来週の仮想通貨市場の予測とガイダンス:
1月はマクロ経済変動が大きく、BTCは圧力にさらされ、アルトコインは回復の兆しを見せた
- マクロトレンドと政策への影響
- 堅調な雇用市場（新規失業保険申請件数は予想を下回る21万1千件）は短期的にはリスク資産にとって良いことだが、FRBの引き締め予想が強まり、中期的な流動性が抑制される可能性がある。
- 製造業PMIは49.4に回復したが、依然として縮小の範囲内にあり、利下げの期待が高まり、仮想通貨市場の潜在的な下支えとなる可能性がある。
- トランプ政策 (1 月 20 日) : 暗号化規制が緩和されたり、マイニング税が減額されたりすれば、ビットコインと PoW プロジェクトに直接利益をもたらしますが、政策の不確実性が市場変動を引き起こす可能性があります。
- 資金の流れと流動性の変化
- ステーブルコインの供給量は2週間連続で減少しており、12月27日から1月2日までに14億4,200万米ドル減少し、流動性の縮小が市場を阻害している。
- ETF資金の純流入が再開された（+2億5,000万米ドル）。新規資金は主に既存資金の再配分に限定されており、BTC価格へのサポートも限られている。
- USDTのプレミアムは引き続き割引され（99.49％）、USDCはプレミアムを維持し、資本優先は準拠資産（USDC）に移行し、USDTへの信頼の危機が出現します。
- BTC市場動向
- BTC ドミナンスは 57.8% から 57.3% に減少しました。これは、資金が ETH および高品質アルトコイン市場に流れ、短期的な BTC ドミナンスが弱まったことを示しています。
- 価格の反発は取引量のサポートに欠ける：取引量は休日前より48％減少 市場の反発は主に既存のファンドによって引き起こされる 取引量が大幅に増加しない場合、反発は弱い可能性があります。
- アルトコイン市場回復のシグナル
- 山寨資金の流出は鈍化している。今週の純流出額は前月比98%減少し、一部のトラック（AIとエージェント）では資金の純流入傾向が見られた。
- その他 市場シェアのサポートが形成されている：模倣品の市場シェアはフィボナッチ0.236のサポートを突破しており、短期的には回復の勢いがあり、中期（1月から3月）の模倣品シーズンがまだ期待できる。
- USDTの市場シェアはサポートを下回りました：アルトコインのリバウンドに対する短期的なメリットですが、全体的な流動性の欠如によって引き起こされるボラティリティリスクに注意する必要があります。
- 概要と戦略
- BTC 投資家: 短期的には 96,500 ドルのサポートと 98,000 ドルのレジスタンスに注意し、取引量が大幅に回復するまでは慎重な姿勢を維持してください。
- アルトコイン投資家: 資本流入の動向に注意し、流動性の高いプロジェクトを好み、アルトコインの反発には適度に参加しますが、市場全体の変動リスクには注意します。
- 市場全体：1月の市場は非常にボラティリティの高い市場となることが予想されており、マクロイベント（FRBの金利決定会合やトランプ大統領の政策等）が流動性や市場センチメントに与える影響には細心の注意が必要です。 </余談>
1. マクロトレンド
2025 年第 1 四半期の重要なイベントの見通し
1. 1月10日：米国月次雇用報告が発表
- イベントの概要: 雇用の伸びや失業率 (目標 4.2%) など、米国経済の健全性を反映します。
- 市場への影響:
- 雇用の伸びが堅調で失業率が4.2％にとどまれば、米国経済の強さを反映しており、米国株や仮想通貨市場にとってはプラスとなる可能性がある。
- 好調な雇用統計は連邦準備理事会が引き締め政策を維持する可能性があり、その結果流動性が抑制され、短期的には仮想通貨市場にとってマイナスとなる可能性がある。
- 雇用統計が弱ければ利下げ期待の高まりを刺激する可能性があり、仮想通貨市場、特にビットコインなどの「デジタルゴールド」の性質を持つ資産にとってはプラスとなるだろう。
2. 第 4 四半期決算シーズン (1 月開始)
- イベント概要：米国の上場企業は2024年の第4四半期財務報告を発表し、特にテクノロジー・AI分野の業績が市場から大きな注目を集める。
