著者:arndxt
編集：グレンドン、テックブニュース
最初に「暗号通貨について学ぶ」ように友達にもうアドバイスしない理由。
先月、私は再び暗号通貨に詳しくない友人に暗号通貨を始めさせようと試みました。 10分後、彼女が「ウォレットの選択」と「今度は別のトークンでガソリン代を支払う必要があります」を説明していたとき、彼女の視線はさまよい始めました。
突然、私たちが直面しているのは知識のギャップではなく、デザインのギャップだということに気づきました。
厳しい現実は、投機の波が最初の波のユーザーを呼び込んだものの、次の 10 億人を引き付けることができなかったということです。真の普及は、暗号通貨製品が目に見えなくなったときに始まります。つまり、人々は暗号通貨技術を使用していることさえ意識せずに、その恩恵を受けることができるのです。
ステーブルコインや機関投資家のステーキングの増加から、デジタル経済の発展における AI の役割の増大まで、暗号通貨の大規模な応用の基盤が築かれました。しかし、この未来を切り開くには、ユーザーに暗号通貨について学ぶことを求めるのをやめ、基盤となる技術を意識する必要のない暗号通貨製品の構築を開始する必要があります。
ここでは、暗号通貨の応用分野で注目に値する 8 つの物語とプロジェクトを紹介します。
次世代の財布のための勝利フォーミュラ：シングルポイント完璧
現在、ウォレットは構造的変革の段階にあり、ユーザーは 2 つの補完的なウォレットを使用する習慣を形成しつつあります。1 つはフィンテック アプリに似た日常使用のウォレットで、もう 1 つは銀行口座に似た資産保管用の「金庫ウォレット」です。
ウォレットの機能と体験は多様化しています。したがって、すべての機能を単一のインターフェースに詰め込もうとする開発者は、最終的には (a) スムーズなオンボーディング エクスペリエンスと (b) 高セキュリティのストレージに重点を置く開発者に負けることになります。
データによれば、現在ほとんどのユーザーが 2 ～ 5 個のウォレットを使用しており、回答者の約 48% がその理由として、各ブロックチェーンが依然として独自の「ウォールド ガーデン」で分離されているためだと答えています。
同時に、ウォレットがトップに集中しています。上級ユーザー（経験2年以上）はBinance、Coinbase、MetaMask、Trust（54%以上を占める）に集中していますが、初心者グループではいずれのウォレットもシェアが20%未満です。
さらに、セルフホスティングはほとんどのユーザーにとって依然として困難です。興味深いデータとしては、Binanceの自己管理ソリューション「Binance Web3 Wallet」が、馴染みのあるブランドと簡素化された自己管理パスを提供しているにもかかわらず、ユーザーシェアのわずか22%しか獲得しておらず、ほとんどのユーザーが依然として懸念を抱いているという点です。
実際には、ユーザーは複数のウォレットを同時に使用することを望んでいません。これは彼らの主観的な好みではありませんが、彼らには選択の余地がありません。
明らかに、業界が語ってきた「シームレスなマルチチェーンの未来」はまだ到来していない。異なるブロックチェーンエコシステムにアクセスするために主に使用するために複数のウォレットを所有するユーザーが48%いることに加え、セキュリティ上の理由からウォレットを積極的に分割しているユーザーは44%に上ります。この数字は昨年の33％から大幅に増加した。
業界は真の相互運用性を提供できず、その結果、運用の複雑さがエンド ユーザーに押し付けられていることがわかります。同時に、これらのユーザーはより賢くなっており、1 つのウォレットですべてのシナリオに対応できると盲目的に信じなくなりました。
プロジェクト例
Phantom: Solana と Ethereum をサポートする人気の暗号通貨ウォレット。
行動と信念の乖離
投機が依然として中心的な原動力となっている。過去四半期に実際に 54% のユーザーが支払いやピアツーピア送金に暗号通貨を使用しているにもかかわらず、最も好きなアクティビティを尋ねられたとき、支払いを選んだ回答者はわずか 12% でした。暗号通貨の投機（スポット、MeMe コイン、DeFi アクティビティ）は、ほぼすべてのユーザー タイプをカバーし、依然として毎週最も頻繁に行われる行動です。その結果、投機により暗号通貨決済は今後もユーティリティとしての注目度を失い続けることになるだろう。
実用的なシナリオの開発を妨げる主な理由は、次の 3 つの大きな障害です。
- コスト抵抗: 回答者の 39% は、高額な L1 ガス料金が依然として導入の最大の障壁であると考えています。
- ユーザー エクスペリエンスの抵抗: 既存の暗号通貨製品は初心者に優しく、一般の人々のニーズを満たすのに十分であると考えている回答者はわずか 11% でした。
