Filecoin 채굴기가 지난 호황장에서 "채굴기 판매" 열풍을 일으킨 이래로, Web3 세계는 "경제적 인센티브 + 시나리오 패키징"이라는 오래된 관행을 반복해 왔습니다. 지난 라운드에서는 GameFi에 대한 과대광고가 널리 퍼졌고, "게임을 플레이하면 토큰을 얻는다"와 "달리면 토큰을 얻는다"가 한때 주요 스토리가 되었습니다. 하지만 이러한 프로젝트가 한동안 인기를 끌었음에도 불구하고, 실제로 지속 가능한 상용화 경로를 찾지 못했습니다. GameFi는 결국 장기적으로 성공하지 못했으며, 토큰은 급등했다가 급락하고, 사용자는 줄어들고 생태계는 붕괴되었습니다.
이번 라운드에서는 DePIN(분산형 물리적 인프라 네트워크)이라는 개념이 등장하면서 다시 한번 Web3 서클에서 서사적 정점을 찍었습니다. 단순히 "이를 사용하여 채굴할 수 있다"는 것이 아니라 "모든 것이 DePIN이 될 수 있다"는 것입니다. 충전, 전화 통화, 소켓 설치, 운전, 광고 시청, 심지어 "물을 마시는 것"으로도 토큰을 얻을 수 있습니다.
이는 GameFi보다 더 상상력이 풍부한 것처럼 들립니다. 결국 가상 세계의 게임과 비교했을 때, 현실 세계의 전기, 통신, 운송, 에너지는 더 "실제 가치"를 갖는 것처럼 보이기 때문입니다. 하지만 이러한 프로젝트의 실제 구현과 경제 모델을 자세히 살펴보면, 현재 DePIN 시장에서 장비 공급업체의 60% 이상이 선전시 화창베이에 위치하고 있음을 알 수 있습니다. 이런 장비의 가격은 화창베이 도매가의 30~50배에 달하는 경우가 많고, 하드웨어 투자자는 대부분 돈을 모두 잃었습니다. 제가 구매한 DePIN 토큰은 회복할 힘이 거의 없어서 지갑이 줄어드는 것을 지켜보며 먼 미래에 있을 "생태적 착륙"과 "다음 라운드의 에어드랍"을 기다릴 수밖에 없습니다. 이건 인프라 혁신이라기보다는 오히려 부활한 하드웨어 사기에 가깝습니다.
프로젝트 목록: 구덩이에 발을 들여놓은 자들의 피와 눈물의 교훈
헬륨: 기계는 구하기가 너무 어려워서 오늘날에는 아무도 관심을 두지 않습니다.
헬륨은 한때 DePIN 분야의 스타 프로젝트였습니다. 이 회사의 주력 제품인 헬륨 핫스팟은 분산형 LoRaWAN 네트워크를 구축했습니다. 이후 T-Mobile과 Telefónica와 협력하여 저렴한 가격의 패키지에 중점을 두고 모바일 통신 서비스를 출시했습니다. 예를 들어, 월 20달러 패키지는 단 5개월 만에 93,000명의 가입자를 유치했습니다.
언뜻 보기에는 매우 번창하는 것처럼 보이지만, 헬륨 장비 이야기는 "부추 수확"의 전형적인 예입니다. 한때 수십 달러에 달했던 인기 채굴 기계는 대당 2,500달러까지 과장 광고되었습니다(3일 만에 투자금을 회수한다고 주장). 하지만 현실은 이렇습니다. 공식 블랙리스트에 의해 국내 노드가 금지되면서 중국 지역은 완전히 파괴되었고, 채굴 기계는 손에 맡겨졌으며, 화폐 가격은 폭락했고, 채굴자들은 모든 돈을 잃었습니다. "광산 채굴로 재정적 자유를 얻는다"는 꿈은 이제 산산조각이 났습니다.
Hivemapper: "채굴"을 위해 카메라를 구매하는 건가요? 상환일 없음
Hivemapper는 대시캠을 549달러에 판매하고 있으며, 사용자는 운전 중에 지리 데이터를 업로드하여 토큰 보상을 받을 수 있습니다. 언뜻 보기에, 이 "코인 벌기 위한 운전" 모델은 채굴보다 시작하기가 더 쉬워 보입니다. 하지만 문제는 다음과 같습니다.
