まとめ
2025 年初頭の時点でも、世界経済は依然として政策の不確実性に直面しており、米国経済は好調に推移しているものの、金融情勢の逼迫と地政学的リスクの影響を受けています。トランプ政権の政策調整により市場のボラティリティは激化しており、投資家は貿易、エネルギー、移民政策がインフレ、雇用、株式市場に与える長期的な影響に細心の注意を払っている。
1月の仮想通貨市場の取引活動は減少しましたが、市場のセンチメントとソラナとの競争によりETHがわずかに減少した一方で、BTCの市場シェアは安定して10%増加しました。 BTC ETFには約141億6,000万ドルという多額の資金が流入し、BTC価格を新たな高値に押し上げた。対照的に、ETH ETFからは3億6,900万ドルの緩やかな流出が見られ、市場センチメントは抑制された。市場全体のステーブルコインには引き続き54億9,200万ドルの流入が見られ、今月はUSDCが成長の主な原動力となり、流通量は約43億ドル増加した。
BTCの強気派は過去最高値の10万9588ドルを突破しようとしているが、短期的な市場センチメントはトランプ大統領の政策の不確実性の影響を受けている。 ETHとSOLは主要な抵抗レベルに直面しており、突破後に上昇する可能性がありますが、そうでない場合は重要なサポート領域に戻る可能性があります。ソラナの価格は最高値を更新したが、短期的にはETFの承認にはまだ不確実性があり、SECの態度がSOLの価格動向に影響を与える重要な要素となるだろう。
1月にトランプ夫妻は個人トークンTRUMPとMELANIAを発売し、これが市場での激しい議論を引き起こし、ファミリー暗号化プロジェクトWLFIの人気の急上昇につながった。さらに、トランプ大統領は就任後に正式に暗号化大統領令に署名し、米国の暗号化規制の枠組みの大幅な調整を先導した。
1. 巨視的な視点
マクロ経済学
2025 年 1 月に入った後も、世界経済は依然として政策の不確実性の影響を受けています。最近の市場の動向は、米国の積極的な通商政策から生じる可能性のあるリスクを浮き彫りにしています。米国の経済成長に対する楽観的な見方は依然として高く、経済の勢いは依然として強い。しかし、米国の財政状況がますます逼迫しており、地政学上および経済上の不確実性が依然として続いているため、引き続き注意深く監視する必要がある。
労働市場
米国の労働市場は引き続き顕著な回復力を示しています。 ２０２４年１２月には２５万６０００人の新規雇用が発生し、エコノミスト予想の１５万６０００人を大幅に上回る見通しだ。この業績は、年間を通じて毎月平均 186,000 人の新規雇用を創出し、好調な年末を迎えました。また、失業率は11月の4.2％から12月は4.1％に低下し、プラスの傾向を示した。経済成長は今後数カ月で若干鈍化するとみられるものの、経済の逆風に直面した場合、堅調な労働市場が重要な支えとなると予想される。
インフレーション
インフレ圧力は 12 月に緩和の兆しを示した。消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年比２．９％上昇し、３カ月連続で上昇した。変動の激しいエネルギーと食品を除いたコアＣＰＩは前年比３．２％上昇し、前月の水準やエコノミスト予想の３．３％をわずかに下回った。金融環境の逼迫により需要が減退し、インフレが持続可能な成長水準に近づくと予想されている。このプロセスにより、インフレ率がFRBの目標である2％に徐々に近づくための好ましい条件が生まれると予想されている。
株式市場
トランプ大統領は、石油生産の拡大、移民の制限、関税の発動という抜本的な計画で2期目をスタートした。ドナルド・トランプ大統領が就任から数時間以内に署名した一連の大統領令を投資家が評価する中、「トランプ・トレード」は不安定だった。国際貿易に関するトランプ大統領のコメントと初日の行動が予想よりも軟調だったとウォール街がみなしたため、株価は幅広く上昇した。米10年国債利回りは、「粘り強い」インフレ動向や政府の関税発表の可能性に対する懸念の高まりを反映し、最近のピークである約4.80％に近づいている。
