据 TradingView 数据显示，比特币市占率升至 64.85%，已连续9周上涨，已恢复至1月中旬水平。ETF资金在过去10个交易日净流入超过50亿美元，MSTR连续两周大幅买入，比特币对10万美元关口跃跃欲试。

反观山寨币在这波反弹中，已经将反弹跌去了大半，StarEx交易所分析师认为资金对山寨币只有短期投机需求，有盈利争相落袋为安，不愿长期持有，这个状态大概率还会持续很长时间。数量越来越多，不断解禁套现，生态进展缓慢，币圈资金流动性少成为拖累山寨币的主要原因。

2025年加密市场的格局大概率是怎样的呢？StarEx交易所分析师认为比特币会随着宏观金融环境动荡不安从而让机构不断增持避险以及其“数字黄金”的属性而不断上涨，突破15万美元，甚至20万美元是可以想象的事件。毕竟由于美国特朗普政策的不确定性和美元资产的恐慌，实物黄金已经突破22万亿美元的市值，而比特币只有不到2万亿美元市值，空间更大，如果今年美国出现经济衰退甚至萧条，长期的经济滞胀会让纸币大幅贬值，实物黄金和比特币等资产受到追捧，炒作潜力很大。

但是山寨币将长期处于分化中，数量越来越多，不断解禁套现，生态进展缓慢等需要长时间的消化，不会有普涨的山寨季，只有结构性反弹机会和局部热点。

分开看：

SOL板块的机会依然比ETH生态板块机会更大：不止是由于SOL经常出现一些meme“金狗”，而是整个sol板块的财富效应、人气等指标更丰富，如AI Agent等热点概念时不时受到炒作，sol、jup、ray、jto、layer等代币在每次市场下跌时有不错的反弹博弈机会，幅度往往更大。而以太坊本身由于流动性的分散，项目方及用户被撕裂，各个L2们各自为战且同质化严重，以太坊目前没有亮眼的生态潜力，链上活动冷清，持续不断的通胀压制其价格，形成向下的双螺旋，除非出现现象级的应用生态，这个局面不会有很好的改观。

结构性的机会依然存在，比如最近的反弹AI Agent板块就录的不错的反弹，普遍上涨3-5倍，比如ai16z、fartcoin、ava、arc、alch等币种。他们有个共性：市值比较小，筹码全流通或者大幅部分流通，经过一轮暴跌后筑底，有ai的概念。以后的策略不妨像这类板块倾斜，寻在那些市值小、有概念，最好是SOL生态代币。

有实际产品和应用落地的代币有投资价值，如rwa板块的ondo和plume，每次市场下跌时表现出抗跌，每次市场上涨时涨幅更大。ondo和plume被誉为rwa板块的龙一和龙二，而rwa板块在币圈是充满想象力的赛道，市场潜在规模高达百万亿美元。

StarEx交易所分析师认为2025年的操作思路：比特币每次市场恐慌下跌时，可以入场抄底，每次反弹20-30%时可考虑止盈；而山寨币每次跟随市场反弹50%左右时，可减仓出场同时考虑看空，尤其是哪些源源不断解禁释放的高市值vc山寨币。