今週、トランプ大統領の関税貿易動向が改善したため、イーサリアムエコシステムとAIが牽引し、市場全体で大幅な上昇が見られ、いずれも20%以上上昇しました。同時に、暗号通貨市場は再び混乱に陥った。 Movementはマーケットメイク契約を操作し、コイン価格の暴落を招いたとして非難された。 Web3Portなどの事業者が関与し、市場が業界の倫理と監督について考えるきっかけとなった。同時に、AIとPayFiのトラックが開発を加速し、BNB ChainがMCP標準を推進し、OKXとBinanceが決済エコシステムを構築し、政策動向は暗号通貨市場が新たな再編とチャンスに直面していることを示していた。
1. ムーブメントイベント - マーケットメイクプロトコルによって引き起こされたクラッシュ
今週、Coinbase が Movement の取引を停止し、それに続いて Binance が Movement (MOVE) HODLer エアドロップを延期したことで、Movement は再び世論の中心に立った。このプロジェクトは4000万元以上を調達し、トランプ大統領が支援するワールド・リバティ・ファイナンシャルの暗号投資ポートフォリオに選ばれた。
ムーブメント事件の中心にあるのは、価格操作の疑惑である。この事件には、価格操作を奨励したとして告発された、レンテックとムーブメント財団とのマーケットメイク契約が絡んでいる。 CoinDeskによると、ムーブメント財団とレンテックの間の契約により、流通しているMOVEトークンの約半分がレンテックの管理下に置かれ、レンテックがトークンの評価額を50億ドルまで引き上げて利益を得るために売却するインセンティブが与えられていた。その結果、ローンチ翌日の2024年12月9日に6,600万トークン（3,800万ドル相当）が売却され、通貨価格は急落した。
興味深いことに、売却後、Movement Network Foundationはコミュニティの感情を安定させるために、今後3か月以内にBinanceで3,800万USDT相当のMOVEを買い戻すと発表しましたが、数日後には1,715万MOVEをCoinbaseに預け入れました。
レンテックの役割と契約上の紛争：
- 実質的にデジタルフットプリントを持たない企業であるRentechは、MOVEの稼働開始後に6,600万トークン（3,800万ドル）を販売した。 CoinDeskが公開した契約書には、RentechがWeb3Portの子会社（Web3PortはMyShellやGoPlus Securityなどの他のプロジェクトでも同様の活動を行ったと非難されており、コミュニティからは「収穫機」と呼ばれていた）と取引におけるMovement Foundationのエージェントという二重の役割を果たしており、私的取引の疑いがあったことが記されている。
- 契約条件にはインセンティブメカニズムが含まれており、MOVEの完全希薄化後評価額（FDV）が50億ドルを超えた場合、Rentechはトークンを清算し、利益を財団と50:50で分け合うことができます。仮想通貨専門家のザキ・マニアン氏は、この条項は「人為的に価格をつり上げてから売却することを奨励し、操作の潜在的なリスクをもたらす」と批判した。
- ムーブメント財団の法律顧問YKペック氏は当初、この合意を「最悪の取引」と呼び、財団理事のマーク・ピアノ氏は署名を拒否した。しかし、共同創業者のルシ・マンチェ氏は、物議を醸す条項の一部を削除しつつも中核となるインセンティブ構造を維持した改訂版の契約を2024年12月8日に締結するよう主張した。 Web3Port は、MOVE トークンの総供給量の 5% を借りて、特定の方法で販売し、利益を得ることができます。
- 交渉に詳しい3人の人物と、CoinDeskが入手した法的文書によると、Rentechは中国のマーケットメーカーであるWeb3Portの子会社であると主張し、6,000万ドルの自社担保を提供することを申し出ており、この動きは財団にある程度感銘を与えたという。注目すべきは、レンテックのドメイン名「web3portrentech.io」が契約締結日に登録されており、この行為が一時的かつ疑わしいものであったことを示している。
Web3ポート