稼ぎの季節
米国の大手銀行の利益は市場の高い予想を上回り、３行の第４・四半期利益は前年同期比２倍となった。アナリストは現在、S&P500種の1株当たり利益（EPS）が2024年第4四半期に約12％増加すると予想している。マクロ経済のシグナルには若干のばらつきがあるものの、経済全体は依然として強い経済の勢いを示しています。 GDP予測は上方修正され、金融政策は徐々に緩和されており、リスクセンチメントは前向きです。今四半期はこの予想に対する上振れは限定的であると予想しています。先週の銀行の素晴らしい決算により、決算シーズンは好調なスタートを切った。
要約する
米国と世界の経済発展は依然として非常に不確実です。トランプ大統領の政権政策はこの予測不可能性の主な原因であり、政策実施の範囲、タイミング、強度はすべて重要な変数である。さらに、ウクライナ紛争や中東情勢の変化など、進行中の地政学的課題は、より広範な世界情勢に影響を与える可能性があります。
第 47 代米国大統領としてのトランプの就任は、急速な政策転換の始まりとなりました。報道によると、同氏は100以上の大統領令を準備しており、前任のバイデン大統領が就任初日に署名した17件をはるかに上回っている。主要なマクロ経済法が導入されるまでには何か月もかかるかもしれませんが、当初の政策の状況は急速に変化すると予想されます。
2. 暗号化市場の概要
通貨データ分析
取引量と日々の成長率
CoinGeckoのデータによると、1月24日の時点で、仮想通貨市場の取引活動は過去1か月間減少しており、1日の平均取引高は1749億ドルで、前サイクルの1日平均レベルから40％減少した。 1月20日、トランプ大統領の就任の影響を受けて、市場の取引活動は回復した。
市場価値の合計と日々の成長率
CoinGeckoのデータによると、1月24日時点で仮想通貨の市場価値総額は3兆7,300億米ドルで、前月比10％増加した。このうち、BTCの市場シェアは57.4%、ETHの市場シェアは11.3%となっており、価格低迷、市場心理の低迷、Solanaとの激しい競争などの影響を受け、ETHの市場シェアは若干低下しています。
1月の新しい人気コイン
1月に新規上場された人気トークンの中でも、TRUMPの時価はDEX上場後急速に上昇し、最高147億4,000万米ドルに達し、取引所最速上場の記録を樹立した。翌日、トランプ夫人のトークン「メラニア」も発売され、トランプ一家の「収穫の陰謀」について市場で激しい議論が巻き起こり、有名人ミームのFOMO感情の波も引き起こした。
3. オンチェーンデータ分析
3.1 BTC および ETH ETF の流入と流出の分析: 1 月の BTC ETF 流入は 141 億 6,000 万米ドルでした
12月中旬、BTC価格は一時的な調整の後は大きな影響を受けず、トランプ大統領の経済政策の刺激効果は続いた。 1月20日、トランプ氏が正式に就任すると、BTC価格は再び大幅な上昇に転じた。 1月、BTC ETFの資本流入は増加を続け、総流入額は141億6,000万米ドルに達し、BTC価格は9万3,425米ドルから10万2,052米ドルに上昇し、前年比9.2％上昇した。さらに、1月20日にはBTCの価格がさらに高騰し、過去最高値の10万8,228ドルを記録し、現在のマクロ経済環境におけるBTCに対する市場の強い信頼とヘッジ需要の高まりを示しています。
ETH ETFは1月に3億6,900万ドルの小規模な流出を記録した
