지난 2년 동안 비트코인의 상승세는 첫 번째 물결은 ETF에 대한 기대감에 의해 주도되었고, 두 번째 물결은 ETF의 구매력에 의해 주도되었으며, 세 번째 물결은 트럼프의 거래에 의해 주도되었습니다.
StarEx 거래소의 분석가들은 거시금융 불확실성이 커짐에 따라 기술적인 관점에서 비트코인은 이미 하락장 추세에서 벗어났다고 생각합니다. BitMEX의 공동 창립자인 아서 헤이즈는 최근 많은 IBIT(비트코인 ETF) 보유자가 헤지펀드이며, ETF에서는 롱 포지션을 취하고 CME 선물에서는 숏 포지션을 취함으로써 단기 미국 국채보다 더 높은 수익률을 올린다는 사실을 지적하는 기사를 발표했습니다. 비트코인 가격이 하락하여 기준이 좁아지면 이러한 펀드는 IBIT를 매도하고 CME 선물을 담보로 잡을 수 있습니다. 현재 이러한 펀드는 수익을 내고 있으며, 기준이 미국 국채 수익률에 가깝다는 점을 고려할 때, 미국 거래 세션 중에 포지션을 정리하고 수익을 실현한 뒤 비트코인이 70,000달러까지 하락할 가능성이 있습니다.
2023년 중반, 비트코인 가격이 2만 달러에 달했을 때 블랙록이 비트코인 ETF를 신청했다는 소식이 시장에 퍼졌습니다. 2024년 1월까지 스팟 ETF가 공식적으로 승인되었습니다. 이후 6개월 동안 ETF는 수천억 달러를 투자하여 100만 개가 넘는 비트코인을 보유했고, 비트코인 가격은 5만 달러에서 7만 달러 사이로 올랐습니다. 트럼프는 미국 대선에 출마했고, 암호화폐 자산에 대한 그의 우호적인 태도는 비트코인 가격을 다시 한번 6만 달러에서 11만 달러 가까이 끌어올렸습니다.
StarEx 거래소의 분석가들은 현 시점에서는 ETF와 '트럼프 협상'보다 더 긍정적인 소식이 시장에 부족한 것으로 보고 있습니다. 비트코인을 전략적 준비금으로 논의했음에도 불구하고, 미국 사우스다코타주와 몬태나주는 관련 법안을 잇따라 거부하면서 시장 심리가 더욱 침체되었습니다. 단기적으로 미국이 비트코인을 전략적 준비금으로 사용할 가능성은 낮습니다. 따라서 비트코인은 일시적으로 새로운 상승 모멘텀이 부족합니다. 트럼프의 통치 성과가 시장을 실망시킨다면 비트코인은 "트럼프 거래" 이후의 이익을 포기할 수 있습니다.
게다가 미국 주식의 높은 가격 위험도 시장을 우려하게 하고 있으며, 기관 자본은 현 시점에서는 기다리고 보는 분위기입니다. 그렇다면 무엇이 비트코인 가격을 다시 상승시킬 수 있을까? StarEx 거래소의 분석가들은 미국 달러가 위기에 처해 있고 가치가 하락할 수 있다고 생각합니다. 최근 몇 년 동안 연방준비제도이사회 의장 파월은 1980년대 미국을 거듭 언급했습니다. 당시 석유 위기와 전쟁 등의 요인으로 미국 경제는 스태그플레이션에 빠지고 달러가 하락했으며 주식 시장은 10년간 오르지 않았지만 금값은 1970년 40달러대에서 1980년 800달러 이상으로 상승했습니다. 그 후 미국은 이자율을 급등시켜 인플레이션을 억제했고, 1983년 이후 경제는 회복되기 시작해 1990년대 번영의 토대를 마련했습니다.
현재 연방준비제도도 당시의 정책을 모방하여 높은 금리를 유지함으로써 달러 강세를 유지하려 하고 있습니다. 그러나 시장은 미국 달러에 대해 분명 비관적이며 금 가격은 상승하고 있습니다. 미국 경제가 경기 침체에 빠지면 연방준비제도(Fed)가 금리를 인하하고 시장을 구하기 위해 돈을 인쇄해야 할 수도 있고, 그렇게 되면 미국 달러가 평가절하될 수 있고, 이로 인해 금과 비트코인의 강세장이 촉진됩니다. 하지만 이 과정은 길어질 수도 있습니다.
StarEx 거래소의 분석가들은 비트코인이 다시 급등하려면 미국 달러화 가치 하락이 필요할 수 있다고 생각하는데, 특히 미국 경제 침체, 연방준비제도이사회(Fed)가 금리를 인하하고 막대한 양의 돈을 인쇄하는 상황에서 더욱 그렇다. 이러한 과정이 오래 걸릴 수도 있지만, 달러 위기가 실제로 발생한다면 금과 비트코인이 상승할 수 있는 새로운 기회가 올 수 있으며, 이 기회는 더 클 수도 있습니다.