- 网络阻力：支付行为依赖现有商家/ 朋友等社交关系，但碎片化的链和钱包生态打破了这一循环。
プロジェクト例
- Huma Finance: PayFi は、国境を越えた決済金融のパイオニアです。事前資本金は必要なく、実際の支払いフローから実際の収益を獲得します (APY は 10.5% に達します)。
- Tectum：通过实时流动性实现即时、免费的加密货币支付；
- Alchemy Pay: 法定通貨および暗号通貨の支払いゲートウェイ。
- Nowpayments：ビットコインを含む300を超える暗号通貨をサポートする支払いゲートウェイ。
チェーンは新しいインフラストラクチャレイヤーですが、ユーザーはその存在を認識する必要はありません
マルチチェーンエコシステムの本質は、分業のシステムです。チェーンの抽象化は、優れたユーザー エクスペリエンス (UX) パターンとなり、ウォレット セッションでは、ユーザーが選択する必要なく、レイテンシー、コスト、セキュリティの最適な組み合わせを提供するバックエンドに注文、残高、ID が流動的にルーティングされます。
現在、イーサリアムは依然として機関レベルの決済レイヤーですが、ソラナは急速に高頻度、高エンゲージメントの小売活動の選択肢となるチェーンになりつつあります。勢いと成長の観点から見ると、イーサリアムはこれまでで最も強い競争圧力に直面しています。
- Solanaの手数料は前年比3,000%増加し、TVLは前年比127%増加してすべてのL1をリードしました。
- この急騰は主に2024年第4四半期のMemecoinの流行によって引き起こされましたが、速度と取引コストにおけるSolanaの構造的な利点も反映しています。
調査によると、回答者の 43% が Ethereum が最もよく使用されているチェーンであると回答しています。回答者の39%はSolanaだと答えました。主にL2を使用している回答者の10％のみが、相互運用性が実際の段階ではなく理論的段階にあることを示しています。
プロジェクト例
- Chainlink: クロスチェーン相互運用性プロトコル (CCIP) を開始しました。
- Layerzero：Omnichain相互運用性プロトコルとOFT標準の発売。
- ワームホール: クロスチェーン メッセージング プロトコル。
- SOCKET プロトコル: クロスチェーン相互運用性プロトコル、トークンは近日登場予定。
- eOracle: スマート コントラクトに許可のないプロフェッショナル データ サービスを提供する Ethereum ベースのオラクル プラットフォーム。
セキュリティ強化の幻想
ユーザーはオンチェーンの方が安全だと感じていると主張しているが、ウォレットは別の話をしている。
では、このパラドックスをどう説明すればいいのでしょうか?
実際、ユーザーは個人的に強化されたエクスペリエンス（ハードウェア ウォレット、マルチ署名）とシステム リスクを混同しています。同時に、攻撃者はフィッシングをサービスとして産業化し、悪意のある契約のライフサイクルを 4 分の 1 に短縮しました。
現在の製品の優先事項は、「プッシュダウン型フィッシング対策」のユーザー エクスペリエンス (明確な署名インターフェイス、リアルタイム シミュレーション、MPC トランザクション ファイアウォール) に重点を置く必要があります。これは、特に主流の「日常的な」ウォレットでは、高度なアドオンからデフォルト構成に変換する必要があります。
NFTはデジタル文化のインフラとなる
NFT市場は、投機的なアバター（PFP）プロジェクトから離れ、実際のデジタル資産と実用的なシナリオ主導の経験に向けて、必要かつ健康的な調整を受けています。 NFT が持続可能性を示し始めたのもこれが初めてです。
さらに、BaseやRodeo.Clubなどのプラットフォームにおける低価格のNFT収集品の急増は、従来のアートコレクションではなく、ゲームのアプリ内購入に似た、低コストで高頻度のユーザーエンゲージメントモデルの台頭を浮き彫りにしています。
NFTはデジタル経済の参加インフラになりつつある
- NFT は徐々に消費者向けアプリケーションのデフォルトのインタラクション レイヤーになります。ロイヤルティ ポイント、バッジ、メンバーシップ特典など、これらすべてが NFT の形でオンチェーン上に表示されるようになります。所有権はプラットフォーム間で譲渡および取引可能になり、単一のプラットフォームに限定されなくなります。これにより、ユーザーにとっての二次的価値が解放され、ブランドにとってはより多くの収益化チャネルが解放されます。 1つのアプリで得られたポイントがパートナーサービスのネットワーク全体でメリットをロック解除するスターバックスのロイヤルティプログラムを想像してください。