BTCと比較すると、ETHの今月の市場パフォーマンスは依然として低迷しています。 ETH ETF ファンドからはわずかに 3 億 6,900 万米ドルが流出し、前年比 2.97% 減となり、価格は月初の 3,332 米ドルから 1.62% 減の 3,278 米ドルに下落しました。 12月17日、BTCが史上最高値の108,135ドルに達したとき、ETH価格は4,078ドルでした。 1月20日にBTCが史上最高値を更新したとき、ETHの価格は3,439ドルまで下落し、継続的な下落傾向を示していました。トランプ大統領の就任が市場の変動を引き起こしたにもかかわらず、この良いニュースはイーサリアムエコシステムに対する市場のより慎重な投資態度を変えることはできませんでした。
3.2 ステーブルコインの流出入分析
1月のステーブルコイン流入額は約54億9,200万米ドルで、主な流入はUSDC、USDT、DAIからのものでした。
ステーブルコイン市場は、特にトランプ大統領の経済政策の刺激効果により、1月も力強い成長の勢いを続けました。その中で、USDCは今月の成長の主な原動力となり、流通量は約43億ドル増加し、ステーブルコイン市場拡大の重要なシェアを占めました。今月のトランプ大統領の正式就任に関する明るいニュースは、仮想通貨市場への米国の資金の大規模な流入を促した。
4. 主流通貨の価格分析
4.1 BTC価格変動の分析
BTC価格は106,000ドルを超えましたが、強気派は史上最高値の109,588ドルを突破するのに苦労しています。ドナルド・トランプ米大統領がビットコインの戦略的準備に関する具体的な大統領令をまだ出していないため、短期的なセンチメントが打撃を受けた。
1月23日、BTCは20日間の指数移動平均（100,831ドル）から反発し、市場のポジティブなセンチメントを示しました。買い手は再び過去最高値の10万9588ドルを超えて価格を押し上げようとするだろう。成功すれば、BTC/USDTは目標値126,706ドルまで加速する可能性がある。下値面では、50 日単純移動平均 (98,839 ドル) が重要なサポートとして機能します。このレベルが失敗した場合、価格は90,000ドルの強力なサポートに向かって下落する可能性があります。買い手は90,000ドルから85,000ドルのサポートゾーンを守ると予想されており、このエリアを下抜けた場合は目標値73,777ドルへのさらなる下落を示す可能性がある。
4.2 ETH価格変動の分析
ETHは1月23日にヘッド・アンド・ショルダーズ・パターン（H&S）のネックラインから反発し、強気派が弱気パターンの形成を阻止しようとしていることを示した。 ETH/USDTは、短期的に注目すべき重要な抵抗レベルである50日単純移動平均（3,503ドル）に向けて上昇する可能性が高い。買い手が価格を50日間SMAを超えて押し上げた場合、ペアは3,745ドルまで急騰する可能性がある。逆に、価格が 50 日間 SMA から後退した場合、弱気派が依然として上昇局面で売りを行っていることを示します。これにより、ネックラインを下抜けるリスクが高まります。そうなれば価格は2,850ドルまで急落する可能性がある。
4.3 SOL価格変動の分析
ソラナは260ドルの抵抗線を突破しており、強気派が優位性を主張しようとしていることを示している。 274ドルにわずかな抵抗がありますが、このレベルは突破されると予想されます。買い手が価格を274ドル以上に押し上げた場合、SOL/USDTは295ドルまで急騰する可能性がある。この水準は強い抵抗となる可能性があるが、超えられれば次のターゲットは375ドルとなるだろう。 20 日間の指数移動平均 (228 ドル) が下値の重要なサポートとして機能します。価格が20日EMAを下回って終了した場合、強気派が諦めたことを示し、価格は50日単純移動平均（211ドル）まで下落する可能性がある。
5. 今月の注目イベント
5.1 トランプ夫妻が個人暗号通貨を立ち上げ、市場での激しい議論を引き起こした
