著者: ナンシー、PANews
ここ数日、イーサリアムは大きなプラスラインを力強く切り上げており、「Eガード」の士気は大きく高まり、市場の強気な感情は急速に高まっています。この強力な上昇の波は、イーサリアムエコシステムの全面的な回復をもたらしただけでなく、イーサリアムスポットETFのステーキング機能に対する市場の期待をさらに高め、特に関連ステーキングプロジェクトは資金獲得のホットスポットとなった。
イーサリアムは力強く反発、ETFへの期待が回復への信頼感を高める
最近、イーサリアムは連日力強い反発を見せ、その総時価総額は一気にアリババを追い抜き、世界の資産時価総額ランキングで39位にランクインした。関連する急騰トピックはDouyinのホットリストでトップに上り、市場の議論の焦点となった。
Coingeckoのデータによると、5月12日時点でイーサリアムの価格は2,521ドルまで上昇し、ほぼ2か月ぶりの高値となった。過去7日間の増加率は40.4%に達し、市場価値は1週間で875億8000万ドル以上も急上昇した。同時に、Coinglassのデータによると、記事執筆時点でイーサリアムの5月の月間収益率は39.53%に達しており、2025年以降で最も強い単月増加を記録しただけでなく、前年の5月の平均増加率（18.43%）と平均増加率（31.15%）を大幅に上回っています。この強力な反発は、イーサリアムの3か月にわたる下落傾向に終止符を打っただけでなく、資本と投資信頼の同時回復を示し、市場感情の大幅な回復の転換点となった。
チェーン上の資金の流れは、この傾向をさらに裏付けています。 Artemisのデータによれば、過去7日間でイーサリアムエコシステムは最大12億ドルの資金流入を集めており、すべてのブロックチェーンの中でトップとなっている。そのうち、純資金流入額は4億9000万米ドルを超え、他の主流パブリックチェーンを大きく上回った。
この反発は、マクロ経済政策のわずかな改善、以前の過度な弱気相場からの価格回復、近々予定されているイーサリアム・ペクトラのアップグレード、現実の物語の継続的な拡大、イーサリアム・スポットETFのステーキングに対する前向きな期待など、複数の要因の共鳴によって引き起こされたと考えられています。
その中で、ETF質権設定機能が重要な触媒の一つとなることが期待されます。過去数か月間、いくつかの機関が、暗号ETF製品へのステーキングメカニズムの導入を許可するようSECに積極的に承認を求めてきました。 SECは最近、フィデリティやグレイスケールを含む複数の機関からの申請の承認を延期したが、関連する議論は加速している。
今年4月末、グレースケールはワシントンD.C.で米国証券取引委員会の暗号作業部会と会合し、イーサリアムETPの質権規制の変更について議論した。同社は、米国のイーサリアムETPが運用する総資産は81億ドルに達したものの、ステーキングに参加できないため、ローンチから2025年2月までに約6,100万ドルの利益を失ったと述べた。同機関は、ステーキングの仕組みの導入により、イーサリアムネットワークのセキュリティが向上するとともに、株主へのさらなる利益がもたらされると指摘した。
もう一つの資産運用大手、ブラックロックも最近SECの暗号作業部会と会合し、暗号資産規制、ETF担保、オプション商品などの話題を話し合った。文書によると、会議では「担保機能を備えたETPの促進に関する考慮事項」のほか、仮想通貨ETFのオプションポジションと権利行使限度額を決定するためのパラメータ、仮想通貨ETFを承認するための具体的な基準についても議論された。会議に出席したブラックロックのデジタル資産責任者、ロバート・ミッチニック氏は3月、イーサリアム現物ETFにステーキング機能を追加できれば、解決すべき「複雑な課題」がいくつかあるが、ステーキング収入はこの分野で投資収益を得る重要な方法であり、イーサリアムにとって「飛躍の転換点」となる可能性があると述べていた。
香港の規制当局が暗号通貨ETF担保問題で主導権を握っていることは注目に値する。今年4月、香港証券先物委員会（SFC）は新しいガイドラインを発行し、認可を受けた仮想資産取引プラットフォーム（VATP）が顧客にステーキングサービスを提供できるようにした。同時に、仮想資産ファンド（イーサリアムスポット ETF など）は、慎重な規制枠組みの下でオンチェーン ステーキング活動に参加できます。その後、ステーキング機能を備えた2つのイーサリアムスポットETF商品が承認されました。