- NFT は文化資本のデジタル化を実現: NFT は、ユーザーがデジタル空間で自分のアイデンティティと文化的帰属を表現するためのメカニズムとして急速に普及しています。ソーシャル プラットフォームがオンチェーン資産を統合するにつれて、NFT の所有権は、現実世界でブランドを身に着けるのと同じように、デジタル自己表現の主要な形式へと進化します。
- 成功は最低価格ではなく保持率に左右されます。NFT を投機的価値で判断する時代は終わりつつあります。新しい指標は、エンゲージメントの保持と頻度です。ユーザーはどのくらいの頻度で NFT とやり取りしますか?これらの NFT は、継続的な体験、コンテンツ、または報酬に関連付けられていますか?これは、ロック解除可能なコンテンツ、進化するトークン特性、現実世界のメリットを通じて繰り返しのエンゲージメントを促す NFT エコシステムを設計する必要があるビルダーにとって、最優先事項になるでしょう。
- AI + NFTは、パーソナライズされた動的資産の次の波のロックを解除します。ユーザーの行動、感情、またはコミュニティイベントに関連するAI生成NFTSが来ています。これらの動的な資産は、ユーザーのエンゲージメントに基づいて進化し続けます。これにより、深くパーソナライズされたエクスペリエンスが実現し、静的なアセットでは不可能な感情的な愛着が生まれます。
プロジェクト例
- 宝物：NFT インフラストラクチャ。
- Mocaverse: MOCA トークンを使用して Animoca ブランドのエコシステムを接続するインフラストラクチャ。
- ロデオクラブ：NFT 参加プラットフォーム。
- NFP: AI 駆動型 UGC プラットフォーム。
- Good Vibes Club: NFT コミュニティ。
- Onchain Heroes: Abstract で人気の収集品。
- Hypio: 取引量が多く、急成長している NFT コレクション。
- steady teddys: Berachain で人気のコレクション。
- Pudgy Penguins: 主流の採用を獲得した主要な NFT ブランドの 1 つ。
- 退屈なAPE Yacht Club：強力なコミュニティとApecoinトークンを備えた代表的な収集品。
- CryptoPunks: 歴史的に重要なデジタル遺物とみなされるオリジナルの NFT 収集品。
- アズキ：アニメトークンと強力なブランドの影響を備えた日本のアニメ風のNFTシリーズ。
- doodles: カラフルな NFT コレクション。最近 Solana で DOOD トークンがリリースされました。
- Milady Maker: CULT トークンと強力なコミュニティを所有しています。
ビットコイン：マクロ資産の新たなパラダイム
ビットコインは投機資産からマクロレベルの金融商品へと進化しました。
並行した変革が展開しています。レイヤー 2 エコシステムの成熟、特に Lightning Network、Ark、Fedimint などの新興プロトコルのおかげで、ビットコインは静かにグローバル決済のための目に見えないトランザクション レイヤーになりつつあり、次世代のクロスボーダー支払い、機関金融、および国家デジタル準備金のサポートを提供します。
ビットコインのマクロ相関
- ヘッジ資産から戦略的準備資産へ: 脱ドル化に苦慮する国々は、国家準備金の多様化戦略の一環としてビットコインをひそかに検討している。金融機関や国家主体でさえも、これをシステム的な金融リスクに対する必要な保険政策とみなしている。
- レイヤー2プロトコルはビットコインの決済機能を解き放ちます。ライトニングネットワークは技術実験から、ほぼ瞬時に低コストで国境を越えた取引を可能にするスケーラブルな現実世界の決済レイヤーへと進化しました。 FedimintやArkなどの新しいソリューションは、ビットコインのユーザーエクスペリエンスとプライバシーの制限に対処しており、ビットコインが新興市場で事実上の取引通貨になることを可能にしています。建設業者は、特に通貨の減少に悩まされている送金廊下と地域のために、これらのレイヤー2の支払いソリューションと国境を越えた金融商品を活用することに焦点を当てる必要があります。
- 担保としてのビットコイン、機関融資の増加: 大手機関はビットコインを受動的な投資としてだけでなく、構造化金融商品の生産的な担保としても利用しています。従来の金融市場とシームレスに統合されるビットコイン担保の信用商品、財務管理ソリューション、デリバティブ商品の増加が期待されます。
- 世界的な決済ネットワークが形成されつつあります。地政学的摩擦が激化するにつれ、中立的で検閲に強い決済メカニズムの必要性が高まります。ビットコインには、法定通貨と競合するのではなく、それを補完し、世界貿易決済の決済レイヤーとして機能するという独自の利点があります。ビットコイン取引の複雑さをエンドユーザーから隠蔽し、基盤レベルでビットコインに基づくシームレスな決済を可能にするインフラストラクチャは、暗号通貨のネイティブサークルを超えた普及を促進するでしょう。