1月18日、トランプ前米大統領は個人ミームトークン「TRUMP」を正式にローンチし、市場で強い注目と熱狂を呼び起こした。トークンの供給量の80％はトランプ大統領の関連会社であるCIC Digital LLCとFight Fight Fight LLCによって管理されていると報告されており、後者はトークン取引活動から得られる収入から直接恩恵を受けることになる。 CoinGeckoのデータによると、「TRUMP」は始値0.1824ドルで取引を開始し、わずか12時間で15,000％以上上昇し、約30ドルまで急騰した。その後、TRUMPの価格はさらに上昇し、最大75.35ドルに達し、累積上昇率は41,200％、完全希薄化評価額（FDV）は800億ドル近くとなり、最近の仮想通貨市場で最も目を引く現象となった。
1月20日にはトランプ大統領の妻メラニア・トランプ氏も独自の仮想通貨「MELANIA」を発行した。このトークンがオンラインに公開されると、すぐに市場で激しい議論を巻き起こし、その価格は一時最高 13 ドルに達し、FDV は 130 億ドルを超えました。しかし、この熱狂は 1 日しか続かず、メラニアの価格はすぐに 215% 以上下落して 4.14 ドルに戻りました。さらに重要なことに、メラニアの発行は市場の信頼を揺るがし、多くの投資家がTRUMPを売却し、それが直接TRUMPの価格を40％近く下落させる原因となった。このトークンの流行は、ブロックチェーンの技術的側面にも大きな影響を与えています。取引量の急増により、Solana は一時的にネットワークの混雑を経験し、そのエコシステム内の USDT 価格の固定が一時的に解除され、市場の混乱がさらに悪化しました。
トランプ夫妻が立ち上げた仮想通貨は業界に前例のないトラフィックと注目をもたらした一方で、多くの論争も巻き起こした。彼らの行動は公的な地位と商業的利益の境界があいまいであるとして批判されており、利益を上げるために公的な地位を利用しているのではないかとの疑惑さえも持たれている。これは彼の個人的な評判に損害を与えるだけでなく、仮想通貨業界が直面する規制の圧力を悪化させる可能性があります。
5.2 トランプ家の暗号化プロジェクト World Liberty Financial (WLFI) の人気が急上昇し、プレセール終了後に新たな注目を集める
トランプ大統領が1月20日に「ミーム」トークンを発表した後、トランプ大統領一族の暗号化プロジェクトWorld Liberty Financial（WLFI）への注目が急速に高まった。 WLFIトークンのプレセールが終了し、合計200億トークンが1枚0.015米ドルで発行され、調達資金の総額が3億米ドルに達したと正式に発表された。仮想通貨投資家のジャスティン・サンが1500万USDTを費やして10億WLFIトークンを購入したことは注目に値します。第 1 ラウンドのプレセールの後、WLFI チームはすぐに、第 2 ラウンドのプレセールで供給量をさらに 5% 増やし、トークンの単価を 0.05 米ドルに引き上げると発表しました。この戦略はさらに市場の幅広い注目を集め、市場でのプロジェクトの人気を証明しました。
さらに、トランプ氏の第47代米国大統領就任を記念して、ワールド・リバティ・ファイナンシャル（WLFI）は就任式当日に、ETHで4,700万米ドル、ETHで4,700万米ドルを含む一連の大規模な戦略的資産購入計画を発表した。 wBTC、Aaveは470万ドル相当、LINKは470万ドル相当、TRXは470万ドル相当、ENAは470万ドル相当。
トランプ氏とその家族は、個人トークン「TRUMP」と「MELANIA」、そしてファミリープロジェクトWLFIを通じて、暗号化業界に前例のないブームを巻き起こした。ただ、一連の措置による長期的な影響はまだ分からず、今後業界の監督強化や政策見直しのきっかけとなるかどうかにも市場は注目している。
5.3 トランプ大統領が就任し、暗号化大統領令に正式に署名