これらの ETF ステーキングの好調な進展により、イーサリアムに対する市場の期待が効果的に高まり、信頼回復のプロセスがさらに加速しました。
ステーキングトラックが大幅に熱くなり、主要プロジェクトのTVLとコイン価格が急騰しました。
イーサリアムのステーキングトラックも、資本と物語の重要な焦点の1つになっています。 DeFiLlamaのデータによると、5月12日時点でイーサリアムステーキングトラックのTVLは341億1000万米ドルに回復し、過去1か月で60.3%増加した。同時に、再ステーキングトラックのTVLも約128億5,000万米ドルに上昇し、過去30日間で54.8%増加しました。
この記事では、PANews が、イーサリアム エコシステムにおける 5 つの主要ステーキング プロジェクトの最新の市場動向と市場パフォーマンスをレビューします。全体として、技術進歩、ガバナンスメカニズム、エコロジカル構築において画期的な進歩が遂げられ、市場全体の回復が促進されました。 TVLとトークン価格はともに2桁の成長を達成しました。
リド：テクノロジーとガバナンスの推進によりTVLが230億ドル近くに急上昇
Lido は最大の流動性ステーキング プロトコルです。 DeFiLlamaのデータによると、5月12日時点でLidoのTVLは約229億3000万米ドルで、過去1か月間で57.5%増加した。同時に、Coingeckoのデータによれば、同社のネイティブトークンLDOも同時期に約48.6%上昇した。
ここ数か月、Lido はガバナンスとテクノロジーの両方で進歩を遂げています。 4月に、Lido DAOは、プロトコルの更新と決定を含む、スナップショット投票とAragonメインフェーズ投票を含む複数のガバナンス投票を開始しました。同月、Lido は V3 テストネットも立ち上げました。開発者は、Hoodi Ethereum テストネット上で Lido stVaults を使用してカスタマイズされたステーキング ソリューションを作成できます。 Lido stVault は、ステーカー、ノード オペレーター、プロトコルがニーズに基づいてステーキング ソリューションをカスタマイズできるようにするモジュール プリミティブです。ユーザーは、stETH の利点を維持しながら、料金体系、検証設定をカスタマイズしたり、リスク/報酬構造を最適化したりすることができます。つい最近、Lidoは、物議を醸しているLido DAOガバナンス動議に直面してもstETH保有者がイーサリアム上のLidoから退出できるようにする動的なタイムロックメカニズムである「デュアルガバナンス」の近々導入を発表しました。
注目すべきは、Chorus Oneのオラクル秘密鍵の漏洩疑惑による最近の懸念にもかかわらず、Lido DAOは直ちに緊急提案を開始し、ステーキングユーザーは影響を受けておらず、プロトコルは依然として安全で正常に動作していることです。同時に、Lido オラクル システムは 9-choose-5 マルチ署名メカニズムを採用しているため、単一のオラクルの障害がシステムを脅かすことはなく、残りのノードにも影響はありません。
EigenLayer: マルチラインの進歩によりコインの価格とTVLが上昇
EigenLayer は、再ステーキング トラックで引き続きトップの地位を維持しています。 DeFiLlamaのデータによると、5月12日時点でEigenLayerのTVLは113億6000万米ドルに達し、過去1か月間で約52%増加した。一方、Coingeckoのデータによれば、ネイティブトークンEIGENは同時期に69.7%上昇した。
過去 2 か月間、EigenLayer はテクノロジーのアップグレード、開発者エコシステム、アプリケーションの拡張において進歩を続けてきました。 4 月中旬、EigenLayer の Slashing (ペナルティ メカニズム) がメインネット上で正式にリリースされました。アップグレード後、EigenPod CLI を使用するオペレーターとステーカーはチェックポイントをアップグレードする必要があります。同時に、各アプリケーション検証サービス (AVS) は、メインネット上で直接ペナルティ条件を実装できるようになりました。その後すぐに、EigenLayer は、Slashing アップグレードに新しい機能をもたらす Redistribution 機能をまもなくリリースすると発表しました。