- 市場への影響:
- 決算報告が総じて好調であれば、仮想通貨を含むリスク資産全体の上昇につながる可能性がある。
- AI業界と暗号化市場のつながりは徐々に高まっている（AIチェーンプロジェクトやコンピューティングパワーコインなど）テクノロジー企業の業績が好調であれば、暗号化市場の信頼回復が促進される可能性がある。
- 逆に、財務報告書が期待を下回った場合、市場のリスク回避が強まり、仮想通貨価格の下落につながる可能性があります。
3. 1月20日: トランプ大統領の就任式と政策発表
- イベントの概要: トランプ大統領は、移民、エネルギー、仮想通貨政策を含む少なくとも 25 の大統領令を発令すると予想されています。
- 市場への影響:
- 暗号化規制緩和への期待：トランプ大統領は、暗号通貨に友好的だと述べているが、政策が緩和されれば（証券法の監督緩和など）、市場の反発を直接刺激する可能性がある。
- 米ドル安とリスク回避：政策が地政学的な緊張や貿易摩擦の激化につながる場合、安全な逃避先として仮想通貨市場への資本流入が刺激される可能性がある。
- 税制とマイニング政策: 仮想通貨マイニングに対する税金の削減やエネルギー使用の自由の拡大が含まれる場合、PoW プロジェクト (ビットコインなど) に直接利益をもたらす可能性があります。
- 不確実性リスク：しかし、政策の実施には高度な不確実性があり、市場のボラティリティが激化する可能性があり、特に就任初期のトランプ大統領の実行能力はまだ分からない。
4. FRBの1月金利決定会合
- イベント概要: FRBはインフレと経済データを評価し、2025年の利下げ回数に関する指針を提供する可能性がある。
- 市場への影響:
- タカ派の立場：FRBがインフレ抑制を重視し続け、利下げ回数を減らすと、流動性の逼迫につながる可能性があり、仮想通貨にとってはマイナスとなる。
- ハト派傾向: FRBが金融政策の緩和をほのめかしたり、利下げ期待の高まりをほのめかしたりすれば、流動性の増加によりリスク資産が上昇する可能性があるため、仮想通貨市場にとっては良いことになる。
- ビットコインの感応度: 流動性の影響を受けやすい資産であるため、ビットコインの価格は金利会合の結果に直接影響を受ける可能性があります。
マクロインジケータートリガーシグナルテーブル - BTC市場動向ガイダンス
概要と市場の期待
- 長所:
- 雇用統計が堅調でもインフレ圧力がなく、決算シーズンが好調で、トランプ大統領の政策が規制緩和を支持すれば、仮想通貨市場にとっては強気となるだろう。
- マイナス要因:
- FRBがタカ派的な姿勢をとったり、トランプ大統領の政策が不確実性をもたらしたりした場合、市場のリスク回避を引き起こす可能性があり、短期的には仮想通貨市場の回復には寄与しないだろう。
- 高いボラティリティの予想:
- 1月は4つのイベントが集中して仮想通貨市場のボラティリティが高まることが予想されており、データ発表や政策内容には細心の注意を払う必要がある。
2. 来週注目のマクロデータ
2. 業界分析
今週のオンチェーンデータのBTCへの影響の解釈
今週のオンチェーンデータと組み合わせて、以下では、資本フロー、価格指標、取引量の側面からこれらのデータがBTC市場に与える影響を分析し、将来の傾向における主要なリスクと機会を評価します。
2.1 資金の流れ
2.1.1 ステーブルコインの資本の流れ
(1) ステーブルコイン供給の特徴
- 今週は供給が純減少しています:
- ステーブルコインの供給量は、12月27日から1月2日までに14億4200万枚（-0.8%）減少し、1日平均2億600万枚の減少となった。
- 市場流動性の継続的な低下と純資本流出の顕著な兆候を反映し、供給量は２週連続で減少した。
- 供給減少の潜在的な理由:
- 年末の資金決済：年末の資金決済のピークにより、法定通貨の引き出しや年次清算の必要性のために一部の資金がステーブルコイン市場から流出する可能性があります。
- マクロ経済への影響: FRB政策の継続的な引き締めを背景に、投資家はリスク資産から一時的に撤退し、ステーブルコインの保有を減らす可能性があります。
(2) BTC価格とステーブルコイン供給量の関係