以前、CZはマーケットメーカーのWeb3Portに関するKuai Dong (@_FORAB)の開示記事を転送しており、そこには次のように書かれていた。
Web3Portの中心人物であるメイ・リウ氏と彼女のチームは、Spark Digital CapitalからWeb3Port、そしてWhisperへと至る「Binance上場のための仲介パイプライン」を確立した。
当初、Spark は VC という名前で運営されていましたが、実際にはマーケットアウトソーシング + FA ビジネスに依存しており、VC は無料のトークンを取得しながらプロジェクトに投資することができました。 2021年と2022年の業界混乱の後、プロジェクト関係者はトークンを無料で提供することを望まなくなりました。彼らはインキュベーターモデルに目を向け、1〜3％のトークンと引き換えにプロジェクトのパッケージ化とVCドッキングを提供するWeb3Portを設立しました。
しかし、インキュベーターだけでは現金を生み出すことができなかったため、マーケットメーカーのWhisperが設立されました。マーケットメイクの名の下に、同社は実際に手持ちの無料トークンの配信ウィンドウを作成しました。最終的に、このシステムはパッケージングファイナンスから出口までの完全な組立ラインとなり、Binanceの個人投資家が最終的な支払い者となった。
さらに衝撃的なのは、Web3Portが財団の審査を回避し、早くも2024年11月25日にRentechと同様の契約を締結していたことだ。レンテックは、この文書の中で「ムーブメント」の代表として挙げられていた。これは、重要な取り決めが非公式なルートを通じて事前に実行され、その後の崩壊の土台を築いたことを示している。
さらに、暗号通貨には通常、早期売却を防ぐためにロックアップ期間が設けられています。しかし、ムーブメント事件では、Web3Portがプロトコルを通じてトークンを取得し、すぐに売却したため、インサイダー取引に関する外部の疑念の核心問題となった。
事件発生後、Movement Labs、マーケットメーカーのRentech/Web3Port、共同設立者、創設者らは互いに非難し合った。 MovementはRentechとWeb3Portに騙されたと主張しているが、RentechはプロトコルのライセンスはMovementによって取得されたと主張している。現在、このプロジェクトはグルーム・レイク監査機関にマーケット・メイキングの異常を調査するよう委託している。多くの上級管理職や法律顧問が調査対象となっている。プロジェクトの信頼性とガバナンスは深刻な疑問を呈しており、Move のその後の価格パフォーマンスは楽観的ではありません。
この事件は、マーケットメイク機構の監督の欠如や不透明な法的枠組みの暗部を初めて詳細に暴露したが、考慮すべきは、この移動事件が暗部の中の氷山の一角に過ぎない可能性があることだ。理論的には、マーケットメーカーはプロジェクトから委託を受けて、新しいトークンに流動性を提供し、売買操作を通じて価格の安定性と市場の深さを維持します。しかし、実際の運用においては、監督や透明性の仕組みが欠如している場合、マーケットメーカーが市場操作の道具として悪用され、大量のトークンを密かに送金するなど、一般投資家の権利利益を損ない、市場の公平性を損なう可能性があります。
2. AIとPayFi
今週、BNB Chain は MCP と bnbchain AI 革命に関する記事を正式に公開しました。記事の要点は、BNB ChainがMCP [MCP（Model Context Protocol）は、AIアプリケーションと外部システム間の双方向通信を標準化するオープンプロトコル] の使用を希望しているという点です。これにより、AI モデル用の「USB ポート」のように、AI が必要なコンテキストやツールに簡単にアクセスできるようになります。 】と一連のAIサポートプログラムを通じて、標準化された安全なAI統合フレームワークを開発者に提供し、Web3エコシステムにおけるAIイノベーションの促進、ブロックチェーンのデータアクセスとセキュリティの課題の解決、「エージェント化された」未来の構築を目指します。
