2025년 2월부터 3월까지 국제 상황과 미국 주식 시장의 역동성을 결합하면, 암호화폐 시장의 하락은 주로 다음과 같은 여러 요인에 의해 좌우됩니다.
1. 거시경제적 압박과 정책 불확실성
연준 정책과 인플레이션의 모순: 미국 핵심 인플레이션은 약간 냉각되었지만(1월 핵심 CPI는 전년 대비 2.5%), 트럼프 행정부의 수입 관세 부과 정책(멕시코와 캐나다 상품에 대한 10% 관세 등)으로 인해 공급망 비용이 상승하여 2분기 CPI가 0.3~0.5% 더 상승할 수 있고, 인플레이션 반등에 대한 시장의 우려가 심화될 수 있습니다.
금리 기대치 변동: 연방준비제도가 3월에 금리를 그대로 유지할 확률은 95.5%에 달하지만, 시장은 이후 금리 인하에 대한 기대치에 분명한 차이를 보이고 있습니다. 정책 불확실성으로 인해 위험 자산(예: 암호화폐)의 단기 성과가 억제되었습니다.
2. 미국 기술주 하락의 부수적 영향
기술 주식과 암호화폐 시장 간의 상관관계가 증가했습니다. 비트코인과 나스닥 간의 6개월 이동 상관관계는 0.5로 상승했습니다(2023년 이후 최고치). 기술 주식은 AI 산업 거품의 붕괴(예: DeepSeek 오픈소스 모델이 컴퓨팅 전력 수요에 미치는 영향)로 인해 하락했습니다. 나스닥 지수는 2월에 4% 하락하여 암호화폐 시장이 동시에 압박을 받았습니다.
암호화폐 주식 폭락: MicroStrategy, Coinbase 및 암호화폐와 강력한 상관관계를 가진 기타 미국 기업들은 일반적으로 주가가 하락했습니다(예: MicroStrategy는 4.73% 하락). 이로 인해 시장 신뢰도가 더욱 떨어졌습니다.
3. 규제 변화 및 악화되는 시장 심리
더욱 엄격한 규제에 대한 기대: 트럼프 행정부가 SEC에 암호화폐 지지자들을 임명했음에도 불구하고, 시장은 여전히 정책 실행의 불확실성에 대해 우려하고 있습니다. 예를 들어, SEC가 암호화폐 거래소에 대한 감시를 강화함에 따라 투자자들은 규정 준수 위험에 대한 우려를 키우고 있습니다.
자본 유입 폭락: 암호화폐 시장 자본 유입은 1,340억 달러에서 580억 달러로 감소(56.7% 감소)했는데, 이는 정책과 시장 변동성 속에서도 기관 투자자들의 신중한 태도를 반영한 것입니다.
4. 레버리지 청산 및 시장 자체 교정
과도한 레버리지 이후의 청산: 2024년 후반부터 2025년 초반까지의 시장 열풍으로 파생상품에 대한 많은 미결제 포지션이 발생했고, 많은 수의 레버리지 포지션이 가격 변동으로 인해 청산되어야 했으며, 이로 인해 하락세가 심화되었습니다.
비트코인이 주요 지지 수준 이하로 하락: 비트코인은 사상 최고치인 108,000달러에서 85,000달러로 하락하면서 기술적 매도가 촉발되었고, 이더리움과 솔라나의 시장 가치는 20% 폭락했습니다.
5. 지정학과 시장 서사 진공
트럼프의 정책 영향: 관세 정책은 글로벌 공급망에 혼란을 야기했습니다. 미국 경제가 "저성장 채널"(예상보다 낮은 비농업 고용 데이터 등)에 진입하면서 시장 위험 감수성이 크게 떨어졌습니다.
내러티브 추진력이 약화됨: 전통적인 긍정적 요인(예: 반감기 주기, ETF 펀드 유입)은 한계 효과가 감소하는 반면, 새로운 시장 동인(예: AI 및 암호화 통합)은 아직 명확한 추세를 형성하지 못해 투자자의 방향성 부족이 초래되었습니다.
요약 및 전망
최근 암호화폐 시장의 하락세는 거시경제적 압박, 정책 불확실성, 미국 주식과의 연계, 시장 내부 레버리지 조정 등이 복합적으로 작용한 결과입니다. 단기적으로 우리는 Fed의 정책 경로, 트럼프의 관세 정책이 인플레이션에 미치는 실제 영향, 그리고 암호화폐 시장이 새로운 서사(AI와 블록체인의 결합 등)를 형성할 수 있는지에 집중해야 합니다. 장기적으로는 규제 프레임워크의 명확화(예: FIT21 법안의 추진)와 기술 혁신(예: 스테이블코인의 다각화)이 시장을 뒷받침할 수 있습니다.
투자자들은 신중함을 유지해야 하며, 레버리지 위험 통제를 우선시하고 건전한 기본 원칙을 바탕으로 자산 배분에 집중해야 합니다.
BTC 지원 수준 및 매수 기회
현재 가격: BTC는 현재 82,000달러에 거래되고 있으며, 이는 중요한 지지 및 저항 범위에 있습니다.
지원 수준 및 매수 기회
단기 지원: $80,000(심리적 장벽). 가격이 $78,000-80,000 범위로 후퇴하면 중장기 레이아웃 기회로 볼 수 있음(BravoResearch는 $80,000을 이상적인 매수 지점으로 유지)
강력한 지원 경고: Arthur Hayes는 다음 주요 지원이 $77,500이며, 그 아래로 떨어지면 추가 매도가 발생할 수 있다고 지적했습니다.
저항 수준과 이익 실현 전략
단기 저항선: $85,000(최근 진동 상단 가장자리), 돌파 후 목표는 $90,000-92,000(기술적 피보나치 수정 수준)
높은 저항선: 주문장에는 95,000달러 이상에서 매도 주문이 밀집되어 있으므로 높은 상승 후 하락 위험에 주의하세요.
레버리지와 위험 관리
레버리지 추천 : 3~5배(수익과 마진콜 위험의 균형), 당일 고레버리지 포지션은 피하세요
손절매 설정: 롱 주문은 $77,500(지원 수준보다 3% 아래)에서 손절매를 엄격히 하고, 숏 주문은 $86,000(저항선 돌파 후 콜백 위험)에서 손절매를 설정합니다.
동적 이익 실현: 가격이 빠르게 $90,000을 돌파하면 부분적으로 이익을 실현하고 손절매를 $88,000까지 올려 이익을 확보할 수 있습니다.
기술 신호:
MACD: 시간당선은 골든크로스에 가까워 단기 반등 모멘텀 강화되나 일간선은 여전히 하락세
거래량: 85,000달러 이상의 돌파에는 많은 거래량(일일 거래량 > 800억 달러)이 필요하며, 그렇지 않으면 거짓 돌파로 간주됩니다.
작업 요약:
공격적 전략: 현재 가격에서 가벼운 포지션으로 롱을 시도하고, 손절가는 $77,500, 목표는 $90,000입니다.
보수적 전략: 배치별로 포지션을 구축하기 위해 $78,000-80,000 구역을 기다리고 장기적으로 $100,000 이상을 기대하십시오.