- 供給は減少しますが、BTC価格は上昇します:
- ステーブルコインの供給量は12月27日の1,812億9,000万から1月2日の1,810億8,000万に減少しましたが、BTC価格は95,745ドルから96,861ドルに増加し、約+1.16%の上昇となりました。
- 供給の減少はBTC価格の上昇とは乖離しており、BTCの上昇が新たな資本流入によるものではなく、市場内の既存資金の再配分や取引センチメントの改善に起因する可能性があることを示している。
- 市場資本心理の変動：
- 12月30日から12月31日にかけてBTC価格が下落し、ステーブルコインの供給量が減少し、市場の資本に対する信頼感が弱かったことを示した。
- 1月1日から1月2日にかけて、供給量は減少し続けたにもかかわらず、BTC価格は大幅に上昇しました。これは、一部の資金がアルトコインまたはステーブルコインからBTC取引ペアに戻ったことを反映している可能性があり、価格が反発しました。
(3) ステーブルコイン市場の流動性の変化
- ステーブルコインの供給量が減少すると、市場の流動性が阻害される可能性があります。
- ステーブルコインの供給量は通常、市場で利用可能な流動性を反映しています。供給量の減少は市場の流動性の低下を示しており、BTCのさらなる上昇余地が制限される可能性がある。
- 供給が減少し続けると、全体的な取引深度と市場の活動に悪影響を及ぼす可能性があります。
- 資本配分構造の変更:
- 全体的な供給量は減少しますが、一部の既存資金が他の資産（アルトコインなど）から BTC 市場に流入し、BTC の短期的な反発をサポートする可能性があります。
2.1.2 ETF の資金の流れ
（１）ETFの流入・流出の特徴
- 純流入額の回復：
- 2024年12月23日から12月27日までに3億7,800万米ドルの純流出を記録した後、ETF流入は12月30日から1月2日までに+2億5,000万米ドルに回復しました。
- 流入量は少なく、BTC流通量のわずか0.015％を占めており、市場への新たな資金流入が限られており、短期的に持続的な推進力を形成することが難しいことを示しています。
- 資金の流れの変化:
- 流入と流出が交互に発生: 12 月 30 日の資本流入は +2 億、12 月 31 日の資本流出は -4 億、続いて 1 月 1 日と 2 日には +1 億 5,000 万と +3 億でした。
- ETFファンドの変動は、市場センチメントがまだ完全には安定しておらず、資本の流れが依然としてマクロ的な不確実性や年末の決済ニーズの影響を受けていることを反映している。
- 新規資金は限られています:
- 流通量に対するETF流入（約3,000BTC）の割合はわずか0.015％であり、新規資金の割合が極めて低いことがわかります。
- 資金流入は、市場への大規模な新規資金の注入よりも、既存資金の再配分に反映される。
(2) ETF の資金フローが BTC 価格に与える影響
- 資金の流れと価格ラグ:
- 12月30日：+2億の流入があったが、BTC価格は-1.59%下落（93,740ドルから92,739ドルへ）、これはおそらく年末決済による売り圧力が優勢だったことが原因と思われる。
- 1月2日: +3億の流入、BTC価格は+3.51%上昇(93,579ドルから96,861ドル)、資本流入が短期価格を支援する効果があることを反映。
- 新規資金が不足すると継続的な価格上昇が制限される:
- ETFの流入はBTC価格の回復をある程度促進したが、新規資金の割合は非常に小さく、持続的な原動力にはなり得ない。
- 資本流入が拡大しない場合、BTC価格は96,500ドルから98,000ドルの範囲で抵抗線に遭遇する可能性があります。
(3) 年末決算要件の影響
- 12月31日の流出拡大：
- 純流出額 -4 億は、時間範囲内の主要な流出ポイントであり、年末の資金決済需要と大きく関連しています。
- 年末には流動性が低下し、市場資本の流出につながり、BTC価格に下落圧力がかかった。
- 新年初めの資本利益の兆候:
- 1月1日と1月2日にはそれぞれ+1億5,000万、+3億の流入が記録され、年明けに市場センチメントが回復し、資本リターンの明らかな兆候があることを示しています。
