4월 10일, 미국 증권거래위원회(SEC) 재무부는 연방 증권법이 암호화폐 관련 증권의 등록 및 발행에 어떻게 적용되는지 설명하는 새로운 직원 의견을 발표했습니다.
이 성명서는 회사가 사업 운영, 토큰 설계, 거버넌스, 기술 사양, 재무 보고에 대한 정보를 어떻게 제시해야 하는지 등 다양한 주제를 다룹니다.
이 문서는 새로운 규정을 정한 것은 아니지만, SEC 직원들이 현재 기대하는 기업의 서류 제출 방식을 반영하고 있습니다. 이는 또한 SEC가 새로운 리더십 하에서 암호화폐 규제에 대해 더 열린 태도를 취하고 있음을 보여줍니다.
등록자에게 더 명확한 지침 제공
본 지침은 1933년 증권법과 1934년 증권거래법에 따른 제출에 중점을 두고 있으며, 토큰 공개나 블록체인 인프라 구축에 참여하는 플랫폼 기업을 지원하기 위해 마련되었습니다.
이러한 제출에는 공모를 위한 양식 S-1, 보고 회사를 위한 양식 10, 외국 발행인을 위한 양식 20-F, 규정 A 면제를 위한 양식 1-A 등의 등록 양식이 포함될 수 있습니다.
회사는 수익 전략, 프로젝트 이정표, 관련 디지털 자산의 기술적 프레임워크를 명확하게 설명해야 합니다. 암호 자산이 거래, 거버넌스, 서비스 접근 지원 등 사업에서 특정 기능을 수행하는 경우 해당 정보는 쉬운 언어로 설명해야 합니다.
SEC는 또한 이러한 설명이 백서 및 개발자 문서와 같은 홍보 자료에서 공유되는 내용과 일관성이 있기를 기대합니다.
개발이 아직 진행 중이라면, 해당 성명서에서는 회사가 주요 이정표, 예상 일정, 자금 출처, 토큰이나 네트워크가 출시 후 수행할 역할 등을 개략적으로 설명할 것을 권장합니다.
여기에는 합의 메커니즘, 거래 수수료, 네트워크에서 오픈 소스 또는 독점 소프트웨어를 사용하는지 여부에 대한 설명이 포함됩니다.
공개 요구 사항
SEC는 또한 토큰 변동성, 유동성 제한, 법적 분류, 보안 취약성을 포함한 투자 위험 공개에 대한 기대 사항을 설명했습니다.
예를 들어, 회사의 비즈니스 모델이 타사 블록체인이나 기타 외부 네트워크에 의존하는 경우 해당 종속성을 설명해야 합니다. 이는 시장 조성자나 보관기관과의 모든 계약에도 적용됩니다.
발행자는 토큰에 투표권, 이익 분배 메커니즘 또는 상환 절차가 있는지 여부와 이러한 권리를 어떻게 양도하거나 수정할 수 있는지 공개해야 합니다. 이 문서에서는 토큰이 어떻게 생성되는지, 공급이 고정되어 있는지, 귀속 또는 잠금 기간이 적용되는지에 대한 세부 정보를 요청합니다.
스마트 계약이 토큰 동작을 제어하는 경우 해당 코드를 첨부 파일로 제출해야 하며, 해당 코드에 대한 모든 업데이트는 향후 개정안에 반영되어야 합니다. 또한, 회사는 토큰 소유권을 추적하는 방법, 자산을 이전에 필요한 도구, 해당 이전에 따른 수수료를 설명해야 합니다.
회사는 또한 의사결정에 중심적인 역할을 하지만 공식적인 직함은 없는 개인이나 단체를 포함하여 리더십과 주요 인력에 대한 정보를 공개해야 합니다. 신탁이나 거래소 상장 상품의 경우, 공개 내용에는 후원자와 관리자에 대한 정보가 포함되어야 합니다.
재무 공시는 확립된 회계 기준을 따라야 하며, SEC는 새로운 유형의 보고 상황에 직면한 회사가 최고 회계 책임자와 상의할 것을 권장합니다.
직원 지침은 구속력이 없지만 등록 과정에서 암호화 관련 기관에 참고 사항을 제공합니다. 이는 점점 더 많은 회사가 공개 시장에서 사업을 운영하고 블록체인 기반 제품을 통해 자본을 조달하려고 함에 따라 SEC가 암호화폐 시장에 점점 더 주목하고 있음을 보여줍니다.
