であるため、パン氏が中国で訴訟を起こした場合、その訴訟は中国の法律に従ってのみ処理される。
なぜなら、2021年に10の省庁が共同で発行した「仮想通貨取引投機のリスクのさらなる防止と対処に関する通知」では、暗号通貨関連の事業活動を禁止しており、この通知は、外国為替管理と金融安全保障に関わる中国の強制的な行政規制だからです。その後、「中華人民共和国渉外民事関係法律適用法」の規定及び関連する司法解釈に基づき、関連する強行規定を渉外事件に直接適用する。したがって、この規定は他の国の法律の適用を排除します。
違法行為（マネーロンダリング、ギャンブル、仮想通貨取引など）が関与する事件では、中国の裁判所は、仲裁や準拠法条項を通じて当事者が中国法の適用を排除することの有効性を否定する傾向があります。例えば、（2019）胡民中第29号事件では、裁判所は「契約は中国の強行法規に違反している」という理由で、当事者による外国法の選択の有効性を否定しました。
中国本土では、暗号通貨は法定通貨としての地位を持たず、関連する取引は違法な金融活動とみなされます。暗号通貨投資を目的とした契約は無効とみなされる可能性があり、参加者は自らの損失を負担する必要があります。
したがって、外国人投資家が関連投資を行う際には、「高収益・低リスク」という約束を信じてはならず、協力する前に暗号通貨に関する中国の法的規制政策を確認しなければならない。
あなたがパン氏だったら、次のような疑問を持つでしょう。契約で海外仲裁が合意され、事件が他国で審理された場合、あなたの投資は保護されるのでしょうか？
通貨関連契約において海外仲裁を規定することは可能でしょうか？
「契約書にシンガポールでの仲裁と外国法の適用を規定していれば、中国の法的監督を回避できる」と考えるのは、あまりにも単純すぎる考えです。
中国の「渉外民事関係法律適用法」の規定によれば、金融安全保障や社会公共の利益に関わる事件には中国の法律が直接適用される。仲裁条項が有効であっても、契約内容が中国法に違反している場合（仮想通貨取引など）、中国の裁判所は「公共の利益を害する」ことを理由に仲裁合意を否認したり、裁定の執行を拒否したりする可能性がある。
中国はニューヨーク条約の署名国ではあるが、理論上は締約国の法的裁定や判決を執行するはずである。しかし、何事にも例外はあります。条約の例外条項は、仲裁判断が執行が行われる国の公序良俗に反する場合（中国の仮想通貨禁止など）、中国の裁判所はそれを承認し、執行することを拒否できるというものです。
判決は結局紙切れ一枚となり、賠償を求める手段がなくなる可能性がある。
このプロジェクトが確実に利益を生み、投資しなければならないと考えている場合、弁護士 Niu は参考としていくつかの提案をしています。
- 絶対的なレッドライン：中国の国民/企業に関連する暗号通貨投資プロジェクトへの参加は避けるようにしてください。
法的検討：協力前に中国のWeb3分野に精通した専門の弁護士に相談し、契約の合法性を評価します。
リスク補償: 投資を主張する場合は、パートナーが海外に実行可能な資産を持っていることを確認し、契約違反に対する高額の賠償責任に同意してください（ただし、無効とみなされるリスクは依然としてあります）。
結論
中国の暗号通貨規制は比較的厳しい。管轄条項が中国国民や国内の暗号通貨投資を対象とするように設計されているとしても、法的に無効で執行不可能という体系的なリスクがあるかもしれない。
紫霞仙女が自分の運命の結末を予想できなかったのと同じように、中国本土の通貨関連の紛争の結末を予想することは決してできないだろう。
同様の法的問題がある場合は、Mankiw の専門法務チームにご連絡ください。