(4) ETFと市場全体の流動性の変化
- 市場センチメントは徐々に改善します:
- 全体的な資金流入は小規模だが、２日連続の資金流入は市場の信頼感が徐々に回復しており、年末の売り圧力の影響が弱まりつつあることを反映している。
- BTC価格の反発は、資金の帰還が市場にある程度の支援を提供していることを示しているが、その後の資金流入の規模が維持できるかどうかには注意が必要である。
- 外部からの資本流入は依然として不十分である：
- 流通しているETF資金流入の割合はわずか0.015％であり、新規資金の規模が不十分であり、市場全体の流動性改善に限定的な効果を示している。
- その後の資本流入が大幅に増加しない場合、BTC価格の反発の勢いは徐々に弱まる可能性があります。
2.1.3 OTC取引におけるプレミアムまたは割引
- USDT OTC プレミアム:
- 99.78% (12 月 30 日)から99.49% (1 月 3 日)に低下し、割引拡大の傾向が続いていることがわかります。
- USDTに対する市場の需要の弱まりを反映して、その理由としては、他のステーブルコインへの資金の移動、年末の資金決済期間中の売り圧力の増大、USDTへの信頼の低下などが考えられます。
- USDC OTC プレミアム:
- 100.02%（12月30日）から100.14%（1月1日）まで上昇し、その後わずかに低下して100.11%（1月3日）となりました。
- 市場のUSDCに対する継続的な需要とより高い信用認知度を反映して、パフォーマンスは安定しており、若干のプレミアムとなっています。
- 需要と競争環境の変化:
- MiCA法は取引所（CoinbaseやKrakenなど）にUSDT取引ペアの削除を促し、USDCやその他の準拠したステーブルコインに優先順位を与え、市場の需要は明確に区別されます。
- 非欧州市場（アジアなど）は依然としてUSDTの需要を支えていますが、世界的な信用危機によりUSDTの市場での地位は弱まっています。
2.2 関連する価格指標
2.2.1 暗号通貨の時価総額
(1) 仮想通貨市場の時価総額総額
- 主要データ:
- 最低値: 2024 年 12 月 30 日、仮想通貨の市場総額は今週の最低値3 兆 3,940 億に達しました。これは、先週の最高値 3 兆6,020 億と比較して約5.77%減少しました。
- 統計ポイント: 2025 年 1 月 3 日、時価総額は 3 兆5,590 億に増加し、基本的に前回の減少を回復しました。
- 全体の推移：時価総額は全体的に「一旦下落、その後上昇」の傾向を示し、今週は累計で約1.19%の下落となった。
- トレンドウォッチ:
- 時価総額の変動は主に BTC 価格変動によって引き起こされます。BTC は93,740 ドル(12 月 30 日) から96,861 ドル(1 月 3 日) まで回復し、約+3.33%増加しました。
- 上位 10 資産の時価総額は時価総額に応じて変動し、その割合は安定しており、主流資産（BTC、ETH）に資金が集中していることがわかります。
- 時価総額の変動は、市場が休日や年末の資金決済圧力を経験した後、徐々に資本回収の段階に入りつつあることを示している。
- 時価総額の回復は主に既存資金の再配分に依存しており、新規資本流入の規模が不十分なため、市場のさらなる成長余地は限られている。
2.2.2 全体的な BTC 取引量
(1) BTC全体の取引高の推移
- 取引高パフォーマンス:
- 12月30日：取引高は約1200億ドルに減少し、最近の最低水準となった。
- 12 月 31 日: 取引高はわずかに回復し、約1,500 億ドルになりました。
- 1月1日～1月2日：出来高は低水準で推移し、目立った変動は見られなかった。
- 1月3日：取引高は約1300億ドルで、12月30日の取引高をわずかに上回った。
- 全体的な傾向:
- 取引高は回復傾向を示しましたが、増加は限定的であり、以前の活発なレベルに効果的に戻ることはできませんでした。
- 休日前（12月27日の取引高は2,500億ドル）と比較して、全体の取引高は約48％減少し、市場活動の大幅な縮小を示しています。