プロジェクト例
- SOLVプロトコル：最初のオンチェーンビットコインの財政化と銀行サービスを開始。
- stacks.btc: スマート コントラクトとアプリケーションをサポートする Bitcoin レイヤー 2 ネットワーク。
- Alpen: ビットコイン レイヤー 2 ネットワーク。
- Babylon: ビットコインのクロスチェーンおよびステーキングソリューション。
- Zeus Network - Bitcoin 相互運用性プロトコル。
- corn: BTCFi 用に構築されたネットワーク。
機関投資家の誓約：戦略的資本配分の新たなモデル
ビットコインがマクロ資産クラスおよび現代の金融戦略の中核要素としての地位を固めるにつれて、機関にとって次の自然な疑問は、「これらの資産をどのように活用できるか」です。
個人投資家がミームコインやハイリスク取引を通じて投機的な利益を追い求め続ける一方で、機関投資家の資本は、特にイーサリアムやソラナのステーキングエコシステムを通じて、構造化された利回りを生み出す暗号資産に静かに、しかし着実に流入しています。
ビットコインはマクロヘッジとして主導的な役割を果たすかもしれないが、ステーキングは生産的なオンチェーン資本への制度的な架け橋として急速に普及しつつある。
- ビットコインは生産資本の価値保存手段となる: ビットコイン固有の同様のステーキング メカニズム (Babylon プロトコルや今後の BTC Layer2 ソリューションなど) の出現により、ビットコインは中核となる通貨特性を損なうことなく、収益を生み出す戦略においてもその地位を確立し始めています。
- 本当のチャンスはバリデーターではなくインフラにあります。次の 10 億ドルの機関投資家からの流入は、機関投資家レベルの保管、コンプライアンス報告、リスク管理されたステーキング製品を提供するプラットフォームからもたらされるでしょう。
- 不確実なマクロ経済環境における収入の多様化: 金利がピークに達し、従来の債券商品が魅力を失うにつれて、ステーキング収入は、投機的な暗号資産のボラティリティにさらされることなく、現金保有や低利回り債券から資産を分散させたい企業の財務部門にとって特に魅力的な、リスク調整後の新しい収入カテゴリーをもたらすでしょう。
プロジェクト例
- Core DAO：ビットコインPOSレイヤー、非義理のビットコインステーキングソリューション。
- BounceBit: 機関投資家向けステーキングプラットフォーム。
- TruFin: 機関レベルの流動性ステーキング プラットフォーム。
- Archax: 英国規制の機関レベル取引所。
規制、ステーブルコイン、AI：次の入り口
コンプライアンスによるステーブルコイン市場の解放から、安価で即時のグローバル決済による実際の日常的なタッチポイントの創出、検証可能なオンチェーンソースが AI が価値を生み出すための信頼レイヤーとなることまで、決済は単なる「橋頭保」に過ぎません。
- 規制に対する楽観的な見方: 回答者の 86% は、より明確な規則によって導入が加速すると考えています。イノベーションを妨げると考える人はわずか14％でした。
- Stablecoinsの魅力：保有率は、前年比でほぼ2倍になり、37％になり、支払い大手ストライプの30以上の市場でデフォルトの支払い方法になりました。
- AI の相乗効果: 回答者の 64% は、AI によって少なくとも暗号化技術の開発が加速されると考えています。回答者の29％は「双方向のフライホイール効果」を期待している。
プロジェクト例
- WLFI: トランプ一家のプロジェクトWLFI、1米ドルのステーブルコインをローンチ。
- Ripple：RLUSD Stablecoinを起動し、XRPをガストークンとして使用しました。
- Ethena Labs：USDE Stablecoinを発売し、Tradfiに焦点を当てたトークンを発売します。
- OpenEden: 利回りを生み出すUSDOステーブルコインのローンチ
- cap: 信頼できる財務保証を備えたステーブルコインプロトコル。
結論：ユーザーエクスペリエンス（UX）2.0が成功と失敗の鍵となる
ユーザーは、「Web3」などの説明に混乱することがなくなりました。彼らは、Web2レベルのシンプルなエクスペリエンス、Web3レベルの資産所有権保護、AIレベルのインテリジェントなエクスペリエンスを期待しています。
チェーンの選択を抽象化し、取引手数料を下げ、予測的なセーフティネットを組み込むチームは、暗号通貨を投機的な「遊び場」からオンチェーン インターネットの接続ポイントへと変革します。次の 10 億人のユーザーは、Web3 製品を使用していることすら知らないでしょう。この不可視性こそが、ユーザー エクスペリエンスの究極の勝利となるでしょう。