1月24日、トランプ米大統領は「デジタル金融技術における米国のリーダーシップの強化」暗号化大統領令に正式に署名した。この動きは、米国政府がデジタル資産業界に対して非常に重要であることを示すだけでなく、業界の将来の発展のためのより明確な政策基盤を築くことにもなります。この大統領令の主な内容には次の点が含まれます。
デジタル資産とブロックチェーン技術の責任ある開発を促進する
すべての経済部門は、技術革新と経済統合をさらに促進するために、デジタル資産、ブロックチェーン、および関連技術を責任を持って開発および適用することが奨励されています。
制限的なポリシーを取り消す
いくつかの時代遅れのポリシーが削除されましたが、最も注目に値するのは SAB-121 ポリシーの正式な取り消しでした。 SAB-121は以前、暗号資産を保有する企業に対し、それらの資産を貸借対照表に記載し、関連リスクを開示することを義務付けていた。この要件により、企業の暗号資産保有コストが増加するだけでなく、暗号通貨保管サービスを提供する能力も制限されます。政策撤回後は関連企業の業務負担が大幅に軽減される。
デジタル資産市場に関する大統領ワーキンググループの設立
この大統領令では、米国におけるデジタル資産の発行と運用を規制するための連邦規制枠組みの開発を180日以内に推進するための専用作業部会の設立が求められている。さらに、ワーキンググループは国家デジタル資産準備金の確立の実現可能性を評価し、関連する基準を提案します。
CBDCの発行と宣伝は明示的に禁止されています
中央銀行デジタル通貨 (CBDC) の開発、発行、宣伝は明示的に禁止されており、連邦政府機関が金融システムの分散性と市場の自由を確保するために米国内外で関連する措置を講じることは禁止されています。
この大統領令への署名は、選挙期間中の暗号市場に対するトランプ氏の約束のほとんどを実現するとともに、デジタル金融業界に対する同氏の高いレベルの懸念と支持を示している。明確な規制枠組みと政策ガイダンスは、デジタル資産業界により安定した開発環境を提供し、より多くの資本とイノベーションを米国市場に引き付けるでしょう。
5.4 AI Agent の業績は 1 月の激しい変動の後大きく回復し、DeFAI が新たな成長のホットスポットとなった
1月にAIエージェントトラックは大幅な市場変動を経験し、主流トークンは一般に急激な調整を経験しました。 VIRTUAL、ai16z、GAMEなどのBaseエコシステムとSolanaエコシステムのコアトークンは、7日間で20%〜50%下落しました。それにもかかわらず、市場は大幅な調整の後、強い回復力を示しました。 Cookie.funのデータによると、AIエージェント市場の総市場価値は1月初旬の161億3000万米ドルから最低の115億7000万米ドルまで減少したが、月中旬に大幅に回復した。この修正の波は、AI エージェントのトラックに一息ついて調整する機会を提供するだけでなく、急速な回復によって長期的な物語の持続可能性も証明されます。 2025 年の Web3 分野の中核的なホットスポットの 1 つとして、AI エージェント トラックは新たな成長の機会をもたらしています。このような背景から、DeFAI（AI+DeFi）は徐々にAIエージェントエコロジーの重要な画期的な方向性となり、特に独立系DeFiエージェントや市場分析・予測の分野で広く注目を集めています。 1月13日、ビットコインの価格は9万ドルを下回るまで急落したが、DeFAI関連のトークンはその傾向に逆行し、翌日には38.73％上昇し、特にGRIFT、BUZZ、ANONが大幅な上昇を見せた。
6. 来月の展望
6.1 トランプ大統領就任後の暗号化政策の変更と影響
トランプ大統領の就任後、暗号化大統領令への正式署名、SECなどの規制当局指導者の交代、デジタル資産委員会の設立などにより、米国の暗号通貨の規制枠組みは大規模な導入を迎えることになる。調整。注目すべき主な変更点は次のとおりです。
暗号資産の規制枠組みの構築と推進