(2) 価格と取引量の関係
- BTC価格の変化:
- 12 月 30 日: BTC 価格は$93,740です。
- 1月3日: BTC価格は96,861ドルに反発し、約+3.33%の上昇となりました。
- 数量と価格の乖離:
- 価格はわずかに上昇しましたが、取引量は同時に増加せず、リバウンドが取引量のサポートに欠けていたことを示しています。
- 取引量の減少と価格の上昇との間に乖離があることは、市場の反発が主に新規のファンドではなく既存のファンドによってもたらされていることを示しています。
2. データの特徴と傾向分析
(1) 出来高低迷が続く主な理由
- 年末年始の影響：
- この時期は年末の休暇と重なり、一部の投資家はポジションを手放すか静観することを選択し、市場の取引高は減少した。
- ホリデー効果で年末決済需要が重なり、市場活動が抑制される。
- 新規資金流入の不足：
- 市場の回復には新たな外部資本流入が欠けており、取引量は効果的に拡大できなかった。
- 市場の流動性の欠如は、価格反発の持続性と強度をさらに制限します。
- 市場センチメントは低い：
- 出来高の減少は市場心理の低迷を反映しており、投資家の信頼感がより慎重になっており、市場は様子見する傾向にある。
(2) 出来高と市場動向の関係
- 出来高と価格の乖離により、反発の強さが制限されます。
- 価格の上昇には取引量の減少が伴っており、反発には取引量のサポートが不足しており、反発の強さは限定的である可能性があることを示しています。
- 取引量が引き続き少ない場合、BTC価格は主要な抵抗レベル（98,000ドルなど）を突破することが困難になる可能性があります。
- アクティビティが低いと修正のリスクが高まります。
- 取引量が不十分だと市場のボラティリティが高まる可能性があり、市場は新たな買い注文によるサポートを欠き、調整のリスクにさらされやすくなります。
- 短期的に取引高が回復しない場合、市場の信頼はさらに損なわれる可能性がある。
- 資本流用の可能性：
- 出来高の減少は、一部の資金がETHやプレミアムアルトコイン市場などの他の資産に流用されていることを示している可能性があります。
- BTCドミナンスの低下は、資金が他の資産に移動する傾向を裏付けています。 (模倣品の全体的な傾向については、Feng Shen Lundong が詳しく説明します)
3.風神は回る
今週のまとめと展望
1. 短期的な概要
- アルトコインのリバウンド: アルトコイン市場は今週も好調を維持し、今週はエージェントトラックが輝きを放ちました。
- 資本流出は大幅に回復：今週は純流出が鈍化し、流出は先週と比べて98％減少した。
- BTC 市場シェアと USDT 市場シェア: 今週の傾向はアルトコインにとって良好ですが、短期的な不確実性は依然として高いです。
2. 中長期的な見通し
- 模倣品の市場シェア：当社はOTHERS.Dに対する解決策を常に模索しており、BTC ETFによる模倣品の遅れ効果と相まって、依然として模倣品のシーズンに非常に近づいています。
3. リスクと推奨事項
- リスク: ステーブルコインの市場価値は下落しており、市場に一定のリスクをもたらしています。
- 戦略提案: 変わらないポジションがある場合は、BTC の動向とその後の市場へのトランプの影響を観察してください。
今週のマクロ指標と市場データの分析を総合すると、アルトコイン市場は継続的な調整と資本流出圧力にさらされていることが分かる。以下は、模倣シーズンの指標、資本フロー、BTC市場シェア、OTHERS市場シェア、 USDT市場シェアなどの複数の側面から今週の模倣市場のパフォーマンスを分析し、その後の発展の可能性を期待しています。
模倣シーズン指標
今週金曜日の山寨指数は47で、先週の金曜日とほぼ同じで、山寨の定期的な底入れが明らかであることを示しています。先週の結論と同じですが、BTCがさらに急落しない限り、山寨には期待があります。ゆっくりと前の高値に戻ります。
