I. 準備計画の中核となる内容
クリプトサミットの前に
2025年3月2日、トランプ米大統領はソーシャルメディアプラットフォームを通じて一連の声明を発表し、BTC、ETH、XRP、SOL、ADAを米国の国家戦略準備金に含める計画を発表し、関連計画を推進するための大統領デジタル資産作業部会を設立する「デジタル資産大統領令」に署名した。また、この動きは、米国を「世界の仮想通貨の中心地」にすることを目指したバイデン政権の厳格な規制政策に対する直接的な反応とみられていると述べた。このニュースの後、トランプ大統領は3月7日に初のホワイトハウス暗号通貨サミットを開催し、業界のリーダーやワーキンググループのメンバーを招いて規制の枠組みについて議論すると発表した。
トランプ大統領は声明の中で、BTCとETHが準備金の「中核資産」として位置付けられ、XRP、SOL、ADAは補助的な構成要素として機能すると強調した。同氏は具体的に「ビットコインとイーサリアムは外貨準備の中核となり、他の価値ある暗号通貨は米国のデジタル資産戦略を共同で支えることになる」と述べた。このニュースが発表された後、暗号通貨市場は全面的に急騰しました。
BTC は 1 日あたり 10% 以上増加し、95,000 ドルを突破しました。
ETHは2,500ドルを超え、約13%増加しました。
XRP、SOL、ADAのパフォーマンスは特に良好で、ADAの1日の増加率は72%に達し、XRPとSOLはそれぞれ33%と22%上昇しました。
トランプ大統領と個人的に関係のある「MEME TRUMP」も25％上昇した。
クリプトサミット後
2025年3月6日、トランプ大統領は、連邦政府が押収したビットコイン（20万BTC）からの資金で、戦略的なビットコイン準備金を設立する大統領令に正式に署名しました。これらのビットコインは価値の保存手段として機能し、販売されることはありません。さらに、大統領令ではビットコイン以外の押収されたデジタル資産を保管するための米国デジタル資産準備金も設立されたが、これ以上の新たな資産の取得は行われない。準備金は米国財務省によって管理される。しかし、その後の仮想通貨サミットで、市場は再び急激に悪化した。大きな期待が寄せられたこの最初の仮想通貨業界サミットは、「今後4年間の仮想通貨規制の方向性を定義する」と宣伝されていたが、イベント全体で実質的な政策文書は発表されず、新しい仮想通貨の直接購入に対する明確な保証やスケジュールも示されなかった。ほとんどの人は、トランプ大統領に感謝の言葉を述べただけだった。サミット後、BTCの価格は即座に約3％下落し、市場の失望は明らかでした。
2. トランプ関連資産の分析
現在、トランプ関連の暗号資産は、米国の資産準備金とWLFI（ワールド・リバティ・ファイナンシャル）関連資産の2つのカテゴリーに分けられます。米国の戦略準備資産はトランプ大統領自身が声明で発表したもので、国家資産準備金に含める計画となっている。 WLFIは、トランプ氏とその家族が支援するDeFiプロジェクトです。このプロジェクトは、多数のアルトコインを保有しています。以前、WLFIの責任者は、WLFI資産準備金を立ち上げる計画を発表しました。どちらのタイプのプロジェクトも、政治献金に関連し、大統領の広告枠を獲得するためにさまざまなチャネルを使用してトランプ氏に政治献金を行っているのではないかと市場から疑問視されている。
1. 米国の戦略準備資産（BTC/ETH/SOL/XRP/ADA）
米国の地方政府によるビットコイン準備法案が阻止される
トランプ大統領が大統領権限で署名したビットコイン準備法とは異なり、州法案は州議会の立法プロセスを経なければならない。可決されると州法となり、より強力な制度的制約が課せられる。米国全土の約25州が、州の半数をカバーする地域ビットコイン準備法案を提案している。これまでのところ、法案は4つの州（モンタナ州、ノースダコタ州、サウスダコタ州、オハイオ州）で否決されているが、これらはすべて共和党が多数を占める「赤い州」である。各州が提案した法案は条項に大きな違いがあるものの、本質的にはビットコイン市場に新たな流動性を加えたり、潜在的な売り圧力を軽減したりできることは注目に値する。例えば：
ペンシルベニア州は、州財務長官が州基金の10％（約70億ドル）をビットコインに投資することを提案した。
テキサス州では、住民がビットコインで税金を納めたり寄付金を受け取ったりして準備金を積み立てることを認めており、少なくとも5年間の保有を義務付けている。
オハイオ州は押収した資産から準備金を積み立て、ビットコインへの潜在的な売り圧力を軽減する計画だ。
トランプ大統領が署名したビットコイン準備法は国家レベルでのビットコイン準備の方向性を定めたものの、州レベルでの準備法案の進展はまだ分からない。現時点では、短期間で達成するのは困難です。州レベルでの拒否権発動件数の増加（共和党支持の州の態度の変化など）により、州議会議員の支持が揺らぐ可能性があります。また、BTC のボラティリティは最近依然として疑問視されています。
SOL、XRP、ADA 国家準備資産とスポット ETF の期待
