美國總統川普凌晨宣布對中國的關稅加碼到125%，對其他國家的關稅先暫停90天。川普在一天前還強調不暫停關稅，又迅速“食言”，此舉令市場錯愕。

消息發布後，美股納斯達克指數暴漲超過12%，創2001年來最大單日漲幅，道瓊斯指數也暴漲近8%，標普強勢反彈，VIX從57暴跌至33。加密市場跟隨大幅反彈，比特幣一度突破8.3萬美元，以太幣一度接近1700美元。

StarEx交易所分析師認為短期市場利空消散，但中期仍存在較大不確定性。部分機構下調了美國經濟衰退機率，但汽車進口稅25%仍在執行，疊加基礎關稅10%，通膨壓力依然存在，5月的CPI、PCE數據難以反映全面影響，6月開始才會逐步體現。聯準會紀要顯示暫無提前降息意圖，仍依賴未來就業與經濟數據。

從市場反映來看，比特幣ETF仍處於流出狀態，機構和大戶資金購買意願不強，市場反彈主力換手方為短期投資者，而長期籌碼仍在觀望中。也就是說目前加密市場波動由情緒面而非資金面主導，StarEx交易所分析師認為目前是短期的超跌反彈，而非趨勢性反轉。

美國總統川普目前就像一個小孩鬥氣，在生效的104%的關稅上再對中國加徵關稅到125%，這已經完全沒有意義，純粹是為跟中國鬥氣。全球第一的超級大國政策一再橫跳，威逼利誘其他小弟聽命於他，留下流氓無賴的印象。

一句話讓市場暴跌，一句話又讓市場暴漲，資本市場已經完全由情緒面主導，隨時看川普的臉色。 Arthur Hayes認為川普的關稅政策確認了move指標有效性，這次比特幣在股市暴跌的背景下顯示出較強韌性，下次利空再次襲來時比特幣可能不會再跟隨股票暴跌。

StarEx交易所分析師認為關稅的「鬧劇」短期落地，本質上並未達到川普的預期，雖然表面上對中國強硬，但其他國家的關稅暫停未打擊中國的轉口貿易，影響有限。有些「雷聲大，雨點小」的感覺，而這次川普的折騰極大損害了美國的形象和信用，而中長期美國高債、高通膨、階級撕裂等問題還是沒有得到有效解決，這些問題對未來的資本市場依然留著極大不確定性。

正如，橋水基金創辦人瑞·達利歐最新的發文所說，當前市場過度聚焦關稅表象，而忽略更深層的系統性變革。我們正在見證五大勢力的同步重建：貨幣/經濟秩序崩潰；美國國內政治秩序瓦解；國際地緣政治秩序重組；自然災害（乾旱、洪水和疫情）的破壞性；科技變革（如人工智慧）的重大影響。此刻，人們將大量注意力集中在已經宣布的關稅及其對市場和經濟造成的巨大影響上，但卻幾乎沒有人關注導致這些關稅出台的根本原因以及接下來可能出現的更重大破壞，多數人忽略了那些導致他當選總統並促成這些關稅出台的根本背景。他們也大多忽略了那些推動一切的、更重要的力量，包括推動關稅出台的力量。

我們正目睹一個典型的重大貨幣、政治和地緣政治秩序的崩潰。這種崩潰一般一生只會經歷一次，但在歷史上卻曾多次發生，每當類似不可持續的狀況出現時，這種崩潰就會到來。

貨幣秩序將以劇烈、破壞性的方式改變，而我們目前正處於這個過程的初期。這項變化對資本市場會帶來巨大影響，進而對經濟產生深遠影響。我們正處於百年來貨幣秩序重建的轉捩點，這次會不會是加密貨幣站上舞台中央？