2025.01.03Crypto Bubbles を見ると、Shanzhai が今週大幅に回復していることがわかります。他のトラックは約 10 ～ 25% 増加しており、Agent トラックは 30% 以上に達しており、AI16Z は 135% も増加しています。
偽造品の流入
今週の資金流入データは、先週の純流出額23億4,700万ドルから今週の純流出額4,386万ドルへとようやく改善し、多くの軌跡で純流入額が減少した。今週のトレンド。
ただし、前述したように、ステーブルコインの市場価値の下落は、回復しつつある市場にとって大きな隠れた危険であるため、投資家はまだ短期的にはリスクがあることに注意してください。
BTC市場シェア（比率、成長率）
BTCの市場シェアは先週に比べて依然として低下しており、日次MACDはこのテストでレジスタンスレンジをうまく突破できず、長期サポートラインに後退する現在の傾向がより明白となっている。今週のBTCの週間プラスパフォーマンスを比較すると、BTCは上昇し、その市場シェアは減少しました。これは、BTCを除くすべての通貨で1億2,000万米ドルの純流入と相まって、今週はコピーキャットが全般的に活発であることを示すのに十分です。 BTC の強い地位は一時的なものです。
BTCの市場シェアの全体的な方向性に関しては、さらなる判断を下す前に、トランプ大統領やその他の重要なマクロニュース要因がBTC価格に影響を与えるまで待つ必要があります。
その他.D
トップ10以外のトークンの総市場シェアは今週繰り返しフィボナッチレベルの0.236を上回り、再びサポートを形成し、日次MACDはゴールデンクロスを確認した。
全体的なサイクルの傾向をよりよく観察するために、月次ラインから見ていきます。月足ラインではトライアングルパターンの終わりに達しており、MACDは水面下のゴールデンクロスを迎えようとしています。これは、今年の模倣を待っている潜在的な上昇の勢いがかなりあることを意味しているかもしれません。
前回のサイクルでの OTHERS.D の上昇に基づいて剣を探す場合、サイクルは 1 年間続き、上昇率は約 244% になります。OTHERS を計算する開始点として、現在のフィボナッチ 0.236 から開始します。 .D は今年を通じて 244% 上昇する可能性があり、これは OTHERS.D の以前のトップエスケープの見方とほぼ同じ 2.618 レベルに近いです。前のサイクルの BTC トレンドと相互比較した結果、次のルールに到達しました。
- PreQ1: BTC が最初に開始し、アルトコインがステージの一番下にあります
- Q1: OTHERS.DはBTC価格とともに急騰。
- Q2: 大規模な調整があり、BTC は半分に減り、OTHERS.D は 30% 以上修正される可能性があります。
- 第 3 四半期: 強い V の反転、強気相場はピークに達しました。
- 第4四半期～来年初め：強気相場は終了。
現時点では、今年の第 1 四半期の BTC の立ち上げ状況を見ると、トランプ効果とマクロ環境が一致するかどうか、現在の ETF 介入と重なり合って、まだ明らかではないことに注意する必要があります。模倣市場のラグ効果は時間の次元で明らかであるため、「船を彫って剣を探す」方法には大きな制限があり、参考にすぎません。しかし、中期的には、模倣品のシーズンが始まる可能性があると依然として楽観的に考えており、模倣品のシーズンは1月から3月頃であるという当初の結論を維持しています。
USDT市場シェア
最後に、USDT.Dに関しては、白の長期サポートラインを突破しようとする多くの試みが失敗し、サポートが抵抗線に転じ、22年物雄気指数MACDの抵抗範囲を下回った。デッドクロスであり、今後もこのレジスタンスレンジに戻り続けると予想されるが、これは間違いなく短期的な利益となる。
特別な感謝
転載や引用が必要な場合は、事前に作者に連絡して許可を得るか、出典を説明してください。読者の皆様、ご協力ありがとうございます。
作者: シルビア / ジム / マット / ケイジ / WolfDAO
編集者: プンコ/ノラ
この週次レポートへの多大な貢献をしてくださった上記の友人に感謝します。今週のレポートは WolfDAO との協力により公開されており、学習、コミュニケーション、研究、または鑑賞のみを目的としています。
