2025年，加密货币行业和全球宏观环境经历了巨大的震荡，导致几乎所有风险资产的价格承压。StarEx交易所分析师带大家拨开短期噪音，会发现：一场新的比特币牛市，正在积蓄力量，即将到来。
年初，由于美国政治态度明显转向支持加密货币，BTC和Solana一度创下历史新高。然而，特朗普就职典礼后的“买预期、卖事实”，叠加随后的宏观政策冲击，让加密市场陷入深度回调。
特朗普政府推行的新一轮关税政策（尤其是2月后针对墨西哥、加拿大和中国的关税）打击了消费者信心、企业盈利和GDP增长预期，市场对滞胀的担忧迅速升温。与此同时，美国政府效率部（DOGE）的成立带来潜在的财政紧缩风险，加剧了不确定性。股市、高增长股、AI概念资产，以及加密货币无一幸免，普遍下跌。
叠加memecoin泡沫破灭、Bybit黑客攻击等利空事件，加剧了恐慌情绪。第一季度，代币价格中位数下跌超过50%，几乎所有代币价格均录得下跌。
不过，从历史角度来看，这种回调并不罕见。在2020-2022年比特币上轮牛市中，BTC曾5次下跌超过20%，其他山寨币甚至频繁出现40%-50%的回调。在强劲牛市中，剧烈波动是常态，而不是反转的信号。
实际上，比特币价格已经从低点反弹至9.5万美元，显示出市场正逐步恢复信心。每次深度下跌之后，历史上几乎总伴随着强劲反弹。这一次，很可能也不会例外。
StarEx交易所分析师认为市场情绪极度悲观，正是机会来临的信号，各种情绪指标也显示，我们正处于一个极具吸引力的时点：美国经济政策不确定性指数升至40年来最高，超过了9-11和2008金融危机时期；加密货币恐惧与贪婪指数跌入极端恐惧区域，与2022年FTX崩盘时相似；比特币期货融资利率转为负值，表明做空情绪过度；美国AAII散户情绪调查悲观比例超过60%，历史上仅在1990年、2008年和2022年出现过类似情况，随后均出现了大幅反弹。
这些数据共同表明：市场已经消化了大量恐慌情绪，极端悲观往往孕育着反转。
宏观环境正在转好：利率、流动性共振利多比特币。利率与流动性是风险资产的生命线。目前，10年期美债收益率已从高点回落，特朗普政府与财政部长贝森特明确表示将努力压低长期利率，支持支出融资，这有利于风险资产重新估值。
更重要的是，全球流动性拐点正在到来。美国、欧洲、中国等经济体开始释放流动性，可能即将步入新一轮量化宽松周期。历史数据显示，比特币的主要上涨阶段，往往伴随着全球流动性增长。
加密行业的基本面正在悄悄加强
StarEx交易所分析师认为尽管价格动荡，但行业基本面却在持续改善：白宫成立数字资产工作组，撤销打压政策，建立国家战略比特币储备；区块链实际经济价值（REV）季度收入达15亿美元，链上应用年化收入突破100亿美元；稳定币、链上转账量创新高，链上用户活跃度也持续攀升；DeFi、DePIN、链上AI等创新领域快速发展。
这不是空洞的概念，而是真正的用户增长和收入增长，是加密货币长期价值的核心支撑。
从四年周期到美元危机：比特币正逢历史性机遇，如果放眼更广阔的视角，我们发现，比特币每四年出现一轮牛市，并非仅仅因为减半，而是因为伴随重大的全球宏观事件：2012年的欧债危机；2016年的英国脱欧；2020年的新冠疫情。
而2025年，正在上演的是美元体系的信用危机。美国财政赤字高企，债市动荡，全球储备资产结构面临剧烈重组。在这样一个历史性拐点，比特币作为非主权、抗审查、去中心化的价值存储手段，其重要性前所未有地被全球认知和认可。
StarEx交易所分析师认为虽然短期回调剧烈，但从情绪、流动性、宏观环境到行业基本面，各项指标都显示：比特币正处于新一轮牛市的起点。
在别人恐惧时贪婪，在混乱中播种未来。现在，正是坚定信仰、拥抱BTC牛市的最佳时机。