BNBチェーンは、BNB AIハッカソン（開発者がBNBチェーン上でAI + Web3アプリケーションを構築することを奨励）、AIエージェントソリューション（開発者がAIエージェントを作成、展開、収益化できるように支援）、MVBプログラム（AIプロジェクトに資金、メンター、ビジネスサポートを提供するAIに特化したインキュベーター）の3つの部分を通じてAIをサポートします。このツイートはCZによってリツイートされたため、大きな注目を集めました。
前回の香港カンファレンスのハイライトのレビューでは、GPT 以来 AI が常にホットな話題であったという事実にも焦点を当てました。従来のWeb2におけるAIが注目されているだけでなく、Web3の世界でもAIのコンセプトを活用した様々なAIミームやアルトコインが次々と登場しています。これは、主流の物語における AI の重要な位置を示しています。
特に、2024年はAI企業の資金調達にとって画期的な年でした。世界のベンチャーキャピタルの約3分の1がAI関連分野の企業に投入され、AIが主要な資金調達セクターとなった。 Crunchbaseのデータによると、AI関連企業への資金調達額は1000億ドルを超え、2023年の556億ドルから前年比80%以上増加しました。2024年のAI業界への資金調達額は、世界的な資金調達のピークとなった2021年を含め、過去10年間のすべての年を上回りました。
Crunchbaseのデータによると、後期段階の資金調達は2024年第4四半期に610億ドルに達し、前四半期比70％以上、前年比では2023年第4四半期に投資された360億ドルと比較して増加しました。昨年の同時期と比較した第4四半期の最大の変化は、10億ドルの資金調達ラウンドの増加でした。人工知能、応用AI、エネルギー、半導体、銀行、セキュリティ、航空宇宙など、さまざまな分野で多額の資金が調達されました。
さらに、2024年5月のデータによると、AIスタートアップは、シード、A、Bラウンドで非AIスタートアップよりも多くのVC資金調達を受けています。
また、事情に詳しい関係者によると、トランプ政権は、大手テクノロジー企業や外国政府から強い反対を受けている半導体貿易制限を改正する幅広い取り組みの一環として、バイデン政権時代の人工知能チップに対する制限を撤回する計画だという。この政策は、エヌビディア社（NVDA.O）などの企業からの半導体輸出を規制するために各国を3つのカテゴリーに分類している。
AIの資金調達は米国が主導している。 2024年には、AIによる資金調達は米国のVC取引額の46.4%を占め、総額は約970億米ドル、取引件数は約4,000件に達する見込みです。開発状況によれば、Web3 AIプロジェクトの数は今年爆発的に増加すると予想されています。これらが既存の市場流動性を転用するかどうかについては議論しませんが、新たな富の機会と価値創造の余地を市場にもたらすことは間違いありません。
現在注目すべき未発行のAIプロジェクト：0G（1億500万ドルを調達）、Sentient（8,500万ドルを調達）
PayFi分野では、OKXは4月28日にステーブルコイン決済に重点を置いたOKX Payを立ち上げた。当初は USDT と USDC をサポートし、将来的にはより多くのステーブルコインに徐々に接続される予定です。 5月7日、Binanceはブータン王国と協力し、Binance PayおよびDK Bankと連携して世界初の国家暗号化観光決済システムを立ち上げた。 2つの主要取引所のレイアウトも、特にステーブルコインの規制遵守の観点から、今回のpayFiトラックの潜在能力を裏付けているようだ。
以前payFiトラックでも推奨されていたHuma Financeの入金活動は非常に人気があり、Kaitoでも人気になりました。同社チームは第2四半期にコインを発行する予定だと述べた。今すぐ参加したい方は、最後のチャンスを掴むこともできます。このプロジェクトは2回の資金調達で合計4,630万ドルを調達し、Distributed GlobalやCircle Ventures（ステーブルコインUSDCの発行元）など米国の著名な機関から投資を受けた。ソラナ財団のリリー・リュー会長もこの投資に参加した。
III.政策監督
1.【5.7】ニューハンプシャー州は戦略ビットコイン準備法案を可決し、州の財務当局がビットコインを購入することを認めた。
