비트코인 가격이 다시 한번 94,000달러를 돌파했고, 이에 따라 대체 코인도 전반적으로 상승했습니다. 이러한 시장 추세의 흐름 속에서, 온체인 데이터는 강세장 신호를 보내고 있을까요? 거래량, 사용자 행동, 코인 분포 등의 주요 지표를 분석함으로써 기본 논리를 바탕으로 시장 동향에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다.
거래량과 시장 열기
데이터 출처: bitsCrunch.com
bitsCrunch 데이터에 따르면, 지난 24시간 동안 전체 네트워크의 총 거래량은 399억 달러에 달했고, 거래 건수는 720만 건을 넘어섰으며, 거래에 참여한 독립 주소 수는 303만 개였고, 13,800개의 토큰이 관련되었습니다. 2023년 7월부터 거래량은 2M의 바닥에서 10M까지 지속적으로 증가해 왔으며, 특히 2024년 4월 이후 성장률이 가속화되고 시장 유동성이 크게 증가했습니다. 올해 3월에는 온체인 거래 건수가 크게 감소했지만, 전반적으로 단기적으로는 상승 추세를 보였습니다.
트레이더 구조
데이터 출처: bitsCrunch.com
트레이더 트렌드 차트는 2023년 이후 온체인 트레이더 수의 변동을 보여줍니다. bitsCrunch 데이터에 따르면, 트레이더 수는 2023년 10월에 200만 명 아래로 떨어졌지만, 2024년 하반기에 800만 명으로 빠르게 반등하여 2025년 1월에도 비교적 높은 수준을 유지했습니다. 이러한 변화는 시장 주기의 "회복-폭발" 단계와 매우 일치합니다. 주목할 점은 거래자 수의 증가가 선형적이지 않고, 각 분기(예: 5월, 8월)마다 단기적인 하락세가 있다는 것입니다. 이 차트는 또한 폭발적인 뉴스로 인해 기관 투자자와 개인 투자자의 감정이 단계적으로 조정되는 모습을 보여줍니다. 그러나 현재 일일 활성 트레이더 수는 303만 명으로 여전히 비교적 낮은 수준이며, 최고치의 3분의 1에 불과하여 추가적인 관찰이 필요합니다.
온체인 토큰 보유량 분배
데이터 출처: bitsCrunch.com
위의 거래자들 중에서, bitsCrunch는 보유 금액에 따라 지갑 주소를 추가로 분류합니다. 현재 1억 달러가 넘는 자산을 보유한 "메가 웨일" 지갑은 1,052개가 있습니다. 소매 투자자(쉬림프, <10,000달러) 지갑의 수가 약 2억 1,400만 개로 절대 다수를 차지하지만, 전체 금액은 거대 고래의 금액에 비해 훨씬 적습니다. 이러한 "28 분할" 현상은 금융 시장에서 특히 일반적입니다. 대형 펀드가 먼저 시장에 진입해 자금을 흡수한 다음, 중소형 펀드가 뒤따라 들어와 자산 가격을 끌어올리는 경우가 많습니다. "돌고래"(1M-10M) 및 "피쉬"(10K-100K) 수준의 지갑 수가 시장 유동성에 대한 핵심적인 지원을 제공한다는 점도 주목할 만합니다.
토큰 생태계 분석
데이터 출처: bitsCrunch.com
위 그림에서 볼 수 있듯이 Polygon 체인의 거래는 비교적 안정적인 수준이며, 일일 거래량은 약 4K로 안정화되고 있습니다. bitsCrunch의 이더리움 체인 데이터에 따르면, 2025년 초에 이더리움의 온체인 행동은 이미 급격히 하락했고, 가격 반영은 훨씬 더 뒤처졌다는 점에 주목할 필요가 있습니다. 더 많은 레이어 1이 출시됨에 따라 이더리움 생태계의 활동 감소로 인해 시장 환경이 재편될 수 있습니다.
결론
비트코인이 90,000으로 돌아왔고 많은 알트코인이 상당한 상승세를 보였지만, 현재 시장에서는 온체인 거래량이 아직 비교적 활발한 수준으로 회복되지 않았습니다. 2025년 뉴스 정책과 규제가 병행적으로 발전함에 따라 온체인 거래자의 구조가 더욱 다양해졌으며, 고래와 개인 투자자가 동시에 활동하게 되었습니다. 새로운 핫스팟과 트랙이 생겨났더라도 투자자는 여전히 데이터의 미미한 변화에 주의를 기울여야 하고, 격앙된 시장에서도 합리적이어야 하며, 자금이 고도로 집중되어 분포되어 단기 매도 압력을 받지 않도록 고래의 행동을 추적하는 데 주의해야 합니다.
