2025年，加密貨幣產業和全球宏觀環境經歷了巨大的震盪，導致幾乎所有風險資產的價格承壓。 StarEx交易所分析師帶大家撥開短期噪音，會發現：一場新的比特幣牛市，正在積蓄力量，即將到來。

年初，由於美國政治態度明顯轉向支持加密貨幣，BTC和Solana一度創下歷史新高。然而，川普就職典禮後的“買預期、賣事實”，疊加隨後的宏觀政策衝擊，讓加密市場陷入深度回調。

川普政府推行的新一輪關稅政策（尤其是2月後針對墨西哥、加拿大和中國的關稅）打擊了消費者信心、企業獲利和GDP成長預期，市場對滯脹的擔憂迅速升溫。同時，美國政府效率部（DOGE）的成立帶來潛在的財政緊縮風險，加劇了不確定性。股市、高成長股、AI概念資產，以及加密貨幣無一倖免，普遍下跌。

疊加memecoin泡沫破滅、Bybit駭客等利空事件，加劇了恐慌情緒。第一季度，代幣價格中位數下跌超過50%，幾乎所有代幣價格都錄得下跌。

不過，從歷史角度來看，這種回檔並不罕見。在2020-2022年比特幣上輪牛市中，BTC曾5次下跌超過20%，其他山寨幣甚至頻繁出現40%-50%的回檔。在強勁牛市中，劇烈波動是常態，而不是反轉的訊號。

實際上，比特幣價格已經從低點反彈至9.5萬美元，顯示市場正逐步恢復信心。每次深度下跌之後，歷史上幾乎總是伴隨著強勁反彈。這一次，很可能也不會例外。

StarEx交易所分析師認為市場情緒極度悲觀，正是機會來臨的信號，各種情緒指標也顯示，我們正處於一個極具吸引力的時點：美國經濟政策不確定性指數升至40年來最高，超過了9-11和2008金融危機時期；加密貨幣恐懼與貪婪指數跌入極端恐懼區域，與2022年FTX崩盤時相似；比特幣期貨融資利率轉為負值，顯示做空情緒過度；美國AAII散戶情緒調查悲觀比例超過60%，歷史上僅在1990年、2008年和2022年出現過類似情況，隨後均出現了大幅反彈。

這些數據共同顯示：市場已經消化了大量恐慌情緒，極端悲觀往往孕育反轉。

宏觀環境正在轉好：利率、流動性共振利多比特幣。利率與流動性是風險資產的生命線。目前，10年期美債殖利率已從高點回落，川普政府與財政部長貝森特明確表示將努力壓低長期利率，支持支出融資，這有利於風險資產重新估值。

更重要的是，全球流動性轉折點正在到來。美國、歐洲、中國等經濟體開始釋放流動性，可能即將步入新一輪量化寬鬆週期。歷史數據顯示，比特幣的主要上漲階段，往往伴隨著全球流動性成長。

加密產業的基本面正在悄悄加強

StarEx交易所分析師認為儘管價格動盪，但產業基本面卻持續改善：白宮成立數位資產工作小組，撤銷打壓政策，建立國家戰略比特幣儲備；區塊鏈實際經濟價值（REV）季度營收達15億美元，鏈上應用年化收入突破100億美元；穩定鏈、鏈上轉帳量創新，鏈上用戶活躍度也持續攀升。

這不是空洞的概念，而是真正的用戶成長和收入成長，是加密貨幣長期價值的核心支撐。

從四年周期到美元危機：比特幣正逢歷史性機遇，如果放眼更廣闊的視角，我們發現，比特幣每四年出現一輪牛市，並非僅僅因為減半，而是因為伴隨重大的全球宏觀事件：2012年的歐債危機；2016年的英國脫歐；2020年的新冠疫情。

而2025年，正在上演的是美元體系的信用危機。美國財政赤字高企，債市動盪，全球儲備資產結構面臨劇烈重整。在這樣一個歷史性轉折點，比特幣作為非主權、抗審查、去中心化的價值儲存手段，其重要性前所未有地被全球認知和認可。

StarEx交易所分析師認為雖然短期回檔劇烈，但從情緒、流動性、宏觀環境到產業基本面，各項指標都顯示：比特幣正處於新一輪多頭的起點。

在別人恐懼時貪婪，在混亂中播種未來。現在，正是堅定信仰、擁抱BTC多頭市場的最佳時機。