- 5月7日、「拒否権マシン」の民主党知事ケイティ・ホッブスがアリゾナ州のデジタル資産戦略準備法案を拒否し、同法案の成立を阻止した後、暗号ジャーナリストのエレノア・テレットは、ニューハンプシャー州が米国で初めてビットコイン（BTC）戦略準備法案を可決し、州財務官が世界最大のデジタル資産を直接または上場投資信託（ETP）を通じて購入することを認可したことを明らかにした。
- この法案により、国家財政は資金の最大5％（約2億8000万～7億7000万ドル）を、時価総額5000億ドル以上の貴金属や暗号通貨に投資できるようになる。現在、ビットコインのみが要件を満たしています（時価総額1兆8,800億米ドル）。この動きは、米国が法規制に準拠した仮想通貨投資に参入したことを示しており、今後さらに多くの州が追随する可能性があることを示唆している。同時に、セキュリティと透明性を確保するために、米国の規制保管の実施も求められます。この法案は60日以内に発効する。
- 注目すべきは、州の戦略的なビットコイン準備金の最前線にいるのはニューハンプシャー州だけではないということだ。ブレトンウッズ体制もニューハンプシャー州で誕生しました。 1944 年 7 月 1 日から 22 日まで、連合国 44 カ国から 730 人の代表者がニューハンプシャー州ブレトンウッズのマウント ワシントン ホテルに集まり、国連通貨金融会議が開催されました。この会議で国際通貨基金（IMF）と国際復興開発銀行（世界銀行）が設立され、米ドルと金を基準とした固定為替レート制度、すなわちブレトンウッズ体制が確立されました。このシステムは、1971年にドルが金から切り離されるまで崩壊していた。
2.【5.9】米国上院は、ステーブルコインイノベーション・セキュリティ法案（GENIUS法案）を48対49の投票で否決し、民主党は法案を進める動議を集団的に否決した。
- GENIUS法は、決済用ステーブルコインを、固定通貨価値に固定され、1：1の準備金の裏付けを必要とするデジタル資産と定義し、米国のステーブルコインに関する明確な連邦規制の枠組みを構築することを目指している。規制の詳細 この法律では、時価総額が 100 億ドル未満の発行者は州の規制の対象となり、時価総額が 100 億ドルを超える発行者は連邦規制 (連邦準備制度理事会や通貨監督庁など) の対象となることが規定されています。市場の安定を確保するために、毎月の流動性レポートと準備金の開示を義務付けます。
- この法案はもともと米国初のステーブルコイン規制制度を確立することを目的としていたが、政府職員による暗号資産の保有を禁止するという民主党の要求やその他の条項は法案に含まれていなかった。民主党は、トランプ前大統領とその家族を含む政権関係者が仮想通貨を保有したり取引したりすることを明示的に禁止する条項や、より強力な汚職防止条項を求めている。上院共和党は、今後数日中に再度の採決を求めると述べ、早ければ来週にも再度の採決が行われる可能性があることが明らかになった。
- ステーブルコイン革新・安全保障法（GENIUS法）が可決されなかった結果、米国のステーブルコイン市場は既存の州レベルの規制を維持し、統一された連邦の枠組みを欠いており、市場の成長が制限され、世界のデジタル金融における米国の競争力が弱まる可能性がある。
- 可決されれば、ETH は上昇する可能性があります。 Ethereum は USDC の主な発行プラットフォームです。現在、USDC供給量の約65.6%（約39億9,700万）がイーサリアム上にあります。 GENIUS法は、規制の明確化を提供し、より多くの企業やユーザーを誘致することで、ステーブルコインの利用を増やす可能性があります。 Ethereum 上のステーブルコイン取引にはガス料金が必要であり、ガス料金を支払う唯一の方法は ETH です。したがって、取引量の増加は、特にDeFiおよび決済セクターにおいてETHの需要を押し上げる可能性があります。
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著者: Nora / WolfDAO
編集者レビュー：マット/ノラ
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