- 높은 하드웨어 가격 뒤에는 강력한 토큰 지원이 없습니다. HONEY 토큰의 가격은 오랫동안 부진했으며, 투자 회수 기간도 길었습니다.
- 지도 데이터의 품질과 빈도는 우려스러운 수준이며, 구글 지도와 비슷한 네트워크를 구축하는 것이 실제로 가능한지 여부는 아직 검증되지 않았습니다.
- 화창베이의 지도 네트워크는 주로 유럽과 미국의 선진국을 포괄하고 있으며, 화창베이 판매자와 아시아 시장에 대한 상륙 시나리오는 거의 없습니다.
또한 Hivemapper는 하드웨어 판매에서 6,000만 달러 이상의 수익을 창출했지만, 이는 DePIN 경제 모델의 건강한 성과라기보다는 "장치 판매" 수입에 가깝습니다.
Jambo: Web3 모바일 폰의 아프리카 전설, Huaqiangbei의 메모리 제거를 위한 또 다른 시도
Jambo의 "DePIN + Web3 지갑" 조합은 아프리카 시장에서 큰 인기를 얻었습니다. 가격이 단 99달러인 Jambo 휴대폰은 40만 대 이상 판매되었고 123만 개 이상의 지갑 주소가 활성화되었습니다. 이는 투자자들이 이 휴대폰과 프로젝트에 대한 신뢰를 가지고 있기 때문이 아니라, APT 토큰의 급증과 생태계의 급속한 발전을 이용하여 모바일 폰에 dApp을 사전 설치한 노골적인 "사기"입니다. 사용자는 JAMBO 토큰을 획득할 수 있지만, 토큰의 유동성과 가치는 여전히 미스터리입니다. 데이터 판매의 폐쇄 루프는 실현될 수 없나요? 비용을 지불할 실제 대규모 데이터 제공자가 없다면 모바일 폰 생태계는 Web3 사용자의 장기적인 사용 요구를 지원할 수 없습니다.
Ordz 게임: 레트로 핸드헬드 게임 콘솔의 Web3 수정 버전
Ordz Game의 주요 제품은 "Play to Earn" + 하드웨어 휴대용 게임 콘솔 BitBoy입니다. 0.01 BTC 가격의 사전 판매 기기는 온라인에 출시되자마자 매진되었고, 일반 버전은 2,000개 이상이 판매되었습니다.
하지만 본질적으로는:
- 게임 경험은 레트로 핸드헬드 ROM 수준과 거의 비슷하며, 그다지 혁신적이지 않습니다.
- 토큰 ORDG를 GAMES 토큰으로 전환한 후에도 여전히 유동성과 실제 가치가 부족합니다.
- 핵심은 GameFi 채굴 모델을 복제하는 것이지만, 이번에는 "휴대용 게임 콘솔" 스킨을 사용합니다.
장기적으로 플레이어 유지와 수익을 확보할 가능성은 매우 낮습니다. 약속한 에어드랍은 가짜지만, 당신을 속여 빼앗은 큰돈은 진짜입니다!
톤 휴대폰: 안드로이드 "시니어 폰"을 구매하셨나요?
텔레그램과 TON이 인기를 끌던 시기에, TON 휴대폰도 출시되었는데, 가격은 약 500달러로 판매량이 많았습니다. 하지만 사용자들은 이 제품을 "낡은 휴대폰 질감"과 "샤오미만큼 좋지 않다"는 평가를 내렸습니다. 이 제품은 메모리가 6G, 저장공간이 128G이고, 안드로이드 14 시스템을 탑재하고 있습니다. 이 제품에는 휴대폰 케이스가 포함되어 있고 "에어드랍 기대"가 있다고 주장하지만,
- 에어드롭의 품질은 솔라나 폰에 비해 훨씬 낮습니다.
- UI/UX에 차별화가 없고, 휴대폰 자체도 혁신이 없습니다.
- 투자 회수 기간이 길고 생태학적 건설은 아직은 계획 단계입니다.
당신이 사는 것은 "미래의 에어드랍에 대한 희망"이지만, 그 희망이 실현될 지점을 볼 수는 없습니다.
