比特幣還是那個追求金融自由的工具，還是正在悄悄被它曾經試圖顛覆的系統所吸收？為了探討這個頗具爭議的話題，我最近與Sky Ventures Labs 創辦人Sky Wee 進行了一場引人入勝的對話。他不僅是早期投資人，也是推動區塊鏈技術和數位貨幣普及的重要意見領袖。 Sky Wee 最初因在遊戲和電競領域的活躍而走紅東南亞，並積累了大量粉絲，如今他為多個全球Web3 項目提供戰略諮詢，同時也曾入選《福布斯》30 Under 30 榜單。
多年來，比特幣一直是反叛的象徵——一個去中心化的回應，面對央行、通膨貨幣以及越權政府的挑戰。但當BlackRock、Fidelity 和各國主權財富基金紛紛入場，我們不得不面對一個令人不安、甚至頗具爭議的問題：比特幣還是「人民的貨幣」嗎？還是已經逐漸成為華爾街的資產？ Sky Wee 是比特幣的長期支持者，也是堅定的去中心化理想主義者。我們的對話揭示了比特幣身分演變中的希望與現實。儘管有人可能不同意Sky Wee 的觀點，但關於這個行業終極命題的討論，注定是持久且發人深省的。尤其在經歷了新一輪熊市和全球地緣政治緊張之後，這個議題只會更值得關注。
比特幣的機構驗證，還是「滲透」？
「比特幣本是為了對抗傳統金融系統而生的對沖工具，」Sky Wee 說，「而現在，這個系統本身開始承認它的價值。」這是一個合理的觀點。 ETF 和企業金庫的加入不一定否定比特幣的初衷──反而是種強化。但站在現實主義者的角度，我們也不能忽視脈絡和權力的改變。比特幣在程式碼上依然是無需許可的，但它的持有格局卻越來越像傳統資產。 Sky Wee 補充說：「比特幣不在乎誰擁有它。只要人民還在持有，它就是人民的貨幣。」話雖如此，問題的關鍵恰恰在於：如果普通用戶更傾向於便利而非主權，比如選擇託管型ETF 而非自我託管，那即使協議本身仍去中心化，圍繞它的權力結構也會變得中心化。
零售用戶在比特幣未來中的角色
當被問及DeFi 極客們對「機構入場會集中比特幣供應」的擔憂時，Sky Wee 承認了這種擔心，但換了個視角看問題：「真正的風險不是機構在買，而是普通人不買。」 這個觀點頗具挑釁性。畢竟，比特幣的總量仍然是2,100萬枚，無論多麼強大的實體也無法更改其貨幣政策。但歸根究底，持有權很重要。掌握在少數人手中的資產，即使協議不變，其敘事、市場和未來可能都會被重塑。
那麼這一切對普通人意味著什麼？ 「機構大量買入比特幣，說明它具備長期價值，」Sky Wee 表示，「它帶來了公信力、更便捷的入場渠道，以及更穩固的價格底線。但個人用戶依然有優勢——他們可以不經任何人允許就實現自我託管。」 這確實是個吸引人的願景：華爾街可以修路，但方向盤還願意掌握在零售投資者手中——只要他們手中——只要他們手中——只要他們手中還願意掌握在零售投資者手中——只要他們手中——只要他們手中——只要他們手中還願意掌握方向。然而，歷史早已多次證明：早期用戶被市場價格趕走，而由機構搭建的基礎設施最終也可能加劇機構的壟斷。可訪問性的承諾，也可能淪為包容性的幻象。
Sky Wee 的觀點很清晰：機構入場或許會帶來變革，但不代表比特幣背離了初衷。他肯定了流動性與合法性的注入，同時強調：“比特幣仍然無需許可。它不在乎誰持有。真正的關鍵在於散戶是否還在持續積累，還是把主導權拱手讓給了大機構。只要人民還在持有，它就仍然是人民的貨幣。”
我並不完全是理想主義者，我確實認為比特幣以及其他一系列數位貨幣作為「數位黃金」具有重要意義。我完全認可它的價值所在。但我也不得不承認一個日益明顯的現實：機構採用確實讓主流普及變得更容易，但同時也不可避免地將控制權集中到了少數機構手中。
以比特幣挖礦為例：曾經一般人在家用電腦就能挖礦，但看看如今的門檻——德州或挪威的大型礦場、高階AI晶片設備的購買需求，這早已成為一場資本與技術門檻極高的遊戲，普通人幾乎無從參與。而電價的操控，也已經可以間接影響比特幣價格。
這個趨勢並不新鮮。每一次工業、數位或鏈上革命，初期都為那些曾被排除在外的人打開了大門——最初是知識，然後是工具，接著是訪問權限。但最終，總是走向整合與集中。
對Sky Wee 來說，比特幣是否被華爾街“綁架”，關鍵不在於它是否服務華爾街，而是“誰更需要誰”。 「短期內，是的。我們已經看到比特幣隨著宏觀趨勢，如利率和股市週期而波動。但比特幣的基本面沒變——它的供應仍是固定的，網絡仍是去中心化的，而且它全年無休運轉，不像傳統市場那樣受限。長期來看，比特幣不需要華爾街。但華爾街需要比特幣。
作者：OORT創辦人、哥倫比亞大學教授Dr. Max Li
原文刊登於《富比士》：https://www.forbes.com/sites/digital-assets/2025/04/15/will-bitcoin-serve-main-street-or-wall-street-in-the-future/