SOL、XRP、ADA が準備金に含まれ、ETF が承認されるという話は、特に 4 月 (SOL ETF の初期対応) や 10 月 (最終決定) などの重要な節目でボラティリティが激化していることを考えると、25 年間で重要なホットスポットの 1 つとなる可能性があります。現時点では、上記3つのプロジェクトのスポットETFが4月に承認される可能性は高くないと思われます。主な理由は、それぞれにロック解除や売り圧力のリスクがあり、通貨価格の大きな変動を引き起こし、SECの決定に影響を及ぼす可能性があるためです。 SOLの価格は、オークショントークンのロック解除やLIBRAのブラックスワンなどのイベントにより、最近大きく変動しています。3月5日現在、SOLの価格は年初に記録した高値261ドルから141ドルに下落しており、前年比で45%の減少となっています。 XRPトークンの42%がまだロック解除されていないため、市場はその後の売り圧力を懸念している。 ADA の時価総額はわずか 331 億米ドルで、準備資産リストに含まれる他のプロジェクトとは大きく異なります。
2. WLFI関連資産（TRX/ONDO/MOVE/ENA/LINK/AAVE等）
トランプ一家が支援する暗号プロジェクトであるワールド・リバティ・ファイナンシャル（WLFI）に関連する資産（TRX、ONDO、MOVE、ENA、LINK、AAVEなど）は、一般的に時価総額が小さく、変動が激しいです。これらの資産と WLFI 間の相互作用パターンは、プロジェクト当事者が「政治献金」や「トークンスワップ」などのメカニズムを通じて、WLFI 財団に市場の誇大宣伝のためにトークンを購入するように誘導する可能性があることを示しています。例えば、ジャスティン・サンからの投資を受けた後、WLFIは大量のTRXとWBTCを購入しており、現在の保有額は約6,341万米ドルに上ります。 2月9日現在、ジャスティン・サンは総額7,500万ドルを投資しており、そのうち84.5%の資金が関連トークンの購入に使用されている。市場のパフォーマンスから判断すると、WLFI の保有動向は、関連するトークンの価格に大幅な変動を引き起こすことがよくあります。例えば、WLFIがONDOの購入を発表した後、その価格は24時間以内に16.33％急騰し、史上最高値の2.1 USDTに達しました。この短期的なパルスのような上昇は、WLFIの保有資産の公開と高い相関関係があり、プロジェクト側がWLFIの「トランプ効果」を利用して市場を引き上げ、現金で売却したのではないかと外部から疑われました。注目すべきは、WLFIトークン自体に重大な流動性欠陥があることだ。WLFIトークンは譲渡不可で取引もできず、プロジェクトの純利益の75％がトランプ関連の事業体に流れており、操作リスクに関する市場の懸念をさらに悪化させている。
3. 将来の暗号通貨市場への潜在的な影響
米国政府が最近開始したビットコイン戦略準備計画は、具体的な規模と政策の強さの点で市場の期待を大幅に下回っていますが、両政府の政策の軌跡を垂直に比較すると、米国の暗号通貨業界が歴史的な転換点を迎えたことが分かります。現在、共和党主導の規制枠組み再構築により、ビットコインなどの暗号資産は規制準拠の金融商品としての法的地位を獲得しただけでなく、主流の金融機関の投資ポートフォリオにも組み込まれています。
「米国政府が直接市場に参入してBTCを購入する」という市場の期待は、短期的には実現が難しい。しかし、政策の展開には依然として複数の可能性がある。第一に、米国政府は現在保有する20万ビットコインを売却せず、市場が長年懸念していた「シルクロード」からの没収資金の売却問題が解決され、二次市場への大量の売り圧力が回避された。第二に、米国の地方政府は地域的なビットコイン準備計画を推進している。現時点では進展は順調ではないが、トランプ大統領のビットコイン準備法への署名は国の基調を定めており、その後の地方政府による進展はよりスムーズになる可能性がある。さらに、SEC が新たに結成した暗号通貨ワーキンググループは、連邦レベルでの将来の戦略的準備金への道を開くために、より柔軟なコンプライアンス フレームワークを開発しています。
マクロ的な視点から見ると、トランプ大統領がビットコインなどの暗号通貨を米国の戦略準備金に含めるよう推進したことが成功したことで、デモンストレーション効果が引き起こされ、多くの国が準備金戦略を見直すきっかけになるかもしれない。例えば、日本はこれまで「米国がまだ協議段階にある」として決定を先送りしてきた。米国が立法や行政の手段で備蓄計画を実施するようになれば、日本はより積極的な姿勢を取る可能性がある。さらに、ロシア、中国、ヨーロッパなどの国々は、マイニングの合法化や暗号準備法案の支持などによりデジタル通貨分野での発言力を強めるなど、地政学的な競争により、その配置を加速させる可能性があります。
注意: 収益商品を含むすべての暗号通貨投資は、非常に投機的であり、大きなリスクを伴います。製品の過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。暗号通貨市場は非常に不安定です。投資の決定を行う前に、個人の投資目的、財務状況、リスク許容度に基づいて、デジタル通貨の取引または保有が適切かどうかを慎重に評価し、専門のファイナンシャルアドバイザーに相談してください。この記事の情報は情報提供のみを目的としており、投資、法律、税務に関するアドバイスを構成するものではありません。著者および出版社は、この記事の情報の使用によって生じたいかなる損害についても責任を負いません。