스타파워: 100달러 광고, 이해할 수 없는 사기
Starpower는 Solana 생태계의 스마트 파워 DePIN 프로젝트라고 주장하며, 스마트 소켓, 자동차 충전기, 배터리 및 기타 하드웨어를 판매합니다. 이 프로젝트는 Alliance, Iota 등의 지원을 받고 있습니다. 해당 화폐는 2분기에 발행될 예정이라고 합니다. 플러그 한 개는 100달러인데, Pinduoduo에서 판매하는 같은 플러그는 91달러에 불과하다.
또한, 프로젝트 회사가 새로 설립되었고, 기술이 투명하지 않으며, 생태적 인센티브가 아직 명확하지 않아 장비를 판매하기 위해 오로지 '스토리텔링'에만 의존하고 있습니다.
Filecoin과 Helium의 "채굴기 선물 사기"의 역사를 되돌아보고 Starpower의 로드맵을 살펴보면, 연관성이 전혀 없다고 말할 수 없고, 단지 둘이 완전히 같다고만 말할 수 있습니다.
Glow, PowerLedger 및 기타 "에너지 DePIN"은 시장 논리와는 거리가 멀고 결국 투자자들이 이에 대한 대가를 치르게 될 것입니다.
이러한 프로젝트는 탄소 배출권 거래 및 P2P 에너지 분산 거래와 같은 매우 이상적인 모델에 초점을 맞춥니다. Glow는 이중 토큰 메커니즘(GLW + GCC)을 통해 태양광 발전소의 녹색 발전 행동을 보상하지만 실제 운영에서는 다음과 같습니다.
- 탄소 배출권을 누가 구매하나요?
- 발전소의 실제 발전량을 어떻게 검증하나요?
- 어떤 토큰이 장비 투자 수익률을 높이는 데 도움이 될 수 있나요?
파워렛저는 전력 시장을 위한 P2P 거래 플랫폼을 구축하려고 노력하고 있지만, 플랫폼 화폐 POW는 거의 0으로 돌아갔고 핵심 비즈니스 모델에 대한 검증된 사례가 없습니다. 이상은 아름답지만, 규제와 상업적 구현 간의 격차는 아직 해소되지 않았습니다.
DePIN은 본질적으로 Web3의 "경제적 인센티브 모델"을 실제 물리적 세계로 확장하려는 시도입니다. 이론적으로는 무한한 가능성이 있습니다.
토큰 설계를 통해 실제 인프라(통신, 전기, 지도, 장비)를 분산화하고, 대규모 사용자 네트워크 효과를 구축하며, 공정한 인센티브와 투명한 거버넌스를 실현할 수 있습니다.
그러나 현재 단계에서 실제로 성공한 DePIN 프로젝트의 99%는 소매 투자자를 유치하기 위해 "하드웨어 판매"에 의존하고 있습니다. 하드웨어 속성을 갖춘 토큰 모델은 일반적으로 "공기 + 거품"의 조합이며, 소위 "생태적 권한 부여"는 종종 KOL 패키징, 내러티브 그리기 및 에어드롭 기대에 의존하여 신규 사용자를 속입니다. 대부분의 프로젝트 당사자는 화창베이 출신으로, 실제 네트워크를 구축하기보다는 "공급망 + 폭리 가격 책정"에 의존하여 장비 수입을 얻고 있습니다.
진정으로 성공적인 DePIN을 구축하려면 매우 강력한 공급 및 수요 모델 설계, 투명하고 지속적인 인센티브 메커니즘, 하드웨어/인프라 분야에 대한 깊은 이해가 필요합니다. 현재 DePIN 시장의 가장 큰 거품은 대부분 프로젝트가 실제 문제를 전혀 해결하지 못하고, 사용자를 유치하기 위한 컨셉트만 제공한다는 점입니다. 하드웨어가 "선물" 형태의 과대광고 도구가 되고, 기기 토큰이 가치 없는 "디지털 복권"이 되고, 모든 이야기가 에어드롭 기대를 중심으로 돌아가는 상황에서 DePIN은 Web3의 또 다른 폰지 사기에 불과합니다. 가까운 미래에는 하드웨어 판매나 스토리텔링이 아닌 실제 사용과 실제 수입을 통해 살아남는 DePIN 프로젝트를 볼 수 있기를 바랍니다.