トランプ大統領が署名した暗号化大統領令では、ステーブルコイン、暗号資産発行、取引市場構造に焦点を当てた連邦デジタル資産規制の枠組みを180日以内に策定することが求められている。このフレームワークは市場アクセス、コンプライアンスコスト、運用モデルに直接影響を与え、世界の暗号化業界にとって重要なベンチマークとなる可能性があります。このような背景から、DeFi、RWA、ステーブルコインなど、これまで強力な監督によって抑圧されてきた分野が新たな発展の機会をもたらす可能性があります。
国家戦略的暗号資産準備金の実現可能性
大統領令は、国家デジタル資産準備金を設立する可能性を評価し、連邦法執行機関によって合法的に押収された仮想通貨を準備金源として検討することを求めている。現在、米国政府が保有する主な暗号資産にはBTC、ETH、USDTが含まれており、将来的には準備金の範囲がさらに拡大する可能性があります。この動きは、ビットコインなどの暗号資産の世界的な財務状況を強化し、価値の保存手段としての信頼性を高める可能性があります。
SAB-121の廃止による影響
SAB-121の失効により、銀行が暗号資産保管に参加するための敷居が下がり、従来の金融機関と暗号業界の統合が加速します。銀行は暗号資産を合法的に保管することができ、そのセキュリティとコンプライアンスはオンチェーンの融資プラットフォームよりもはるかに高いため、暗号資産市場に新しい融資と金融サービスのモデルがもたらされます。将来的には、銀行が主要な仮想通貨金融サービスプロバイダーとなり、保管、融資、その他の準拠した金融サービスを提供し、市場参入障壁を下げ、資本の安全性を向上させ、より伝統的な資本を仮想通貨市場に流入させる可能性があります。
6.2 ソラナ価格は新高値を更新、しかしETF承認は短期的には依然として不透明
1月19日、トランプ大統領の正式就任と市場全体の回復により、SOL価格は史上最高値を突破し、286ドルに達した。投資家は、トランプ政権が仮想通貨に優しい規制政策を導入し、ソラナETFが承認される可能性が高まるのではないかと賭けている。ブルームバーグによると、SECは1月25日に最初のソラナETF承認の期限を迎える。SECはヴァンエック、21シェアーズ、カナリー・キャピタル、ビットワイズが提出したソラナETF申請について決定を下す必要がある。しかし、SECは以前、2023年にコインベースとバイナンスを、未登録ブローカーとしてSOLを含む暗号資産を取引し、ソラナを有価証券に分類したとして告訴しており、ソラナETFの承認プロセスはより大きな抵抗に直面していた。
市場センチメントの高さを受けてSOLは最近急騰しているが、ソラナETFが短期的に承認される可能性は依然として低い。 SECが承認を遅らせたり、申請を却下したりした場合、市場のソラナETFに対する期待が冷め、SOL価格にある程度の調整が生じる可能性がある。しかし、長期的には、規制環境の調整、トランプ政権の暗号業界への支援、ビットコインやイーサリアムETFの成功した前例などを考慮すると、ソラナETFが発足する可能性は依然として高い。将来的には、規制政策の変化とETFに対する市場の予想される反応が、ソラナの価格動向に影響を与える重要な要素となるでしょう。
リスク警告:
インカム商品を含むすべての暗号通貨への投資は非常に投機的であり、重大なリスクを伴います。製品の過去のパフォーマンスは将来の結果を保証するものではありません。暗号通貨市場は非常に不安定です。投資を決定する前に、個人の投資目的、財務状況、リスク許容度に基づいてデジタル通貨の取引または保有が適切かどうかを慎重に評価し、専門の財務アドバイザーに相談する必要があります。この記事の情報は情報提供のみを目的としており、投資、法律、税金に関するアドバイスを構成するものではありません。著者および発行者は、この記事の情報の使用によって生じるいかなる損害についても責任を負いません。