この機能により、分散型検証サービス (AVS) は、ステークされた資金が直接破棄されるのではなく、罰せられた後に資金を再分配できるため、貸付や保険プロトコルなどのより複雑なユースケースをサポートできます。サポートされる資産の最初のバッチは、ETH 以外の資産 (LST、EIGEN、USDC、AVS トークンなど) です。 ETHはまだサポートされていません。 6月にEthereumメインネットでローンチされる予定です。最近、EigenLayerは、Ethereumネットワークの改善をサポートするために5月7日にEthereum Pectraアップグレードに参加すること、EigenPodsのバリデータ統合などの新機能を導入すること、さらに世界中の開発者を誘致して次世代の検証可能なアプリケーションを構築することを目的としてベルリンで「ベルリン・ハッカー・ビレッジ」を開催することを発表しました。
ロケットプール：ノードインセンティブからエコシステム統合まで、TVLとコイン価格の上昇を促進
Rocket Pool は、最も注目されている Ethereum ステーキング プロトコルの 1 つです。 DeFiLlamaのデータによると、Rocket PoolのTVLは17億4000万米ドルに達し、過去1か月で約56.3%増加した。同時に、Coingecko のデータによれば、そのネイティブ トークン RPL は同時期に約 67.5% 上昇しました。
過去2か月間、Rocket Poolは主にテクノロジーのアップグレード、コミュニティガバナンス、DeFiエコシステムの拡大に重点を置いてきました。例えば、3月にRocket Poolはノードオペレーターに133 ETHを配布すると発表し、より多くの参加者を引き付けるためにプールへの参加は無料で利用料はかからないことを強調しました。 4月に、Rocket Poolはスマートノードのアップデートをリリースし、DAOがブリッジ料金を通じて資金を調達すべきかどうか、四半期ごとに製品開発ロードマップのアップデートを共有すべきかどうか、またrETHのDeFiプロトコルへの統合を促進すべきかどうかについて議論するためのコミュニティコールを開催しました。 5月に、Rocket PoolはPectraのアップグレードと起動をサポートするためにノードソフトウェアの更新を積極的に推進しました。
Symbiotic：TVLが10億ドルを超え、数千万ドルの資金調達を実施
再ステーキングプロトコルであるSymbioticは、モジュール式のセキュリティと資本効率を重視しています。 DeFiLlamaのデータによれば、SymbioticのTVLは10億9,000万米ドルを超え、過去1か月で約45%増加した。
過去 2 か月間、Symbioticfi は普遍的な再誓約契約の推進を続け、最近の資金調達において前向きな進展を遂げています。 4月にSymbioticは、Paradigm、CyberFund、Pantera Capital、Coinbase Ventureの参加を得て、2,900万ドルのシリーズA資金調達ラウンドを完了したことを発表した。同月、ether.fiは4,000万ドルの暗号ベンチャーキャピタルファンドを立ち上げ、Symbioticをその最初の投資プロジェクトの1つとして発表した。
SSVネットワーク：コイン価格は1ヶ月で90%以上上昇し、アクティブなバリデーターは10万を超えた
公式サイトによれば、5月12日時点でSSVネットワークのTVLは89億ドルを超え、ステークされたETHの数は346.7万に近づいている。 Coingeckoのデータによれば、同社のトークンSSVは過去1か月で最大91.6%上昇した。
最近、SSV Network はアクティブなバリデーターが 100,000 を超え、Ethereum バリデーターの約 10 分の 1 を占めることを発表しました。このツイートは、Lido、Renzo、Kraken、ChainLayer、HashKey Cloud、Nansen、Swell、Eigenpie を含む多くのパートナーによって転送され、サポートされました。同時に、SSVネットワークは5月6日に、HoodiでSSV 2.0テストネットを開始したと発表した。これは、「アプリケーションベース」（bApps）の概念を導入することでイーサリアムエコシステムのセキュリティを大幅に向上させるとともに、開発者のセキュリティコストを最大90％削減し、バリデーターにリスクのないリターンを提供し、エコシステム全体の価値を高めることを目指している。
