JPモルガン・チェースは4月の主要な暗号通貨のパフォーマンスを分析した。
- ビットコインは過去1年間で金を上回った
- ビットコインの見通しは改善を続ける
これは、ビットコインが8万ドル前後で推移していた数か月前の下落傾向とは大きく異なる。 JPモルガン・チェースの調査によると、ビットコインの価格は4月も上昇を続け、5月の成長はさらに急速だった。
市場はここ数週間大きな打撃を受けていた。トランプ米大統領が関税の全面引き上げを発表したことで、世界的な貿易戦争をめぐるパニックが引き起こされ、国際市場に広範囲にわたる圧力がかかっていたのだ。
JPモルガン・チェースは5月14日の報告書で、トランプ大統領は仮想通貨推進政策を主張していたものの、就任後100日間で仮想通貨の価格上昇や規制改革の達成に失敗したと指摘した。
しかし、トランプ大統領が貿易政策を撤回し、企業レベルや国家レベルで世界的な暗号通貨導入の兆候がさらに増えるにつれ、悲観論は薄れつつある。
「ビットコインの強気なファンダメンタルズはかつてないほど強固だ」と、ペイパルの元幹部でビットコイン支持者として有名なデビッド・マーカス氏は5月10日にツイートした。「シートベルトを締めて」
この主要暗号通貨は5月以降10％上昇し、現在は10万3500ドルで取引されている。
JPモルガン・チェースは6つのグラフで回復軌道を概説している。
ビットコインの再評価
年初に急激な売りが反転し、ブラックロックとフィデリティが発行するビットコインETFを含む上場投資信託（ETF）への資金流入がプラスに転じ、1月以来の月次パフォーマンスとしては最高を記録した。
暗号通貨市場全体の時価総額は4月末に2.9兆ドル（前月比10%増）に急増しましたが、今月の取引量は低調に留まりました。出典: JPモルガン。
JPモルガン・チェースは、ブラックロックのIBITが間違いなく4月の最大の勝者だったと指摘した。このファンドはビットコインETFの総流入額の84%を占め、4月の総額は30億ドルに達した。
米国スポットビットコインETPの売上高は29億7800万ドルに達し、2025年1月以来の4月の最高値を記録。出典：JPモルガン
Dune Analyticsのデータによると、ビットコインETF市場は現在、ブラックロックIBITが市場シェアの52%を占めて支配している。
DefiLlamaの統計によると、ビットコインETFは2024年の開始以来、総額960億ドルの資金を集めている。比較すると、イーサリアムETFの運用資産はわずか50億ドルだ。
ビットコインの価値は「失われた地盤を取り戻す」
4月の市場はトランプ大統領の関税による混乱に支配され、最近の関税停止と合意の達成により価格が再び上昇するまで、市場は一時不安定な状態だった。
ビットコインが歴史的に相関関係にあるハイテク株中心のナスダックは、4月の大半を1月のトランプ大統領就任式の水準より約15％低い水準で過ごした。
ビットコインが10万ドルの水準を大きく突破したため、ナスダックも同期的に回復しました。 JPモルガンは「今月のビットコインの値上がりの大部分は先週に集中していた」と指摘した。
ビットコインの時価総額は回復し、4月は1兆8700億ドルで終了、前月比14%増。出典: JPモルガン。
金との戦い
ブラックロックのCEOラリー・フィンク氏は、ビットコインが金と同様の安全資産となる可能性を主張している。
しかし、JPモルガンの調査では、その潜在力はまだ実現されていないことが判明した。
同時に、ビットコインのボラティリティは低下し続けています。 CoinGlassのデータによると、JPモルガン・チェースはビットコインと金の30日間のボラティリティが同期した下降傾向を示していると指摘した。
4月を通して、ビットコインと金の30日間のボラティリティは同様の割合で低下しました。出典: JPモルガン。
標準化された比較（以下のグラフに示すように、特定の期間の初めに2つ以上の資産の価値を等しく設定してパフォーマンスを比較するもの）では、ビットコインは3月末時点で15％上昇し、金は5％上昇した。
過去1年間（2025年4月まで）のビットコイン対金の指数パフォーマンス。出典：JPモルガン。
暗号通貨株が急騰
上場仮想通貨企業の総時価総額は、2024年11月の選挙後の過去最高の約1200億ドルから4月末には34％減少して760億ドルとなった。
4月は希望の光をもたらし、時価総額は前月比19％増加した。
ＪＰモルガン・チェースは、４月に米国での上場計画を発表したギャラクシー・デジタルが同月の時価総額増加率４５％で最大の勝者になったと指摘した。
今週、コインベースが5月19日よりS&P500指数に含まれることが発表された。JPモルガン・チェースのデータによると、このニュースを受けて同社の株価は16%急騰し、同社の時価総額は前月比18%増加した。
上場暗号通貨企業の時価総額は4月末に約760億ドル（前月比+19%）に増加しましたが、2024年第4四半期のピークからは依然として-34%です。出典: JPモルガン。
